廣發(fā)期貨：預(yù)計(jì)鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢

周度數(shù)據(jù)來看，本周到港量環(huán)比+328.9至2834.3萬噸；海外礦山?jīng)_量結(jié)束，全球發(fā)運(yùn)環(huán)比-367.3至3112.1萬噸，其中澳巴-314至2624萬噸，其他非主流國家-53至488萬噸 【庫存】截至1月9日，45港庫存1.50億噸，環(huán)比周一+30萬噸，環(huán)比上周四+126萬噸，整體高于去年同期水平；鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比+215.2至1.007億噸，同比持平按需補(bǔ)庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到超量補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價(jià)格震蕩偏弱，焦炭價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格跟隨鋼價(jià)走勢（6.19-6.25）

上海鋼聯(lián)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，廢鋼價(jià)格指數(shù)2950.9元/噸，環(huán)比跌幅0.27%；鐵礦石價(jià)格指數(shù)111.05美元/干噸，較上周下跌4.8美元/干噸，環(huán)比跌幅4.10%；焦炭價(jià)格指數(shù)1888.1元/噸，較上周下跌1元/噸，環(huán)比跌幅0.06%（詳情見表1） 廢鋼：廢鋼價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行1）近期利好政策落地不多，市場情緒有所轉(zhuǎn)弱，成材及鐵元素價(jià)格承壓運(yùn)行；2）截止6月23日，247家高爐鐵水產(chǎn)量245.9萬噸，電弧爐開工率也在回升。

原料指數(shù)評述

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格走勢趨穩(wěn) 市場休市明顯

一、價(jià)格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格指數(shù)穩(wěn)中趨弱運(yùn)行，唐山66%精粉指數(shù)1050元/噸跌7元/噸，環(huán)比下降0.66%；承德65%釩鈦價(jià)格指數(shù)980元/噸持穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數(shù)1088元/噸漲16元/噸，環(huán)比上升1.49% 表一：本周鐵精粉成交概覽 表二：主要地區(qū)鐵精粉周度價(jià)格變化 二、分區(qū)域回顧 【華北地區(qū)】 本周唐山國產(chǎn)礦市場價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，較上周同期下降10-15，整體市場成交冷清。

國產(chǎn)礦周評

倍特期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn) 期市跟隨成材走勢

【現(xiàn)貨市場及信息綜述】9日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，PB粉最新成交價(jià)為1160元/噸；金布巴粉最新成交價(jià)為1135元/噸全國45港進(jìn)口鐵礦庫存為12789.20，環(huán)比增144.47；日均疏港量271.52降23.45（單位：萬噸） 全國45港（3/1-3/7）到港總量2141.0萬噸，環(huán)比減少63.7萬噸；北方六港到港總量為1056.9萬噸，環(huán)比減少40.3萬噸。

機(jī)構(gòu)

朱克東：2025年鐵礦石供需寬松成定局 礦價(jià)重心將持續(xù)下移

綜合來看，下半年鐵礦石供需過剩格局將凸顯，預(yù)計(jì)庫存累庫超3000萬噸，且主要集中于海漂和港口庫存需警惕行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 最后，朱克東指出鐵礦石存在塊礦球團(tuán)需求差異導(dǎo)致其價(jià)格出現(xiàn)分化的品種矛盾今年以來，塊礦與球團(tuán)溢價(jià)呈現(xiàn)“反向走勢”，球團(tuán)溢價(jià)自1月高點(diǎn)后持續(xù)下滑，而塊礦溢價(jià)則穩(wěn)步上漲這一差異源于需求結(jié)構(gòu)變化——塊礦性價(jià)比優(yōu)勢凸顯，替代效應(yīng)增強(qiáng)；同時(shí)歐洲鋼廠持續(xù)減產(chǎn)導(dǎo)致球團(tuán)需求整體下滑明顯，兩者庫存也因此分化。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日報(bào)：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場小幅波動(dòng) 成交較少

目前行情呈震蕩走勢，貿(mào)易市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎，個(gè)別貿(mào)易商有投機(jī)行為，工廠少量多次購買規(guī)避高點(diǎn)；需求方面，近期工廠盈利較為穩(wěn)定，暫無出現(xiàn)檢修情況，日均高爐鐵水較為穩(wěn)定預(yù)計(jì)明日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評

