[負極材料日評]：頭部企業(yè)開工較高 負極市場盈利水平不一（20250714）

1.今日摘要 1、濱海能源7月11日晚間發(fā)布業(yè)績預告，預計2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3100萬元-3900萬元，同比由盈轉虧，上游石油焦、煅后焦等原輔料價格出現(xiàn)上漲，公司負極材料的出貨價格穩(wěn)定，毛利率相對降低。

日報

負極材料市場一周前瞻（20250714）

一、關注點： ?1、濱海能源7月11日晚間發(fā)布業(yè)績預告，預計2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3100萬元-3900萬元，同比由盈轉虧，上游石油焦、煅后焦等原輔料價格出現(xiàn)上漲，公司負極材料的出貨價格穩(wěn)定，毛利率相對降低。

早間提示

[負極材料]：濱海能源上半年業(yè)績預告虧損

基本每股收益虧損0.1395元至0.1756元上年同期基本每股收益盈利0.0071元業(yè)績變動主要原因是，報告期內，上游石油焦、煅后焦等原輔料價格出現(xiàn)上漲，公司負極材料的出貨價格穩(wěn)定，毛利率相對降低公司全面進入新能源負極材料行業(yè)時間尚短，報告期內，負極材料出貨量總體規(guī)模尚小，固定資產折舊、人工成本相對較高，導致利潤減少 。

行業(yè)資訊

負極材料早間提示（20250710）

一、關注點： ?1、湖北索通得到了市場的認可，云南、甘肅、重慶等地的訂單紛至沓來，目前每月訂單達5萬噸以上，已完成了年度計劃產量的50%。

早間提示

[負極材料]：杉杉股份2024財報

為進一步保質保供，公司與國內頭部原材料供應商建立戰(zhàn)略合作關系，與優(yōu)質的供應商群體如中石油、中石化、中海油及地煉廠深度合作，在針狀焦、石油焦、煅后焦等領域展開全方位合作，保證公司原材料的供應穩(wěn)定與安全同時，搭建專業(yè)團隊分析市場行情，保障供應交付的同時具備批量采購的價格優(yōu)勢為滿足海外客戶需求，同步廣泛開發(fā)海外原材料，并大批量驗證，建立資源池，確保海外原材料供應安全 公司硅基負極產品技術和產業(yè)化進程保持領先：硅氧產品已批量供應海外頭部客戶并實現(xiàn)裝車，同時成功突破第二代硅氧材料低溫循環(huán)技術瓶頸，相關技術已獲得美國、日本專利授權并批量供應海外頭部電動工具廠商；自主研發(fā)的均相沉積技術顯著提升硅碳材料循環(huán)穩(wěn)定性與倍率性能，高壓實、長循環(huán)硅碳負極產品實現(xiàn)量產。

行業(yè)資訊

[石油焦日評]：石油焦主營焦價持穩(wěn)，地煉焦價上漲為主（20250212）

1.今日摘要 ①、中石油東北低硫焦價格推漲200-250元/噸，市場成交氛圍良好，對于國內石油焦價格形成有效支撐。

日評

[石油焦日評]：石油焦價格持續(xù)上行，下游接貨熱情（20250211）

國產焦：旗下煉廠焦價普遍上漲，其中低排陽極焦、負極焦及中硫焦?jié)q幅最大中海油舟山及泰州成交價上漲200元/噸，瀝青濱州暫未出價地煉市場交投氛圍熱情，焦價仍以上漲為主，但部分趨穩(wěn)山東地區(qū)，指標調整減少，焦價上漲20-400元/噸 進口焦：港口出貨速度上佳，少量船只到港，整體庫存呈下降趨勢石油焦價格呈趨穩(wěn)態(tài)勢，貿易商出貨為主，暫無調價計劃 需求端：低硫焦方面，傳統(tǒng)下游石墨電極價格窄幅上漲，但暫未傳導至低硫煅后焦方面，煅后焦新價簽單一般、石墨陰極企業(yè)采購尚可，低硫煅后市場、陽極摻配、負極原料方面需求良好，支撐低硫焦價格高位波動；中高硫焦方面，指標貨出貨良好，下游采購意愿仍舊強烈，高硫普貨價格隨行情上漲，下游接受情況尚可。

