Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（8.22-8.29）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價格有所走弱，價格持續(xù)小幅回調(diào)，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面也相應(yīng)偏弱，有色方面，電解鋁和電解銅高位震蕩，偏強運行；家電行業(yè)方面，o 據(jù)產(chǎn)業(yè)在線最新發(fā)布的三大白電排產(chǎn)報告顯示，2025年9月空冰洗排產(chǎn)合計總量共計2707萬臺，較去年同期生產(chǎn)實績下降7.2%。

家電

Mysteel周報：船舶原材料價格（6.13-6.20）

（2）庫存變化：上周四國內(nèi)電解銅社會庫存為14.93萬噸，較6月12日增加0.55萬噸，國內(nèi)社會庫存小幅增加，部分前期鎖價的海外貨源流入市場，更有部分直接流入下游加工企業(yè)，導(dǎo)致庫存進入階段性累庫狀態(tài) 四、政策與行業(yè)熱點速遞 o 全球最大船東組織波羅的海國際航運公會（BIMCO）最新警告稱，雖然目前還不清楚伊朗將如何回應(yīng)美國上周六的襲擊，但阿拉伯半島周邊水域商業(yè)航運面臨的威脅已經(jīng)上升。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（6.13-6.20）

（2）庫存變化：上周四國內(nèi)電解銅社會庫存為14.93萬噸，較6月12日增加0.55萬噸，國內(nèi)社會庫存小幅增加，部分前期鎖價的海外貨源流入市場，更有部分直接流入下游加工企業(yè)，導(dǎo)致庫存進入階段性累庫狀態(tài) 四、政策與行業(yè)熱點速遞 1、 6月19日，市調(diào)機構(gòu)CounterpointResearch最新報告顯示，2025年第一季度全球高端電視出貨量同比增長44%，收入同比增長35%。

家電

Mysteel： 國內(nèi)電解銅社庫連續(xù)增加 去庫是否就此結(jié)束

然而時至10月，下半年國內(nèi)銅冶煉廠檢修高峰期隨即開啟，據(jù)Mysteel最新統(tǒng)計來看，有10家冶煉企業(yè)在今年四季度期間進行檢修，涉及電解銅產(chǎn)能345萬噸，對產(chǎn)量有一定的影響，故冶煉廠發(fā)貨補充國內(nèi)電解銅社會庫存，但增量有限 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、銅價高位震蕩市場需求下滑 倉庫出庫量下降 由于9月份國內(nèi)外利好政策刺激以及節(jié)前備庫需求，驅(qū)動銅價再度逐步上漲，國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨價格連續(xù)上漲5000元/噸左右。

主編視角

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：7月國內(nèi)有色金屬行業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)

特別是在新能源汽車、光伏、風電等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，雖然增長潛力依然巨大，但受全球經(jīng)濟形勢影響，其增速也有所放緩根據(jù)國家統(tǒng)計局8月4日公布的最新數(shù)據(jù)，2024年7月，我國有色金屬市場價格普遍呈現(xiàn)下跌趨勢從具體來看，LME當月和三個月期銅均價分別為9393.2美元/噸和9535.5美元/噸，同比分別上漲11.2%和12.6%，環(huán)比分別下跌2.6%和2.5%電解銅作為重要的工業(yè)原材料，其價格變動往往能夠反映整體經(jīng)濟活動的活躍度。

國內(nèi)資訊

Mysteel：高銅價下 銅板帶市場何去何從

自3月中旬以來，受多方因素影響，銅價持續(xù)走高，截止至現(xiàn)在滬銅主力合約盤中刷新歷史新高，最新高點達到88940元/噸面對再創(chuàng)歷史的價格，銅板帶市場難上加難，本不明朗的消費遭受當頭一棒此次高銅價給銅板帶產(chǎn)業(yè)究竟帶來了什么？后續(xù)市場發(fā)展又將發(fā)生何種變化？ 一、原材料價格走勢分析 （一）電解銅價格走勢分析 自從3月中旬以來，受宏觀以及原料緊缺影響，銅價進入強勢震蕩上漲格局。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （3月4日-3月8日）