每日鋼市：期鋼高開低走，鋼價(jià)或難持續(xù)上漲

下游制造業(yè)采購節(jié)奏平穩(wěn)，未出現(xiàn)集中補(bǔ)庫，市場觀望情緒較濃多數(shù)商家持穩(wěn)報(bào)價(jià)，謹(jǐn)慎觀望期貨走勢及鋼廠政策，短期仍以出貨為主，避免庫存累積綜合來看，若期貨繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨或小幅探漲，但需求端支撐不足，預(yù)計(jì)7月1日價(jià)格漲幅有限，整體維持震蕩格局 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：6月30日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日基本持平。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——期貨寬幅走高 能否帶動(dòng)廢鋼價(jià)格上行

【鋼坯】 2日全國鋼坯市場價(jià)格拉漲20-60元/噸，宏觀消息面影響期螺偏強(qiáng)走勢，鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格漲幅較小成交謹(jǐn)慎，調(diào)坯軋鋼廠低級采坯宏觀消息利好期螺延續(xù)偏強(qiáng)走勢，現(xiàn)貨市場跟漲為主，高價(jià)資源成交顯弱，鋼坯期現(xiàn)價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，下游調(diào)坯成品材低價(jià)資源成交上量，軋鋼廠采坯較昨顯積極但整體仍顯謹(jǐn)慎觀望，預(yù)計(jì)明日鋼坯市場價(jià)格或穩(wěn)中趨高 【進(jìn)口礦】 2日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較前一工作日上漲，市場整體交投情況一般。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel月報(bào)：7月份吉林省建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)弱勢

原料端鐵礦石跌幅放緩，月底價(jià)格迎來小幅反彈，但雙焦價(jià)格仍較為弱勢，成材端低迷的價(jià)格走勢難以改善，市場形勢較往年更加嚴(yán)峻，具體情況如下： 6月長春市場價(jià)格整體來看趨穩(wěn)運(yùn)行，波動(dòng)幅度較小，螺紋以西林HRB400EΦ22為例，從月初的3170元/噸下跌至3110元/噸，跌幅60元/噸，盤螺以HRB400EΦ8為例，從月初的3390元/噸上漲至3540元/噸，漲幅90元/噸。

市場月報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年遼寧建筑鋼材價(jià)格或先抑后揚(yáng)

不過基建項(xiàng)目的進(jìn)展值得關(guān)注，在一定程度上給市場注入了的穩(wěn)定劑比如沈陽金融城、南塔科技人才服務(wù)園區(qū)等項(xiàng)目、打造東北亞區(qū)域金融中心、沈陽地鐵3號線東段完成隧道和軌道鋪設(shè)、6號線和9號線二期把所有車站主體建好、10號線二期啟動(dòng)6個(gè)車站施工、大連金州灣國際機(jī)場、大連長海跨海大橋等一大批基建項(xiàng)目集中開工，其托底鋼材行業(yè)的作用愈加明顯 3、原料價(jià)格下移 鋼廠利潤高位 圖6：鐵礦石、焦炭價(jià)格指數(shù)走勢圖 圖7：國內(nèi)螺紋鋼高爐、電爐成本及利潤變化（單位：元/噸） 2025上半年鐵礦石價(jià)格指數(shù)下跌10.7%，焦炭價(jià)格指數(shù)下跌31.5%，原料端價(jià)格震蕩下移，鋼材成本支撐較弱。

