【上海證券報】上海鋼聯鐵礦石高級分析師陳冠因：預計2024年國內鐵礦石供給充足

上海鋼聯鐵礦石高級分析師陳冠因在第十三屆中國國際鋼鐵大會上表示，預計2024年全球鐵礦石約過剩超6000萬噸，國內鐵礦石供給充足 陳冠因表示，2024年全球鐵礦石產量或同比增加超過6100萬噸主要供應國澳大利亞、巴西均有顯著增量，此外印度、烏克蘭等國的供應也顯著增加。

媒體報道

【中國冶金報】供給寬松背景下，鐵礦石價格高位難支撐

如前所述，2024年，全球大部分地區(qū)的生鐵產量可能下降，能夠帶來明顯增量的地區(qū)主要集中在印度和東南亞2024年，全球生鐵加直接還原鐵合計可以帶來鐵礦石的需求增量約為1800萬噸但如果鐵礦石價格一直保持在100美元/噸以上，則全年的鐵礦石供給增量有望達到6600萬噸，供給增量明顯超過需求增量在這樣的背景下，鐵礦石供給明顯強于需求，礦價難以在高位持久運行 鋼廠自律有助于改善利潤水平。

媒體報道

【印度鋼廠A】鐵礦石供給過?；驅⒁l(fā)節(jié)后價格下行趨勢

節(jié)后主要關注市場累庫速率，在庫存壓力不大以及預期向好的背景下，需要特別注意弱基本面疊加鐵礦和煤焦價格出現明顯下跌，進而拖累鋼價對于2024年的鐵礦石市場，我持謹慎態(tài)度與去年相比，我預計由于供應鏈和生產效率的提高，以及中國需求的減緩，鐵礦石的價格可能會呈現下降趨勢值得關注的是，印度今年可能減少對鐵礦石的進口，這也是導致市場供給過剩的一個潛在因素在2024年，供給可能會超過需求，從而給鐵礦石價格帶來下行壓力。

鐵礦石大家說市場

【財聯社】鐵礦石企業(yè)四季度迎來盈利高點，明年市場供給或趨向寬松

2023年由于全年宏觀政策支撐及市場需求支撐，年內鐵礦石價格整體呈“V”形走勢，二季度起礦企盈利能力逐季走高，年末價格達到全年峰值，整體呈現相對強勢，業(yè)內預期四季度相關上市公司盈利能力或為全年最高 有行業(yè)分析人士預期，隨著2024年海內外礦山供給增加，鐵礦石價格將整體呈現前高后低的價格走勢，市場價格中樞或將小幅下移 全年鐵礦石供需兩旺 價格V字形走勢整體表現強勢 2023年鐵礦石呈現供需雙旺格局，供需兩端均有同比增長，但國內港口庫存及鋼企庫存偏低導致市場供需天平向供方傾斜，鐵礦石市場價格整體仍偏高。

媒體報道

雷平喜：2024年全球鐵礦石供給增長確定，但可能不及預期

二是鐵礦石原礦生產增長較快，鐵精礦生產保持穩(wěn)定1月—9月份，規(guī)模以上企業(yè)鐵礦石原礦產量為74277萬噸，同比增長6.1%，高于同期生鐵和粗鋼產量增速 三是鐵礦石需求符合預期，供需基本面總體偏強今年前三季度，國內生鐵生產累計消費鐵礦石約10.94億噸，而實際供給量在11.06億噸左右，供給和需求基本匹配，供需基本面總體偏強，呈現供需兩旺態(tài)勢，但受全球經濟恢復緩慢、鐵礦石需求減弱、海外主流礦山發(fā)貨量恢復增長等因素影響，未來鐵礦石市場基本面預期繼續(xù)轉向寬松。

爐料

9月12日鐵礦石早評：社融提振，供給回升

供給端，臺風對到港的影響結束，本周45港鐵礦石到港總量2702.9萬噸，環(huán)比增加724.2萬噸；但澳巴合計發(fā)運量下降243.7萬噸綜合看，政策面頂部已經出現，供給季節(jié)性回升，終端消費分化，部分品種下游承接能力已現疲態(tài)，預計鐵礦石價格維持震蕩狀態(tài) （62%指數選用Mysteel62%澳粉遠期現貨價格指數；PB粉現貨價格選用Mysteel青島港PB粉行情價格）

