[石油焦日評(píng)]：石油焦價(jià)格漲勢(shì)再現(xiàn) 需求端仍有支撐（20250708）

1.今日摘要 ①、2025年7月3日，呂梁市委副書記、市長(zhǎng)熊義志帶隊(duì)前往北京拜訪中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司，與該公司黨委書記、總經(jīng)理何文建就電解鋁項(xiàng)目推進(jìn)及中鋁公司在呂梁地區(qū)企業(yè)發(fā)展事宜進(jìn)行了座談交流。

日評(píng)

[石油焦]：石油焦早間提示（20250708）

中鋁華潤(rùn)二期項(xiàng)目是山西省呂梁市興縣打造“百萬噸千億級(jí)鋁鎂產(chǎn)業(yè)集群”的核心工程，規(guī)劃新增50萬噸電解鋁產(chǎn)能，與一期合并形成100萬噸/年總產(chǎn)能電解鋁產(chǎn)能仍在增加，利好整條鋁產(chǎn)業(yè)鏈 ②、在云南曲靖經(jīng)開區(qū)三元路以西的廣闊土地上，云南中科星城石墨有限公司的“年產(chǎn)10萬噸鋰電池負(fù)極材料一體化生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目”正拔地而起。

早間提示

2025年度國(guó)家工業(yè)節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單（水泥企業(yè)）

行業(yè)資訊

中信建投期貨：氧化鋁2502合約逢低輕倉(cāng)試多

海外供應(yīng)干擾不斷，先是美鋁澳洲氧化鋁廠天然氣中端，預(yù)計(jì)影響4萬噸產(chǎn)能后有South32位于莫桑比克的電解鋁廠前期因騷亂導(dǎo)致的道路封閉影響了原料運(yùn)輸海外氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)在680-690美元/噸范圍成交，國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口暫未打開目前幾內(nèi)亞至少新增兩家礦石供應(yīng)商因糾紛和政策因素暫停礦石裝船和發(fā)運(yùn)國(guó)內(nèi)呂梁地區(qū)秋冬季減排導(dǎo)致當(dāng)?shù)匮趸X運(yùn)行產(chǎn)能階段性下滑，目前國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨供給略 有改善，但整體維持偏緊格局，四網(wǎng)均價(jià)略有下滑。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：氧化鋁01合約窄幅震蕩為主

近期海外氧化鋁現(xiàn)貨成交價(jià)有所下滑，進(jìn)口窗口接近打開，后續(xù)或?qū)?guó)內(nèi)現(xiàn)貨供給造成一定影響呂梁市秋冬季管控措施逐步落地，涉及管控的氧化鋁企業(yè)已陸續(xù)開始執(zhí)行生產(chǎn)線調(diào)控，預(yù)計(jì)日焙燒產(chǎn)量影響下降2000噸左右，山東某大型氧化鋁企業(yè)進(jìn)入檢修階段，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供給邊際轉(zhuǎn)弱需求端下游電解鋁企業(yè)檢修槽與啟槽并存北方地區(qū)現(xiàn)貨成交價(jià)高位企穩(wěn)，01合約小幅修復(fù)貼水，由于現(xiàn)貨長(zhǎng)單執(zhí)行有所改 善，倉(cāng)單出貨力度略有減弱，01合約窄幅震蕩為主。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：氧化鋁2501合約逢低做多

近期海外氧化鋁現(xiàn)貨成交價(jià)有所下滑，進(jìn)口窗口接近打開，后續(xù)或?qū)?guó)內(nèi)現(xiàn)貨供給造成一定影響呂梁市秋冬季管控措施逐步落地，涉及管控的氧化鋁企業(yè)已陸續(xù)開始執(zhí)行生產(chǎn)線調(diào)控，預(yù)計(jì)日焙燒產(chǎn)量影響下降2000噸左右，山東某大型氧化鋁企業(yè)進(jìn)入檢修階段，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供給邊際轉(zhuǎn)弱需求端下游電解鋁企業(yè)檢修槽與啟槽并存北方地區(qū)現(xiàn)貨成交價(jià)格在5700-5825寬幅震蕩目前盤面01合約有所企穩(wěn)，當(dāng)前供需格局并未出現(xiàn)明顯變化，隨普12合約充成交劑，01合約有望繼續(xù)收貼水，進(jìn)而帶動(dòng)03合約出現(xiàn)反彈。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：氧化鋁03合約反彈潔空

