Mysteel晚餐：2月全球粗鋼產(chǎn)量1.447億噸，鐵礦石港庫(kù)增加

◎3月25日，商務(wù)部消費(fèi)促進(jìn)司司長(zhǎng)李剛表示，商務(wù)部計(jì)劃提升離境退稅政策效果，將會(huì)同有關(guān)部門(mén)出臺(tái)針對(duì)性政策措施，增加退稅商店數(shù)量，優(yōu)化退稅服務(wù)，便利境外旅客在華購(gòu)物，擴(kuò)大入境消費(fèi)。

資訊

Mysteel解讀：2024年全球鐵礦產(chǎn)量繼續(xù)突破 增量結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整 --基于成本曲線視角 分析潛在變量

然而，今年以來(lái)鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)明顯下行壓力，Mysteel62%澳粉價(jià)格指數(shù)一度跌破100美金，雖然近期市場(chǎng)有所修復(fù)，但后續(xù)若再度出現(xiàn)明顯下調(diào)，將對(duì)鐵礦石增產(chǎn)的空間形成制約，尤其是對(duì)部分非主流國(guó)家本文將基于Mysteel全球礦山成本曲線數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)鐵礦石產(chǎn)量進(jìn)行情景假設(shè)，由此分析全球鐵礦石供應(yīng)增量的潛在風(fēng)險(xiǎn)變量 （Mysteel鐵礦海外團(tuán)隊(duì)定期追蹤調(diào)研國(guó)外鐵礦石區(qū)域行情動(dòng)態(tài)，提供行業(yè)資訊、數(shù)據(jù)調(diào)研和分析研究報(bào)告及定制化需求服務(wù)。

主編視角

Mysteel解讀：淡水河谷鐵礦產(chǎn)量有望重返全球第一？

近年來(lái)，巴西第一大鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷（VALE）進(jìn)行了一系列戰(zhàn)略調(diào)整，不僅在提高產(chǎn)量及產(chǎn)能方面做出了努力，也更加注重綠色產(chǎn)品的研發(fā)，致力于推動(dòng)鋼鐵行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型接下來(lái)，本文將從產(chǎn)能增加、原材料質(zhì)量提升、團(tuán)塊產(chǎn)品研發(fā)三個(gè)方面來(lái)闡述VALE未來(lái)的鐵礦產(chǎn)能布局 一、資本支出穩(wěn)步增長(zhǎng) 回顧過(guò)去三年，VALE的資本支出（Capex）呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，這一數(shù)字在2023年達(dá)到59.2億美元，同比增長(zhǎng)8.7%（圖一）。

主編視角

5年內(nèi)全球鐵礦石產(chǎn)量年均將增長(zhǎng)2.3%

報(bào)告指出，2023年—2027年，澳大利亞的鐵礦石產(chǎn)量將以0.2%的年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)據(jù)悉，澳大利亞鐵礦石的平均生產(chǎn)成本為30美元/噸，西非為40美元/噸~50美元/噸，中國(guó)為90美元/噸由于澳大利亞處于全球鐵礦石成本曲線的最底端，所以預(yù)計(jì)澳礦能為未來(lái)幾年全球鐵礦石價(jià)格下跌提供一個(gè)健康的“緩沖帶” 巴西的鐵礦石產(chǎn)量將在未來(lái)幾年出現(xiàn)反彈式增長(zhǎng)。

爐料

全球三大礦產(chǎn)量數(shù)據(jù)出爐，力拓蟬聯(lián)全球最大鐵礦商

全球三大礦陸續(xù)公布年度產(chǎn)量報(bào)告以2022自然年的鐵礦石產(chǎn)量數(shù)據(jù)看，力拓依然穩(wěn)居全球最大鐵礦石生產(chǎn)商的寶座2月1日，淡水河谷發(fā)布的2022年產(chǎn)銷(xiāo)量報(bào)告顯示，其去年鐵礦石產(chǎn)量3.08億噸，同比下降2%；鎳產(chǎn)量達(dá)17.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6%；銅產(chǎn)量為25.3萬(wàn)噸，同比下降15%淡水河谷去年的鐵礦石年產(chǎn)量，較力拓低約5%力拓此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，其皮爾巴拉鐵礦產(chǎn)量為3.241億噸，同比上升1%；發(fā)運(yùn)量為3.216億噸，與2021年持平。

