Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.19）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，西北地區(qū)電解鋁廠采購氧化鋁現(xiàn)貨1萬噸，成交價格為3150元/噸（到廠價），山西貨源據(jù)Mysteel了解，2025年9月18日海外市場氧化鋁以印尼FOB318美元/噸的價格成交2.7萬噸，10月船期；2025年9月18日海外市場氧化鋁以印度FOB331.07美元/噸的價格成交3萬噸，10月船期。

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.18）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日西北地區(qū)氧化鋁最新招標采購1萬噸，中標價格為3140元/噸（到廠價），山西貨源，折合山西地區(qū)現(xiàn)貨出廠價格為2970元/噸左右。

日報

[液堿日評] 市場觀望情緒濃厚 山東液堿價格再度下行 （20250916）

另外，海外氧化鋁價格持續(xù)下跌導(dǎo)致進口窗口打開，進口增加擠壓國內(nèi)市場空間而下游電解鋁產(chǎn)能置換項目穩(wěn)步推進，短期產(chǎn)量貢獻較為有限，西北部分鋁廠招標采購價格不斷下跌，加重市場觀望情緒預(yù)計國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格延續(xù)偏弱行情，價格運行區(qū)間在2900-3100元/噸 。

日評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.16）

另外，海外氧化鋁價格持續(xù)下跌導(dǎo)致進口窗口打開，進口增加擠壓國內(nèi)市場空間而下游電解鋁產(chǎn)能置換項目穩(wěn)步推進，短期產(chǎn)量貢獻較為有限，西北部分鋁廠招標采購價格不斷下跌，加重市場觀望情緒預(yù)計國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格延續(xù)偏弱行情，價格運行區(qū)間在2900-3100元/噸

日報

[液堿日評] 主力下游采購價下調(diào) 山東液堿價格預(yù)估下滑（20250912）

國內(nèi)氧化鋁企業(yè)除常規(guī)檢修外，暫未出現(xiàn)規(guī)模性的計劃壓產(chǎn)而下游國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能置換項目穩(wěn)步推進，整體運行產(chǎn)能變動微小，西北部分下游保持常規(guī)招標采購，南方個別鋁廠因長單執(zhí)行不順暢，近日詢貨意愿提升預(yù)計國內(nèi)氧化鋁價格暫維持震蕩偏弱態(tài)勢，價格運行區(qū)間在2900-3100元/噸 。

日評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.12）

國內(nèi)氧化鋁企業(yè)除常規(guī)檢修外，暫未出現(xiàn)規(guī)模性的計劃壓產(chǎn)而下游國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能置換項目穩(wěn)步推進，整體運行產(chǎn)能變動微小，西北部分下游保持常規(guī)招標采購，南方個別鋁廠因長單執(zhí)行不順暢，近日詢貨意愿提升預(yù)計國內(nèi)氧化鋁價格暫維持震蕩偏弱態(tài)勢，價格運行區(qū)間在2900-3100元/噸

日報

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250918）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比20.15%，環(huán)比上漲0.75%；本周除華北、東北庫容比環(huán)比上行外，西北、華中、華東、華南、西南區(qū)域庫存比環(huán)比下滑 其中華北區(qū)域來看，山東液堿高價多數(shù)下游抵觸，除送氧化鋁訂單外，其他訂單減少，庫存增加；天津、河北區(qū)域因裝置負荷提升，供應(yīng)量增加，且受山東主力下游采購價走跌下游采買謹慎影響，整體來看，華北區(qū)域庫存上行；華南區(qū)域主力生產(chǎn)企業(yè)降負運行，供應(yīng)收窄致使庫存呈現(xiàn)下滑；華中區(qū)域河南存在企業(yè)檢修，供應(yīng)量減少，出貨承壓去庫不及預(yù)期，湖北企業(yè)檢修維持，供應(yīng)尚未恢復(fù)，庫存維持下行，華中地區(qū)庫存整體略有下調(diào)；華東區(qū)域企業(yè)檢修及降負裝置尚未恢復(fù)，貨源偏緊，且非鋁需求剛需跟進，庫存呈現(xiàn)下滑；西北地區(qū)檢修企業(yè)增加，庫存消耗速度較快，非鋁需求基本維持前期水平，庫存環(huán)比下調(diào)；西南地區(qū)出貨情況良好，下游采購液堿積極性增加，液堿價格上調(diào)后穩(wěn)定，庫存環(huán)比下調(diào)。

庫存

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.5）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日西北地區(qū)氧化鋁最新招標采購1萬噸，中標價格為3230元/噸（到廠價），山西和山東貨源。

日報

[燒堿周評]主產(chǎn)區(qū)液堿價格略有上調(diào)，市場整體較為穩(wěn)定（20250829-20250904）

貿(mào)易入市較為謹慎，觀望態(tài)度加劇周內(nèi)西北地區(qū)片堿價格3200元/噸，環(huán)比持平 3.主要下游產(chǎn)品市場分析 氧化鋁：近日國內(nèi)氧化鋁價格繼續(xù)小幅下調(diào)，市場交投氛圍偏淡。