呂梁市秋冬季管控措施逐步落地，涉及管控的氧化鋁企業(yè)已于昨日陸續(xù)開始執(zhí)行生產(chǎn)線調(diào)控，預(yù)計(jì)日焙燒產(chǎn)量影響在2000-2500噸之間，疊加山東某大型化鋁企業(yè)進(jìn)入檢修階段，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供給邊際轉(zhuǎn)弱需求端西南地區(qū)部分電解鋁廠計(jì)劃減產(chǎn)19.2萬噸，后續(xù)或呈現(xiàn)供需雙弱的局面北方地區(qū)現(xiàn)貨成交價(jià)格在5700-5825寬幅震蕩目前盤面01合約有所企穩(wěn)，當(dāng)前供需格局并未出現(xiàn)明顯變化，隨著12合約完成交割，01合約有望繼續(xù)收貼水，進(jìn)而帶動(dòng)03合約出現(xiàn)反彈。

期貨公司評(píng)論

氧化鋁早評(píng)：下游剛需持續(xù)存在 持貨商報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺

齊力工業(yè)集團(tuán)是東南亞最大的電解鋁制品生產(chǎn)企業(yè)，也是沈陽(yáng)鋁鎂院積極響應(yīng)和踐行中鋁集團(tuán)“走出去”戰(zhàn)略的重要合作伙伴，在馬來西亞有兩家冶煉廠，原鋁年產(chǎn)量為108萬噸 <4 12月6日，長(zhǎng)治市政協(xié)黨組書記、主席李敏一行赴山西中潤(rùn)進(jìn)行考察，呂梁市政協(xié)黨組書記、主席喬曉峰陪同考察，公司黨委書記、董事長(zhǎng)袁國(guó)棟參加調(diào)研。

日?qǐng)?bào)

“四都呂梁”覓新機(jī)

有基礎(chǔ)、有潛力、有希望，這或許是呂梁選擇上述產(chǎn)業(yè)作為新型工業(yè)化突圍方向的原因所在 以千億級(jí)鋁鎂產(chǎn)業(yè)集群為例，2022年，呂梁氧化鋁產(chǎn)量1352萬噸，電解鋁產(chǎn)量48.7萬噸，鋁鎂產(chǎn)業(yè)鏈總產(chǎn)值達(dá)到450億元，占山西的53% 呂梁市工業(yè)和信息化局局長(zhǎng)李冰峰介紹，呂梁依托鏈主企業(yè)中鋁華潤(rùn)，大力發(fā)展“鋁土礦—氧化鋁—電解鋁—鋁鎂精深加工”產(chǎn)業(yè)鏈，引進(jìn)上馬航宇3D打印、香港微硬鋁鎂合金壓鑄件、鋁大師高端鋁基新材料等一批項(xiàng)目，目前正在積極推進(jìn)中鋁華潤(rùn)二期50萬噸電解鋁、交口信發(fā)10萬噸鎂合金、中礦6萬噸鎂合金、東義鎂鋁科技產(chǎn)業(yè)園等一批牽引性項(xiàng)目，預(yù)計(jì)“十四五”期末將形成100萬噸電解鋁、200萬噸鋁鎂材深加工能力，產(chǎn)值突破千億元。

原料

氧化鋁早評(píng)：市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)品現(xiàn)貨供應(yīng)緊張 南北方價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)

