Mysteel日?qǐng)?bào)：國內(nèi)工業(yè)硅市場核心矛盾尚存 震蕩格局短期難改

單體廠延續(xù)出貨態(tài)度，實(shí)單商談讓利為主，市場需求成為主要影響因素，對(duì)低價(jià)貨剛需補(bǔ)庫，整體態(tài)度謹(jǐn)慎觀望為主 今日多晶硅市場報(bào)價(jià)上調(diào)，但下游庫存充足持謹(jǐn)慎態(tài)度；硅片頭部企業(yè)提價(jià)卻面臨210RN過剩問題；電池片小幅跟漲上游，行業(yè)開工率高位但供應(yīng)增長平穩(wěn)；組件市場分化明顯，新訂單成交乏力，整體呈現(xiàn)上游強(qiáng)推價(jià)格但需求支撐不足的格局 整體來看，工業(yè)硅市場整體核心矛盾仍集中于供應(yīng)增量與需求不足的失衡，短期震蕩格局難改，后續(xù)需關(guān)注多晶硅控產(chǎn)限銷落地情況及北方大廠生產(chǎn)動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片環(huán)節(jié)交易節(jié)奏轉(zhuǎn)暖 調(diào)漲價(jià)格陸續(xù)落地

8月26日，Mysteel硅片N型M10價(jià)格在1.25元/片，較上一工作日上漲0.025元/片；硅片N型G10L價(jià)格在1.25元/片，較上一工作日上漲0.025元/片；硅片N型G12R-210R價(jià)格在1.38元/片；硅片N型G12價(jià)格在1.6元/片，較上一工作日上漲0.025元/片 上周光伏硅片價(jià)格呈現(xiàn)普遍上調(diào)態(tài)勢(shì)，漲幅約0.05元/片，但下游環(huán)節(jié)受市場心態(tài)及需求預(yù)期等因素影響，仍以觀望為主，新單成交推進(jìn)緩慢。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：本周工業(yè)硅期現(xiàn)價(jià)格雙雙下跌 供應(yīng)維持增長趨勢(shì)（8.22-8.29）

本周多晶硅環(huán)節(jié)企業(yè)報(bào)價(jià)繼續(xù)調(diào)漲2-3元/千克，硅片環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)調(diào)漲0.05元/片，電池環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)調(diào)漲0.005元/片；組件環(huán)節(jié)雖然報(bào)價(jià)亦調(diào)漲0.02元/瓦，但受需求和終端相對(duì)單一等因素牽制，調(diào)漲順暢度較上游有所滯緩光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格皆處于上行趨勢(shì)，各環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)雖有上漲，但由于需求及接受度影響，成交落地情況略有差異下游拉晶環(huán)節(jié)對(duì)于高價(jià)硅料態(tài)度有所分化，部分企業(yè)認(rèn)為后續(xù)硅料仍有拉漲空間，有繼續(xù)囤料采購操作，但亦有部分企業(yè)并不看好后續(xù)硅料價(jià)格，采購策略仍以剛需采購為主，目前下游硅片價(jià)格跟漲順暢，亦為多晶硅價(jià)格成交上漲提供助力。

周評(píng)

Mysteel：六部門進(jìn)一步規(guī)范光伏競爭秩序 組件上漲仍需契機(jī)

繼8月19日六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì)后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格皆處于上行趨勢(shì)雖產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)上漲，但由于需求及接受度影響，成交落地情況略有差異 多晶硅環(huán)節(jié)：多晶硅成交重心上移 下游采買策略存在分歧 企業(yè)報(bào)價(jià)繼續(xù)調(diào)漲2-3元/千克，硅片環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)調(diào)漲0.05元/片，電池環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)調(diào)漲0.005元/片；組件環(huán)節(jié)雖然報(bào)價(jià)亦調(diào)漲0.02元/瓦，但受需求和終端相對(duì)單一等因素牽制，調(diào)漲順暢度較上游有所滯緩。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：政策發(fā)酵推動(dòng)光伏各環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)上漲 組件集采仍未落地（20250825-20250829）

上周行業(yè)座談會(huì)的召開釋放了積極信號(hào)，一定程度上遏制了市場價(jià)格的非理性波動(dòng)幾家硅片頭部企業(yè)將價(jià)格上調(diào)5分，二三線企業(yè)亦隨之跟漲緊接著今日，頭部電池企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)5厘據(jù)Mysteel調(diào)研了解，最新報(bào)價(jià)為183N/210RN/210N在0.295/0.29/0.29元/瓦雖然電池片價(jià)格報(bào)漲，但市場成交情況并未隨之發(fā)生明顯變化當(dāng)前市場新單成交量依舊較少，多數(shù)交易仍以執(zhí)行前期訂單為主 1.4組件：需求仍不樂觀，漲勢(shì)有所受阻 光伏組件市場價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)出復(fù)雜態(tài)勢(shì)，受多種因素交織影響，價(jià)格調(diào)整與市場博弈持續(xù)上演。

