Mysteel解讀：印度粗鋼產(chǎn)量變化對中國鐵元素供應(yīng)消費格局的影響

這也導(dǎo)致了低品位鐵礦石出口量持續(xù)縮減，而高品位礦石進口規(guī)模則保持穩(wěn)定增長態(tài)勢隨著印度低品礦出口持續(xù)收縮帶來的低品礦供給減少以及中國國內(nèi)鋼廠利潤水平下降后對于低品礦需求的回升，整體高低品礦價差明顯收窄 中國鐵礦石供給過剩的壓力減輕 從印度進口鐵礦石的結(jié)構(gòu)來看，印度進口高品鐵礦石增量主要來自巴西，2025年5月起，印度進口巴西礦約270萬噸左右，其次為南非以及澳大利亞。

觀點

Mysteel：鋼材利潤持續(xù)收縮原因及后市演變探討

鐵礦石方面，高需求疊加供應(yīng)增量不及預(yù)期，鐵礦石價格表現(xiàn)偏強澳巴主流礦受黑德蘭港泊位檢修影響，整體發(fā)運量仍處于近三年同期中位水平；印度、南非等非主流礦供應(yīng)端邊際收縮8月國內(nèi)港口進口礦庫存波動小，8月底庫存較月初增加約106萬噸，總庫存維持在1.38億噸水平，較去年同期下降10.5%國內(nèi)精礦供應(yīng)小幅收縮，鐵礦石供應(yīng)增量不及預(yù)期 焦煤方面，8月煉焦煤市場先漲后跌，總體煤價高位震蕩，波動幅度相對有限，部分煤礦抗跌性較強。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報：成本需求博弈 全國無縫管價格或弱穩(wěn)運行

需求方面，雖然低價資源成交有所放量，但整體需求恢復(fù)速度不及預(yù)期，需求端對價格的支撐力度不足綜上所述，預(yù)計今天全國地區(qū)無縫管價格或震蕩偏弱運行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎9月8日Mysteel進口鐵礦石62%澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)105.25，漲0.9，月均103.37；65%巴西粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)122.65，漲0.4，月均121.3。

每日分析

2025年二季度澳大利亞GDP增幅升至0.6%

公共部門投資環(huán)比下降3.9% 同時，在鐵礦石和液化天然氣等商品出口反彈帶動下，澳大利亞整體的貨物商品出口增長再加上服務(wù)商品出口因為短期訪澳旅客增加而增長，該季度澳大利亞整體出口額有所增長不過，澳大利亞人出國選擇長途目的地的人數(shù)增加，每位旅客的海外平均花銷也有所增加，導(dǎo)致二季度澳大利亞的服務(wù)商品進口嚴(yán)重拖累凈貿(mào)易增長而且汽車、服裝鞋靴等消費品進口的減少也影響到了該季度的貨物商品進口 此外，二季度澳家庭儲蓄率在一季度升至5.2%后，又回落至4.2%。

國際

Mysteel早讀：寶鋼10月電鍍錫上漲150元，黑色期貨夜盤飄紅

◎ 9月2日，中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14376.11萬噸，較上周一降12.57萬噸 ◎ 8月25日-8月31日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1248.7萬噸，環(huán)比增加48.2萬噸 ◎ 9月1日凌晨，霸州地區(qū)所有鍍鋅帶鋼生產(chǎn)線全部停產(chǎn)，影響鍍鋅帶鋼日產(chǎn)量1.67萬噸，預(yù)計影響周期2-3天。

資訊

Mysteel晚餐：吉林鋼廠建材軋機全線停產(chǎn)，焦炭開啟首輪降價

◎9月3日，廣東廣清特鋼集團有限公司組建的簽約儀式在清遠(yuǎn)德晟商務(wù)大廈舉行，起步注冊資金1億元 ◎9月4日，澳大利亞反傾銷委員會發(fā)布公告，對進口自中國大陸、韓國、馬來西亞和中國臺灣地區(qū)的焊縫管反傾銷案以及對進口自中國大陸的焊縫管反補貼案發(fā)起反規(guī)避調(diào)查 ◎9月4日，淡水河谷正式啟用米納斯吉拉斯州的卡帕內(nèi)瑪?shù)V區(qū)，計劃至2030年累計投資670億雷亞爾卡帕內(nèi)瑪?shù)V區(qū)將使淡水河谷鐵礦石年產(chǎn)能增加約1500萬噸。

資訊

印度鋼鐵業(yè)轉(zhuǎn)向“廢鋼+DRI”模式 謀求綠色與穩(wěn)定雙贏

去年，印度DRI產(chǎn)能已從4200萬噸增至5000萬噸，部分生產(chǎn)商已在生產(chǎn)中將DRI配比提高至40–50%印度強化DRI生產(chǎn)的策略與孟加拉等國形成對比——后者正積極推動廢鋼進口來源多元化，包括從日本、新加坡、澳大利亞和新西蘭等地采購 印度DRI產(chǎn)能增加主要得益于印度本土鐵礦石資源豐富，馬哈拉施特拉邦錢德拉普爾和加德奇羅利新礦區(qū)的開發(fā)進一步降低了DRI生產(chǎn)成本除經(jīng)濟效益外，這一原料戰(zhàn)略也反映出鋼鐵企業(yè)傾向于采購本地資源，以增強供應(yīng)鏈安全性。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤下跌，美國擴大鋼鋁關(guān)稅適用范圍

