Mysteel：印尼銷售定價(jià)存在變量 中國進(jìn)口動(dòng)力煤市場繼續(xù)承壓

該項(xiàng)政策的提出旨在提振印尼動(dòng)力煤出口市場；然當(dāng)前全球動(dòng)力煤采購節(jié)奏較為緩慢，新規(guī)順利實(shí)施的關(guān)鍵仍在買家本周中國兩大電力集團(tuán)為加快內(nèi)貿(mào)煤庫存消耗，將于3月開始暫時(shí)停止進(jìn)口煤市場招標(biāo)；由此可見中國買家現(xiàn)對(duì)進(jìn)口煤采購處消極態(tài)度，定價(jià)方式的變化或不會(huì)引起價(jià)格的較大波動(dòng)，需重點(diǎn)關(guān)注3月印尼離岸成交價(jià)格變化 二、高卡澳煤跌勢難改，庫存高筑與弱需壓力并存 電廠方面，在“暖冬”氣候以及新能源不斷發(fā)展的影響下，日耗處于往年低位，僅長協(xié)供應(yīng)便能夠充分滿足電廠對(duì)高卡煤的需求，因此面向進(jìn)口高卡煤的招標(biāo)數(shù)量銳減；非電方面，受房地產(chǎn)行業(yè)低迷影響，大多水泥廠開工時(shí)間較晚，且年前采購貨盤尚未消耗，化工企業(yè)也多為剛需采購，整體增量較為有限。

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Mysteel解讀： 2024年中國進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)4.05億噸 四季度增量顯著

主要進(jìn)口來源國依次為印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國，除俄羅斯同比減量14%外，其余國家增量顯著首先，進(jìn)口印尼動(dòng)力煤達(dá)2.38億噸，占比58.7%；印尼方面在本國煤炭產(chǎn)量不斷提升背景下，出口亦明顯增量；中國沿海電廠青睞使用低卡印尼煤，在供應(yīng)充足及需求刺激下進(jìn)口量新高其次，全年進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤7287.6萬噸，同比增長48%，占比17.9%；澳煤重回中國市場后，對(duì)華南區(qū)域非電用戶來說是較高性價(jià)比的選擇；且在歐洲市場逐步擺脫煤炭依賴后，對(duì)澳煤需求下降，因此流向中國市場煤炭增加，進(jìn)口量已超過禁運(yùn)前水平。

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Mysteel：預(yù)計(jì)2025年中國進(jìn)口動(dòng)力煤總量或?qū)⑼瘸制?/a>

Mysteel解讀：11月中國進(jìn)口動(dòng)力煤4128.4萬噸 預(yù)計(jì)全年進(jìn)口量將達(dá)4億噸

一、11月份進(jìn)口動(dòng)力煤萬噸，同比增長29% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份，中國進(jìn)口動(dòng)力煤4128.4萬噸，月環(huán)比增長17%，年同比增長29%；1-11月累計(jì)進(jìn)口量3.65億噸，同比增長14%回顧11月份，全國氣溫同比偏高，電廠日耗攀升緩慢，繼續(xù)實(shí)施高庫存策略；在需求放量緩慢下，市場煤價(jià)持續(xù)下跌，交投活躍度低迷，導(dǎo)致港口庫存不斷攀升至年內(nèi)高位；疏港壓力下貿(mào)易商繼續(xù)降價(jià)出貨，全月港口煤價(jià)下跌約30元/噸。

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Mysteel解讀： 9月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3602.1萬噸 單月進(jìn)口量創(chuàng)新高

整體來看，中國市場在進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季后，需求釋放有限，但進(jìn)口煤高性價(jià)比促使市場參與者采購進(jìn)口煤，因此單月進(jìn)口量為近兩年來的高位 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、印、澳、俄三國進(jìn)口量均環(huán)比增量 從9月分國別進(jìn)口量增長來看，排名第一的是澳煤，9月我國進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤673.4萬噸，月環(huán)比增長20%；排名第二的是印尼煤，9月我國進(jìn)口印尼煤總量環(huán)比上月增長5%，當(dāng)月共進(jìn)口2102.1萬噸，占動(dòng)力煤總進(jìn)口量的58.4%，創(chuàng)2024年單月進(jìn)口量新高。

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Mysteel解讀： 10月中國進(jìn)口動(dòng)力煤2649萬噸 環(huán)比繼續(xù)減量

一、10月份進(jìn)口動(dòng)力煤2649萬噸，環(huán)比下降12% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年10月份，中國進(jìn)口動(dòng)力煤2649萬噸，環(huán)比下降12%，連續(xù)第二個(gè)月下滑，幅度繼續(xù)擴(kuò)大前10個(gè)月中國進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)2.87億噸，同比增長70%雖10月份進(jìn)口量有一定下滑，但單看全年進(jìn)口總量仍是近幾年的高位整體來看10月國內(nèi)動(dòng)力煤市場處于先強(qiáng)后弱趨勢，國慶雙節(jié)后部分下游釋放階段性補(bǔ)庫需求，煤價(jià)開始情緒化上漲；而后在采購熱潮退出后，疊加港口庫存較高，煤價(jià)支撐力不足，從而進(jìn)入下跌行情。

