Mysteel解讀：成本高位，后期淀粉糖各產(chǎn)品走勢分析

結(jié)晶葡萄糖和麥芽糊精仍有一定盈利，但整體盈利空間也較小，基本處于近一年的最低點，盈利較差下，淀粉糖企業(yè)降價謹慎 對于后期市場，首先原料玉米余糧基本售盡，糧源轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商環(huán)節(jié)，貿(mào)易商話語權(quán)逐漸加重從季節(jié)性的供應(yīng)來看，由于前期價格上漲明顯，部分貿(mào)易商麥收之前選擇出貨變現(xiàn)，但并不能形成持續(xù)的供應(yīng)壓力從需求來看，二季度深加工行業(yè)進入虧損周期，開工率下降，需求減弱飼料小麥應(yīng)用范圍擴大，對玉米需求形成利空的壓制，短期原料玉米價格難以繼續(xù)上行，淀粉糖成本暫時穩(wěn)定。

熱點分析

Mysteel解讀：2025年2月USDA農(nóng)業(yè)展望論壇前瞻：美豆期價迎來轉(zhuǎn)勢？

美國農(nóng)業(yè)部將于2月27日召開第102屆農(nóng)業(yè)展望論壇，論壇中將對美國農(nóng)作物的種植意向，種植面積，作物價格等做出預(yù)估，奠定新一年度美國農(nóng)作物相關(guān)數(shù)據(jù)基線同時對新一年度作物價格起導(dǎo)向作用在當前南美大豆豐產(chǎn)及全球大豆庫存高企的情況下，此次論壇中發(fā)布的2025/26年首份種植面積預(yù)估報告關(guān)注度較高美豆期價近月持續(xù)震蕩運行，本次報告數(shù)據(jù)將會給美豆盤面帶來怎樣的方向指引 種植面積報告數(shù)據(jù)前瞻 當前市場普遍預(yù)估2025年美豆種植面積將下調(diào)，而玉米的種植面積增加。

熱點分析

【21世紀經(jīng)濟報道】短期玉米價格或繼續(xù)承壓，農(nóng)民“想再等一等”

”在近期的采訪中，多位玉米種植戶這樣感慨，甚至有種植大戶稱現(xiàn)在市價銷售玉米有虧本風險 實際上，玉米價格低迷已經(jīng)持續(xù)了一年多Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，去年8月底全國玉米價格達到2938元/噸的階段性高點之后就開始下跌，至今經(jīng)歷了兩次比較明顯的下跌 一是去年9月到今年1月，尤其是去年10月新玉米上市之后，玉米價格下跌速度加快，到今年1月底全國玉米均價跌至2355元/噸，較去年8月底下跌19.84%。

媒體報道

Mysteel：國慶節(jié)后全國玉米副產(chǎn)品價格或窄幅震蕩運行

截至9月27日全國玉米蛋白粉主流價格在4087.5元/噸，較月初窄幅上調(diào)37.5元/噸；噴漿玉米纖維主流價格在760元/噸，較月初窄幅上調(diào)12.5元/噸如圖所示，月內(nèi)價格低位反彈上行，價格自月末成交轉(zhuǎn)弱后開始松動，目前市場再次進入供需博弈中，企業(yè)節(jié)前多積極競價簽單，但下游在弱勢行情下拿貨積極性不高，大多剛需補庫為主 從國慶期間價格走勢圖看，今年整體無論是玉米蛋白粉市場還是噴漿玉米纖維市場都是近年來最低谷，最迷茫的一年。

熱點分析

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥靈活成交增多 局部重心下滑

對于節(jié)前節(jié)后的復(fù)合肥來講，市場沒有旺季的喜悅，反向更多的是競相讓利走貨、價格重心下移；尤其小麥肥產(chǎn)品，中低端貨源有繼續(xù)增多的趨勢 雖下游需求陸續(xù)啟動，但交投仍然不溫不火對于兩河及山東地區(qū)一年兩季，大多是玉米、小麥輪作，二者的價格行情變化對下一季農(nóng)民農(nóng)資的投入也有直接的影響由下圖可見，近一年來看，無論玉米還是小麥的價格，均成震蕩下行的趨勢據(jù)鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品部門統(tǒng)計，截止至9月18日主產(chǎn)區(qū)小麥均價2462元/噸，較去年同期（3054元/噸）下跌了近600元/噸，跌幅達19.38%；玉米全國平均價格在2273元/噸，較去年同期（2906元/噸）下跌633元/噸，降幅為21.78%。