周報(bào)

【證券日?qǐng)?bào)】硅片價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回暖趨勢(shì)明顯

“除了產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)，下游電池片環(huán)節(jié)還受出口退稅及海外政策變動(dòng)等因素影響，需求回暖明顯”劉一君表示 在方文正看來，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已出現(xiàn)回升趨勢(shì)，尤其硅料、硅片和電池片環(huán)節(jié)價(jià)格上漲明顯，但組件和輔材價(jià)格仍有分化，需關(guān)注下游接受情況及政策執(zhí)行效果預(yù)計(jì)到2026年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈或迎來更明確的價(jià)格拐點(diǎn)，仍需關(guān)注政策執(zhí)行及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的調(diào)整情況。

媒體報(bào)道

光伏產(chǎn)能出清前夜：龍頭延續(xù)虧損，二三線用減產(chǎn)換減虧

與之對(duì)應(yīng)的是，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格也在經(jīng)歷明顯波動(dòng)2月，受新能源電價(jià)政策以及前期產(chǎn)品價(jià)格超跌因素影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格迎來一波反彈，多晶硅、硅片、電池片、組件等各環(huán)節(jié)價(jià)格均有不同程度回升 但在二季度之后，因政策節(jié)點(diǎn)臨近和供貨周期影響，終端市場迅速降溫中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，6月下旬，n型復(fù)投料成交均價(jià)降至3.44萬元/噸，n型顆粒硅成交均價(jià)降至3.35萬元/噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（7月17日）

本周下游多晶硅報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，N型致密料廠家端報(bào)價(jià)在42-45元/千克區(qū)間，但尚無成交，短期拉鋸后，下游硅片環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)大漲，后市需關(guān)注多晶硅頭部企業(yè)新一輪成交情況預(yù)計(jì)短期工業(yè)硅期現(xiàn)價(jià)格區(qū)間震蕩為主 【金屬鎂】 金屬鎂市場整體延續(xù)近期弱勢(shì)運(yùn)行趨勢(shì)，受市場需求持續(xù)疲軟影響，近期貿(mào)易商采購心態(tài)不佳，多以詢價(jià)觀望為主，同時(shí)外貿(mào)市場由于壓價(jià)較嚴(yán)重，部分外貿(mào)企業(yè)賭跌接單情況普遍，高價(jià)接受度較差，目前在市場悲觀情緒影響下，多以觀望情緒為主，少量剛需訂單，壓價(jià)情況普遍，在市場缺乏利好因素的支撐下，廠家無奈議價(jià)出貨情況普遍，但市場整體成交表現(xiàn)一般，在價(jià)格快速下行下，鎂廠生產(chǎn)利潤不斷壓縮，預(yù)計(jì)讓價(jià)空間會(huì)逐漸縮小，短期內(nèi)金屬鎂市場或?qū)⒁匀醴€(wěn)趨勢(shì)運(yùn)行為主。

日評(píng)

[多晶硅周評(píng)]：多晶硅市場成交區(qū)間拉大 后市可持續(xù)性較弱（20250626-0703）

需求方面，硅片排產(chǎn)數(shù)據(jù)有所下調(diào)，但整體需求仍顯疲弱，183N型電池片因終端需求萎靡，訂單跟進(jìn)不足，企業(yè)不斷下調(diào)價(jià)格刺激出貨庫存方面，行業(yè)庫存仍處于高位，去庫壓力較大 2.多晶硅市場影響因素分析 7月2日，多晶硅期貨多個(gè)合約漲停，主力合約收盤價(jià)為35050元/噸，創(chuàng)近期新高 3.下周多晶硅市場預(yù)測(cè) 多晶硅方面，價(jià)格方面，短期內(nèi)多晶硅價(jià)格因政策支撐和成本端抬升可能獲得一定提振，但長期來看，若硅料廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，過剩壓力將持續(xù)。

周評(píng)

[多晶硅周評(píng)]：多晶硅市場現(xiàn)貨成交較差 供需雙方呈現(xiàn)全面收縮態(tài)勢(shì)（20250605-0612）

供應(yīng)方面，6月多晶硅企業(yè)將進(jìn)行產(chǎn)能置換，部分基地或有一定增量，市場減產(chǎn)企業(yè)有限，產(chǎn)量存增加預(yù)期需求方面，硅片企業(yè)積極采取減產(chǎn)挺價(jià)等措施，下游硅片和電池片排產(chǎn)下滑，拉晶廠對(duì)硅料價(jià)格接受意愿進(jìn)一步降低 2.多晶硅市場影響因素分析 6月9日，海東市向海東紅獅半導(dǎo)體有限公司頒發(fā)海東市首張多晶硅企業(yè)排污許可證 3.下周多晶硅市場預(yù)測(cè) 短期看，多晶硅現(xiàn)金虧損嚴(yán)重，若聯(lián)合減產(chǎn)成功，則針對(duì)部分缺庫存硅片廠，硅料廠具備一定的挺價(jià)能力;若聯(lián)合減產(chǎn)不成功，則硅料價(jià)格仍有小幅下跌空間。