中國人民銀行行長表示，目前我國銀行業(yè)存款準備金率平均在7%，后續(xù)仍有降準空間 歐洲央行公布了最新利率決議，連續(xù)第四次會議維持三大關(guān)鍵利率不變但該行下調(diào)了通脹和增長預(yù)期，可能為今年上半年“首降”鋪平道路2024年2月份美國私營企業(yè)就業(yè)人數(shù)增加14萬人，低于市場先前預(yù)估的15萬人，1月份的數(shù)據(jù)經(jīng)修正后為11.1萬人 銅：本周銅價重心上移，電解銅現(xiàn)貨社會庫存繼續(xù)大幅累庫，但周內(nèi)銅價偏強震蕩，下游部分加工企業(yè)新增訂單仍表現(xiàn)不太理想，日內(nèi)入市接貨較為謹慎，因此消費難有明顯起色，現(xiàn)貨升水維持弱勢運行，但Contango月差表現(xiàn)走擴，持貨商繼續(xù)大幅度貼水出貨情緒有所降低，整體回升幅度也較為有限。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel快訊： 重慶電解銅市場觀望為主 成交清淡

12月1日重慶市場電解銅中間價66270元/噸，較上一個交易日上漲1090元/噸；供應(yīng)商報升水200~260元/噸，總體較上一個交易日不變 昨日廣東地區(qū)多地發(fā)布最新通告解除全部臨時管控區(qū)，其他各地的防疫策略亦有所轉(zhuǎn)變，受此影響，市場樂觀情緒有所回升隔夜期銅大幅高開，日內(nèi)震蕩運行西南地區(qū)多地疫情狀況仍較嚴峻，部分市場參與者暫觀望為主，等待地方防疫策略落地，另外受疫情影響部分下游企業(yè)工廠運行受疫情影響，需求減弱。

行情簡評

Mysteel日報：銅價上行 重慶電解銅市場觀望情緒較濃

市場總結(jié) 昨日廣東地區(qū)發(fā)布最新通告多地解除全部臨時管控區(qū)，其他各地的防疫策略亦有所轉(zhuǎn)變，受此影響，市場樂觀情緒有所回升隔夜期銅大幅高開，日內(nèi)震蕩運行西南地區(qū)多地疫情狀況仍較嚴峻，部分市場參與者暫觀望為主，等待地方防疫策略，另外受疫情影響部分下游企業(yè)工廠運行，需求減弱據(jù)貿(mào)易商反饋，今日市場成交仍未有明顯好轉(zhuǎn)，下游企業(yè)多是維持長單提貨 今日價格 1日，重慶市場電解銅價格66180~66360元/噸，中間價66270元/噸，較上個交易日漲1090元/噸，區(qū)間升水200~260元/噸，較上個交易日不變。

日報

加息落地 銅價步履蹣跚 市場仍看好長期結(jié)構(gòu)性支撐

從供應(yīng)端來說，國際銅業(yè)研究小組（ICSG）最新月報顯示，全球7月精煉銅市場供應(yīng)短缺3萬噸1—7月，全球精煉銅市場短缺12.6萬噸LME及上海庫存也都維持低位，不過9月21日LME銅庫存118000噸，增加了10850噸；而截至9月17日當周，上海保稅區(qū)電解銅庫存約3.8萬噸，較前一周凈減少1.39萬噸，連續(xù)十三周降庫 庫存的低位給予了銅價支撐，不過花旗分析師重申，預(yù)計明年第一季度銅價將降至6600美元，該公司認為這樣的定價是包含了目前尚未在統(tǒng)計中出現(xiàn)的隱藏庫存對市場的影響，同時預(yù)計12月至2023年3月之間將出現(xiàn)非?？捎^的季節(jié)性盈余。