主編視角

國泰君安期貨：成材供給預期修復，鐵礦石反彈追多仍需謹慎

在經歷了近期的快速下跌之后，當前鐵礦估值對于需求端的利空因素和前期集中爆發(fā)的悲觀交易情緒已反映地較為充分隨著黑色板塊整體價格的回調，下游鋼材利潤也同樣受到影響，鋼廠主動減產數量增加，這也使市場對于成材供給側改善的預期有所修復，材端供需格局或迎來改善，黑色產業(yè)鏈負反饋驅動有所減弱礦價順勢出現反彈，但后期反彈高度仍取決于后期鋼材供需的實際改善情況，追多仍需謹慎

周報回顧

供給不足鐵礦石爆漲25%，澳大利亞17個港口開始無期限停運

11月14日澳大利亞最大的港口拖輪運營商Svitzer Australia宣布，針對近期的員工罷工問題，計劃從11月18日開始無限期停工，該事件將涉及到17個港口 業(yè)內人士表示，若停工時間較長，或將進一步擾亂鐵礦石供應鏈該消息發(fā)布后，國內鐵礦石期貨主力合約大幅震蕩，隨后延續(xù)上漲，今日收盤報752.5元/噸，漲1.82% 自11月1日以來鐵礦主力合約僅兩日收陰，共上漲158點，漲幅超25%。

爐料

【中國證券報】礦山投資發(fā)力，國產鐵礦石供給能力將顯著提高

國產鐵礦開采投資進入“加速期”工信部網站日前公布的上半年鋼鐵行業(yè)運行情況顯示，上半年，黑色金屬礦采選業(yè)投資額累計同比增長76.1% 業(yè)內人士表示，礦山投資快速增長隨著政策大力支持，國產鐵礦項目建設速度有望加快，預計未來2-3年后國內鐵礦石產量將明顯增加，國產鐵礦石供給能力將顯著提高 國內鐵礦產能逐步釋放 上半年黑色金屬礦采選業(yè)投資額76.1%的同比增速較上年同期增加了74.6個百分點。

媒體報道

礦山投資發(fā)力，國產鐵礦石供給能力將顯著提高

“這個同比增速很高礦山投資快速增長和‘基石計劃’有關國家現在重視國內鐵礦項目的開發(fā)，政策上給予支持”上海鋼聯資訊總監(jiān)徐向春在接受記者采訪時表示 徐向春告訴記者，礦山項目建設周期一般較長，但在政策支持下建設速度有望加快隨著一批項目開工建設，預計未來2-3年后國內鐵礦石產量將明顯增加，國產鐵礦石供給能力將顯著提高。

爐料

供給增量有限 供需緊平衡或令鐵礦石價格保持高位

但國內鐵礦石品位較低，只有35%，開采成本高難度大，從投入產出比來看，進口澳大利亞巴西的鐵礦石依然是最劃算的 受訪業(yè)內人士認為，隨著全球鐵礦石供給壓力增大，加之中澳關系，國內鐵礦石供給緊張預期增大在此情況下，國內鐵礦石可在一定程度上起到托底的作用，有望緩解國內鐵礦石的供需格局偏緊的局面但總體上，2021年全球鐵礦石供需仍將保持緊平衡狀態(tài)，并會促使鐵礦石價格維持在高位 。

爐料

本周（1月15日-1月22日）廢鋼、鐵礦供需改善，價格小幅下跌；焦炭供給持續(xù)緊張，價格繼續(xù)上漲

供給端來看，市場廢鋼回落難度加大，且貿易商冬儲意愿不高，因此本周廢鋼價格呈現漲跌互現短期看，隨著月末電弧爐生產大幅回落，廢鋼消費需求減弱，以及鋼價仍有下跌空間下，短期廢鋼價格或出現小幅下跌 鐵礦石：本周鐵礦石價格高位震蕩本周鋼價下跌以及港口到港量持續(xù)攀升，抑制了鐵礦石價格上漲，但當前主流礦山發(fā)運高位回落至正常水平，后期到港量難有明顯增量，而需求端，高爐生產維持高位，同比增加4.5個百分點，且當前鋼廠進口礦庫存可用天數仍未達到年前高點，鋼廠補庫需求仍然存在，主要港口現貨日均成交量維持在133萬噸高位。

原料指數評述

本周（1月8日-1月15日）廢鋼、焦炭因供給緊張價格上漲；鐵礦在鋼價弱運行下高位震蕩

二是貿易商恐高心態(tài)和成材價格回落下冬儲意愿不高，加快出庫速度以及降庫，疫情影響下，廢鋼源頭供貨積極性不高短期看，鐵水與廢鋼價差將持續(xù)存在，廢鋼性價比較高，但供給緊張格局難改，支撐廢鋼價格上漲不過，鋼價的回落部分地區(qū)鋼廠有打壓動作，短期廢鋼價格或高位震蕩 鐵礦石：本周鐵礦石價格高位震蕩近期港口進口礦資源集中到港，壓港船只升至170艘以上，卸貨量有所增加，45港庫存明顯回升。