<3 4月23日，包頭市供電局驗(yàn)收組對(duì)安裝建設(shè)公司內(nèi)蒙古華云三期項(xiàng)目電力安裝工程進(jìn)行驗(yàn)收，項(xiàng)目驗(yàn)收一次合格，滿足送電條件 <4 據(jù)有關(guān)報(bào)道，雙元鋁業(yè)技改項(xiàng)目預(yù)計(jì)5月底前具備通電條件，擴(kuò)能項(xiàng)目力爭(zhēng)2024年底完成總進(jìn)度的90%以上，2025年2月底項(xiàng)目全部建成，達(dá)產(chǎn)后可年產(chǎn)電解鋁液21萬噸以上 <5 4月25日，呂梁市生態(tài)環(huán)境安全專業(yè)委員會(huì)召開省安全生產(chǎn)政治監(jiān)督發(fā)現(xiàn)問題整改部署推進(jìn)會(huì)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步加大工作力度、加強(qiáng)督促調(diào)度、健全長(zhǎng)效機(jī)制，高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量完成整改銷號(hào)，堅(jiān)決完成省安全生產(chǎn)政治監(jiān)督反饋問題整改。

日?qǐng)?bào)

氧化鋁早評(píng)：價(jià)格延續(xù)窄幅震蕩格局 市場(chǎng)跨區(qū)域流動(dòng)增加

【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 根據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止到2024年3月14日中國(guó)電解鋁周度產(chǎn)量為80.50萬噸，較上周持平 <2 3月13日，呂梁市召開安全生產(chǎn)警示教育大會(huì)，會(huì)議通報(bào)了今年以來全市安全生產(chǎn)有關(guān)情況會(huì)議要求，全面落實(shí)全省安全生產(chǎn)調(diào)度會(huì)暨事故警示教育會(huì)部署，深刻汲取典型事故教訓(xùn)，以“時(shí)時(shí)放心不下”的責(zé)任感抓實(shí)安全生產(chǎn)，筑牢安全發(fā)展底線。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：春節(jié)期間電解鋁行業(yè)熱點(diǎn)匯總

7、春節(jié)期間，呂梁市委副書記、市長(zhǎng)張廣勇建議推動(dòng)中鋁華潤(rùn)二期50萬噸電解鋁項(xiàng)目建設(shè)目前，呂梁興縣開發(fā)區(qū)已形成200萬噸氧化鋁、50萬噸電解鋁和38萬噸鋁材深加工能力建議省級(jí)層面協(xié)調(diào)整合省內(nèi)閑置和低效電解鋁產(chǎn)能，推動(dòng)中鋁上馬二期，進(jìn)一步做大呂梁鋁鎂產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

熱點(diǎn)分析

Mysteel朝聞鋁市：海外宏觀情緒偏弱 關(guān)注下游企業(yè)復(fù)工后的備貨情緒

春節(jié)期間，呂梁市長(zhǎng)張廣勇建議推動(dòng)中鋁華潤(rùn)二期50萬噸電解鋁項(xiàng)目建設(shè)目前，呂梁興縣開發(fā)區(qū)已形成200萬噸氧化鋁、50萬噸電解鋁和38萬噸鋁材深加工能力 【要點(diǎn)小結(jié)】中國(guó)春節(jié)假期期間，海外重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布1月美國(guó)CPI超預(yù)期后、美國(guó)1月PPI全線超預(yù)期，核心PPI同比加速上漲，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期再度降低，市場(chǎng)關(guān)注2月底將公布的美國(guó)1月核心PCE物價(jià)指數(shù)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