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淡水河谷預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)量增長(zhǎng)至3.6億噸2月14日，巴西淡水河谷公司（簡(jiǎn)稱(chēng)淡水河谷）全球鐵礦石銷(xiāo)售總監(jiān)BrunoPina一行訪問(wèn)建龍集團(tuán)總部，就未來(lái)雙方的合作方向與路徑進(jìn)行了深入交流。 建龍集團(tuán)副

2月14日，巴西淡水河谷公司（簡(jiǎn)稱(chēng)淡水河谷）全球鐵礦石銷(xiāo)售總監(jiān)BrunoPina一行訪問(wèn)建龍集團(tuán)總部，就未來(lái)雙方的合作方向與路徑進(jìn)行了深入交流 建龍集團(tuán)副總裁、天津建龍總經(jīng)理趙忻回顧了雙方2022年的合作情況，分析了目前雙方合作所遇到的問(wèn)題 BrunoPina介紹了淡水河谷近年生產(chǎn)情況和未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，他指出，2019年，淡水河谷發(fā)生潰壩事件之后，生產(chǎn)遇到了難題，導(dǎo)致產(chǎn)品品質(zhì)波動(dòng)，產(chǎn)品發(fā)運(yùn)受季節(jié)影響，無(wú)法做到均勻供貨。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

全球最大鐵礦商Q1出口量環(huán)比大跌15%，但下半年產(chǎn)量有望回升

今年第一季度，全球最大鐵礦生產(chǎn)商力拓集團(tuán)的鐵礦石部門(mén)表現(xiàn)非常疲弱，鐵礦石出口量環(huán)比下跌15%，因?yàn)樾陆ǖV山的生產(chǎn)設(shè)施零部件故障導(dǎo)致產(chǎn)量下降不過(guò)，公司暗示，今年下半年其鐵礦石產(chǎn)量有望反彈 力拓Q1鐵礦石出口量大幅下滑 據(jù)公司公布的數(shù)據(jù)，在截至3月31日的三個(gè)月里，其西澳大利亞皮爾巴拉（Pilbara）地區(qū)鐵礦石業(yè)務(wù)的總出口量為7150萬(wàn)噸，較上一季度下降15%，較上年同期下降8%。

爐料

從全球粗鋼產(chǎn)量與消費(fèi)量看鐵礦石價(jià)格演變

1980年~2001年，長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制一直主導(dǎo)著國(guó)際鐵礦石的價(jià)格變動(dòng)，鐵礦石價(jià)格基本保持在20美元/噸，當(dāng)時(shí)的日本是國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)最大買(mǎi)家進(jìn)入21世紀(jì)后，中國(guó)鋼鐵工業(yè)蓬勃發(fā)展，并開(kāi)始對(duì)全球鐵礦石的供需格局產(chǎn)生重要影響，鐵礦石產(chǎn)量開(kāi)始無(wú)法滿(mǎn)足全球鋼鐵產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，國(guó)際鐵礦石價(jià)格也因此開(kāi)始出現(xiàn)大幅上漲，為長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制的“衰落”埋下了伏筆 2008年，BHP、淡水河谷和力拓三大礦商開(kāi)始各自謀求有利于自身利益的定價(jià)方式，在淡水河谷談定首發(fā)價(jià)后，力拓單獨(dú)爭(zhēng)取了更大的漲幅，“首發(fā)—跟風(fēng)”模式首次被打破。

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淡水河谷Q4鐵礦石產(chǎn)量8250萬(wàn)噸，無(wú)緣全球頭號(hào)鐵礦石巨頭寶座

