Mysteel：2025年五一期間全球鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行情況

關(guān)于節(jié)后鐵礦石價(jià)格走勢(shì)，市場(chǎng)觀點(diǎn)存在分歧47%的企業(yè)短期看漲，主要因節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求可能帶來支撐，但中長(zhǎng)期仍持看跌預(yù)期；32%的企業(yè)則直接看跌，理由主要包括目前鐵水產(chǎn)量已經(jīng)見頂、市場(chǎng)限產(chǎn)傳聞、5月傳統(tǒng)淡季需求回落，出口受貿(mào)易戰(zhàn)拖累等因素影響；其余企業(yè)認(rèn)為價(jià)格將以震蕩為主。

礦山動(dòng)態(tài)

福能期貨：鐵礦石市場(chǎng)交易邏輯回歸基本面

鐵礦石期貨2501合約最經(jīng)濟(jì)交割品基差25元/噸，低于往年同期水平，目前鐵礦石估值中性偏高 從中長(zhǎng)期看，鋼材產(chǎn)量增加將逐漸給產(chǎn)業(yè)鏈帶來壓力，鋼廠以當(dāng)前利潤(rùn)水平進(jìn)入冬儲(chǔ)的可能性較小，黑色系商品估值將跟隨市場(chǎng)情緒回落近年來螺紋鋼表觀消費(fèi)逐年遞減，鐵礦石發(fā)運(yùn)量居高不下，在供大于求、庫(kù)存高企背景下，指數(shù)長(zhǎng)期站穩(wěn)110美元/噸存在一定壓力操作上，投資者可考慮左側(cè)試空鐵礦石，買入I2501-P-750看跌期權(quán)。

原料

廣發(fā)期貨：鐵礦石承壓運(yùn)行

【觀點(diǎn)】需求端鐵水產(chǎn)量維持下降趨勢(shì)，港口庫(kù)存高位累庫(kù)，鐵礦石承壓運(yùn)行基本面上，供增需減，庫(kù)存年內(nèi)新高周環(huán)比來看，供需雙減，庫(kù)存小幅去庫(kù)展望后市，海外礦山發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿不大，鐵礦石高庫(kù)存格局不改；但短期來看，鋼廠有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，按需補(bǔ)庫(kù)下港口庫(kù)存或階段性去庫(kù)，鐵礦石持續(xù)反彈需要鋼廠復(fù)產(chǎn)與鋼材需求改善配合時(shí)間上，9月是博弈鋼材需求時(shí)期，若需求證偽，盤面仍有交易負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)考慮到鐵礦石價(jià)格彈性受制于高庫(kù)存，長(zhǎng)期看估值仍有回落壓力，操作上，01合約關(guān)注800-810區(qū)間壓力，可嘗試少量賣出01合約800元/噸看跌期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早報(bào)：小麥?zhǔn)袌?chǎng)止跌趨穩(wěn)（20221212）

小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格逐步止跌趨穩(wěn)隨著各地區(qū)疫情管控放開，物流運(yùn)輸問題改善，市場(chǎng)貨源流通加快部分糧商臨近年底陸續(xù)騰庫(kù)，市場(chǎng)糧源供應(yīng)較為充足制粉企業(yè)長(zhǎng)期高價(jià)收購(gòu)原糧意愿不強(qiáng)，窄幅下調(diào)收購(gòu)價(jià)格試探市場(chǎng)接受程度預(yù)計(jì)近期小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格平穩(wěn) 麩皮市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)高位維穩(wěn)小麥原糧價(jià)格回落，下游市場(chǎng)對(duì)麩皮看跌情緒明顯，拿貨積極性減弱制粉企業(yè)利潤(rùn)微薄，副產(chǎn)品維持高價(jià)緩解經(jīng)營(yíng)壓力預(yù)計(jì)近期麩皮市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)提示

Mysteel：煉焦煤供需收縮預(yù)期不強(qiáng)，價(jià)格變動(dòng)空間有限

其二，市場(chǎng)穩(wěn)定，難以調(diào)動(dòng)大的投機(jī)行為，今年煤價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩格局，下游拿貨更為穩(wěn)定，而采購(gòu)情緒與價(jià)格波動(dòng)幅度成正比其三，近期運(yùn)輸影響，汽運(yùn)到貨受阻，部分庫(kù)存累在上游其四，對(duì)中長(zhǎng)期煤價(jià)市場(chǎng)仍有看跌預(yù)期 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評(píng)

螺紋鋼需求短期飆升 推動(dòng)海運(yùn)鐵礦石價(jià)格上漲

據(jù)Mysteel了解，由于近期中國(guó)對(duì)鋼筋的需求旺盛，截止11月6日海運(yùn)鐵礦石價(jià)格上漲，貿(mào)易商消息人士稱，在冬季來臨之前急于完成房建項(xiàng)目促使中國(guó)對(duì)螺紋鋼的需求強(qiáng)勁，間接支撐了鐵礦石價(jià)格，另外鐵礦石的需求前景受到來自鋼鐵需求堅(jiān)挺的支撐，鐵礦石和精礦的需求可能會(huì)有所改善，但長(zhǎng)期需求前景仍然看跌。

產(chǎn)業(yè)資訊

百家之言丨港口庫(kù)存連增，鐵礦后市如何運(yùn)行？

“嚴(yán)峻” 長(zhǎng)期和中期看跌鐵礦石價(jià)格主要是9月份價(jià)格已經(jīng)得到供應(yīng)不穩(wěn)定和基建投資加速的預(yù)期但是房子不炒，供應(yīng)鏈產(chǎn)能過剩需求減少速度加快，供應(yīng)缺口沒有新的種類問題所以供需矛盾導(dǎo)致市場(chǎng)偏向于鐵礦石全球過剩中國(guó)房地產(chǎn)已經(jīng)走下坡路，短期即使有資金炒作，也需要回歸到780元（預(yù)估108美元-2021年1季度）、640元（90美元-2021年2季度）、520元（70美元-2021年3季度）。

觀點(diǎn)