Mysteel半年報(bào)：2023年下半年進(jìn)口鐵礦石供應(yīng)邊際寬松 需求或?qū)⒅鲗?dǎo)價格

需求方面，由于今年上半年鐵水產(chǎn)量同比增量較大，當(dāng)下時間節(jié)點(diǎn)需要考慮行政政策對于高爐生產(chǎn)的影響，從近期唐山的限產(chǎn)政策已經(jīng)能夠看到一些的苗頭，預(yù)計(jì)下半年生鐵產(chǎn)量即鐵礦石需求環(huán)比將有較大減量綜合供需，下半年鐵礦石將整體呈現(xiàn)為供強(qiáng)需弱，庫存累庫 價格走勢方面，在鐵礦石供需矛盾并不突出的三季度，鋼廠利潤將成為鐵礦石價格走勢的重要影響因素，鐵礦石價格將跟隨鋼廠利潤的波動而波動；進(jìn)入四季度之后，初期秋冬防限產(chǎn)階段鐵礦石價格受制于需求的下滑有所承壓，但是進(jìn)入四季度尾聲，市場或?qū)㈤_始關(guān)注冬季補(bǔ)庫以及新一年的宏觀政策的提振，預(yù)計(jì)鐵礦石價格將會迎來一輪反彈。

月報(bào)

華菱鋼鐵：壓縮粗鋼產(chǎn)量和非主流礦擴(kuò)產(chǎn)將對下半年鐵礦石價格上漲形成一定壓制

新華財(cái)經(jīng)北京7月15日電 7月15日，華菱鋼鐵在披露的調(diào)研紀(jì)要中稱，本輪鐵礦石價格上漲源自全球鋼鐵行業(yè)對鐵礦石需求的增長，以及全球貨幣寬松的大背景短期看，鐵礦石海外需求仍將比較旺盛，但中國壓減粗鋼產(chǎn)量的政策執(zhí)行和非主流礦的擴(kuò)產(chǎn)可能導(dǎo)致下半年鐵礦石國內(nèi)需求下滑，從而對價格形成一定壓制 就下半年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)格局方面，華菱鋼鐵認(rèn)為，從供需情況看，在“雙碳”背景下，鋼鐵行業(yè)二十年的產(chǎn)能擴(kuò)大大周期基本結(jié)束，隨著“2021年鋼鐵去產(chǎn)能回頭看，粗鋼產(chǎn)量壓減”以及環(huán)保督查等工作的開展，供給端有望收縮。

鋼材

鐵礦石價格延續(xù)上漲 大摩警告下半年市場或?qū)≌?/a>

2025第八屆唐山鋼鐵原材料產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

朱克東回顧鐵礦石市場，認(rèn)為2025年以來鐵礦石價格呈現(xiàn)“N”字走勢，二季度開始鐵礦石供給開始過剩，海外鐵礦石進(jìn)口平穩(wěn) ，國內(nèi)進(jìn)口降幅持續(xù)收縮，全球生鐵產(chǎn)量符合預(yù)期，中國與海外生鐵產(chǎn)量增減互換；接著對鐵礦石市場進(jìn)行展望，認(rèn)為短期情緒影響反彈高度，長期供需決定方向，全球粗鋼需求環(huán)比走弱，下半年全球生鐵產(chǎn)量同比增速放緩，2025全球鐵礦石供給小幅增加，下半年供給過剩明顯，燃料的強(qiáng)勢擠壓鐵礦的空間，2026年全球生鐵產(chǎn)量進(jìn)一步走高，主要增量在海外；最后對近期的熱點(diǎn)進(jìn)行相關(guān)分析。

會議報(bào)道

2025黑色市場展望和風(fēng)險(xiǎn)管理策略分享同期論壇圓滿落幕

一季度，澳大利亞受天氣擾動導(dǎo)致鐵礦石產(chǎn)量階段性下降，但礦山新增產(chǎn)能的釋放及時填補(bǔ)了這一缺口 —— 其中，利比里亞、塞拉利昂等地中小型礦山及 Onslow 項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放，為今年鐵礦石供給增長提供了關(guān)鍵驅(qū)動力；除中小礦山外，四大礦山也自二季度起逐步加大生產(chǎn)力度，進(jìn)一步支撐了供給端 展望四季度，價格層面，當(dāng)前 62% 澳粉價格指數(shù)正處于下行周期，預(yù)計(jì)下半年鐵礦石價格將在 80-105 美元 / 噸區(qū)間內(nèi)波動。