周評

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250911）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比19.40%，環(huán)比下調(diào)1.58%；本周除西北庫容比環(huán)比上行外，華北、華中、華東、華南、西南、東北區(qū)域庫存比環(huán)比下滑 其中華北區(qū)域來看，山東液堿高價多數(shù)下游抵觸，除送氧化鋁訂單外，其他訂單減少，庫存增加；天津、河北區(qū)域周內(nèi)供應(yīng)負荷有下調(diào)，且外發(fā)出口訂單，庫存下滑，整體來看，華北區(qū)域庫存呈現(xiàn)下行；華南區(qū)域液堿供應(yīng)檢修尚未恢復(fù)，貨源相對偏緊，庫存呈現(xiàn)下滑；華中區(qū)域河南地區(qū)出貨情況一般，庫存基本維持前期水平，湖北地區(qū)檢修企業(yè)增加，市場成交良好，庫存下行明顯，華中地區(qū)庫存整體下調(diào)；華東區(qū)域裝置檢修及降負并行，供應(yīng)收窄，且需求剛需跟進下，庫存呈現(xiàn)下滑；西北地區(qū)液堿企業(yè)開工變動較小，西北地區(qū)燒堿存在檢修計劃，企業(yè)累庫維持下游發(fā)貨量，成交氛圍一般，庫存環(huán)比上調(diào)；西南地區(qū)來看西南地區(qū)長單價格上調(diào)后，液堿出貨積極，液堿價格上調(diào)，貨源略顯緊張，庫存環(huán)比下調(diào)。

庫存

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.28）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，西北某鋁廠氧化鋁招標采購1萬噸，中標價格為3330元/噸（到廠價），山西地區(qū)貨源另外，2025年8月27日海外市場氧化鋁以印尼FOB370美元/噸的價格成交3萬噸，9月下旬船期。

日報

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250904）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比20.97%，環(huán)比下調(diào)0.76%；本周西北、華北庫容比環(huán)比上調(diào)，華中、華東、華南、西南區(qū)域庫存比環(huán)比下滑，東北區(qū)域庫容比環(huán)比持平 其中華北區(qū)域來看，受峰會及閱兵影響山東省外訂單的發(fā)貨，省內(nèi)高價下游抵觸，部分企業(yè)庫存開始增加，華北區(qū)域庫存上行；華南區(qū)域液堿供應(yīng)檢修尚未恢復(fù)，需求剛需跟進，庫存呈現(xiàn)下滑；華中區(qū)域企業(yè)開工不滿，后期存在檢修預(yù)期，后期市場仍有提漲可能性，下游企業(yè)備貨積極，庫存下調(diào)；華東區(qū)域供應(yīng)檢修收窄，且月內(nèi)下游跟進采購補貨，庫存呈現(xiàn)下滑；西北地區(qū)液堿企業(yè)開工變動較小，西北地區(qū)燒堿存在檢修預(yù)期，企業(yè)主動累庫，非鋁下游需求一般，庫存環(huán)比上調(diào)；西南地區(qū)來看廣西氧化鋁采購價格上調(diào)后，西南地區(qū)市場成交氛圍良好，市場成交積極，液堿庫存下調(diào)。

庫存

[隆眾聚焦]：片堿部分下滑 整體仍趨穩(wěn)定

從需求端來說，隨著商品量增加貿(mào)易商以及終端采購觀望情緒明顯增加，雖目前部分主力下游原料短缺現(xiàn)象存在但采購片堿意向相對較弱，主要受片堿與液堿價格較大影響，但同時隨著9月份西北地區(qū)部分液堿裝置檢修影響，未來氧化鋁液堿采購價格上調(diào)可能性極大，但對于片堿市場影響大小則需進一步關(guān)注液堿漲幅故從需求端來說國內(nèi)片堿市場未來走勢也未必出現(xiàn)持續(xù)下滑，且從貿(mào)易商角度來說相對低價將有效刺激貿(mào)易商備貨情緒，對于市場價格形成一定支撐甚至提振。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：片堿市場短期有望持穩(wěn)

從需求方面來看，目前氧化鋁現(xiàn)貨價格相對較高疊加9月份西北地區(qū)將有部分液堿裝置進入檢修，故9月份氧化鋁液堿采購價格上漲可能性較大，液堿價格上漲在成本面對國內(nèi)片堿價格形成一定支撐，但非鋁終端情況則并不樂觀，目前多數(shù)終端備貨意向較弱，這點從市場實際成交情況也可得到驗證綜合來說從需求面利多略多于利空 綜合以上因素隆眾資訊認為，考慮廠家?guī)齑鎵毫ο鄬^小，短期國內(nèi)片堿市場持穩(wěn)可能性相對較大；中長期來說則需關(guān)注氧化鋁9月份液堿采購價格的波動以及主流市場的實際成交情況為主。