主編視角

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒅沟貜棧?.30-7.4）

鐵礦石市場價(jià)格的上漲雖可能間接影響采購節(jié)奏，但庫存變動(dòng)主要受供需短期波動(dòng)驅(qū)動(dòng)，日耗減少和產(chǎn)量調(diào)整是關(guān)鍵因素 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）美元半年貶值逾10%之際，各央行行長：其主導(dǎo)地位短期內(nèi)仍難撼動(dòng) （2）今年8000億元“兩重”建設(shè)項(xiàng)目清單全部下達(dá)完畢 （3）國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏：深化數(shù)據(jù)資源流通利用和數(shù)據(jù)要素市場化配置改革 國內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）唐山市持續(xù)推進(jìn)非煤礦山重大事故隱患動(dòng)態(tài)清零 （2）藏格礦業(yè)：子公司麻米措礦業(yè)取得建筑工程施工許可證 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）澳洲礦企Fenix Resources正式啟動(dòng)Beebyn-W11鐵礦開采 下周預(yù)測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企有20%客戶認(rèn)為國產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，60%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，20%客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年長沙市場優(yōu)特鋼價(jià)格或先抑后揚(yáng)

然而，海外市場不確定性依然較大，貿(mào)易保護(hù)主義和全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素可能繼續(xù)制約工程機(jī)械出口，影響出口型工程機(jī)械企業(yè)對優(yōu)特鋼采購量 3、價(jià)格趨勢 從成本端來看，鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格下半年走勢仍存在不確定性，但隨著鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能調(diào)控以及環(huán)保政策趨嚴(yán)，成本有望維持相對穩(wěn)定需求端若如預(yù)期改善，價(jià)格有望止跌企穩(wěn)并出現(xiàn)一定幅度反彈；若需求恢復(fù)不及預(yù)期，價(jià)格仍將面臨下行壓力綜合供需及成本因素，預(yù)計(jì)下半年長沙市場優(yōu)特鋼價(jià)格將呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在3500-3650元/噸。

結(jié)構(gòu)鋼

每日鋼市：黑色期貨飄紅，低價(jià)資源成交放量，鋼價(jià)震蕩運(yùn)行

市場表現(xiàn)來看，下游制造業(yè)采購節(jié)奏平穩(wěn)，未出現(xiàn)集中補(bǔ)庫，市場觀望情緒較濃多數(shù)商家持穩(wěn)報(bào)價(jià)，謹(jǐn)慎觀望期貨走勢及鋼廠政策，短期仍以出貨為主，避免庫存累積綜合來看，若期貨繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨或小幅探漲，但需求端支撐不足，預(yù)計(jì)漲幅有限，整體維持震蕩格局 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：6月27日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅上漲，累計(jì)上漲5-8。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：7月份黑龍江建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒄鹗幤?/a>

Mysteel半年報(bào)：2025下半年福建廢鋼市場或窄幅震蕩偏弱運(yùn)行

2、3月春節(jié)過后，螺紋鋼價(jià)格走勢不佳，導(dǎo)致鋼廠廢鋼補(bǔ)庫意愿較差，雖然庫存持續(xù)下降，消耗也逐步回升，但價(jià)格方面只表現(xiàn)為較強(qiáng)的抗跌性，供需回歸緊平衡狀態(tài)當(dāng)前福建省廢鋼市場價(jià)格遠(yuǎn)低于往年同期水平，第一季度價(jià)格持續(xù)低位平穩(wěn)運(yùn)行 第二季度，進(jìn)入四月后，行情在前半月出現(xiàn)較大幅度下跌，一方面成品材需求疲軟，去庫存偏緩，鋼廠盈利狀況不佳，外加鐵礦石、焦煤焦炭價(jià)格偏弱，鐵水成本低于廢鋼，鋼廠生產(chǎn)成本偏高，多順勢下調(diào)廢鋼采購價(jià)格。

年報(bào)

Mysteel周報(bào)：山東建材供強(qiáng)虛弱 價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行（6.13-6.20）

原料方面：鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格目前相對穩(wěn)定，但整體呈現(xiàn)出供應(yīng)寬松的格局若后續(xù)鐵水產(chǎn)量下降，原材料價(jià)格可能會(huì)跟隨下跌，進(jìn)一步降低螺紋鋼的生產(chǎn)成本，從而使價(jià)格缺乏成本支撐預(yù)計(jì)下周建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩稍有偏弱走勢

一周回顧

Mysteel日報(bào)：山東濱州廢鋼市場價(jià)格或主穩(wěn)個(gè)調(diào)

