Mysteel：淡季顯現(xiàn)，6月江蘇廢鋁供應(yīng)縮減

需求端：6月下游再生鋁合金錠和再生鋁棒企成品銷售訂單下滑，且鋁價尚處高位，廢鋁原料價格高，導(dǎo)致對廢鋁的需求進一步減少，廢生鋁價格環(huán)比走弱，廢鋁型材舊料的價格跟漲幅度較小再生鋁板帶廠6月訂單有所下滑，在6月中下旬大量接貨后廠內(nèi)庫存較高，多數(shù)后期保持少量剛需采購，少部分企業(yè)則暫停接貨 后市展望 隨著7月到來，在淡季及高溫天氣影響下，下游鋁終端企業(yè)開工率下滑，社會拆解舊料產(chǎn)出減少，江蘇地區(qū)的廢鋁供應(yīng)將進一步縮減。

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Mysteel：5月江蘇廢鋁供應(yīng)小增，廢生熟鋁價格漲跌不一

需求端：再生鋁合金錠旺季需求恢復(fù)不及預(yù)期，疊加中美關(guān)稅戰(zhàn)影響出口訂單，成品銷售萎靡，且原料價格高，導(dǎo)致對廢鋁的需求減少，廢生鋁價格環(huán)比走弱鋁價回升后，再生鋁棒與鋁水棒的精廢差擴大，再生鋁棒廠復(fù)產(chǎn)提升，對廢鋁型材料需求增加再生鋁板帶廠在補庫至庫存安全線后，保持按需采購 總結(jié) 5月江蘇廢鋁市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，廢生鋁價格受淡季影響承壓下跌，廢鋁工廠料價格因下游需求尚保持堅挺，但廢鋁供給增速滯后于再生鋁產(chǎn)能擴張的格局短期內(nèi)難以改變。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

基本面，云南電解鋁廠復(fù)產(chǎn)或接近尾聲，氧化鋁需求有所回落國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率下滑，淡季影響加上鋁價波動加大影響下，鋁板帶箔、鋁型材、合金等板塊開工率均轉(zhuǎn)弱，后市在淡季影響下，多板塊企業(yè)訂單或持續(xù)小幅下滑，后續(xù)綜合開工率預(yù)計走弱為主 期權(quán)方面，持倉購沽比為1.05，環(huán)比+0.046，多空持倉較均衡，認購持倉略偏多技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，DIF上穿DEA，綠柱初現(xiàn)。

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12日國內(nèi)廢舊易拉罐市場早訊

12日廢鋁早訊：昨日鋁價大幅下跌，市場廢舊易拉罐價格多下跌200元/噸6月淡季逐漸來臨，疊加行情不穩(wěn)定，供應(yīng)商謹慎心態(tài)加重，整體出貨意愿較高下游鋁合金錠、鋁板帶箔等用易拉罐廠家整體仍舊保持按需采購的節(jié)奏昨日市場詢報盤氛圍較為熱烈，成交變化不大。

行情簡評

瑞達期貨：滬鋁AL2407合約短期震蕩

國際方面，近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁，美元指數(shù)有所反彈國內(nèi)方面，周國務(wù)院印發(fā)《2024－2025年節(jié)能降碳行動方案》，方案要求，優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局、大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)等 基本面，云南電解鋁廠復(fù)產(chǎn)或接近尾聲，氧化鋁需求有所回落上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率下滑，淡季影響加上鋁價波動加大影響下，鋁板帶箔、鋁型材、合金等板塊開工率均轉(zhuǎn)弱，后市在淡季影響下，多板塊企業(yè)訂單或持續(xù)小幅下滑，后續(xù)綜合開工率預(yù)計走弱為主。

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Mysteel：鋁價上漲合理 但是需理性和穩(wěn)步

