廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費運行穩(wěn)定，進口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價上下空間有限，預(yù)計滬鋅價格運行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評論

Mysteel銅產(chǎn)業(yè)VIP周報2025年第27期

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訂制報告

Mysteel周報：市場消費熱度一般 銅箔市場交易量增長不多（7.4-7.11）

一、本周銅箔市場價格情況 二、本周銅箔供應(yīng)情況 本周銅箔市場熱度稍顯分化，電子電路銅箔方面維持清冷狀態(tài)，訂單量未見起伏，庫存維持低位，生產(chǎn)積極性不高，下游觀望情緒依舊濃厚，市場采購積極性還有待加強。

周報

Mysteel日報：銅板帶價格小幅波動 市場實際成交較為有限

一、今日主要銅板帶市場價格 二、市場總結(jié) 今日銅板帶市場表現(xiàn)一般，價格回調(diào)在一定程度上刺激終端企業(yè)拿貨情緒，但多數(shù)企業(yè)基本按需采購，暫無明顯補庫動作，疊加當(dāng)前市場消費疲軟，銅板帶市場整體拿貨速度較慢。

行情簡評

Mysteel周報：銅價回調(diào)難改需求疲軟 銅板帶市場持續(xù)承壓（7.5-7.11）

價格：截止本周五紫銅帶 T2 價格較上周下跌1490元/噸，均價82880元/噸，T2紫銅帶加工費3500元/噸 ，黃銅帶H62 價格較上周下跌970元/噸，均價59680元/噸，H62黃銅帶加工費1400元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、本周銅板帶供應(yīng)較為穩(wěn)定 據(jù)Mysteel調(diào)研本周國內(nèi)十二家銅板帶加工企業(yè)周度產(chǎn)量進行跟蹤，樣本總產(chǎn)能107萬噸。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅出庫量統(tǒng)計（20250711）

本周（7.7-7.10）上海電解銅社庫出庫量表現(xiàn)小幅增加，周累計出庫4.68萬噸，環(huán)比上周增加0.21萬噸；本周銅價重心回落，下游企業(yè)謹(jǐn)慎采購情緒仍存，同時近月BACK月差擴大，需求提升空間有限，出庫量因此增加相對不多 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

出庫量

Mysteel周報：銅價高位回落 現(xiàn)貨升水同步下行(7.4-7.11)

一、市場預(yù)測 受到美國計劃對銅征收50%關(guān)稅的影響，市場間價格變化出現(xiàn)明顯差異，COMEX溢價明顯，LME及滬銅均出現(xiàn)不同程度的下跌，宏觀對市場價格的擾動再度加大基本面上，國內(nèi)消費在銅價下跌的帶動下環(huán)比有明顯提升，價格對于市場消費的影響依然較大；不過考慮到目前國內(nèi)尚處于高產(chǎn)期，因此國內(nèi)產(chǎn)出呈現(xiàn)增長趨勢，社會庫存存在一定的累庫預(yù)期，考慮到目前現(xiàn)貨端的壓力，預(yù)計庫存增量不會十分明顯。

周報

Mysteel日報：銅價上漲下游消費難有提升 電解銅市場成交一般

一、今日價格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場總結(jié) 上海市場：早間盤初，隨著銅價止跌反彈，且臨近交割換月，近月合約BACK月差高企，部分持貨商低價甩貨情緒仍存，主流平水銅品牌大幅貼水至50~40元/噸，然少數(shù)貿(mào)易商企業(yè)仍維持升0元/噸出貨，好銅品牌亦報至升0~升40元/噸，然下游加工企業(yè)入市采購情緒仍稍顯觀望，現(xiàn)貨成交氛圍仍表現(xiàn)冷清；此時少數(shù)貿(mào)易商以促成交再度下調(diào)報價至貼60~貼50元/噸附近，現(xiàn)貨成交稍有提升；至第二個交易時段，市場主流平水品牌報價基本企穩(wěn)至貼60~貼50元/噸，少數(shù)低價貨源如魯方、祥光貼80元/噸部分成交，好銅品牌如金川大板、貴溪等亦被壓價至貼20~升0元/噸成交。

行情簡評

Mysteel解讀：淡季銅桿消費預(yù)期不足 市場議價競爭強烈

一、價格：精銅桿加工費環(huán)比呈現(xiàn)下跌 精廢桿價差表現(xiàn)逐步擴大回升 6月加工費整體呈現(xiàn)先揚后抑走勢，不過價格整體較5月有明顯下跌，月中交割過后加工費持續(xù)下跌，從同期對比來看，僅僅高于2024年同期。