鋼廠方面，省內(nèi)鋼廠采購仍存壓力，但鐵礦石、焦炭走勢欠佳，對長流程鋼廠而言，廢鋼性價(jià)比較弱，因此，鋼廠無意大幅提價(jià)吸貨今日，期螺震蕩運(yùn)行，成品鋼材整體成交較差，鋼廠對廢鋼調(diào)價(jià)多穩(wěn)觀望；預(yù)計(jì)短期山東濱州廢鋼市場價(jià)格或延續(xù)主穩(wěn)個(gè)調(diào)的局勢

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行（6.9-6.13）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）美財(cái)長和特朗普雙雙“松口”：愿意延長關(guān)稅暫緩期 （2）當(dāng)全球通脹紛紛回落，亞洲降息潮已勢不可擋？ （3）央行、外匯局：進(jìn)一步加大金融支持海峽兩岸融合發(fā)展力度 國內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）鞍鋼礦業(yè)東鞍山鐵礦三項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)超計(jì)劃完成 （2）新疆塔什庫爾干縣希爾布里薩依鐵礦礦山地質(zhì)環(huán)境保護(hù)與土地復(fù)墾方案審查結(jié)果公告 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）羅伊山和阿特拉斯礦業(yè)將合并成立漢考克鐵礦石公司 下周預(yù)測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企客戶認(rèn)為國產(chǎn)礦價(jià)格暫無空間，61.54%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，38.46%客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel半年報(bào)：2025下半年西北地區(qū)廢鋼價(jià)格震蕩下行

具體來看，一二月廢鋼價(jià)格走勢相對平穩(wěn)，但春節(jié)后由于鋼廠多有補(bǔ)庫需求，且鋼廠利潤逐漸恢復(fù)，多漲價(jià)吸貨一波，廢鋼價(jià)格小幅上行，廢鋼價(jià)格達(dá)到上半年最高點(diǎn)2100元/噸三月成品材去庫速度緩慢，期螺表現(xiàn)不佳，廢鋼市場價(jià)格又以窄幅下行為主四月受加征關(guān)稅影響，廢鋼價(jià)格大幅下跌，但隨著價(jià)格的超跌，鋼廠到貨欠佳，開始小幅拉漲，市場廢鋼價(jià)格呈下行趨勢五一歸來，廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行的走勢，主因成材需求不佳，成材價(jià)格大幅下跌，同時(shí)鐵礦石、煤焦等原材料價(jià)格下跌，進(jìn)而拖累廢鋼價(jià)格，廢鋼價(jià)格達(dá)到上半年最低點(diǎn)1880元/噸。

年報(bào)

Mysteel解讀：國內(nèi)廢鋼庫存連續(xù)提升 消耗出現(xiàn)回落

上周全國廢鋼市場呈現(xiàn)先弱后強(qiáng)，45個(gè)主流城市廢鋼均價(jià)為2036元/噸，周環(huán)比下跌0.34%上半周價(jià)格呈現(xiàn)明顯下跌走勢，各地區(qū)鋼廠廢鋼采購價(jià)格下調(diào)區(qū)間在20-40元/噸，周中進(jìn)入弱穩(wěn)階段，個(gè)別地區(qū)價(jià)格有小幅反彈，隨著周五及周末鋼坯價(jià)格小幅反彈，廢鋼出現(xiàn)較明顯反彈趨勢，漲幅在10-20元/噸，周度均價(jià)保持小幅下跌從價(jià)格來看，當(dāng)前螺-廢價(jià)差、板-廢價(jià)差均保持在850元/噸左右，鋼廠利潤相對微薄，當(dāng)前長、短流程鋼廠利潤水平出現(xiàn)分歧，由于原材料其他品種包括鐵礦石，焦煤、焦炭價(jià)格下跌幅度較大，長流程鋼廠生產(chǎn)成本降低，尚有盈利空間，但針對廢鋼使用積極性明顯下降，廢鋼需求有逐步減少趨勢；短流程則面臨全面虧損，當(dāng)前生產(chǎn)狀態(tài)趨向逐步減產(chǎn)停產(chǎn)，廢鋼消耗有下降預(yù)期。

鋼廠廢鋼庫存調(diào)研