◎ 8月19日，江蘇沙鋼廢鋼采購價格下調(diào)30元/噸，調(diào)后車運價格：重三含稅2460元/噸，爐一含稅2540元/噸 ◎ 截至本周一（8月18日），中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14442.40萬噸，較上周一增41.82萬噸 ◎ 8月11日-17日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1303.7萬噸，環(huán)比下降17.8萬噸。

資訊

黑色系企業(yè)的期市“成長記”

過去幾年，在國際貿(mào)易環(huán)境變化、境內(nèi)外供求結(jié)構(gòu)調(diào)整、疫情暴發(fā)等背景下，鋼鐵原燃料市場波動加劇以2022年為例，受澳煤進口受阻、下游需求較好等因素影響，一季度焦煤價格延續(xù)2021年的漲勢但進入二季度，在國內(nèi)“保供穩(wěn)價”要求下，焦煤供應(yīng)持續(xù)增加，4月中旬后煤價高位回落對身處產(chǎn)業(yè)鏈中游的貿(mào)易企業(yè)而言，其在原料采購時擔(dān)心價格上漲，銷售時又不愿意價格下跌，對風(fēng)險管理的需求較為迫切 山東惠聯(lián)集團成立于2017年，是濟寧市國有資產(chǎn)投資控股有限公司的全資子公司，主營業(yè)務(wù)包括橡膠、煤炭、鐵礦石、建材等產(chǎn)品貿(mào)易，鐵礦石年貿(mào)易量約6萬噸，經(jīng)營模式是以“低買高賣”的方式賺取差價，在經(jīng)營過程中面臨雙向風(fēng)險敞口——采購時價格上漲會增加成本，采購后在港庫存又存在貶值風(fēng)險。

鋼材

Mysteel早讀：鐵礦石跌破100美元，建筑鋼材成交好轉(zhuǎn)

◎ 8月20日，Mysteel進口鐵礦石62%澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)99.8美元/干噸，跌0.3美元/干噸，月均100.89美元/干噸 ◎ 8月20日，中天鋼鐵出臺8月下旬價格，螺紋鋼下調(diào)100元/噸，線材盤螺下調(diào)150元/噸 ◎ 美國財政部長貝森特當(dāng)?shù)貢r間19日在接受采訪時稱，美國與中國就經(jīng)貿(mào)問題進行了“非常良好的對話”。

資訊

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制

夜盤I2601合約弱勢整理宏觀方面，當(dāng)?shù)貢r間18日，美國擴大鋼鋁關(guān)稅范圍的措施正式生效此前，特朗普政府宣布擴大對鋼鐵和鋁進口征收50%關(guān)稅的范圍，將數(shù)百種衍生產(chǎn)品納入加征關(guān)稅清單供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量增加，同時國內(nèi)港口庫存繼續(xù)提升；鋼廠高爐開工率高位運行，鐵水產(chǎn)量小幅上調(diào)，日均產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，關(guān)稅擾動再度影響市場情緒，黑色系承壓回調(diào)技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下運行。

機構(gòu)

Mysteel早讀：鞍鋼本鋼凌鋼9月漲價，消費領(lǐng)域迎重磅政策

◎截至8月11日，中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14400.58萬噸，較上周一增89.61萬噸；45港庫存總量13806.08萬噸，環(huán)比增65.11萬噸 ◎8月4日-8月10日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1321.5萬噸，環(huán)比增加37.5萬噸，庫存呈小幅回升態(tài)勢，當(dāng)前庫存絕對量略高于于第三季度以來的中位水平。

資訊

黑色期貨早報：各品種多數(shù)上漲，多機構(gòu)料鐵礦石震蕩運行

熱軋、線材、螺紋鋼均上調(diào)200元/噸，酸洗、冷軋、冷硬、鍍鋅、無取向硅鋼上調(diào)300元/噸本鋼電鍍鋅、特鋼分別上調(diào)300元/噸和230元/噸，凌鋼特鋼上調(diào)230元/噸 數(shù)據(jù)：截至8月11日，中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14400.58萬噸，較上周一增89.61萬噸；45港庫存總量13806.08萬噸，環(huán)比增65.11萬噸8月4日-8月10日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1321.5萬噸，環(huán)比增加37.5萬噸，庫存呈小幅回升態(tài)勢，當(dāng)前庫存絕對量略高于于第三季度以來的中位水平。

期評

Mysteel晚餐：新版《煤礦安全規(guī)程》公布，澳巴鐵礦港庫下降

◎截至本周一（8月4日），中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14310.97萬噸，較上周一增29.24萬噸；45港庫存總量13740.97萬噸，環(huán)比增54.74萬噸 ◎7月28日-8月3日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1284.0萬噸，環(huán)比下降70.9萬噸，庫存延續(xù)了下滑態(tài)勢，當(dāng)前庫存絕對量處于第三季度以來的較低水平。