山西省2023年第二批A級(jí)、B級(jí)、引領(lǐng)性企業(yè)名單

鋼材

瑞達(dá)期貨：氧化鋁AO2402合約短期區(qū)間2930-2980震蕩偏多

夜盤AO2402合約漲幅0.78%宏觀面，美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表明制造業(yè)活躍度持續(xù)回落，但服務(wù)業(yè)需求有所回暖，整體經(jīng)濟(jì)或仍保持一定韌性，短期內(nèi)美元指數(shù)在市場(chǎng)利率預(yù)期下調(diào)后或相對(duì)承壓，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走強(qiáng)及美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論或使美元指數(shù)小幅修正 基本面，部分地區(qū)礦山大型安全事故問題導(dǎo)致礦山開采受到部分影響，近期呂梁煤礦火災(zāi)等安全事故，礦石供應(yīng)偏緊加劇，價(jià)格上調(diào)，氧化鋁廠鋁土礦庫(kù)存有所降低，整體呈現(xiàn)有價(jià)無市狀態(tài)，短期內(nèi)礦石緊缺局面或難以扭轉(zhuǎn)的情況下，鋁土礦價(jià)格持穩(wěn)或小幅上調(diào)為主，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能，產(chǎn)量難以進(jìn)一步提升，加上北方地區(qū)年底重污染天氣頻發(fā)，或有再度限產(chǎn)預(yù)期，不過氧化鋁現(xiàn)貨進(jìn)口窗口保持開啟狀態(tài)，將對(duì)供應(yīng)有所補(bǔ)充；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁震蕩交易思路為主

夜盤AO2402合約跌幅0.14%宏觀面，美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表明制造業(yè)活躍度持續(xù)回落，但服務(wù)業(yè)需求有所回暖，整體經(jīng)濟(jì)或仍保持一定韌性，短期內(nèi)美元指數(shù)在市場(chǎng)利率預(yù)期下調(diào)后或相對(duì)承壓，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走強(qiáng)及美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論或使美元指數(shù)小幅修正 基本面，部分地區(qū)礦山大型安全事故問題導(dǎo)致礦山開采受到部分影響，近期呂梁煤礦火災(zāi)等安全事故，礦石供應(yīng)偏緊加劇，價(jià)格上調(diào)，氧化鋁廠鋁土礦庫(kù)存有所降低，整體呈現(xiàn)有價(jià)無市狀態(tài)，短期內(nèi)礦石緊缺局面或難以扭轉(zhuǎn)的情況下，鋁土礦價(jià)格持穩(wěn)或小幅上調(diào)為主，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能，產(chǎn)量難以進(jìn)一步提升，加上北方地區(qū)年底重污染天氣頻發(fā)，或有再度限產(chǎn)預(yù)期，不過氧化鋁現(xiàn)貨進(jìn)口窗口保持開啟狀態(tài)，將對(duì)供應(yīng)有所補(bǔ)充；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：夜盤AO2402合約漲幅0.48%

夜盤AO2402合約漲幅0.48%宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議加上鮑威爾發(fā)言，讓最新利率預(yù)測(cè)顯示，預(yù)計(jì)2024年將降息75個(gè)基點(diǎn)，近期美元指數(shù)下行基本面，部分地區(qū)礦山大型安全事故問題導(dǎo)致礦山開采受到部分影響，近期呂梁煤礦火災(zāi)等安全事故，礦石供應(yīng)偏緊加劇，價(jià)格上調(diào)，氧化鋁廠鋁土礦庫(kù)存有所降低，整體呈現(xiàn)有價(jià)無市狀態(tài)，短期內(nèi)礦石緊缺局面或難以扭轉(zhuǎn)的情況下，鋁土礦價(jià)格持穩(wěn)或小幅上調(diào)為主，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能，產(chǎn)量難以進(jìn)一步提升，加上北方地區(qū)年底重污染天氣頻發(fā)，或有再度限產(chǎn)預(yù)期，不過氧化鋁現(xiàn)貨進(jìn)口窗口保持開啟狀態(tài)，將對(duì)供應(yīng)有所補(bǔ)充；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁短期震蕩

