廣州期貨：氧化鋁成本支撐小幅反彈

鋁市保持供應生產(chǎn)高位，成本支撐在氧化鋁價格快速下跌的過程中明顯坍塌，電解鋁冶煉利潤修復，節(jié)后需求來看型材開工最弱，鋁板帶箔、鋁桿線開工逐步恢復，但整體上看需求依舊疲弱，鋁棒社會庫存快速累積，國內(nèi)鋁錠社庫持續(xù)增加，市場交投情緒平淡，現(xiàn)貨小幅貼水氧化鋁基差回歸，期價接近成本支撐，跨月結構由B轉(zhuǎn)C，遠期有供應過剩預期，需求保持穩(wěn)定略有增量待投放，短期價格持續(xù)下跌空間有限，低位盤整震蕩或有小幅反彈可能。

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廣州期貨：氧化鋁基差回歸，鋁價弱現(xiàn)實拖累謹防回調(diào)壓力

鋁市保持供應生產(chǎn)高位，成本支撐在氧化鋁價格快速下跌的過程中明顯坍塌，電解鋁冶煉利潤修復，節(jié)后需求來看型材開工最弱，鋁板帶箔、鋁桿線開工逐步恢復，但整體上看需求依舊疲弱，鋁棒社會庫存快速累積，國內(nèi)鋁錠社庫持續(xù)增加，市場交投情緒平淡，現(xiàn)貨小幅 貼水氧化鋁基差基本完成回歸，近遠合約結構由B轉(zhuǎn)C，目前期價到達成本支撐短期上下空間有限，低位震蕩盤整為主鋁市在一季度傳統(tǒng)淡季仍受弱現(xiàn)實拖累，鋁價上行更多受偶發(fā)宏觀情緒刺激或海外需求市場復蘇樂觀預期引導，但基本面疲弱狀態(tài)難以為其提供上行支撐，中長來看用鋁消費趨于樂觀，預計將在一季度末出現(xiàn)安全邊際較高的入場做多點位，謹防短期回調(diào)。

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Mysteel周報：精銅桿逢低點入長單為主 再生銅桿低價貨源沖擊市場(4.3-4.7）

東北銅桿市場交投同樣保持平淡，區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)反饋，金三銀四傳統(tǒng)銷售旺季但消費復蘇不及預期據(jù)了解，下游線纜企業(yè)手中訂單尚可，但終端提貨較緩，線纜企業(yè)以銷定采保持剛需采購此外，銅價保持高位致原料采買成本居高不下，一小部分下游電線電纜企業(yè)轉(zhuǎn)向采購鋁桿線替代銅桿線，市場內(nèi)銅桿線消費復蘇進度較鋁桿線偏慢區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商仍以銷售保阻桿為主，市場詢盤問價積極性尚可，但實際成交數(shù)量不多 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2、再生銅桿市場：低價貨源沖擊市場 市場交投熱度尚可 本周再生銅桿價格較上周五有所下跌，但周內(nèi)表現(xiàn)下跌趨勢較為緩和；至本周五，市場再生銅桿價格在67900-68000元/噸，價格較上周五下跌400元/噸。

周報

Mysteel：鋁桿線2022年市場回顧與2023年展望

三、鋁桿線市場加工費回顧 2022年，在國網(wǎng)特高壓工程項目、新能源并網(wǎng)、光伏等工程項目的推進下，鋁桿市場整體需求表現(xiàn)尚可，然市場整體鋁桿供應較往年并未有明顯增幅市場整體供應不及需求的情況下，鋁桿加工費維持偏強震蕩運行，往年長期貼水狀態(tài)不復存在 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 一季度原鋁價格保持高位運行趨勢，但下游終端施工受氣溫影響較大，且一季度為傳統(tǒng)淡季，整體需求尚未完全啟動，加之高鋁價對終端采購積極性的抑制，整體加工費維持弱勢運行，市場處于供需雙弱的狀態(tài)。

年報

內(nèi)蒙古屹垚鋁棒生產(chǎn)運行情況

據(jù)Mysteel調(diào)研：內(nèi)蒙古屹垚鋁棒建成產(chǎn)能10萬噸，現(xiàn)階段運行產(chǎn)能不足3萬噸企業(yè)現(xiàn)階段大部分精力投放于鋁桿線市場，鋁棒僅維持部分老客戶的訂單所需，不過近期企業(yè)表示鋁桿線市場相較于前期無論是價格還是訂單也有所下調(diào)減弱，但仍要略優(yōu)于鋁棒市場