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Mysteel解讀：8月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3333.6萬噸 單月進(jìn)口量再繼新高

背景：回顧8月份國際動(dòng)力煤市場，高低卡熱值煤種繼續(xù)分化，高卡煤走勢保持相對(duì)穩(wěn)定，中低卡煤價(jià)延續(xù)弱勢，價(jià)格震蕩趨弱運(yùn)行進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大，中國買家采購節(jié)奏不減此背景下中國進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量將有何變化？本文將對(duì)此展開敘述 一、進(jìn)口量環(huán)比繼續(xù)增長，創(chuàng)年內(nèi)單月進(jìn)口量最高水平 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年8月份中國進(jìn)口動(dòng)力煤3333.6萬噸，環(huán)比增長7.8%，同比增長53.1%。

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Mysteel： 5月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3138.3萬噸 單月進(jìn)口量繼續(xù)增長

一、海外高卡煤流向中國市場，進(jìn)口量繼續(xù)新高 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年5月進(jìn)口動(dòng)力煤3138.3萬噸，同比增長108.1%；1-5月累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤為1.36億噸，同比增長91.2%單月動(dòng)力煤進(jìn)口量繼續(xù)增長， 且為年內(nèi)進(jìn)口量最高水平5月份因國際市場需求低迷，煤價(jià)承壓開始下調(diào)而中國作為煤炭消費(fèi)大國，需求量因此部分國際賣家開始低價(jià)轉(zhuǎn)向中國市場出售，對(duì)國內(nèi)價(jià)格沖擊較大，但進(jìn)口量繼續(xù)保持增長。

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Mysteel：11月中國進(jìn)口動(dòng)力煤 2582萬噸 全年進(jìn)口或減量17-19%

月環(huán)比下降10.5%，一方面是中國用戶負(fù)荷降低，氣溫不及往年；加之在長協(xié)有序調(diào)運(yùn)下，庫存處于偏高水平，以常態(tài)化剛需采購為主另一方面印尼雨季及DMO兌現(xiàn)量增加，擠占煤炭出口量，中國進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量有所減少另印尼政府要求2023年國內(nèi)動(dòng)力煤生產(chǎn)商向電力企業(yè)供應(yīng)1.61億噸，比2022年增加約3400萬噸，此舉不僅將減少明年國際市場煤炭供應(yīng)量，還將進(jìn)一步抬高市場價(jià)格；后續(xù)影響仍有待觀察 中國進(jìn)口俄羅斯動(dòng)力煤同環(huán)比增長明顯，為今年單月進(jìn)口量的第二高位。

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Mysteel：9月份中國進(jìn)口動(dòng)力煤總量再創(chuàng)新高 連續(xù)3月保持增長

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年9月份進(jìn)口動(dòng)力煤總金額25.4億美金，環(huán)比增長5.4%；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，9月份印尼Q3800FOB價(jià)格中樞為92.4美元/噸，比去年同期的84.4美元/噸，上調(diào)8美元/噸，進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)上漲，帶動(dòng)進(jìn)口總額激增 三、中國進(jìn)口動(dòng)力煤主要來源國 2022年9月進(jìn)口印尼動(dòng)力煤2047.9萬噸，環(huán)比增長31.4%，占進(jìn)口總量的81%，為今年進(jìn)口量高水平。

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Mysteel：8月份中國進(jìn)口動(dòng)力煤總量創(chuàng)年內(nèi)新高

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年8月份進(jìn)口動(dòng)力煤總金額24.1億美金，環(huán)比增長30.2%；隨中國進(jìn)口動(dòng)力煤增量明顯，進(jìn)口總額顯著增加 三、印尼煤依舊是中國進(jìn)口煤的主力軍 第一，本月進(jìn)口印尼動(dòng)力煤1557.9萬噸，環(huán)比增長34.9%，為今年進(jìn)口量高位中國煤耗企業(yè)受現(xiàn)貨緊張及限價(jià)政策影響，采購積極性不高，而同等熱值下華南區(qū)域印尼Q3800較國內(nèi)有70-100元/噸的價(jià)差，因此進(jìn)口煤數(shù)量顯著增長。

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Mysteel：5月份中國進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量環(huán)比下降19.3%

