Mysteel早讀：本周五大品種鋼材供需雙降，鐵礦石無(wú)量上漲

◎ 中共中央、國(guó)務(wù)院8日上午在人民大會(huì)堂舉行2024年春節(jié)團(tuán)拜會(huì)中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平發(fā)表講話(huà)，習(xí)近平指出，2024年是新中國(guó)成立75周年，是實(shí)現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)的關(guān)鍵一年。

資訊

廣發(fā)期貨：鐵礦石到港量大幅下降，供需錯(cuò)配問(wèn)題再現(xiàn)

基本面上，到港量環(huán)比下降，且下降幅度較大；發(fā)運(yùn)量小幅上升，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)逐步恢復(fù)主流礦山維持穩(wěn)定運(yùn)行，疊加印度出口關(guān)稅存在取消預(yù)期，鐵礦下半年供應(yīng)寬松預(yù)期未改鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)提振需求，日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，但產(chǎn)量偏高，預(yù)計(jì)持續(xù)上升的幅度有限此外，進(jìn)口礦廠(chǎng)庫(kù)維持低位運(yùn)行，終端需求表現(xiàn)不佳，觀(guān)望氣氛濃厚，鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)以剛需為主一方面，在鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)背景下，供應(yīng)偏弱，供需錯(cuò)配問(wèn)題再現(xiàn)；另一方面，昨日現(xiàn)貨價(jià)格普漲，盤(pán)面向上修復(fù)貼水驅(qū)動(dòng)較強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

供給增量有限 供需緊平衡或令鐵礦石價(jià)格保持高位

而供給端又處于結(jié)構(gòu)性偏緊局面，二者共同影響下，鐵礦石價(jià)格”一路飛奔“ 市場(chǎng)人士也表示，此前受疫情影響，除中國(guó)外不少?lài)?guó)家的鋼企已經(jīng)停產(chǎn)或減產(chǎn)今年隨著全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始恢復(fù)，全球鋼鐵企業(yè)有望陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，這進(jìn)一步加劇了鐵礦石供需矛盾 供需緊平衡 鐵礦石價(jià)格或維持高位 國(guó)信證券表示，我國(guó)鐵礦石約占全球儲(chǔ)量的11.8%，位居第四位，與俄羅斯相差不大。

爐料

朱克東：2025年鐵礦石供需寬松成定局 礦價(jià)重心將持續(xù)下移

黑色系品種中，鐵礦石表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健相比之下，同期焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)跌幅達(dá)31.46%，低硫主焦煤下跌19.70%，螺紋鋼、熱軋板卷等成材價(jià)格跌幅在7%-9%之間，鐵礦石價(jià)格跌幅處于中等水平 朱克東認(rèn)為“上半年較好的供需基本面，是鐵礦石在黑色系中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的核心支撐” 從供需數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年上半年鐵礦石呈現(xiàn)出“供略小于求”的格局：總供給量為44188萬(wàn)噸，總需求量為44659萬(wàn)噸，供需差為-471萬(wàn)噸，庫(kù)存減少487萬(wàn)噸。

會(huì)議報(bào)道

“2025鋼鐵原材料高質(zhì)量發(fā)展論壇”圓滿(mǎn)結(jié)束！

全球鐵礦資源豐富但分布不均，數(shù)據(jù)顯示，2024年全球鐵礦石海運(yùn)量為17.07億噸，其中，中國(guó)鐵礦石海運(yùn)進(jìn)口量約占全球的72%最后，崔榮國(guó)預(yù)計(jì)全球粗鋼需求于2030年前后到頂點(diǎn)，總量在20億噸左右 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石分析師朱克東指出，2025年以來(lái)鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)先漲后跌走勢(shì)，上半年較好的基本面是鐵礦石在黑色中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的最強(qiáng)支撐，從供需數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年上半年鐵礦石呈現(xiàn)出“供略小于求”的格局：總庫(kù)存減少487萬(wàn)噸。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：盤(pán)線(xiàn)基本面持續(xù)弱勢(shì) 價(jià)格反彈乏力