國際資訊

瑞達期貨：滬銅2209合約周度大陽線

上周滬銅2209延續(xù)回升美聯(lián)儲7月議息會議釋放信號偏鴿派，并且美國二季度GDP環(huán)比下降，美元指數(shù)承壓下跌；不過IMF最新的全球經(jīng)濟預(yù)期再次下調(diào)，市場擔憂情緒仍存 基本面，上游銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應(yīng)基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅(qū)動下冶煉廠生產(chǎn)積極性較高；國內(nèi)煉廠雖處于檢修期，但電解銅產(chǎn)量小幅增加不過隨著國內(nèi)疫情影響逐漸消退，當前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復(fù)跡象，近期銅價大幅回落，市場逢低采購增加，庫存下降明顯，預(yù)計銅價震蕩偏強。

期貨公司評論

Mysteel銅晨會紀要20220728

國家統(tǒng)計局最新公布數(shù)據(jù)顯示，2022年1-6月，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入38035.5億元，同比增長18.4%；營業(yè)成本35217.2億元，同比增長19.1%；實現(xiàn)利潤總額1601.6億元，同比增長16.6% 下游市場銅桿成交依然不理想，由于電解銅升水繼續(xù)維持高位，終端企業(yè)拿貨需求不理想，多數(shù)終端企業(yè)觀望為主，從而使銅桿企業(yè)補庫需求較弱，采購電解銅原料不積極；好在近期廢銅原料供應(yīng)緊張，廢銅桿產(chǎn)量下降，加上經(jīng)費價差并未擴大，部分精銅桿替代廢銅桿消費。

行情簡評

瑞達期貨：隔夜滬銅2209高位震蕩

隔夜滬銅2209高位震蕩美聯(lián)儲7月議息決議符合預(yù)期，并且美國二季度GDP環(huán)比下降，美元指數(shù)承壓下跌；不過IMF最新的全球經(jīng)濟預(yù)期再次下調(diào)，市場擔憂情緒仍存 基本面，上游銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應(yīng)基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅(qū)動下冶煉廠生產(chǎn)積極性較高；國內(nèi)煉廠雖處于檢修期，但電解銅產(chǎn)量小幅增加不過隨著國內(nèi)疫情影響逐漸消退，當前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復(fù)跡象，近期銅價大幅回落，市場逢低采購增加，庫存下降明顯，預(yù)計銅價震蕩偏強。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅2209震蕩續(xù)漲

隔夜滬銅2209震蕩續(xù)漲美聯(lián)儲7月議息會議如預(yù)期加息75基點，隨后的政策聲明也與之前說法一致，美元指數(shù)大幅下滑；不過IMF最新的全球經(jīng)濟預(yù)期再次下調(diào)，市場擔憂情緒仍存 基本面，上游銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應(yīng)基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅(qū)動下冶煉廠生產(chǎn)積極性較高；國內(nèi)煉廠雖處于檢修期，但電解銅產(chǎn)量小幅增加不過隨著國內(nèi)疫情影響逐漸消退，當前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復(fù)跡象，近期銅價大幅回落，市場逢低采購增加，庫存下降明顯，預(yù)計銅價震蕩偏強。

期貨公司評論

疫情防控顯成效，大宗商品需求或重回正軌

作為最大的用鋼行業(yè)，地產(chǎn)最困難的時期即將結(jié)束房地產(chǎn)的止跌企穩(wěn)是對鋼鐵市場重大利好 最新調(diào)研，近期上海周邊物流恢復(fù)令電解銅供應(yīng)問題基本解決，除宜興地區(qū)企業(yè)管控較嚴外，其他銅桿企業(yè)基本恢復(fù)正常生產(chǎn)由于銅材企業(yè)原料庫存均在低位，物流恢復(fù)以及銅價下跌有助于銅材企業(yè)補庫，需求出現(xiàn)回暖跡象此外，全國多個城市陸續(xù)打出房地產(chǎn)調(diào)控政策“組合拳”，加上周末國內(nèi)宣布下調(diào)首套房貸利率下限，利率可低至4.4%，這些消息對國內(nèi)市場信心有相當大的穩(wěn)定作用。