熱點聚焦

建信期貨：新作逐步上市，花生持續(xù)下跌

花生為一年一季的農(nóng)作物，我國花生主要在春夏播種、秋天收獲，當下又到新花生收獲上市季，河南、山東等部分主產(chǎn)區(qū)已經(jīng)陸續(xù)有新花生上市，東北地區(qū)花生預(yù)計也將在十一前后上市雖然豐產(chǎn)預(yù)期有所降溫，但源源不斷的貨源及下游羸弱的需求使得近期花生期貨、現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱，價格下跌 總產(chǎn)仍然維持高位 今年花生播種面積同比依舊有一定的增加，主要原因是競爭作物價格偏弱，特別是玉米價格持續(xù)下跌，使得部分玉米地轉(zhuǎn)種花生。

市場播報

[復(fù)合肥]：農(nóng)產(chǎn)品市場現(xiàn)貨價格快訊

華北地區(qū)，隨著本年度購銷時間的臨近，在貿(mào)易商有利潤的情況下，市場供應(yīng)相對充足，深加工企業(yè)庫存較高，按需采購為主，保持庫存相對穩(wěn)定目前玉米市場購銷活動平穩(wěn)，價格整體偏弱 水稻：稻米市場處于季節(jié)性消費淡季，院校集團性需求減弱使得購銷愈加僵持業(yè)者謹慎觀望心態(tài)居高不下，入市者量少，對價格無帶動，主流以穩(wěn)為主早稻產(chǎn)區(qū)陸續(xù)上市，今年種植面積較上一年增長，業(yè)者重心轉(zhuǎn)向新作。

下游產(chǎn)品價格行情

Mysteel解讀：需求難以支撐春節(jié)前玉米市場

近期統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023全年生豬出欄量達到72662萬頭，較2022年增長3.8%，連續(xù)第5年增長，在最近10年里，今年出欄量僅次于2014年，是居第二高出欄的一年，全年生豬處于供大于求的局面，使得豬價長期弱勢運行 目前預(yù)計春節(jié)還有兩周，基層農(nóng)戶節(jié)前出貨回籠資金，市場供應(yīng)氣氛相對寬松從深加工及飼料下游需求來看，春節(jié)前需求表現(xiàn)平靜，難以形成有力支撐，玉米市場價格整體偏弱運行 。

熱點分析

[復(fù)合肥]：農(nóng)產(chǎn)品市場現(xiàn)貨價格快訊

華北玉米市場價格延續(xù)弱勢，河南、山東、河北等地深加工企業(yè)報價以弱為主隨著天氣放晴，道路運輸恢復(fù)通暢，另外基層市場供應(yīng)氣氛平靜，下游企業(yè)門前到貨車輛尚可 水稻：稻米市場臨近春節(jié)，購銷節(jié)奏明顯放緩，業(yè)者陸續(xù)放假，交易局面更顯清淡春節(jié)備貨不及預(yù)期，業(yè)者對節(jié)后市場信心不大，開機時間或較上一年有所延后短時市場缺乏利好支撐，低迷態(tài)勢延續(xù)

下游產(chǎn)品價格行情

[隆眾聚焦]：黑龍江尿素采購謹慎 需求仍有缺口

2、 黑龍江地區(qū)尿素市場消費展望 黑龍江地區(qū)下半年新增的下游項目，主要是華鶴煤化工的30萬噸/年復(fù)合肥項目，不過其自有合成氨和尿素裝置，并不需要外采尿素 由于黑龍江區(qū)域最主要的農(nóng)業(yè)需求，因農(nóng)作物玉米、小麥、水稻、大豆多是一年一季，且黑龍江用肥時間較晚，多集中在5-7月份，下半年部分工業(yè)復(fù)合肥、電廠少量采購支撐，當前黑龍江受天氣寒冷影響，下游復(fù)合肥尚未滿負荷開工，處于原料儲備期，由于近期價格波動過快且終端購買成品肥預(yù)期減弱，傳導(dǎo)至下游復(fù)合肥廠采購多有延遲，基于明年新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，多數(shù)看空后市，終端采購積極性不高，預(yù)計臨近用肥期采買，因而整體采購進程或集中在明年2-4月份，少量多次采購為主。