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：鋁桿2022上半年市場回顧及下半年展望

一、2022上半年市場回顧 1、鋁桿線價格走勢分析 圖 1 2022年全國主流地區(qū)1A60電工圓鋁桿價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從價格方面來看，2022年上半年整體鋁桿加工費呈現(xiàn)波動運行狀態(tài)。

年報

Mysteel：鋁桿線市場2021年回顧及2022年展望

又是一度春秋寒暑，時光匆匆，荏苒間，已至歲尾年初時，回首2021年，鋁桿線市場可謂跌宕起伏，前三季度呈現(xiàn)供需雙弱的格局，四季度表現(xiàn)亮眼 一、價格方面 下游終端施工受氣溫影響較大，旺季一般集中在4-6月以及8-10月，前三季度受原鋁持續(xù)拉漲影響，終端采購積極性弱，4-6月份加工費表現(xiàn)低迷，國慶后，國網(wǎng)延遲訂單集中釋放，疊加傳統(tǒng)旺季，市場迎來一波消費旺季，鋁桿加工費直線拉漲，多次破千元大關，持續(xù)維持在500元/噸以上。

年報

我的有色：有色拋儲正式啟動，供強需弱格局強化

國儲選擇在這個時間節(jié)點進行拋儲，也是結合產(chǎn)業(yè)供需的特性，更大程度的加碼供給，解決供需錯配的問題，對于有色金屬價格進行施壓 此外，從下列圖表中我們不難看出，進入二季度以來有色金屬的下游開工環(huán)比轉(zhuǎn)弱，同比過往幾年也處在相對偏弱的格局，因此在供給端不斷恢復情況下，國儲進行拋儲對于解決下游原材料需求和打壓金屬價格炒作可以起到事半功倍的效果 圖5：中國銅桿開工率 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖6：中國鋁型材開工率 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖7：中國鋁合金錠開工率 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖8：中國鋁桿線開工率 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖9：中國鍍鋅板帶開工率 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖10：中國鋅合金開工率 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、總結 從當前的市場情況和國儲的此次第一批拋儲計劃來看，二季度整個有色供給恢復需求轉(zhuǎn)弱的格局或進一步強化。

主編視角

我的有色：節(jié)后下游鋁加工能否迎來消費小陽春——《鋁市場新春復盤會》干貨集錦

從樣本數(shù)據(jù)的情況來看，1月份原材料庫存環(huán)比下降7%，成品庫存環(huán)比下降13.19%預計復工率提升之后，鋁棒加工費或能得到抬升 2.鋁板帶箔企業(yè)節(jié)前接單普遍居多，由于價格上漲步伐過快，下游還未完全復工，生產(chǎn)企業(yè)大多以維持降庫為主按照目前的上漲節(jié)奏來看，若鋁價繼續(xù)飆升，待完全復工之后，下游提貨意愿會進一步降低在維持剛需采購的情況下，預計鋁錠社會庫存會有所延長累庫周期 3.大部分鋁桿線企業(yè)需要履行鋁水協(xié)議，春節(jié)期間基本上維持生產(chǎn)。

主編視角

我的有色：疫情反撲 訂單轉(zhuǎn)弱 鋁加工廠春節(jié)放假時間提前

2020年初受疫情影響，鋁加工企業(yè)被迫延長春節(jié)假期，開工時間推遲隨著疫情逐步受控，消費復蘇超預期，去庫力度持續(xù)，二季度初鋁價開始觸底反彈，年內(nèi)滬鋁主力最高漲至16925元/噸近期，隨著消費出現(xiàn)季節(jié)性回落，邊際上存在供增需減的情況，基本面較前期開始出現(xiàn)拐點，庫存累庫壓力凸顯此時，臨近春節(jié)，我的有色網(wǎng)對全國鋁加工企業(yè)展開調(diào)研摸查，了解其春節(jié)放假時間及停產(chǎn)安排 1.北方部分棒廠已關停 電解鋁鑄錠量逐漸增加 據(jù)我的有色網(wǎng)調(diào)研，2020年12月已有部分北方鋁棒廠停產(chǎn)，停產(chǎn)產(chǎn)量共計7萬噸。

主編視角