原料指數評述

本周（1月22日-1月29日）鋼廠節(jié)前補庫接近尾聲，原料需求下降，廢鋼、鐵礦價格偏弱運行；焦炭供給仍緊，價格穩(wěn)中偏強

上海鋼聯資訊數據顯示，本周廢鋼、鐵礦小幅下跌，焦炭持續(xù)上漲截至1月29日廢鋼價格指數3067元/噸，較上周小幅下跌0.84%；鐵礦石價格指數為157.8美元/干噸，較上周下跌11.15美元/干噸，環(huán)比跌幅6.6%；焦炭價格指數2686元/噸，較上周上漲98元/干噸，環(huán)比漲幅3.78%（詳情見表1） 廢鋼：廢鋼價格震蕩偏弱運行本周價格走弱，主要因臨近春節(jié)鋼廠補庫需求進入尾聲，庫存已達歷史高位，且短流程鋼廠陸續(xù)停產，對廢鋼消費需求下降。

原料指數評述

從四大礦山財務報告看鐵礦石供給變化

目前世界鐵礦石的供應呈寡頭壟斷的格局，四大礦山的供給優(yōu)勢明顯四大鐵礦石生產公司分別是澳大利亞的力拓、BHP、FMG和巴西的淡水河谷（Vale）2019—2020年的鐵礦石牛市，四大礦山盈利進一步提高，鐵礦石業(yè)務利潤率58%—70% A盈利能力進一步提高 Vale 2020年上半年，Vale凈營業(yè)收入144.9億美元，同比收入-16.7%，主要受新冠肺炎疫情及因礦難停產礦山復產不及預期影響，鐵礦石銷量同比-13%。

爐料

下半年鐵礦石延續(xù)震蕩格局

根據國家統(tǒng)計局公布的數據，今年1—5月國內鐵礦石原礦產量為4.14億噸，同比下降4303萬噸，降幅為9.4%同期，根據上海鋼聯的調研統(tǒng)計數據，全國433家礦山鐵精粉產量為1.14億噸，同比下降1064萬噸，降幅為8.5%由此可見，國產礦供給呈現收縮態(tài)勢，明顯不及市場預期 整體而言，今年上半年在鐵礦石進口量顯著下降且國產礦供給下降的情況下，國內鐵礦石供給總體呈現顯著收縮的狀態(tài)展望下半年，隨著海外礦山發(fā)運逐步回歸常態(tài)以及國內港口庫存壓力緩解，鐵礦石進口預計將呈現改善態(tài)勢；與此同時，國內礦山產能有望逐步釋放。

原料

朱克東：2025年鐵礦石供需寬松成定局 礦價重心將持續(xù)下移

另一個值得關注的趨勢是全球鐵礦石鐵品位的下滑數據顯示，PB粉、PB塊、SP10粉等主流品種鐵品位均出現0.4-0.7個百分點的下調，全球加權鐵品位及中國港口庫存加權鐵品位均呈下降趨勢鐵品位下滑意味著單位鐵礦石的鐵元素供給減少，若這一趨勢持續(xù)，可能對實際有效供給形成隱性約束。

會議報道

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格基本持穩(wěn) 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量環(huán)比小幅下降，同時山東區(qū)域內鐵礦石到港量較上周小幅下跌需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產量小幅下降，整體庫存依舊不高，預計近期鋼廠對鐵礦仍將維持按需補庫短期宏觀情緒較好，預計下周鐵礦石現貨價格震蕩運行

進口礦區(qū)域日評

11日鐵礦石港口現貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量環(huán)比小幅下降，同時山東區(qū)域內鐵礦石到港量較上周小幅下跌需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產量小幅下降，整體庫存依舊不高，預計近期鋼廠對鐵礦仍將維持按需補庫短期宏觀情緒較好，預計下周鐵礦石現貨價格震蕩運行

成交報告

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價格弱勢難改

7月份鐵礦石市場運行邏輯分析： 1、鐵礦石供應端：7月份海外礦山沖量結束，內礦恢復至高位水平；進入7月份，海外礦山供給季節(jié)性環(huán)比下滑，主要由澳洲礦產沖量結束，港口設備臨時性檢修增加，但考慮到今年供給韌性，同比仍有較大的增量空間；而國內鐵礦石到港應前期高供給問題，預計7月份鐵礦石進口量或將突破至年內新高水平，國內礦產量經礦山檢修結束后也有所恢復，預計維持年內的高位狀態(tài)，整體國內鐵礦石供給同環(huán)比大幅增加。

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