資訊

Mysteel早讀：七部門發(fā)文強化金融支持新型工業(yè)化，防止“內(nèi)卷式”競爭

◎ 8月5日，衢州元立對中棒軋線進行檢修，為期5天，日均影響棒材產(chǎn)量0.25萬噸，預(yù)計影響中棒產(chǎn)量約1.2萬噸 ◎ 截至本周一（8月4日），中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14310.97萬噸，較上周一增29.24萬噸 ◎ 7月28日-8月3日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1284.0萬噸，環(huán)比下降70.9萬噸，庫存延續(xù)了下滑態(tài)勢，當(dāng)前庫存絕對量處于第三季度以來的較低水平。

資訊

Mysteel鐵礦石月報—— 八月鐵礦石供強需弱，進口鐵礦石均價或環(huán)比下降

供應(yīng)端方面，因全球澳洲發(fā)運季節(jié)性回落，疊加部分海漂庫存仍未兌現(xiàn)至到港，7月47港日均到港量環(huán)比減少需求端方面，7月整體鐵礦需求背景與6月相近，鋼鐵出口在90天關(guān)稅暫停期內(nèi)繼續(xù)維持較高水平，成材產(chǎn)量及需求雙降，廠庫壓力累積有限，全國鋼廠盈利率連續(xù)攀升至65%的較高水平，難有實際減產(chǎn)壓力，月內(nèi)鐵水產(chǎn)量下滑至239.8萬噸后回升至242萬噸從鐵礦石庫存結(jié)構(gòu)變化來看，鋼廠進口鐵礦石總庫存整體去庫為主，月內(nèi)疏港受臺風(fēng)干擾，但整體維持高位，港口庫存同樣表現(xiàn)為去庫。

月報

現(xiàn)代鋼鐵二季度成功實現(xiàn)扭虧為盈

特別是在韓國，隨著低價鋼材進口量減少，加之政府實施經(jīng)濟刺激政策，預(yù)計下半年現(xiàn)代鋼鐵集團業(yè)績將逐步好轉(zhuǎn) 現(xiàn)代鋼鐵集團預(yù)測，下半年韓國國內(nèi)冷軋板和厚板等板材類產(chǎn)品因低價進口鋼材的競爭以及需求疲軟、供應(yīng)過剩影響，價格將保持基本穩(wěn)定；鋼筋和棒材等長材類產(chǎn)品，盡管受建筑行業(yè)不景氣影響，需求持續(xù)放緩，但受益于鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)及推動提價，價格也將與上半年持平此外，從煉鋼原料市場來看：盡管迎來傳統(tǒng)需求淡季，但受經(jīng)濟刺激政策預(yù)期等因素影響，鐵礦石價格呈現(xiàn)波動態(tài)勢；雖然上半年澳大利亞因災(zāi)減產(chǎn)，但受需求疲軟影響，煉焦煤價格處于下跌走勢；由于建筑業(yè)低迷導(dǎo)致老舊建筑物拆除數(shù)量減少，廢鋼供應(yīng)萎縮，再加上鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)導(dǎo)致廢鋼需求下降，廢鋼價格呈現(xiàn)僵持走勢。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

幾內(nèi)亞西芒杜、澳大利亞西坡等項目投產(chǎn)，預(yù)計2025年非主流礦增量超3000萬噸此外，非洲、印度等地區(qū)的鐵礦石產(chǎn)量增長，為我國提供更多采購選擇，降低對澳巴的依賴度；高品位礦進口需求增長中國鋼鐵行業(yè)環(huán)保政策趨嚴(yán)，要求高爐-轉(zhuǎn)爐工序能耗降低1%以上，電爐煉鋼占比提升至 15%，高品位鐵礦石（65% Fe以上）因雜質(zhì)少、冶煉效率高，成為鋼鐵企業(yè)優(yōu)化爐料結(jié)構(gòu)的首選巴西和幾內(nèi)亞的高品位礦更具競爭力；國際形勢不確定性加劇，各國對礦產(chǎn)資源爭奪更加激烈。

會議報道

Mysteel晚餐：唐山鋼坯上調(diào)70元，澳巴鐵礦港庫增加

◎7月14日-7月20日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1424.5萬噸，環(huán)比增加31.5萬噸，庫存連續(xù)三期環(huán)比增長，當(dāng)前庫存絕對量已攀升至年初以來的峰值 ◎據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至本周一（7月21日），中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14388.56萬噸，較上周一增72.25萬噸。

資訊

Mysteel早報：全國建筑鋼材市場價格或穩(wěn)中小幅偏強

宏觀&行業(yè)熱點： 1、7月22日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅累計上調(diào)70元/噸，報3130元/噸 2、截至本周一（7月21日），中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14388.56萬噸，較上周一增72.25萬噸7月14-20日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1424.5萬噸，環(huán)比增加31.5萬噸，庫存連續(xù)三期環(huán)比增長，當(dāng)前庫存絕對量已攀升至年初以來的峰值。

日報