熱點聚焦

Mysteel解讀：壓力來襲，玉米跌破2500一線何處是底？

玉米定價主要參考種植成本、小麥價格和進口成本種植成本決定政策“穩(wěn)價保供”的底線思維，進口成本決定玉米價格的下限，小麥價格決定玉米價格的上限現(xiàn)階段，現(xiàn)階段玉米供需趨于寬松，方向必然向下預(yù)計本年度低點可能會在種植成本附近運行 根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研情況，東北地區(qū)2023/2024年新季玉米種植成本1233-1569元/畝，較上一年度增加66-185元/畝。

熱點分析

Mysteel早報：全國玉米價格高位震蕩運行（20230908）

市場關(guān)注新糧價格走勢，目前港內(nèi)及地區(qū)內(nèi)深加工暫未有掛牌收購潮糧企業(yè)，參考上一年度，黑龍江深加工9月16日掛牌收購潮糧另外近期煤炭價格上漲較多，關(guān)注后期烘干成本變化本周稻米投放200.01萬噸，成交167.2萬噸，成交率84%，關(guān)內(nèi)全部成交，關(guān)外有流拍，溢價較上周持平略增 華北：華北玉米價格呈現(xiàn)高位偏弱運行態(tài)勢山東及河南深加工企業(yè)到貨車輛出現(xiàn)增加，企業(yè)陸續(xù)下調(diào)收購價格 銷區(qū)：銷區(qū)玉米市場價格趨穩(wěn)運行。

市場提示

Mysteel早報：東北玉米新作零星上市（20230907）

新糧理論成本較低，但新糧上市少，烘干塔購銷無量，烘干成本對報出價格影響較小，主要跟隨陳糧報價 市場關(guān)注新糧價格走勢，目前港內(nèi)及地區(qū)內(nèi)深加工暫未有掛牌收購潮糧企業(yè)，參考上一年度，黑龍江深加工9月16日掛牌收購潮糧另外近期煤炭價格上漲較多，關(guān)注后期烘干成本變化 二、玉米市場提示 利好：貿(mào)易渠道庫存低位；新季玉米種植成本增加；下游企業(yè)庫存低；養(yǎng)殖和深加工利潤轉(zhuǎn)正。

市場提示

Mysteel：黑龍江大慶肇源市場玉米價格穩(wěn)定

8月23日，黑龍江大慶肇源市場玉米價格穩(wěn)定糧點干糧參考裝車價格2720-2730元/噸，容重660-690g/L，水分15%以內(nèi)，霉變2%以內(nèi)按質(zhì)定價，當?shù)囟喟l(fā)站臺，站臺包糧價格2750-2760元/噸近期走貨尚可，貿(mào)易商控制節(jié)奏出貨，市場有效供應(yīng)略偏緊，短期預(yù)計市場報價穩(wěn)中偏強，成交價格大致穩(wěn)定周邊新作長勢較好，目前預(yù)期較上一年度豐產(chǎn)。

市場價格

Mysteel解讀：玉米價格止?jié)q會跌，結(jié)晶葡萄糖穩(wěn)價觀望

另一方面，價格上行，下游對前期低價訂單提貨積極，并且買漲不買跌心理也刺激了下游拿貨，導(dǎo)致庫存下滑，截至到目前，國內(nèi)結(jié)晶葡萄糖庫存18.14萬噸，較月初減少0.4萬噸，整體庫存處于近一年內(nèi)低位，甚至部分小包裝出現(xiàn)緊缺狀態(tài) 對于后期價格來說，目前行業(yè)開工較低，庫存也并無壓力，支撐企業(yè)在原料下滑情況下，仍將價格維持在較高位置但后期原料玉米仍有小幅下滑趨勢，結(jié)晶葡萄糖成本下滑，另一方面，隨著雨水天氣過去，玉米上貨量增加，企業(yè)原料緊缺逐步緩解下，開工將增加，市場供應(yīng)量增加，后期將對成交價格起到一定壓制。