會議報(bào)道

Mysteel：資源減少 江西市場9月型鋼價格解析

2025年下半年鋼材原料價格走勢預(yù)計(jì)整體呈現(xiàn)低位震蕩、階段性反彈的態(tài)勢也可能會出現(xiàn)底部抬升行情，但上行空間有限 鐵礦石方面，5月份鐵礦石原礦產(chǎn)量同比下降，后期粗鋼政策執(zhí)行后，鐵水易降難增，原料端整體承壓考慮到粗鋼限產(chǎn)政策等因素，供給將長期處于相對低位，對價格有一定支撐 四、九月預(yù)測，區(qū)間震蕩與結(jié)構(gòu)差異 基于當(dāng)前市場狀況，9月江西型鋼價格預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢。

日報(bào)

內(nèi)需旺盛，越南鋼鐵行業(yè)今年盈利或增長45%

自7月以來，建筑鋼和熱軋卷價格環(huán)比上漲3%和4%，分別達(dá)到每噸560美元和530美元 券商預(yù)計(jì)，下半年需求可能回落，但2025-2026年建筑鋼價格仍將上漲至每噸594-635美元（同比漲幅6-7%），熱軋卷將上漲至每噸575-605美元（同比漲幅3-4%） 原料價格走低支撐利潤率 MBS分析師預(yù)測，澳大利亞和巴西因天氣條件良好，煤炭和鐵礦石供應(yīng)過剩，有利天氣使得產(chǎn)量增加，價格或?qū)⒒芈洹?/p>

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：淡季累庫明顯 限產(chǎn)難挽鋼管需求頹勢

恰逢北方限產(chǎn)加嚴(yán)，高爐生產(chǎn)受到一定約束據(jù)調(diào)研了解北方鋼廠將在月底按要求陸續(xù)對高爐進(jìn)行限產(chǎn)檢修，截至8月27日調(diào)研唐山鋼企高爐共計(jì)檢修16座，日均鐵水影響量約4.74萬噸，至此鐵水產(chǎn)量已降至240萬噸/日以下，不排除后期仍有鋼廠檢修的可能，那么隨著檢修的增多導(dǎo)致鐵礦石需求量下降，供過于求局面延續(xù)將帶動鐵礦石價格承壓運(yùn)行 限產(chǎn)預(yù)期臨近，帶鋼短期供需矛盾有望緩解 結(jié)合下圖來看，當(dāng)前帶鋼產(chǎn)能利用率處于相對高位，但鋼廠庫存向社會庫存轉(zhuǎn)移，廠庫保持低位運(yùn)行，同時由于下游管廠產(chǎn)量持續(xù)減少，下半年帶鋼社庫累庫現(xiàn)象明顯。

鋼管調(diào)研

中礦協(xié)召開2025年上半年冶金礦山生產(chǎn)經(jīng)營形勢分析座談會

企業(yè)盈利同比下降，1-6月份黑色金屬礦采選業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比下降14.1%，利潤總額同比下降36.2%，降幅較年初收窄20.4個百分點(diǎn)，運(yùn)行質(zhì)量持續(xù)改善 展望下半年，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境更具挑戰(zhàn)性和不確定性，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，國內(nèi)鐵礦石需求及鋼材需求繼續(xù)減少，鐵礦石供需面由上半年的緊平衡轉(zhuǎn)為寬松，鐵礦石價格重心繼續(xù)小幅下移，波動幅度維持低水平 雷平喜在總結(jié)時指出，上半年國產(chǎn)鐵礦石、鐵精礦產(chǎn)量同比分別下降9.1%、7.8%，下降幅度較大，落實(shí)鐵礦資源保障戰(zhàn)略，提高國產(chǎn)礦自給率面臨新的挑戰(zhàn)。

原料

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日上海中厚板價格小幅上漲

預(yù)計(jì)價格高點(diǎn)或低于去年同期，但行業(yè)一定能迎來轉(zhuǎn)機(jī)，在合理控產(chǎn)中存在價格反彈機(jī)會，反彈時長比去年下半年長 2、調(diào)研：周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9065.47萬噸，環(huán)比減70.86萬噸 3、產(chǎn)業(yè)：世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年7月，全球粗鋼產(chǎn)量為1.501億噸，同比下降1.3%；2025年1-7月，全球粗鋼產(chǎn)量為10.862億噸，同比下降1.9% 【市場預(yù)測】 上周末，唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)20元/噸，報(bào)3040元/噸。

日報(bào)

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤價格或?qū)悍€(wěn)

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 8月18日，全國主港鐵礦石成交100.30萬噸，環(huán)比減5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.36萬噸，環(huán)比減10.9% 海灣地區(qū)房市下半年將繼續(xù)增長，因利率下行及政策支持等 詳情>> 云南公布23個推介項(xiàng)目，計(jì)劃總投資93.78億元 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、價格回顧：上個工作日市場現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3270元/噸，較前一日價格維持不變、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3430元/噸，較前一日價格下跌10元/噸。

