[玻璃]：情緒帶動部分下游補貨 浮法玻璃行業(yè)庫存小幅下滑（20250704-0710）

重點關注：1.供應面下周暫無產線存明確放水或點火預期，但周產量或微幅增加2.需求面局部區(qū)域價格低位，企業(yè)發(fā)函提漲以及宏觀帶動情緒刺激下，或帶動部分中下游適當補貨3.成本面純堿價格或維穩(wěn)為主，但因煤炭、石油焦價格下滑，預計三種燃料的浮法玻璃企業(yè)利潤或有一定增加，但除以煤制氣為燃料的浮法生產企業(yè)盈利外，其他企業(yè)或仍處于虧損狀態(tài)但幅度或有所縮窄 。

操盤必讀

[浮法玻璃周評]：情緒帶動部分下游補貨 浮法玻璃行業(yè)庫存小幅下滑（20250704-0710）

重點關注：1.供應面下周暫無產線存明確放水或點火預期，但周產量或微幅增加2.需求面局部區(qū)域價格低位，企業(yè)發(fā)函提漲以及宏觀帶動情緒刺激下，或帶動部分中下游適當補貨3.成本面純堿價格或維穩(wěn)為主，但因煤炭、石油焦價格下滑，預計三種燃料的浮法玻璃企業(yè)利潤或有一定增加，但除以煤制氣為燃料的浮法生產企業(yè)盈利外，其他企業(yè)或仍處于虧損狀態(tài)但幅度或有所縮窄 更多周度市場分析，請查看隆眾資訊浮法玻璃周報 。

周評

【隆眾聚焦】：供需結構延續(xù)弱勢 純堿價格低位震蕩

周內成本端原鹽價格偏穩(wěn)運行，動力煤價格窄幅下降，成本端震蕩下行純堿裝置逐步恢復，供應增加預期，價格呈現(xiàn)下移，因此聯(lián)堿法雙噸利潤震蕩走低中國氨堿法純堿理論利潤49.90元/噸，環(huán)比下跌17.30元/噸周內成本端海鹽價格持穩(wěn)運行，無煙煤價格小幅下行；純堿價格窄幅下降，導致整體利潤震蕩走低 據(jù)隆眾資訊生產成本計算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-170.68元/噸，環(huán)比減少2.71元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤90.96元/噸，環(huán)比減少9.14元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤-111.33元/噸，環(huán)比減少4.29元/噸。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：檢修消息刺激 純堿價格低位后震蕩

中國氨堿法純堿理論利潤17.50元/噸，環(huán)比增加78.25元/噸周內成本端價格震蕩調整，原鹽價格震蕩下行，無煙煤價格小幅波動，而純堿價格延續(xù)穩(wěn)定，因此利潤呈現(xiàn)增加 據(jù)隆眾資訊生產成本計算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-153.13元/噸，環(huán)比增加13.72元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤145.05元/噸，環(huán)比增加16.36元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤-38.35元/噸，環(huán)比減少34.29元/噸。

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[隆眾聚焦]：多重因素相互制約，浮法玻璃價格漲降存難

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[隆眾聚焦]：市場采購情緒謹慎 純堿價格成交靈活

周內純堿原料價格及自身價格均有所調整，其中煤炭價格微幅上行，但原鹽價格呈現(xiàn)下跌，重質純堿價格成交有所松動，但副產品氯化銨價格上調，綜合調整下，純堿利潤震蕩增加中國氨堿法純堿理論利潤-51.42元/噸，環(huán)比增加0.1元/噸周內成本端焦炭價格小幅下跌，而純堿價格延續(xù)穩(wěn)定，成本端微幅波動下，利潤整體影響不大 據(jù)隆眾資訊生產成本計算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-163.03元/噸，環(huán)比下降28.57元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤58.34元/噸，環(huán)比下降12.33元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤-24.53元/噸，環(huán)比下降38.57元/噸。

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[隆眾聚焦]：需求整體啟動遲緩 浮法玻璃現(xiàn)貨市場弱勢運行

