Mysteel：2025年9月19日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場交易邏輯主要聚焦在國內增量刺激政策以及寬松預期上，短期宏觀向上驅動有所增強；后續(xù)關注中美貿易談判進展以及國內增量政策實施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復期，訂單恢復較為緩慢，整體需求增加較少近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位預計短期錫價維持區(qū)間震蕩，建議維持謹慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月18日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場交易邏輯主要聚焦在國內增量刺激政策以及寬松預期上，短期宏觀向上驅動有所增強；后續(xù)關注中美貿易談判進展以及國內增量政策實施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復期，訂單恢復較為緩慢，整體需求增加較少近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位預計短期錫價維持高位震蕩，建議維持謹慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月17日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場交易邏輯主要聚焦在國內增量刺激政策以及寬松預期上，短期宏觀向上驅動有所增強；后續(xù)關注中美貿易談判進展以及國內增量政策實施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復期，訂單恢復較為緩慢，整體需求增加較少近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位預計短期錫價維持高位震蕩，建議維持謹慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月12日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場交易邏輯主要聚焦在國內增量刺激政策以及寬松預期上，短期宏觀向上驅動有所增強；后續(xù)關注中美貿易談判進展以及國內增量政策實施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復期，訂單恢復較為緩慢，整體需求增加較少近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位預計短期錫價維持高位震蕩，建議維持謹慎觀望。

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Mysteel：2025年9月11日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場交易邏輯主要聚焦在國內增量刺激政策以及寬松預期上，短期宏觀向上驅動有所增強；后續(xù)關注中美貿易談判進展以及國內增量政策實施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復期，訂單恢復較為緩慢，整體需求增加較少近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位預計短期錫價維持高位震蕩，建議維持謹慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月9日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場交易邏輯主要聚焦在國內增量刺激政策以及寬松預期上，短期宏觀向上驅動有所增強；后續(xù)關注中美貿易談判進展以及國內增量政策實施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復期，訂單恢復較為緩慢，整體需求增加較少近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位預計短期錫價維持高位震蕩，建議維持謹慎觀望。

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Mysteel月報：8月Mysteel有色金屬價格指數(shù)環(huán)比下降0.36%

雖然隨著消費旺季到來及國內反內卷政策，下游不銹鋼終端消費有所提振，但過剩的供應導致精煉鎳價格上漲動力不足，整體呈現(xiàn)維穩(wěn)運行 5、錫 受供需緊平衡狀態(tài)影響，精煉錫價格呈現(xiàn)震蕩上行趨勢8月Mysteel錫價格指數(shù)為268273.81元/噸，環(huán)比上升1556.42元/噸，漲幅0.58%；同比上升9739.72元/噸，漲幅3.77% 據(jù)Mysteel調研，8月中國錫錠現(xiàn)貨庫存為10002噸，環(huán)比下降6.18%,較前期大幅下降。

指數(shù)分析

Mysteel：2025年9月8日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場交易邏輯主要聚焦在國內增量刺激政策以及寬松預期上，短期宏觀向上驅動有所增強；后續(xù)關注中美貿易談判進展以及國內增量政策實施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復期，訂單恢復較為緩慢，整體需求增加較少近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位預計短期錫價維持高位震蕩，建議維持謹慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月4日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場交易邏輯主要聚焦在國內增量刺激政策以及寬松預期上，短期宏觀向上驅動邊際減弱；后續(xù)關注中美貿易談判進展以及國內增量政策實施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復期，訂單恢復較為緩慢，整體需求增加較少近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位預計短期錫價維持高位震蕩，建議維持謹慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月3日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場交易邏輯主要聚焦在國內增量刺激政策以及寬松預期上，短期宏觀向上驅動邊際增強；后續(xù)關注中美貿易談判進展以及國內增量政策實施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復期，訂單恢復較為緩慢，整體需求增加較少近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位預計短期錫價維持高位震蕩，建議維持謹慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月2日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場交易邏輯主要聚焦在國內增量刺激政策以及寬松預期上，短期宏觀向上驅動邊際增強；后續(xù)關注中美貿易談判進展以及國內增量政策實施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復期，訂單恢復較為緩慢，整體需求增加較少近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位預計短期錫價維持高位震蕩，建議維持謹慎觀望。

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Mysteel：8月大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或先抑后揚

2025年8月份，六大基本金屬價格漲跌不一，其中錫價漲幅最大、鉛價跌幅最大國內現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年8月末價格79370元/噸，7月末價格78680元/噸；A00電解鋁2025年8月末價格20730元/噸，7月末價格20580元/噸；1#鉛錠2025年8月末價格16725元/噸，7月末價格16700元/噸；0#鋅錠2025年8月末價格22030元/噸，7月末價格22350元/噸；1#錫錠2025年8月末價格272500元/噸，7月末價格265500元/噸；1#電解鎳2025年8月末價格123520元/噸，7月末價格122290元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：8月制造業(yè)PMI小幅改善 9月上旬銅鋅庫存或增加

8月“反內卷”政策繼續(xù)支撐大宗商品價格，但是影響有所減少，預計8月PPI數(shù)據(jù)改善幅度較7月收窄據(jù)Mysteel統(tǒng)計，8月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價以下滑為主，其中，電解銅下跌0.44%；電解鋁（A00）下跌0.21%；鉛錠（1#）下跌0.74%；鋅錠（0#）下跌0.49%；錫錠（1#）上漲0.58%；電解鎳（1#）下跌0.11%，8月國內宏觀利好減弱，部分品種的價格較7月高點有所回落 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 庫存方面，8月份原材料庫存指數(shù)為48%，環(huán)比上漲0.3個百分點，產(chǎn)成品庫存指數(shù)則環(huán)比下降0.6個百分點至46.8%。