熱點聚焦

[燒堿周評]周內(nèi)前期持穩(wěn)走勢，主產(chǎn)區(qū)燒堿價格逐漸上行（20250808-20250814）

西北：西北地區(qū)液堿價格下行，除氧化鋁長單外，非鋁需求較差，高價抵觸，部分企業(yè)降價出貨，下游需求一般，內(nèi)蒙古 32%離子膜堿折百 2700元/噸（折百）環(huán)比減少1.82%。

周評

Mysteel: 7月電解鋁利潤持續(xù)擴大 氧化鋁走弱與鋁價上漲雙驅(qū)動

進入月中下旬，受“反內(nèi)卷”及“高質(zhì)量發(fā)展方案”等政策預(yù)期提振，加之自身現(xiàn)貨偏緊、倉單數(shù)量較少等基本面現(xiàn)狀影響，導(dǎo)致價格走勢雖有分歧但總體保持堅挺然而，隨著現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲助力企業(yè)盈利能力提升，部分氧化鋁廠復(fù)產(chǎn)積極性增加，市場對未來供應(yīng)逐漸寬松預(yù)期，直至月末政策面消息逐漸被消化，氧化鋁期貨價格有所回調(diào)，除西北鋁廠常規(guī)招標外，整體現(xiàn)貨成交積極性下降，供需雙方就價格走向博弈激烈 展望8月，北方市場供強需弱，南方因電解鋁投產(chǎn)及技改結(jié)束等對氧化鋁需求增加，并且隨著區(qū)域價差以及內(nèi)外價差的擴大，跨區(qū)域運輸以及進口量可能會有所增加，未來南方地區(qū)現(xiàn)貨價格大概率會高于北方地區(qū)。

熱點分析

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250821）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比22.38%，環(huán)比下調(diào)2.58%；本周除西北庫容比環(huán)比上調(diào)，東北庫存比環(huán)比持穩(wěn)，華北、華中、華東、華南、西南區(qū)域庫存比環(huán)比下滑 其中華北區(qū)域來看，山東地區(qū)周內(nèi)裝置檢修，加之前期部分企業(yè)訂單支撐，且河北下游需求提量，加之企業(yè)停車檢修供應(yīng)縮減，整體來看華北區(qū)域庫存呈現(xiàn)去庫；華南區(qū)域，區(qū)域內(nèi)有企業(yè)因故障降負運行，非鋁需求有階段性買貨，庫存呈現(xiàn)下滑；華中區(qū)域河南氯堿企業(yè)開工不滿，氧化鋁需求較好，湖北企業(yè)檢修完成后尚未達產(chǎn)，部分氯堿企業(yè)價格提漲，庫存略有下調(diào)。

庫存

[燒堿周評]企業(yè)開工上調(diào)，主產(chǎn)區(qū)燒堿價格下行（20250801-20250807）

西北：本周山西氧化鋁價格上調(diào)后，除氧化鋁外其余需求一般，下游剛需采購，內(nèi)蒙古 32%離子膜堿折百 2750 元/噸（折百）環(huán)比持平。

周評

[隆眾聚焦]：短期片堿市場價格下行可能性較大

從非鋁終端來看，前期價格上行期間終端備貨積極性相對較高，多數(shù)下游近期備貨基本完成而市場價格的持續(xù)上行使得終端對于高端價位貨源抵觸情緒嚴重，而主力下游氧化鋁近期雖需求較好但由于液堿-片堿價差相對較大主力下游采購意向較弱，從需求角度來說價格出現(xiàn)下行可能性相對較大從貿(mào)易商心態(tài)來說，目前多數(shù)貿(mào)易商手中貨源相對較少且價格相對偏高，短期內(nèi)大量采購意向較弱對于市場價格也形成一定利空影響 綜合以上幾個因素隆眾資訊認為，短期國內(nèi)片堿市場價格下行可能性相對較大，許多關(guān)注中旬部分裝置檢修對于市場的具體影響，中長期來看在經(jīng)歷價格大幅下滑之后不排除觸底反彈可能，中長期需多關(guān)注主力下游氧化鋁液堿采購價格的變動以及西北地區(qū)液堿裝置檢修帶來的市場影響。

熱點聚焦

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250807）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比26.56%，環(huán)比上漲2.87%；本周除華中區(qū)域庫容比環(huán)比呈現(xiàn)下行外，西北、華北、華東、東北、華南、西南庫容比環(huán)比上調(diào) 其中華北區(qū)域來看，山東地區(qū)低度堿非鋁高價抵觸，市場低價貨源沖擊下，多數(shù)企業(yè)走貨顯壓力，華北區(qū)域庫存呈現(xiàn)上行趨勢；華南區(qū)域主力企業(yè)滿負荷運行，非鋁需求維持前期水平，庫存上漲；華中區(qū)域河南氯堿企業(yè)開工不滿維持，氧化鋁采購價格提升帶動企業(yè)出貨，庫存下調(diào)。

庫存