日評

[石油焦]：低硫石油焦價格直線上行，同比上漲2690元/噸

到了下半年盡管石墨電極產量有所增加，但增長緩慢，對低硫焦及低硫煅后焦需求一般，以剛需采購為主，作為低硫焦的支柱產業(yè)，對低硫焦市場支撐明顯減弱進入2月石墨電極價格有所上漲，環(huán)比增加1000-2000元/噸，但此次漲價是由于石油焦原料端帶動，對電極出貨暫無利好作用高價原料讓電極企業(yè)望而卻步，部分企業(yè)選擇減產應對原料上漲帶來的壓力 負極材料方面，年末年初作為傳統(tǒng)行業(yè)淡季時間，在今年由于下游電池企業(yè)訂單良好，帶動負極持續(xù)高負荷開工，1月產量達近年高點，至22萬噸以上，盡管2月負極企業(yè)排產量有所減少，但開工仍為高負荷開工。

熱點聚焦

[負極材料日評]：開工高位 負極材料價格暫穩(wěn)（20250122）

②、濱海能源預告2024年歸屬上市公司股東凈利潤虧損2200-2900萬元，2024 年下半年，上游石油焦、煅后焦等原輔料價格出現(xiàn)上漲，公司負極材料的出貨價格變化不大，階段性出現(xiàn)虧損。

日報

負極材料早間提示（20250122）

2、濱海能源預告2024年歸屬上市公司股東凈利潤虧損2200-2900萬元，2024 年下半年，上游石油焦、煅后焦等原輔料價格出現(xiàn)上漲，公司負極材料的出貨價格變化不大，階段性出現(xiàn)虧損。

早間提示

[石油焦]：12月石油焦市場推漲為主 下游接貨熱情仍存

二、下游企業(yè)支撐不一 石油焦市場積極出貨為主 低硫焦方面，石墨電極、石墨陰極及負極方面剛需采購為主、鋁用摻配方面陸續(xù)采貨，整體市場支撐仍在, 負極生產企業(yè)年前訂單充裕，產量暫無調整計劃，對原料中低硫生焦及輔料普貨煅后焦需求尚可，利好低硫焦價格推漲。

熱點聚焦

[石油焦日評]：主營價格持穩(wěn)，地煉焦價部分調整（20241225）

預計將于2026年10月投入運營負極新項目持續(xù)投產擴建，利好原輔料市場出貨，對全球石油焦出貨及價格支撐穩(wěn)定 ②、日前，山西運城市垣曲縣山西正宏新能源材料有限公司年產7萬噸鋰電池材料（煅后焦）項目在垣曲經濟技術開發(fā)區(qū)成功點火，開始試運行。

日評

[石油焦]：石油焦早間提示（20241225）

預計將于2026年10月投入運營負極新項目持續(xù)投產擴建，利好原輔料市場出貨，對全球石油焦出貨及價格支撐穩(wěn)定 ②、日前，山西運城市垣曲縣山西正宏新能源材料有限公司年產7萬噸鋰電池材料（煅后焦）項目在垣曲經濟技術開發(fā)區(qū)成功點火，開始試運行。

早間提示

Mysteel日報：低硫焦出貨順暢，煉廠無庫存壓力

?？迫鹆?A焦轉產3B焦，執(zhí)行新定價、聯(lián)合石化石油焦指標轉好，硫含量降至2.17%華北地區(qū)，中硫焦新單簽訂情況不佳，煉廠下調20-30元/噸，讓利出貨 進口焦：本周華南地區(qū)有高硫焦到貨，新船陸續(xù)入庫，但港口疏港速度尚可，庫存仍為下降趨勢港口指標貨出貨良好 需求端：負極生產企業(yè)年前訂單充裕，產量暫無調整計劃，對原料中低硫生焦及輔料普貨煅后焦需求尚可，對石油焦市場拉動能力仍存；石墨電極方面，價格隨原料窄幅上漲，但仍維持低負荷開工，對低硫焦以剛需采購為主；硅企停工情況普遍，彈丸焦需求低迷，彈丸出貨一般。