原料端：焦炭方面，焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)今年以來(lái)累計(jì)下跌幅度531.8元/噸，下半年雖有階段性反彈可能，但反彈高度受限，焦炭供需格局將由寬松逐步趨于平衡 ；鐵礦石方面，下半年發(fā)運(yùn)增量或逐步體現(xiàn)，而對(duì)鐵礦石需求預(yù)期仍有減量，供需矛盾或?qū)⑦M(jìn)一步放大，也使得整體價(jià)格預(yù)期呈現(xiàn)偏弱格局。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量回落，短期鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幓卣{(diào)（6.27-7.4）

本周鐵水跌幅明顯，但仍維持240萬(wàn)噸以上的偏高水平鋼廠(chǎng)盈利狀況在成材供給減量預(yù)期下大幅改善，鐵水大幅向下驅(qū)動(dòng)不足，或?qū)?em class='keyword'>鐵礦石價(jià)格有一定支撐產(chǎn)業(yè)層面，鋼材供需沒(méi)有明顯矛盾，基本面處于中性狀態(tài)本周貿(mào)易商情緒有所改善，部分貿(mào)易商有挺價(jià)現(xiàn)象鋼廠(chǎng)仍以消耗庫(kù)存為主，用料偏好高低配為主，低品使用主要為SP10粉和印粉 本周從基本面來(lái)看，鐵礦石基本面供需雙降供應(yīng)端方面，近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期最低水平；47港鐵礦石到港量環(huán)比回落，處于近三年同期最低水平。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel鐵礦石月報(bào)——7月鐵礦石過(guò)渡至供應(yīng)寬松格局，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格偏弱震蕩

截止目前，47港鐵礦石庫(kù)存總量14480.23萬(wàn)噸，較上月底累庫(kù)10.65萬(wàn)噸，比今年年初去庫(kù)1130.21萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存低1066.09萬(wàn)噸本月47港鐵礦石庫(kù)存整體表現(xiàn)為小幅累庫(kù)庫(kù)主要原因是鐵水持續(xù)高位，周期內(nèi)需求量低于于港口鐵礦石卸貨入庫(kù)量 Part 3. 展望 展望7月份，中國(guó)鐵礦石供需面或供需雙弱，但前期高發(fā)運(yùn)使得國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口增量明顯，港口庫(kù)存增量明顯。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石下周或繼續(xù)維持上漲趨勢(shì)（7.7-7.11）

本周?chē)?guó)產(chǎn)礦價(jià)格變化原因：本周?chē)?guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格變化主要源于供需博弈僵持與市場(chǎng)情緒波動(dòng)共同作用供應(yīng)端方面，礦選企業(yè)在宏觀(guān)政策利好提振下挺價(jià)意愿增強(qiáng)，報(bào)價(jià)普遍持穩(wěn)或小幅上調(diào)，但實(shí)際產(chǎn)量維持穩(wěn)定，部分區(qū)域如遼西雖有個(gè)別漲價(jià)嘗試，整體供應(yīng)相對(duì)寬松，導(dǎo)致出貨積極性尚可卻成交一般。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月30日-7月4日）

2）鐵礦，本周45港口仍然保持去庫(kù)，根據(jù)鐵礦石發(fā)運(yùn)情況，鐵礦到港峰值在7月中旬，7月中上旬或小累庫(kù)但7月發(fā)貨量下降，鐵水保持高位，持續(xù)累庫(kù)壓力不大，價(jià)格或高位運(yùn)行2、鋼材方面，未來(lái)鐵水產(chǎn)量下降，鋼材產(chǎn)量也將跟隨下降而鋼材消費(fèi)在7-8月淡季也將繼續(xù)下降供需雙降預(yù)期下，基本面變化不大 中央提出“反內(nèi)卷”治理，市場(chǎng)對(duì)于部分行業(yè)供給側(cè)改革推進(jìn)的預(yù)期再次增強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)情緒形成一定提振產(chǎn)業(yè)端目前鋼材供需雙弱預(yù)期，庫(kù)存處于低位，鋼坯出口依然較強(qiáng)，部分鋼廠(chǎng)出口接單至8月，原料價(jià)格預(yù)計(jì)易漲難跌，預(yù)計(jì)短期鋼材價(jià)格或?qū)⑵珡?qiáng)整理。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （6月30日-7月4日）