熱點分析

Mysteel：黑龍江大慶肇源市場玉米價格偏強

8月14日，黑龍江大慶肇源市場玉米價格穩(wěn)定糧點干糧參考裝車價格2720-2730元/噸，容重660-690g/L，水分15%以內(nèi)，霉變2%以內(nèi)按質(zhì)定價，當?shù)囟喟l(fā)站臺，站臺包糧價格高40元/噸左右近期走貨尚可，貿(mào)易商控制節(jié)奏出貨，市場有效供應(yīng)略偏緊，短期市場價格穩(wěn)中偏強周邊新作長勢較好，目前預(yù)期較上一年度豐產(chǎn) 。

市場價格

Mysteel解讀：玉米油止跌反彈 后市如何演繹？

【導(dǎo)語】前期因玉米胚芽價格持續(xù)下滑，加上下游需求疲軟，玉米油價格一直弱勢運行，一度跌至近一年的年內(nèi)低谷水平；但6月中旬隨著油脂盤面的上行，疊加胚芽價格小幅回升，成本支撐強勁，玉米油市場價格一改前期頹勢，價格止跌反彈，現(xiàn)階段各方觀望情緒濃厚，不主動報價，挺價心理明顯，后期玉米油市場又將如何發(fā)展呢？ 一、價格行情回顧 截至6月20日，國內(nèi)一級玉米油市場報價8800元/噸，較上周8200元/噸，上漲600元/噸，漲幅7.32%；玉米毛油市場報價7900元/噸，較上周7100元/噸，上漲800元/噸，漲幅11.27%。

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光大期貨：美玉米利空影響仍存

在新麥減產(chǎn)的影響下，報告預(yù)期2023/2024年度美國小麥期末庫存為5.56億蒲式耳，較2022/2023年度小麥庫存5.98億蒲式耳減少0.42億蒲式耳，這也是近16年來美麥庫存最低的一年在美豆、美玉米承壓下行的情況下，美麥減產(chǎn)對價格的利多效應(yīng)顯得更為突出 5月報告中2023/2024年度的作物產(chǎn)量預(yù)期是基于新年度作物播種面積和單產(chǎn)對總產(chǎn)量的首次預(yù)估報告，也是美國農(nóng)業(yè)部每年較為看重的年度報告之一。

市場播報

Mysteel解讀：4月紅小豆價格回暖 關(guān)注后期新豆面積

根據(jù)近期市場調(diào)研，今年產(chǎn)區(qū)新季紅小豆種植意愿降低明顯，首先2023年紅小豆價格處于近三年以來最低價，4月珍珠紅小豆均價5.62元/斤，同比下滑2.18元/斤，跌幅為38.79% 其次是玉米、大豆等生產(chǎn)者補貼較高，種植產(chǎn)量較為穩(wěn)定，農(nóng)戶優(yōu)先考慮種植收益穩(wěn)定的作物所以造成今年是近三年以來種植面積下滑最嚴重的一年，產(chǎn)區(qū)減幅面積預(yù)估在40%以上。

熱點分析

Mysteel解讀：蘇氨酸企業(yè)逐漸減產(chǎn) 后市價格或迎反彈

飼料企業(yè)收購價格保持相對穩(wěn)定，有企業(yè)開始使用小麥替代，多用在禽料配方中，關(guān)注飼料企業(yè)小麥采購積極性，如若替代玉米優(yōu)勢明顯，或?qū)⒃黾酉掠翁K氨酸使用量，保持關(guān)注 心如花木，向陽而生，國內(nèi)下游需求逐漸恢復(fù)，采購及接單心態(tài)更為積極，且蘇氨酸價格已經(jīng)跌幅一年之久，企業(yè)虧損也近半年，疊加賴氨酸步入虧損后廠家壓力漸存，未來部分企業(yè)將提前進入夏季檢修，如若檢修提前，供應(yīng)端未來將逐漸減量，后市價格或因此提振上漲。

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