日報

[石油焦日評]：國內石油焦市場交投表現(xiàn)良好，焦價上漲為主（20241206）

1.今日摘要 ①、天山鋁業(yè)在新疆石河子市建有120萬噸電解鋁生產線，目前處于滿產狀態(tài)。

日評

[石油焦]：石油焦早間提示（20241205）

主流方面，低硫焦市場出貨良好，中海油個別跟漲；中高硫石油焦產銷基本持平，煉廠執(zhí)行合同穩(wěn)價外銷地煉市場價格隨行走高20-200元/噸，指標貨資源緊俏，下游采購拉動價格持續(xù)上行貿易商看漲心態(tài)依舊存在，港口現(xiàn)貨價格再度走高30-50元/噸，新到港石油焦基本入庫完畢，現(xiàn)貨疏港表現(xiàn)穩(wěn)定，庫存小幅調整 2、市場熱點 ①、近日，垣曲縣山西正宏新能源材料有限公司年產7萬噸鋰電池材料（煅后焦）項目在垣曲經濟技術開發(fā)區(qū)成功點火，開始試運行。

早間提示

[石油焦日評]：下游按需采購 石油焦市場（20241111）

4.相關產品情況 需求端：鋼用碳素方面，石墨電極市場庫存有所下降，盡管對低硫焦仍以剛需采購為主，但支撐稍有增強；負極方面，產能利用率維持62%左右，對中低硫原料及高硫普貨煅后焦輔料需求仍在；鋁用碳素方面，電解鋁價格持續(xù)高位震蕩，市場情緒良好，對石油焦市場形成支撐。

日評

[石油焦]：低硫焦出貨順暢，2A焦年內首次同比上漲

電解鋁價格穩(wěn)定在21000元/噸以上，電解鋁利潤增加，電解鋁產量維持在高水平，周均產量83萬噸以上，部分鋁廠開始替換舊陰極，石墨陰極出貨量明顯增加，據了解部分陰極廠四季度及2025年一季度訂單簽訂順利，石墨陰極產量增加，低硫焦及煅燒焦消費量上漲 傳統(tǒng)下游領域對低硫焦消耗增加，而拉動石油焦市場的負極材料領域，產量同樣維持在高水平，盡管在三季度，負極產量隨下游電池廠排產一度降低至13萬噸左右，但四季度，一轉頹勢，儲能負極焦訂單增加，產量再度上行至月均17萬噸，對低硫焦原料及高端低硫煅后焦需求量隨之增加，拉動了低硫焦價格上行。

熱點聚焦

Mysteel周報：負極企業(yè)以銷定產 鱗片石墨需求平淡

1.3針狀焦 本周針狀焦市場價格平穩(wěn)，油系針狀焦生焦報價5100元/噸，煅后焦報價8500元/噸；本周供應量較上周小幅下跌，主要因下游需求疲弱，廠家生產積極性較低；需求方面，負極采用更多的石油焦原料，針狀焦用量減少石墨電極剛需采購，熟焦銷量相對較好 1.4包覆瀝青 包覆瀝青價格弱穩(wěn)運行，當前油系均價在8000元/噸，煤系均價在7500元/噸。

周報

[石油焦日評]：國內石油焦市場弱穩(wěn)運行，部分焦價調整（20240914）

4.相關產品情況 鋁用碳素方面，終端電解鋁價格波動變化，但暫未對石油焦市場產生影響，陽極企業(yè)需求相對穩(wěn)定，按需采購為主，指標貨需求仍存，普貨高硫焦出貨稍顯庫存，鋁用碳素市場支撐尚可；鋼用碳素方面，終端電弧爐開工率持續(xù)下降，對石墨電極及增碳劑需求減少，低硫煅燒焦出貨一般，鋼用碳素市場支撐不佳；負極材料方面，隨下游電池廠排產減少，產量下降，對原料中低硫焦及輔料普貨煅后焦需求下降，對石油焦市場拉動作用減小。

日評