2）鐵礦，本周45港口仍然保持去庫(kù)，根據(jù)鐵礦石發(fā)運(yùn)情況，鐵礦到港峰值在7月中旬，7月中上旬或小累庫(kù)但7月發(fā)貨量下降，鐵水保持高位，持續(xù)累庫(kù)壓力不大，價(jià)格或高位運(yùn)行2、鋼材方面，未來(lái)鐵水產(chǎn)量下降，鋼材產(chǎn)量也將跟隨下降而鋼材消費(fèi)在7-8月淡季也將繼續(xù)下降供需雙降預(yù)期下，基本面變化不大 中央提出“反內(nèi)卷”治理，市場(chǎng)對(duì)于部分行業(yè)供給側(cè)改革推進(jìn)的預(yù)期再次增強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)情緒形成一定提振產(chǎn)業(yè)端目前鋼材供需雙弱預(yù)期，庫(kù)存處于低位，鋼坯出口依然較強(qiáng)，部分鋼廠(chǎng)出口接單至8月，原料價(jià)格預(yù)計(jì)易漲難跌，預(yù)計(jì)短期鋼材價(jià)格或?qū)⑵珡?qiáng)整理。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：全國(guó)生鐵市場(chǎng)價(jià)格上漲為主（7.04-7.11）

湖北地區(qū)煉鋼生鐵L8-L10報(bào)價(jià)2520元/噸，較上周價(jià)格上調(diào)20元/噸；球墨鑄鐵Q10報(bào)價(jià)2590/噸，較上周價(jià)格上調(diào)20元/噸以上均為現(xiàn)款含稅市場(chǎng)方面，期鋼持紅震蕩，提振市場(chǎng)心態(tài)，傳導(dǎo)至生鐵行業(yè)，商家提漲意愿增強(qiáng)，各生鐵企業(yè)報(bào)價(jià)上漲為主供需方面，目前各生鐵企業(yè)庫(kù)存壓力不大，且個(gè)別企業(yè)近期將有檢修高爐的計(jì)劃，生鐵整體供應(yīng)壓力尚可，下游企業(yè)受買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)影響，需求有所放量，市場(chǎng)供需矛盾有所緩和成本方面，焦炭開(kāi)啟首輪提漲，鐵礦石震蕩偏強(qiáng)，原材料成本支撐上升。

每周評(píng)述

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

第一階段1月2日至2月20日，鐵礦石價(jià)格持漲運(yùn)行，62%澳粉指數(shù)由年初的100.9美元/干噸漲至年內(nèi)最高位的109.1美元/干噸，漲幅為8%產(chǎn)業(yè)方面，春節(jié)后終端成材需求超預(yù)期恢復(fù)，基于供弱需強(qiáng)格局，市場(chǎng)交易成材供需錯(cuò)配，對(duì)鐵礦石價(jià)格有所支撐鐵礦石基本面來(lái)看，年初受颶風(fēng)天氣影響，鐵礦供應(yīng)降幅明顯，反觀(guān)需求端，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)空間較為可觀(guān)，主動(dòng)減產(chǎn)驅(qū)動(dòng)不足，鐵水產(chǎn)量處于復(fù)產(chǎn)周期，供需錯(cuò)配對(duì)鐵礦石價(jià)格形成支撐。

年報(bào)

瑞達(dá)期貨：熱卷偏多交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2509合約保持強(qiáng)勢(shì)宏觀(guān)方面，美商務(wù)部長(zhǎng)稱(chēng)可能于8月初與中方談判代表會(huì)面，商務(wù)部回應(yīng)：目前，雙方在多個(gè)層級(jí)就經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域各自關(guān)切保持密切溝通供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)減少到港量增加，同時(shí)國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存繼續(xù)小幅提升；鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量高位回落，但鐵水需求支撐依存目前，黑色系整體表現(xiàn)堅(jiān)挺，鋼廠(chǎng)普遍上調(diào)出廠(chǎng)價(jià)，利好爐料技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上走高操作上，震蕩偏多，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（6.30-7.4）

截止7月4日，鋼廠(chǎng)庫(kù)存環(huán)比增加9.7萬(wàn)噸，焦化廠(chǎng)庫(kù)存環(huán)比下降10.9萬(wàn)噸2）再者，隨著焦鋼企業(yè)對(duì)焦煤進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，部分煤種供應(yīng)緊張，價(jià)格出現(xiàn)反彈，對(duì)焦炭形成支撐 鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行1）中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議要求“依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”“反內(nèi)卷”政策引發(fā)低估值商品反彈，進(jìn)而形成樂(lè)觀(guān)的市場(chǎng)氛圍，帶動(dòng)鐵礦價(jià)格上漲；2）鐵礦季度發(fā)運(yùn)沖量結(jié)束，到港下降預(yù)期較強(qiáng)，加之鐵水穩(wěn)定在240萬(wàn)噸高位，鐵礦供需維持良性狀態(tài)，進(jìn)而支撐鐵礦價(jià)格。