由于河南是鋁板帶箔的主流消費地之一、且當(dāng)?shù)劁X加工品種相對集中，我們可以從鋁錠社會倉庫中鞏義的入庫量和無錫的入庫量看出，原鋁傳統(tǒng)消費淡季時，市場會更積極的向鞏義發(fā)貨而目前下游企業(yè)調(diào)研的反饋更集中于鋁價拉漲后訂單及成品庫存的影響，但并未出現(xiàn)停減產(chǎn)行為，后續(xù)若鋁價有所回調(diào)后對加工廠補庫意愿、下游企業(yè)下單意愿有所拉動，則仍將體現(xiàn)鋁消費的韌性 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、鋁價上漲合理 但是仍需理性看待 近期氧化鋁價格持續(xù)上漲，對鋁冶煉廠成本有所推動，但從消息面來看，今日帶動氧化鋁價觸及漲停的“澳大利亞某氧化鋁廠部分合同執(zhí)行受阻”情況并未對電解鋁運行產(chǎn)能產(chǎn)生直接影響，由此對鋁價的傳導(dǎo)仍需理性看待。

熱點分析

Mysteel：中原地區(qū)鋁錠升貼水的偏強表現(xiàn)將持續(xù)多久？

另一方面，鋁板帶方面，大廠開工仍然穩(wěn)定為主，中小廠訂單有較6月好轉(zhuǎn)的情況但據(jù)Mysteel調(diào)研，以鋁水為主要原料的鑄軋卷加工企業(yè)（全國樣本企業(yè)）的廠庫有十幾萬噸，較6月底增加了12.5%（數(shù)據(jù)明細歡迎咨詢Mysteel鋁材組），在高庫存背景下，鋁板帶淡季需求邊際轉(zhuǎn)好預(yù)計將以消耗目前中間品庫存為主，對鋁水供應(yīng)端的帶動相比扁錠將有所滯后 綜上所述，預(yù)計中原地區(qū)在鋁錠在途貨物到貨后，現(xiàn)貨升貼水難延續(xù)近期的偏強表現(xiàn)，轉(zhuǎn)為對華東地區(qū)貼水為主。

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Mysteel月評：7月電解鋁需求出現(xiàn)環(huán)比回升

地產(chǎn)板塊受加工廠促銷帶動，產(chǎn)量有所增加；光伏板塊受下游需求帶動，訂單止跌回升同時，鋁箔方面受空調(diào)箔及電池箔需求帶動，訂單有所增加，同時帶動大扁頂產(chǎn)量連續(xù)四周環(huán)比上升；但空調(diào)箔即將步入8月的季節(jié)性需求淡季，從8月空調(diào)企業(yè)排產(chǎn)來看，雖同比有所增加但環(huán)比維持季節(jié)性下降趨勢，預(yù)計對鋁箔需求有所影響而鋁板帶方面，受部分產(chǎn)能停產(chǎn)或轉(zhuǎn)移影響，板帶廠訂單有所好轉(zhuǎn)，但從Mysteel調(diào)研的鑄軋卷企業(yè)（以鋁液為主要原料的樣本企業(yè)）產(chǎn)量來看，鑄軋卷產(chǎn)量已持續(xù)下降數(shù)周，而7月底最新一期數(shù)據(jù)顯示，鑄軋卷樣本產(chǎn)量自5月以來首次出現(xiàn)周度環(huán)比上升。

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Mysteel：中國鋁板帶箔2023年上半年市場回顧與下半年展望

鋁板龍頭企業(yè)4月份其生產(chǎn)節(jié)奏減慢，國內(nèi)訂單排至五月份，中小型企業(yè)4月份排產(chǎn)期縮短，出口訂單方面也十分不如意五六月份消費逐步平淡，鋁板帶箔行業(yè)傳統(tǒng)淡季效應(yīng)初顯，市場需求下滑，房地產(chǎn)投資以及新開工數(shù)據(jù)不佳，鋁價震蕩，下游提貨積極性不高導(dǎo)致鋁板帶企業(yè)廠內(nèi)成品庫存增多，庫存壓力增大，預(yù)計短期內(nèi)鋁板帶龍頭企業(yè)開工率或?qū)⒊址€(wěn)鋁箔龍頭企業(yè)開工維持穩(wěn)定，但龍頭企業(yè)新增訂單下滑明顯，部分鋁箔企業(yè)因此減產(chǎn)鋁箔企業(yè)預(yù)計短期需求將維持現(xiàn)狀，開工率也將持穩(wěn)或繼續(xù)下降。

年報

Mysteel：鋁板帶箔企業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑 端午假期正常生產(chǎn)