淡水河谷原本是全球第一大鐵礦石生產(chǎn)商，但2019年發(fā)生布魯馬迪尼奧礦壩坍塌事故后，該公司將這一頭銜拱手讓給了力拓集團(tuán) 淡水河谷將Q4鐵礦石產(chǎn)量放緩歸咎于巴西遭遇供水侵襲，受影響的鐵礦石產(chǎn)量約為200萬(wàn)噸，不過(guò)該公司表示，1月初所有受暴雨影響的業(yè)務(wù)已恢復(fù)正?；顒?dòng) 淡水河谷也是鎳和銅的重要供應(yīng)商，這兩種金屬的產(chǎn)量Q4分別較去年同期下降了5.5%和17%，其中Q4鎳產(chǎn)量較三季度大漲59%，原因是上一季度受到了罷工的影響。

爐料

Mysteel：鐵礦石供應(yīng)研究——從全球發(fā)貨流向研究海外主要國(guó)家生鐵產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel核心數(shù)據(jù)庫(kù)、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、海外主要鋼鐵大國(guó)生鐵產(chǎn)量與全球鐵礦石海外流向比例的關(guān)系 （一）日本生鐵產(chǎn)量與全球鐵礦石流向日本的比例具有強(qiáng)正相關(guān)關(guān)系 日本作為全球鐵礦石進(jìn)口第二大國(guó)，其國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量的變化與全球鐵礦石流向具有強(qiáng)正相關(guān)性。

聚焦

Mysteel：2021年全球鐵礦石新增產(chǎn)量最新追蹤 ——高礦價(jià)疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，海外礦山投產(chǎn)速度提升（2月底更新）

受全球突發(fā)公共衛(wèi)生事件影響，2020年許多國(guó)家的鐵礦石生產(chǎn)和運(yùn)輸活動(dòng)都受到了較大影響，其中以美國(guó)、南非、印度、智利等國(guó)家影響較為顯著二季度末隨著疫情的好轉(zhuǎn)以及鐵礦石價(jià)格持續(xù)飆升，礦山陸續(xù)恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，一批中小礦山項(xiàng)目也在高礦價(jià)熱潮中如雨后春筍般涌進(jìn)市場(chǎng) Mysteel通過(guò)核心數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)和資訊團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期信息采集，基于鐵礦石生產(chǎn)量的基準(zhǔn)，對(duì)2021年全球鐵礦石生產(chǎn)增量做出最新預(yù)估。

聚焦

11日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下降，同時(shí)山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下跌需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅下降，整體庫(kù)存依舊不高，預(yù)計(jì)近期鋼廠對(duì)鐵礦仍將維持按需補(bǔ)庫(kù)短期宏觀情緒較好，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本持穩(wěn) 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下降，同時(shí)山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下跌需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅下降，整體庫(kù)存依舊不高，預(yù)計(jì)近期鋼廠對(duì)鐵礦仍將維持按需補(bǔ)庫(kù)短期宏觀情緒較好，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel：7月華南鋼價(jià)或?qū)_高回落

受季節(jié)性檢修及成材需求轉(zhuǎn)入淡季的雙重影響，本月日均鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)將窄幅回落值得關(guān)注的是，鋼廠對(duì)雙焦的采購(gòu)節(jié)奏大概率延續(xù)6月水平煤礦減產(chǎn)帶動(dòng)煤焦價(jià)格觸底反彈，加之鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，兩者共同構(gòu)成焦炭一輪提漲的核心推動(dòng)點(diǎn)，不過(guò)能否落地仍需一段時(shí)間的觀望鐵礦方面，上月全球鐵礦石季節(jié)性發(fā)運(yùn)量沖高，且市場(chǎng)存在下半年發(fā)運(yùn)量規(guī)律性高于上半年的特點(diǎn)，本月起47港到港量預(yù)計(jì)將環(huán)比持續(xù)攀升。