夜盤AO2402合約漲幅0.14%宏觀面，美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表明制造業(yè)活躍度持續(xù)回落，但服務(wù)業(yè)需求有所回暖，整體經(jīng)濟(jì)或仍保持一定韌性，短期內(nèi)美元指數(shù)在市場(chǎng)利率預(yù)期下調(diào)后或相對(duì)承壓，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走強(qiáng)及美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論或使美元指數(shù)小幅修正 基本面，部分地區(qū)礦山大型安全事故問題導(dǎo)致礦山開采受到部分影響，近期呂梁煤礦火災(zāi)等安全事故，礦石供應(yīng)偏緊加劇，價(jià)格上調(diào)，氧化鋁廠鋁土礦庫(kù)存有所降低，整體呈現(xiàn)有價(jià)無市狀態(tài)，短期內(nèi)礦石緊缺局面或難以扭轉(zhuǎn)的情況下，鋁土礦價(jià)格持穩(wěn)或小幅上調(diào)為主，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能，產(chǎn)量難以進(jìn)一步提升，加上北方地區(qū)年底重污染天氣頻發(fā)，或有再度限產(chǎn)預(yù)期，不過氧化鋁現(xiàn)貨進(jìn)口窗口保持開啟狀態(tài)，將對(duì)供應(yīng)有所補(bǔ)充；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁短期弱震蕩

夜盤AO2402合約漲幅1.46%宏觀面，美國(guó)12月的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%到5.50%，符合市場(chǎng)預(yù)期，會(huì)后，雖鮑威爾仍然措辭謹(jǐn)慎，但美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議已經(jīng)開始討論降息時(shí)間點(diǎn)的問題，美元指數(shù)盤中大跌，宏觀情緒提振 基本面，部分地區(qū)礦山大型安全事故問題導(dǎo)致礦山開采受到部分影響，近期呂梁煤礦火災(zāi)等安全事故，礦石供應(yīng)偏緊加劇，價(jià)格上調(diào)，氧化鋁廠鋁土礦庫(kù)存有所降低，整體呈現(xiàn)有價(jià)無市狀態(tài)，短期內(nèi)礦石緊缺局面或難以扭轉(zhuǎn)的情況下，鋁土礦價(jià)格持穩(wěn)或小幅上調(diào)為主，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能，產(chǎn)量難以進(jìn)一步提升，加上北方地區(qū)年底重污染天氣頻發(fā)，或有再度限產(chǎn)預(yù)期，不過氧化鋁現(xiàn)貨進(jìn)口窗口保持開啟狀態(tài)，將對(duì)供應(yīng)有所補(bǔ)充；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁期價(jià)承壓，短期弱震蕩

夜盤AO2402合約跌幅0.10%宏觀面，美國(guó)12月的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%到5.50%，符合市場(chǎng)預(yù)期，會(huì)后，雖鮑威爾仍然措辭謹(jǐn)慎，但美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議已經(jīng)開始討論降息時(shí)間點(diǎn)的問題，美元指數(shù)盤中大跌，宏觀情緒提振 基本面，部分地區(qū)礦山大型安全事故問題導(dǎo)致礦山開采受到部分影響，近期呂梁煤礦火災(zāi)等安全事故，礦石供應(yīng)偏緊加劇，價(jià)格上調(diào)，氧化鋁廠鋁土礦庫(kù)存有所降低，整體呈現(xiàn)有價(jià)無市狀態(tài)，短期內(nèi)礦石緊缺局面或難以扭轉(zhuǎn)的情況下，鋁土礦價(jià)格持穩(wěn)或小幅上調(diào)為主，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能，產(chǎn)量難以進(jìn)一步提升，加上北方地區(qū)年底重污染天氣頻發(fā)，或有再度限產(chǎn)預(yù)期，不過氧化鋁現(xiàn)貨進(jìn)口窗口保持開啟狀態(tài)，將對(duì)供應(yīng)有所補(bǔ)充；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)。

期貨公司評(píng)論