主編視角

Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2025.7.11）

2025年7月11日Mysteel中國銅市情緒調(diào)研為42.76，較上周上漲2.95。

主編視角

Mysteel周報：精銅桿交易熱度回升明顯 再生銅桿現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊（7.4-7.11）

【總結(jié)】 本周國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費多數(shù)下跌，華北市場的加工費較為堅挺；精銅桿企業(yè)成交表現(xiàn)回升明顯，逢低采買的熱度較高；再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)有下滑預(yù)期，再生銅桿貿(mào)易商交易活躍；精廢桿價差、再生銅桿貼水收窄明顯；國內(nèi)銅桿社會庫存微幅下降，近兩周變化較小。

周報

Mysteel調(diào)研：銅價再度下行 廢銅交易心態(tài)冷卻（7.4-7.11）

Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為13264噸，環(huán)比上周減少4966噸，降幅27.24%，廢銅庫存為9120噸，減少2300噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 本周銅廠廢銅采購量環(huán)比減少，本周銅價呈現(xiàn)下跌走勢，相對于上周五，銅價下跌超過1000元/噸，廢銅市場經(jīng)過前兩周高位清庫的情況下，本周交易情緒情緒遇冷，國內(nèi)廢銅供貨商出貨情緒不佳，且有明顯的挺價情緒，市場可成交的廢銅貨源寥寥無幾。

主編視角

Mysteel日報：臨近周末下游按需采購 銅桿成交未見起色

今日價格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 備注：1、以上表列價格為含稅自提 2、以上表列價格單位：元/噸 市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 7月11日，根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸）和6家貿(mào)易商反饋，當(dāng)日銅桿訂單量為1.17萬噸，較上一交易日減少0.59萬噸，環(huán)比減少33.36%。

日報

Mysteel周報：銅精礦現(xiàn)貨市場TC小幅上漲（7.7-7.11）

現(xiàn)貨市場： TC/RC（美元價）： 本周Mysteel標(biāo)準(zhǔn)干凈銅精礦TC周指數(shù)為-43.31美元/干噸，較上周漲0.12美元/干噸Mysteel干凈銅精礦TC日指數(shù)為-43.33--43.25美元/干噸，Mysteel干凈銅精礦現(xiàn)貨價2554-2607美元/干噸，均價2572美元/干噸，較上周跌48美元/干噸 近期銅精礦現(xiàn)貨市場，整體氛圍較為平靜，現(xiàn)貨市場TC小幅上調(diào)，短期內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨市場大概率仍將維持相對平穩(wěn)僵持態(tài)勢，礦山端存在動蕩，TC反彈需更強驅(qū)動。

周報

Mysteel調(diào)研：需求相對一般 銅管企業(yè)承壓 （7.5-7.11）

一、 下游需求差 周度總產(chǎn)量下滑 Mysteel調(diào)研31家銅管生產(chǎn)企業(yè)主要應(yīng)用于制冷行業(yè)中所涉及的導(dǎo)熱類紫銅管，其樣本覆蓋率在制冷用銅管中占比72%本周樣本企業(yè)周度總產(chǎn)能45600噸，周度總產(chǎn)量30200噸；周度產(chǎn)能利用率在66.23% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 本周銅管市場出貨情況一般，空調(diào)終端零售增長乏力，線上價格戰(zhàn)壓縮利潤，線下渠道庫存高企，經(jīng)銷商囤貨意愿降低，導(dǎo)致空調(diào)排產(chǎn)大幅下滑，銅管需求承壓，因此在需求淡季和銅價波動的雙重壓力下，銅管企業(yè)生產(chǎn)積極性不高。

周報

Mysteel快訊：2025年7月11日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel快訊：2025年7月11日國產(chǎn)粗銅加工費（周）

國內(nèi)粗銅加工費

一周銅桿出廠加工費（7月4日-7月11日）

銅桿線加工費

Mysteel：干凈銅精礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨周均價（2025年7月11日）

本周，Mysteel干凈銅精礦周均TC-43.31美元/干噸，環(huán)比上一周漲0.12美元/干噸；Mysteel干凈銅精礦周均現(xiàn)貨價2572美元/干噸，環(huán)比上一周跌48美元/干噸。

銅礦加工費周均價

Mysteel日報：市場采銷情緒下滑 廢銅價格穩(wěn)中帶漲

一、Mysteel廢銅價格行情 表：主要市場廢銅價格匯總 備注： 1、以上表列價格為送到現(xiàn)金價 2、以上表列價格單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、Mysteel 廢銅精廢差走勢圖 分析：今日精廢差為1092元/噸，擴張59元/噸，目前精廢差在合理價差1487元/噸之下。

日報