主編視角

朱克東：2025年鐵礦石供需寬松成定局 礦價(jià)重心將持續(xù)下移

供給端增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)預(yù)計(jì)2025年全球鐵礦石產(chǎn)量同比增加3039萬(wàn)噸，其中下半年產(chǎn)量將較上半年增加6237萬(wàn)噸，同比增加2831萬(wàn)噸這主要得益于季節(jié)性恢復(fù)及新增產(chǎn)能的爬產(chǎn)——鐵橋項(xiàng)目、Onslow項(xiàng)目及安米利比里亞項(xiàng)目等將逐步釋放產(chǎn)量 從成本角度看，90美元/干噸的價(jià)格對(duì)供給影響有限。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量回落，短期鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幓卣{(diào)（6.27-7.4）

展望下周，供應(yīng)端，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)回落需求端，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑庫(kù)存端，到港回升，鐵水下降，疏港量小幅回落，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫(kù)量或?qū)⒏哂诔鰩?kù)量，47港港口鐵礦石庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)累庫(kù)綜上所述，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒂兴卣{(diào) 1.價(jià)格：本周鐵礦石價(jià)格小幅上漲 本周鐵礦石價(jià)格小幅上漲，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)95.2美元/噸，周環(huán)比上漲1.6美元/噸，漲幅1.71%。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn) 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所減少，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下降，但山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅上漲需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，整體鐵水仍處同期高位，庫(kù)存依舊不高，預(yù)計(jì)近期鋼廠對(duì)鐵礦仍將維持按需補(bǔ)庫(kù)短期宏觀情緒較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

4日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

【下周預(yù)測(cè)】 今日現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，山東區(qū)域現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍一般，成交較少，遠(yuǎn)月市場(chǎng)暫無(wú)成交供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所減少，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下降，但山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅上漲需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，整體鐵水仍處同期高位，庫(kù)存依舊不高，預(yù)計(jì)近期鋼廠對(duì)鐵礦仍將維持按需補(bǔ)庫(kù)短期宏觀情緒較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。

成交報(bào)告

廣發(fā)期貨黑色觀點(diǎn)7月8日

鐵礦石：黑色情緒好轉(zhuǎn)，反內(nèi)卷利多估值提升現(xiàn)貨方面，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格日照港PB粉-4.0至723元/噸，卡粉-4.0至818元/噸期貨方面，鐵礦主力2509合約-1.5（-0.20%），收于731.0元/噸需求方面，日均鐵水產(chǎn)量240.85萬(wàn)噸，環(huán)比-1.44萬(wàn)噸供給方面，本周全球發(fā)運(yùn)環(huán)比回落，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量減少庫(kù)存方面，45港庫(kù)存13878.40萬(wàn)噸，環(huán)比-51.83萬(wàn)噸操作建議，短期鐵礦震蕩運(yùn)行，單邊建議逢低做多操作，套利建議9-1正套操作，區(qū)間參考700-750。

機(jī)構(gòu)

Mysteel鐵礦石月報(bào)——7月鐵礦石過(guò)渡至供應(yīng)寬松格局，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格偏弱震蕩

其中鐵礦石價(jià)格方面，青島港PB粉價(jià)格跌幅大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力合約大于鐵礦石期貨主力合約截至目前，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)93.55美元/噸，環(huán)比下跌3.2美元/噸，跌幅3.31%上海螺紋鋼價(jià)格3130元/噸，環(huán)比 上漲10元/噸，漲幅0.32% 6月基本面成材需求仍有韌性、鐵水產(chǎn)量維持高位，鐵礦整體去庫(kù)，供應(yīng)端6月礦山財(cái)年末沖量，全球鐵礦石周度發(fā)運(yùn)量高位運(yùn)行，庫(kù)存端出現(xiàn)小幅累庫(kù)，基本面表現(xiàn)為供強(qiáng)需弱，鐵礦石價(jià)格受到壓制出現(xiàn)連續(xù)下跌。

月報(bào)