節(jié)前，停車企業(yè)基本復工，整體消費增加趨勢周內，浮法玻璃日熔量15.64萬噸，環(huán)比變化不大光伏日熔量8.02萬噸，環(huán)比穩(wěn)定綜上，短期看，純堿走勢震蕩偏弱態(tài)勢 本周國內浮法玻璃周均利潤59.75元/噸，環(huán)比增加18.05元/噸，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-78.03元/噸，環(huán)比增加64.28元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤106.09元/噸，環(huán)比增加17.00元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤151.19元/噸，環(huán)比下降27.14元/噸。

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[隆眾聚焦]：供應居高不下 純堿預期偏弱

周內成本端煤炭趨穩(wěn)震蕩，純堿價格小幅下移，致使利潤震蕩走低中國氨堿法純堿理論利潤-57.66元/噸，環(huán)比增加0.89元/噸周內成本端焦炭價格震蕩下行，成本走弱，純堿價格無明顯波動，故純堿利潤小幅調整 據(jù)隆眾資訊生產成本計算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-142.31元/噸，環(huán)比（20240124-0130）增加6.43元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤89.09元/噸，環(huán)比下降0.81元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤178.33元/噸，環(huán)比下降8.57元/噸。

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[隆眾聚焦]：需求趕工支撐 浮法玻璃企業(yè)庫存繼續(xù)下滑

下周預期浮法及光伏有生產線冷修綜上，短期純堿走勢震蕩運行 本周國內浮法玻璃周均利潤49.74元/噸，環(huán)比增加5.01元/噸，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-99.46元/噸，環(huán)比下降7.15元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤106.04元/噸，環(huán)比增加20.74元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤142.62元/噸，環(huán)比增加1.43元/噸。

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[隆眾聚焦]：供應高位徘徊 純堿價格淡穩(wěn)調整

周內成本端焦炭價格繼續(xù)下移，純堿價格弱穩(wěn)調整，重堿成交重心窄幅下移，故純堿利潤繼續(xù)走低 據(jù)隆眾資訊生產成本計算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-105.92元/噸，環(huán)比增加21.66元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤78.71元/噸，環(huán)比增加27.6元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤171.22元/噸，環(huán)比增加10.23元/噸。

熱點聚焦

徽商期貨：純堿震蕩偏弱運行

從開工率絕對值來看，80%左右的開工仍然符合平衡預期，只要維持高開工，基本面就難改偏弱現(xiàn)實 從產量季節(jié)性走勢來看，純堿周產依然處于歷年絕對高位前期由于現(xiàn)貨價格不斷下跌，部分堿廠檢修及降負荷節(jié)奏有所加快，整體產量有所縮減，但目前已經恢復到高位水平運行，純堿上行壓力仍存 受多地玻璃現(xiàn)貨價格上調影響，煤制、天然氣及石油焦周均利潤有所回升，產線虧損情況大幅緩解截至2024年12月6日，國內浮法玻璃產能為15.97萬噸/日，環(huán)比增加0.18%，同比下降7.36%；光伏玻璃產能為8.63萬噸/日，環(huán)比持平，同比下降10.58%。

市場播報

[隆眾聚焦]：市場交投情緒轉弱 浮法玻璃企業(yè)庫存小幅增加

綜上看，短期純堿市場震蕩運行 本周，國內浮法玻璃周均利潤62.55元/噸，環(huán)比下降5.55元/噸，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-93.29元/噸，環(huán)比增加14.29元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤19.94元/噸，環(huán)比下降30.95元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤260.99元/噸，環(huán)比持平。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：供應減量疊加庫存下降 純堿價格趨穩(wěn)震蕩

周內成本端焦炭價格震蕩上移，但海鹽價格震蕩走弱，綜合成本下降，而純堿價格持穩(wěn)運行，故利潤小幅增加 據(jù)隆眾資訊生產成本計算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-166.86元/噸，環(huán)比增加115元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤24.81元/噸，環(huán)比增加13.95元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤176.71元/噸，環(huán)比增加70元/噸。

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[隆眾聚焦]：宏觀刺激與現(xiàn)貨供需矛盾碰撞 企業(yè)去庫能否延續(xù)

綜上，短期純堿走勢弱穩(wěn)，價格或微幅下行 本周，國內浮法玻璃周均利潤-142.81元/噸，環(huán)比下降20.48元/噸，，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-135.39元/噸，環(huán)比增加32.40元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-95.31元/噸，環(huán)比增加0.76元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤25.28元/噸，環(huán)比增加51.43元/噸。