鋼材

Mysteel周報：電解銅供應(yīng)預(yù)期增加現(xiàn)貨成交整體清淡（4.29-5.6）

根據(jù)最新消息，成都大運會將延期至明年舉行，下周逢交割換月，預(yù)計現(xiàn)貨消費將得以短暫提振供需基本平衡的局面下，升水將基本保持穩(wěn)定，在160~220元/噸區(qū)間運行 鷹潭市場：本周鷹潭電解銅市場整體消費向好，周內(nèi)銅價大跌近千元，持貨商積極拋貨換現(xiàn)，下游企業(yè)壓價接貨；疊加月差Back結(jié)構(gòu)擴大，節(jié)后銅庫存增加，導(dǎo)致市場現(xiàn)貨升水小幅走低，在二者刺激下鷹潭市場成交有所好轉(zhuǎn)。

周報

上海銅現(xiàn)貨午評：海外注銷倉單大增 長單需求升水企穩(wěn)

市場仍有部分月度長單需求，疊加社會庫存持續(xù)走低，貿(mào)易商挺升水報價；據(jù)Mysteel最新統(tǒng)計，上海社會庫存報8.27萬噸，較上周一減少1.1萬噸，因上周銅價大跌，下游提貨積極，出庫量大增近期精廢價差不斷收窄，甚至出現(xiàn)倒掛，刺激利廢企業(yè)轉(zhuǎn)向精銅需求，精銅消費回升令庫存再降；海外注銷倉單大幅增多，LME庫存或?qū)⑥D(zhuǎn)移到國內(nèi) 點擊查看電解銅報價 。

行情簡評

Mysteel銅晨會紀要20210813

除了Andina，Codelco 與 El Teniente 工會的前期談判未能取得進展，在周三工人們拒絕了最新提案，部分關(guān)鍵問題仍有待解決 電解銅 天津、山東市場：天津市場，鐵峰牌70140元，漲380，成交200噸；金劍70120元，漲360，成交3車，100噸左右；黑紫和吉紫70100元，漲370，成交量不超過1000噸，正常在1500-2000噸，由此說明天津市場成交非常不理想；東營市場主流品牌價格在70180-70200元，上漲380元左右，升水不變，供應(yīng)稍顯寬松，東營和祥光產(chǎn)出正常，煙臺依然在檢修，沂蒙產(chǎn)出回升。

有色聚焦

我的有色：美PPI同比創(chuàng)歷史紀錄 緊縮預(yù)期引銅價大跌

近期公布的數(shù)據(jù)表明，美國貨幣政策仍然“全力投入”：隔夜利率處于0%水平，量化寬松每月規(guī)模1200億美元，除此之外，隨著經(jīng)濟繼續(xù)重新開放，將會有更多的刺激措施目前的形勢仍然值得關(guān)注，美聯(lián)儲就像是夜間在迷霧中全速行駛的泰坦尼克號，也許更審慎的做法是放慢油門 隨著銅價的回調(diào)，國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨庫存維持去化態(tài)勢我的有色公布的最新數(shù)據(jù)顯示，6月15日中國市場電解銅現(xiàn)貨庫存28.94萬噸，較上周一降2.42萬噸，較上周四降1.03萬噸，市場去庫趨勢擴大。

國際資訊

我的有色：美數(shù)據(jù)靚麗美元飆升 非農(nóng)日銅價還有一擊？

宏觀層面的利空對銅價壓制明顯，但據(jù)我的有色最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，中國電解銅現(xiàn)貨庫存數(shù)據(jù)仍在下降中，隨著銅價的回調(diào)，下游接貨意愿回升，去庫趨勢有所好轉(zhuǎn) 6月3日中國電解銅現(xiàn)貨庫存繼續(xù)下降；本周中國市場電解銅現(xiàn)貨庫存32.19萬噸，較上周四降1.23萬噸，較本周一降0.7萬噸；銅價走低趨勢顯現(xiàn)，下游接貨表現(xiàn)轉(zhuǎn)好，去庫趨勢加大 春節(jié)后國內(nèi)銅價走出一輪快牛行情，在銅價短期大幅上漲的同時，我的有色調(diào)研的中國電解銅現(xiàn)貨庫存累庫明顯，庫存量從1月29日的14.33萬噸持續(xù)走高，于5月17日達到本輪累庫高點35.29萬噸。

國內(nèi)資訊