5月鋁箔行業(yè)開工率為73.33%，環(huán)比下降4.63個百分點，同比下降3.40個百分點 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2020-2023年中國鋁板帶箔樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 中國鋁板卷和鋁箔開工率變化有以下原因： 1.5月起消費逐步平淡，鋁板帶箔行業(yè)傳統(tǒng)淡季效應(yīng)初顯，市場需求下滑，房地產(chǎn)投資以及新開工數(shù)據(jù)不佳，建筑領(lǐng)域訂單表現(xiàn)一般，鋁價震蕩，下游提貨積極性不高導(dǎo)致鋁板帶企業(yè)廠內(nèi)成品庫存增多，庫存壓力增大，預(yù)計短期內(nèi)鋁板帶龍頭企業(yè)開工率或?qū)⒊址€(wěn)。

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祝岳梅：2022年再生鋁市場運行分析及發(fā)展趨勢

6月下旬開始鋁型材廠訂單急速轉(zhuǎn)差，下游不愿訂貨，提前進入淡季，7月鋁型材加權(quán)平均開工率為53.4%，較6月開工率再度下滑鋁水棒加工費下行，再生鋁棒行業(yè)承壓運行，7月整體來看，再生鋁棒企業(yè)訂單較淡，企業(yè)虧損生產(chǎn)，部分企業(yè)有考慮轉(zhuǎn)型往工業(yè)型材方面發(fā)展原料方面，企業(yè)十分缺料，積極采購，但現(xiàn)市場舊型材料緊缺，企業(yè)日到貨量不佳鋁板帶廢鋁消費量逐年增加，鋁板帶箔企業(yè)限量按需采購，但市場廢鋁新料緊張且競爭較大，價格高昂，又難以買到貨。

會議報道

Mysteel：河南省鋁加工企業(yè)限電對鋁價難言利空

同時金九銀十即將來臨，鋁板帶箔企業(yè)新訂單增加，而企業(yè)廠內(nèi)原材料和產(chǎn)成品庫處于低位，企業(yè)后期存在明顯的補庫需求，我們認為9月鋁板帶箔開工率將顯著上升甚至有創(chuàng)新高的可能，旺季可期 Mysteel2017-2021年中國鋁板帶箔開工率 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 淡季電解鋁庫存下降 旺季有望去庫加速 7月以來，全國陸續(xù)出現(xiàn)高溫天氣，各地頻繁傳出供電緊張、電解鋁企業(yè)減產(chǎn)的消息。

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Mysteel：市場流通貨源緊缺，廢鋁精廢差再度收窄

本周廢鋁精廢差為302元/噸，環(huán)比上周一下跌22.08% 廢鋁精廢差的持續(xù)收窄，導(dǎo)致部分企業(yè)加大采購鋁錠，助力鋁錠去庫，據(jù)我的有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，本周一電解鋁社會庫存減少1.9萬噸從廢鋁供應(yīng)角度來看，進入傳統(tǒng)淡季，終端工廠產(chǎn)生的廢料減少；加之天氣炎熱，拆解減少，回收商補庫速度減慢，當(dāng)前廢鋁市場流動貨源延續(xù)緊缺局面，回收商便捂貨不出從下游需求角度來看，鋁棒、鋁板帶等下游需求尚可，但目前市場流通貨源緊缺，特別是光亮鋁線，供不應(yīng)求；且廠家?guī)齑嫦臏p少，采購意愿不減。

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廢鋁日評：市場貨源緊缺，廢鋁價格穩(wěn)中小漲

上游回收商觀點：某回收商認為，近期下游再生合金錠企業(yè)原料成本高，訂單受限，導(dǎo)致生鋁系出貨量明顯減少 下游采購鋁廠企業(yè)觀點：山東某鋁板帶企業(yè)表示，下游訂單比較穩(wěn)定，現(xiàn)在市場貨源緊張，大家都比較缺貨，采購難度增加，市場存在加價要貨的現(xiàn)象 我的有色網(wǎng)廢鋁團隊-孫庚觀點：今日鋁錠現(xiàn)貨價格小漲，對廢鋁價格形成提振，面對行業(yè)傳統(tǒng)淡季以及國儲拋儲，鋁錠現(xiàn)貨價格依舊堅挺。

日報