原料指數(shù)評(píng)述

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼偏多交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2509合約增倉(cāng)上行宏觀(guān)方面，美聯(lián)儲(chǔ)公布的最新6月會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們對(duì)利率前景的分歧日益顯現(xiàn)，主要源于他們對(duì)關(guān)稅可能如何影響通脹的預(yù)期不同供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)減少到港量增加，同時(shí)國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存繼續(xù)小幅提升；鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，鐵水需求支撐依存目前，黑色系整體表現(xiàn)堅(jiān)挺，鋼廠(chǎng)普遍上調(diào)出廠(chǎng)價(jià)，利好爐料技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱放大。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線(xiàn)交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2509合約震蕩偏強(qiáng)宏觀(guān)方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體發(fā)文表示，關(guān)稅將于2025年8月1日開(kāi)始實(shí)施，“該日期沒(méi)有變化，以后也不會(huì)改變”供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)減少到港量增加，同時(shí)國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存繼續(xù)小幅提升；鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，鐵水需求支撐依存目前，關(guān)稅擾動(dòng)+國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷并存，礦價(jià)短線(xiàn)或陷入整理技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，綠柱縮小。

機(jī)構(gòu)

Mysteel朱克東：7月份鋼廠(chǎng)季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價(jià)格弱勢(shì)難改

展望七月份，鐵礦石前期高發(fā)運(yùn)兌現(xiàn)，顯性庫(kù)存增量明顯，鐵礦石價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)；進(jìn)入七月份，礦山?jīng)_量結(jié)束后供給環(huán)比走弱，國(guó)內(nèi)礦山檢修結(jié)束后紛紛復(fù)產(chǎn)；而需求端因季節(jié)性的原因，高爐檢修增加，鐵水環(huán)比持續(xù)走弱；供需雙弱，但前期高發(fā)運(yùn)使得國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口增量明顯，港口庫(kù)存增量明顯；此外，成材端也將面臨下游需求季節(jié)性走弱的問(wèn)題，“高溫”、“降雨”使得成材庫(kù)存累計(jì)加速，整個(gè)黑色市場(chǎng)處于偏弱的狀態(tài)，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒓铀傧碌A(yù)計(jì)全月的62指數(shù)均價(jià)在91美金附近美金上行，全月單日最低價(jià)格大概率跌破90美金。

主編視角

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒅沟貜棧?.30-7.4）

本周?chē)?guó)產(chǎn)礦價(jià)格變化原因：本周?chē)?guó)產(chǎn)礦價(jià)格變化主要受到供需基本面和市場(chǎng)情緒的雙重驅(qū)動(dòng)一方面，國(guó)內(nèi)鐵水產(chǎn)量持續(xù)維持高位，鋼廠(chǎng)對(duì)鐵礦石的剛性需求穩(wěn)定，支撐了國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——延續(xù)行業(yè)淡季邏輯 廢鋼價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

當(dāng)下廢鋼庫(kù)存有小幅下降趨勢(shì)，整體到貨量有收縮趨勢(shì)，鋼廠(chǎng)減產(chǎn)增多需求端削弱，供需緊平衡的現(xiàn)狀延續(xù)，期螺指導(dǎo)方向暫不明朗，業(yè)者貨逢高積極出貨為主 【進(jìn)口礦】短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 9日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較前一工作日小幅上漲，市場(chǎng)整體交投情況偏弱具體來(lái)看，今日盤(pán)面上漲，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性較昨日無(wú)明顯變化，報(bào)價(jià)多隨行就市；鋼廠(chǎng)方面，鋼廠(chǎng)按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢(xún)盤(pán)多以中品為主當(dāng)前唐山區(qū)域環(huán)保燒結(jié)限產(chǎn)政策尚未結(jié)束，鋼廠(chǎng)對(duì)塊礦及球團(tuán)需求有所增加，塊礦及球團(tuán)流通性較好，市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格有一定支撐。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