早評

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤價格預(yù)計(jì)暫穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 8月12日，全國主港鐵礦石成交123.30萬噸，環(huán)比減0.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.89萬噸，環(huán)比減11% 項(xiàng)目中標(biāo)額快速增長，下半年基建投資有望再發(fā)力 詳情>> 中國恒大：將在8月25日從港交所退市 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、價格回顧：上個工作日市場現(xiàn)貨價格上漲，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3350元/噸，較前一日價格上漲50元/噸、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3480元/噸，較前一日價格上漲10元/噸。

早評

現(xiàn)代鋼鐵二季度成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈

特別是在韓國，隨著低價鋼材進(jìn)口量減少，加之政府實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激政策，預(yù)計(jì)下半年現(xiàn)代鋼鐵集團(tuán)業(yè)績將逐步好轉(zhuǎn) 現(xiàn)代鋼鐵集團(tuán)預(yù)測，下半年韓國國內(nèi)冷軋板和厚板等板材類產(chǎn)品因低價進(jìn)口鋼材的競爭以及需求疲軟、供應(yīng)過剩影響，價格將保持基本穩(wěn)定；鋼筋和棒材等長材類產(chǎn)品，盡管受建筑行業(yè)不景氣影響，需求持續(xù)放緩，但受益于鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)及推動提價，價格也將與上半年持平此外，從煉鋼原料市場來看：盡管迎來傳統(tǒng)需求淡季，但受經(jīng)濟(jì)刺激政策預(yù)期等因素影響，鐵礦石價格呈現(xiàn)波動態(tài)勢；雖然上半年澳大利亞因?yàn)?zāi)減產(chǎn)，但受需求疲軟影響，煉焦煤價格處于下跌走勢；由于建筑業(yè)低迷導(dǎo)致老舊建筑物拆除數(shù)量減少，廢鋼供應(yīng)萎縮，再加上鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)導(dǎo)致廢鋼需求下降，廢鋼價格呈現(xiàn)僵持走勢。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

朱克東對上半年鐵礦石市場進(jìn)行了回顧2025年以來鐵礦石價格呈現(xiàn)“N”字走勢，上半年較好的基本面是鐵礦石在黑色中表現(xiàn)強(qiáng)勢的最強(qiáng)支撐，澳洲天氣擾動減量，礦山新產(chǎn)能的釋放彌補(bǔ)缺口，四大礦山產(chǎn)量均創(chuàng)下近五年新高，全球生鐵產(chǎn)量符合預(yù)期，中國與海外生鐵產(chǎn)量增減互換；同時對下半年鐵礦石市場進(jìn)行了展望62%澳粉價格指數(shù)——目前處于下行周期中，90美金的價格對鐵礦石供給影響有限，新礦山成本較低，90美金以上難以影響其投產(chǎn)進(jìn)度，預(yù)測下半年全球生鐵產(chǎn)量下降200萬噸，鐵礦石過剩幅度擴(kuò)大，預(yù)計(jì)庫存累庫超3000萬噸，主要累積在海漂和港口庫存上。

會議報(bào)道

2025 鋼鐵中國·第十屆甘肅鋼市研討會圓滿落幕

鐵礦石基本面呈現(xiàn)“供給略小于需求”的格局，給予價格一定的支撐展望下半年，鐵礦石的供應(yīng)在礦山生產(chǎn)季節(jié)性恢復(fù)及一些新增產(chǎn)能提產(chǎn)的支撐下，增量預(yù)期較高但是考慮到新產(chǎn)能項(xiàng)目前期生產(chǎn)的不穩(wěn)定性，預(yù)計(jì)2025年鐵礦石供應(yīng)同比僅有小幅增量需求端，下半年全球生鐵需求增長預(yù)期降溫，國內(nèi)雖能維持一定生產(chǎn)韌性，但海外需求走弱態(tài)勢難改所以綜合來看，下半年鐵礦石供需過剩格局將逐步凸顯，價格區(qū)間預(yù)計(jì)將在80-105美元/千噸。

會展信息

Mysteel：原料降價紅利或不可持續(xù)--下半年鋼鐵行業(yè)利潤來源分析

總體來看，下半年全球主流礦山鐵礦石供應(yīng)增量約900-1200萬噸，非主流礦山供應(yīng)增量約為700-1000萬噸而由于一季度天氣擾動導(dǎo)致澳巴發(fā)運(yùn)量同比減少5%，上半年整體發(fā)運(yùn)量小幅下降1%，全年發(fā)運(yùn)指標(biāo)不變的情況下，下半年發(fā)運(yùn)中樞或?qū)⑸弦?，繼而港口庫存將由當(dāng)前的1.4億噸累積至1.5億噸以上所以下半年鐵礦石供應(yīng)增量的高確定性以及累庫預(yù)期使得全年過剩壓力加劇，從而可能催化鐵礦石成為下一個鋼企降本的窗口，但80-85美元/噸則為鐵礦價格的重要支撐位置。