主編視角

Mysteel：2025年8月29日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場交易邏輯主要聚焦在國內增量刺激政策以及寬松預期上，短期宏觀向上驅動邊際增強；后續(xù)關注中美貿易談判進展以及國內增量政策實施情況 基本面方面：冶煉廠近期依舊維持正常生產(chǎn)，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復期，訂單恢復較為緩慢，整體需求增加較少近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位。

主編視角

Mysteel：2025年8月22日錫產(chǎn)業(yè)早讀

后續(xù)國內經(jīng)濟數(shù)據(jù)是否持續(xù)走弱仍存在不確定性，需持續(xù)跟蹤高頻數(shù)據(jù)海外方面，9月是否降息仍存在不確定性，后續(xù)需重點關注美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化，以及杰克遜霍爾年會上鮑威爾的發(fā)言所釋放的政策信號 基本面方面：冶煉廠近期依舊維持正常生產(chǎn)，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)由于已經(jīng)進入傳統(tǒng)淡季，大部分企業(yè)生產(chǎn)接貨僅維持剛需，訂單差強人意近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位。

主編視角

Mysteel：2025年8月21日錫產(chǎn)業(yè)早讀

后續(xù)國內經(jīng)濟數(shù)據(jù)是否持續(xù)走弱仍存在不確定性，需持續(xù)跟蹤高頻數(shù)據(jù)海外方面，9月是否降息仍存在不確定性，后續(xù)需重點關注美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化，以及杰克遜霍爾年會上鮑威爾的發(fā)言所釋放的政策信號 基本面方面：冶煉廠近期依舊維持正常生產(chǎn)，部分冶煉廠錫礦原料得到補充，后續(xù)需要觀測錫礦供給情況；下游加工企業(yè)由于已經(jīng)進入傳統(tǒng)淡季，大部分企業(yè)生產(chǎn)接貨僅維持剛需，訂單差強人意近期社會庫存維持高位，價格推漲后錫下游拿貨謹慎，大部分下游買貨掛單較低，本周錫錠社會庫存或將維持高位。

主編視角

廣州期貨：錫礦供應仍偏緊及LME錫錠庫存低位支撐價格

錫：短期價格缺乏明顯驅動 宏觀面，當前市場情緒改善來自中美關系和關稅議題的持續(xù)緩和，7月CPI數(shù)據(jù)強化了市場對9月降息的信心，特朗普提及美聯(lián)儲主席鮑威爾“太晚了”現(xiàn)在必須降息TACO交易和聯(lián)儲降息預期繼續(xù)為弱美元提供環(huán)境，繼續(xù)支撐有色產(chǎn)業(yè)面，錫礦供應仍偏緊及LME錫錠庫存低位支撐價格，但緬甸錫礦供應恢復節(jié)奏加快預期及需求疲弱承接高價有限，國內錫錠庫存持續(xù)累增，短期價格缺乏明顯驅動，SN2509合約主波動參考26-27.5萬。

期貨公司評論

廣州期貨：短期錫價大概率延續(xù)高位區(qū)間震蕩

錫：LME錫錠庫存低位再次去化支撐錫價 近期特朗普表示，將在未來兩周內宣布對半導體征收新關稅，稅率可能高達200%~300%不過目前具體稅率與范圍未明，令相關行業(yè)和投資者面臨不確定性，對短期市場情緒或帶來負面影響產(chǎn)業(yè)面，LME錫庫存降至歷史低位加劇市場對隱性短缺的擔憂，國內臨近傳統(tǒng)消費旺季，需求邊際轉好預期對價格或有一定支撐，短期錫價大概率延續(xù)高位區(qū)間震蕩，SN2509主波動參考26.5-27萬。

期貨公司評論

廣州期貨：國內錫錠庫存持續(xù)累增

錫：維持高位震蕩 特朗普的全面新關稅于周四正式生效，全球綜合關稅提升的背景下，對整體經(jīng)濟帶來的負面影響或將逐步體現(xiàn)，美國近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲軟進一步強化了衰退壓力的增加，壓制市場風險偏好產(chǎn)業(yè)面，錫礦供應仍偏緊加工費維持低位，及LME錫錠庫存低位支撐價格，但緬甸錫礦供應恢復節(jié)奏加快預期及需求疲弱承接高價有限，國內錫錠庫存持續(xù)累增，短期價格反彈動力有限SN2509合約波動參考26-27萬。

期貨公司評論

Mysteel：個舊市云新有色電解有限公司確認贊助并邀請您參加2025年中國錫產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會

公司擁有46項專利，先后榮獲了“全國殘疾人就業(yè)示范基地”“云南省專精特新企業(yè)”“云南省高新技術企業(yè)”“云南省創(chuàng)新型企業(yè)”“個舊市50強企業(yè)”，企業(yè)銀行信用等級為AAA，屬于上海鋼聯(lián)和國際錫協(xié)錫錠價格采標單位，在國內錫冶煉行業(yè)企業(yè)中排名前十名，產(chǎn)品知名度高，有較高的社會信譽和市場占有率。

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