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[隆眾聚焦]：假期將至 浮法玻璃現(xiàn)貨市場承壓向下

供應端，隨著檢修的結束，企業(yè)開工逐步恢復，開工及產量有望增加預計下周整體開了84%左右，產量提升到70+萬噸節(jié)后，企業(yè)接單為主，價格一單一議為主據(jù)了解，有些企業(yè)出口訂單接收，量增加現(xiàn)貨價格下跌，行業(yè)浮虧需求端，純堿需求表現(xiàn)不溫不火，現(xiàn)貨價格不穩(wěn)，情緒制約，采購積極性不高當前，下游原材料庫存不高，節(jié)前低價成交，補庫預期綜上，短期看純堿走勢震蕩偏弱，底部徘徊 本周，國內浮法玻璃周均利潤-142.81元/噸，環(huán)比下降20.48元/噸，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-333.29元/噸，環(huán)比下降31.53元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-94.69元/噸，環(huán)比下降11.92元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤-0.44元/噸，環(huán)比下降17.97元/噸。

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[隆眾聚焦]：市場信心不足 純堿延續(xù)低位

周內成本端焦炭價格窄幅下移，而純 堿價格下跌明顯，導致利潤大幅下跌 據(jù)隆眾資訊生產成本計算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-209.69元/噸，環(huán)比增加5.00元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤37.54元/噸，環(huán)比增加9.80元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤152.46元/噸，環(huán)比增加7.15元/噸。

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[隆眾聚焦]： 需求疲軟 浮法玻璃市場價格不斷下探

企業(yè)成交疲軟，成交價格下移，情緒偏弱需求端，純堿需求表現(xiàn)一般，對原料采購積極性不佳，適量補庫，價格合適有采購預期，多以低價成交，高價抵觸短期看純堿市場延續(xù)弱勢震蕩 本周，國內浮法玻璃周均利潤142.17元/噸，環(huán)比下降5.47元/噸，隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-56.11元/噸，環(huán)比下降8.57元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤168.74元/噸，環(huán)比增加2.17元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤313.89元/噸，環(huán)比下降10元/噸。

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[隆眾聚焦]：浮法玻璃市場降后企穩(wěn)，情緒有所提振

純堿價格上漲帶動成本上漲，加之玻璃價格下行，故本周浮法玻璃利潤下滑據(jù)隆眾資訊生產成本計算模型，本周以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤103元/噸，環(huán)比上周下滑35元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤196元/噸，環(huán)比上周下滑46元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤374元/噸，環(huán)比上周下滑14元/噸。

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[隆眾聚焦]：供需矛盾依然存在 浮法玻璃市場仍承壓運行

供應端，個別企業(yè)檢修結束，新檢修零散，預計開工及產量穩(wěn)步提升，測算下周開工88+%，產量73+萬噸近期，企業(yè)訂單尚可，正常發(fā)貨，有企業(yè)庫存不高，發(fā)貨緊張，產銷延續(xù)；需求端，純堿需求一般，前期補庫后，高庫存觀望，低庫存補充下游裝置運行相對正常，純堿消費量穩(wěn)定據(jù)了解中間環(huán)節(jié)，持貨量有所增加當前，市場情緒表現(xiàn)不錯而浮法玻璃周均利潤260元/噸，周環(huán)比增加19元/噸其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤149元/噸，環(huán)比增加24元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤243元/噸，環(huán)比增加15元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤388元/噸，環(huán)比增加17元/噸。

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云南發(fā)布2024年省級重大項目清單，共1650個項目

5月13日，云南省發(fā)展改革委發(fā)布《云南省2024年度省級重大項目清單》和《云南省2024年度“重中之重”項目清單》此次發(fā)布的省級重大項目共計1650個，總投資27410億元，年度計劃投資4519億元，項目數(shù)量同比增加10% 1650個省級重大項目中，115個納入“重中之重”項目清單，，總投資13175億元，年度計劃投資2145億元，包括富民抽水蓄能項目、宇澤年產20GW單晶硅拉棒生產線項目、新建重慶至昆明高鐵云南段項目、滇中引水主體工程一期項目、昆華國際醫(yī)院項目等。

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