鋼管調(diào)研

[PVC]：隆眾早訊-周三版

山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行-100元出廠；短期山東省內(nèi)液堿市場呈穩(wěn)中弱行態(tài)勢當(dāng)前供需面波動有限，省內(nèi)裝置開工率已升至90%以上，供應(yīng)端充裕；而非鋁領(lǐng)域需求未見明顯提振，氧化鋁等主力下游采購積極性一般，市場支撐力度不足，預(yù)計(jì)省內(nèi)液堿價格將呈現(xiàn)偏弱調(diào)整走勢 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一焦煤漲超3%，焦炭漲超1%，菜粕漲近1%跌幅方面，鐵礦石跌超0.5% 金融支持新型工業(yè)化路徑明確！優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu) 提供貸款、債券、股權(quán)等融資支持 利率債失去“免稅光環(huán)” 存量券受青睞 資金配置或分流 光伏玻璃龍頭帶頭減產(chǎn) 中國機(jī)電商會也發(fā)聲 多地對國企下半年工作劃重點(diǎn) 改革攻堅(jiān)與產(chǎn)業(yè)升級成主要發(fā)力方向 經(jīng)濟(jì)日報(bào)金觀平：宏觀政策要持續(xù)發(fā)力適時加力 激發(fā)消費(fèi)潛能、市場活力 銀行積極響應(yīng)貸款貼息政策 聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié) 結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將持續(xù)發(fā)力 社論丨財(cái)政金融協(xié)同 釋放消費(fèi)潛力 人民時評：讓更多人租上好房子 《柳葉刀》雜志警示：塑料污染每年造成損失超1.5萬億美元 中信建投：家電行業(yè)維持高景氣度 看好龍頭企業(yè)配置機(jī)會 。

早間提示

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤價格預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 7月29日，全國主港鐵礦石成交106.40萬噸，環(huán)比減5.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.21萬噸，環(huán)比增20.4% 湖南瀏陽樓市新政：加大契稅支持力度及對多子女家庭購房支持 詳情>> 今年下半年瀘州將推動開工11個交通項(xiàng)目 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、價格回顧：上個工作日市場現(xiàn)貨價格上漲，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3280元/噸，較前一日價格上漲20元/噸、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3510元/噸，較前一日價格維持不變。

早評

2025內(nèi)蒙古廢鋼市場核心企業(yè)研討會圓滿落幕

基于對宏觀形勢的預(yù)期，我們判斷下半年鋼鐵行業(yè)仍將處于深度調(diào)整期，整體延續(xù)“弱復(fù)蘇”的態(tài)勢但由于廢鋼供應(yīng)偏緊的預(yù)期，相比鐵礦石、焦炭等相關(guān)產(chǎn)品的價格來說，廢鋼仍舊具備一定的抗跌性，不過廢鋼在煉鋼原料中處于弱勢地位，但考慮到長流程鋼廠廢鋼剛性需求以及全產(chǎn)業(yè)鏈低庫存，對底部價格有一定支撐，因此，2025下半年廢鋼市場或延續(xù)“成本壓制、繼續(xù)探底”“需求下降”與“資源偏緊”的博弈格局中長期來看，關(guān)注高爐減產(chǎn)力度及政策刺激，警惕成材累庫加速，若內(nèi)需無改善，仍以偏空思路對待。

廢鋼會展

Mysteel：淡季不淡 7月華北工業(yè)線材開啟周期反轉(zhuǎn)行情

從本輪市場運(yùn)行的情況來看，當(dāng)前基本面變化并不大，市場仍然處于年中淡季，產(chǎn)量、庫存和消費(fèi)仍相對偏低庫存隨期貨拉漲降庫速度加快，但成材需求并無明顯改善，供需基本面仍呈現(xiàn)雙弱格局 原料端，焦煤、焦炭及鐵礦石價格持續(xù)上漲，焦炭第二輪提漲落地，部分鋼廠對濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸，2025年7月23日零點(diǎn)執(zhí)行從本輪行情走勢來看，煤炭行業(yè)已經(jīng)打破了去年下半年以來連續(xù)下跌的節(jié)奏，原料的負(fù)反饋告一段落，后期仍會繼續(xù)拉漲。

工業(yè)線材