此背景下，5月份中國進(jìn)口動(dòng)力煤市場如何演繹？本文將對(duì)此進(jìn)行解讀 一、進(jìn)口動(dòng)力煤總量環(huán)比下降19.3% 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年5月份中國進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量為1508萬噸，環(huán)比下降19.3%，同比下降10.6%受新冠疫情影響，制造業(yè)開工率明顯下降，工業(yè)用電開始回落，終端用戶需求疲軟，疊加保供穩(wěn)價(jià)政策有序?qū)嵤?，國?nèi)市場價(jià)格開始回落，進(jìn)口煤價(jià)倒掛，進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量有所下滑。

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Mysteel：一季度中國進(jìn)口動(dòng)力煤總量不及往年同期水平

受當(dāng)前國際局勢緊張影響，俄羅斯煤炭出口仍面臨支付方式及運(yùn)力制約，出口量同比約減少一半；值得關(guān)注的是，歐盟等國對(duì)俄羅斯煤炭提出制相關(guān)措施，未來或?qū)⒔惯M(jìn)口俄羅斯煤炭，長遠(yuǎn)來看這部分煤炭極大可能流向?qū)?em class='keyword'>中國市場，預(yù)計(jì)未來我國進(jìn)口俄煤數(shù)量將大概率增加 另2022年一季度中國進(jìn)口菲律賓動(dòng)力煤192.4萬噸，約占總量的5.0%；進(jìn)口南非動(dòng)力煤95.6萬噸，約占總量的3.0%；進(jìn)口加拿大動(dòng)力煤40.4萬噸，約占總量的1.0%；進(jìn)口蒙古動(dòng)力煤19.9萬噸，約占總量的1.0%。

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Mysteel：2021年中國進(jìn)口動(dòng)力煤量預(yù)計(jì)為2.46億噸

2021年在國內(nèi)供需錯(cuò)配的背景下，進(jìn)口煤的補(bǔ)充作用更為顯著；臨近年底，進(jìn)口煤數(shù)量將如何發(fā)展，是持續(xù)增加，還是少量下降，本文將為此展開敘述 據(jù)統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-11月全國共進(jìn)口煤炭2.92億噸，同比增長10.3%由數(shù)據(jù)可見，2021年進(jìn)口煤及褐煤數(shù)量較2020年激增，受國內(nèi)供需錯(cuò)配影響，進(jìn)口煤替代作用大幅提高 1-11月我國共進(jìn)口動(dòng)力煤（包含褐煤）2.36億噸，同比增長24.8%；其中11月份進(jìn)口動(dòng)力煤（包含褐煤）共計(jì)2619萬噸，環(huán)比增長20.2%，同比增長252%。

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[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動(dòng)力煤市場來看，在“高成本支撐、南方高溫拉動(dòng)”與“下游小批量采購、高庫存壓制”交織在一起，預(yù)計(jì)短期市場煤價(jià)或小幅爬升為主，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤窄幅下滑 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤監(jiān)測。

利潤

Mysteel：國際市場動(dòng)力煤價(jià)格分化格局持續(xù) 但煤價(jià)反彈高度受限

背景：2025年7月初全球煤炭市場延續(xù)“低卡強(qiáng)、高卡弱”的分化格局，進(jìn)口低卡動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)上浮，而高卡用煤需求相對(duì)平穩(wěn)，致使整體價(jià)格波動(dòng)有限印尼市場因國內(nèi)下游階段性采購放量發(fā)運(yùn)活躍度有所提升；澳大利亞市場面臨國內(nèi)水泥等非電端下游進(jìn)入淡季，當(dāng)前貿(mào)易商詢貨積極性表現(xiàn)一般；俄羅斯在日韓等市場季度性采購開啟背景下發(fā)運(yùn)重心稍有傾斜，中國買方向礦山詢價(jià)優(yōu)勢不足致使近期發(fā)運(yùn)量分流現(xiàn)象較為明顯。

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[甲醇日評(píng)]：貿(mào)易轉(zhuǎn)單回落 下游庫存高位（20250715）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇]：7月14日全國主要城市甲醇價(jià)格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報(bào)價(jià),甲醇成交價(jià)

甲醇

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢

全球動(dòng)力煤市場延續(xù)供強(qiáng)需弱格局，供應(yīng)寬松煤價(jià)重心不斷下移；而中國內(nèi)貿(mào)煤價(jià)同樣進(jìn)入下跌通道，進(jìn)口煤價(jià)差逐步縮小，部分轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)采購中國進(jìn)口煤市場在價(jià)差縮小、需求下滑及國內(nèi)供應(yīng)充足大背景下，未來進(jìn)口動(dòng)力煤將繼續(xù)減量 4.2 2025下半年價(jià)格行情展望 2025 年下半年動(dòng)力煤市場將呈現(xiàn) “旺季反彈、中樞下移” 的格局，供需矛盾較上半年有所緩和但未根本扭轉(zhuǎn)。

月評(píng)

[甲醇日評(píng)]：買盤采買積極 貿(mào)易追漲謹(jǐn)慎（20250714）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)