周評(píng)

[光伏市場周評(píng)]：光伏市場需求景氣度不佳 后市價(jià)格難有明顯支撐（20250522-0529）

部分廠家因需求疲軟已開始減產(chǎn)供需庫存方面，硅片行業(yè)整體庫存水位上漲，市場情緒消極，訂單跟進(jìn)不足，下游剛需拿貨為主另外硅片行業(yè)整體開工率下滑，企業(yè)延續(xù)下調(diào)開工率，專業(yè)化拉晶企業(yè)開工主要集中在4-7成，一體化企業(yè)開工主要集中在5-8成，整體硅片行業(yè)開工率在52%附近價(jià)格方面，硅片環(huán)節(jié)受上游排產(chǎn)調(diào)控和電池價(jià)格跌幅收斂等因素影響，硅片價(jià)格暫時(shí)止跌，但仍需觀察后續(xù)供需情況 1.3電池片 本周，電池片市場整體橫盤，未出現(xiàn)較大波動(dòng)。

周評(píng)

[光伏市場周評(píng)]：光伏市場消息面波動(dòng)明顯 各環(huán)節(jié)庫存高企致價(jià)格看跌（20250508-0515）

本周，終端需求走弱，下游組件環(huán)節(jié)訂貨量減少，電池片庫存升高 1.4光伏組件 過去一周，光伏組件市場延續(xù)供需失衡格局，價(jià)格持續(xù)承壓，受到搶裝潮退坡后終端需求萎縮，組件持續(xù)攀升，二三線廠商通過降價(jià)拋售緩解壓力，盡管5月排產(chǎn)仍在持續(xù)下調(diào)但高庫存仍需消化；其次產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)加劇，上游硅料、硅片及電池片成本支撐減弱，企業(yè)虧損風(fēng)險(xiǎn)上升；預(yù)計(jì)未來組件價(jià)格仍存下探空間，需重點(diǎn)關(guān)注頭部企業(yè)減產(chǎn)執(zhí)行力度及新興市場訂單落地進(jìn)展 2.市場影響因素分析 5月7日，山東省發(fā)改委發(fā)布《山東省新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革實(shí)施方案（征求意見稿）》《山東省新能源機(jī)制電價(jià)競價(jià)實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》。

周評(píng)

Mysteel解讀：搶裝潮后光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢(shì)

截至4月25日，本周光伏硅片（N型183）市場均價(jià)為1.183元/片，即期制造成本約為1.224元/片，即期單瓦凈利約為-0.041元/片本周183N硅片均價(jià)環(huán)比下跌0.032元/片，多晶硅價(jià)格下跌，硅片成本環(huán)比下跌0.014元/片，硅片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比下跌0.018元/片 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 基于行業(yè)自律、庫存壓力較小、需求回落，關(guān)稅擾動(dòng)及成本支撐松動(dòng)等多空因素影響，搶裝潮進(jìn)入“倒計(jì)時(shí)”后，硅片價(jià)格存在下行風(fēng)險(xiǎn)但降幅空間不會(huì)太大。

解讀

Mysteel周報(bào)：硅料減產(chǎn)難抵需求萎縮 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格全線承壓下行（20250427-20250430）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：供需博弈深化 減產(chǎn)挺價(jià)與需求萎縮角力持續(xù) 今日Mysteel價(jià)格新增N型顆粒硅、N型混包料、N型復(fù)投料報(bào)價(jià)；同時(shí)將復(fù)投料名稱改為P型復(fù)投料，致密料改為P型致密料，菜花料改為P型菜花料，N型料改為N型致密料。

周報(bào)

【證券日?qǐng)?bào)】硅片庫存持續(xù)去化，產(chǎn)量現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象

這一價(jià)格“堅(jiān)挺”現(xiàn)象反映出硅片行業(yè)供需格局的逐步修復(fù)多位接受采訪的分析師及企業(yè)人員向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“隨著庫存壓力緩解，硅片企業(yè)排產(chǎn)計(jì)劃趨于積極，行業(yè)產(chǎn)量已現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，產(chǎn)業(yè)鏈或迎來新一輪景氣拐點(diǎn)” 硅片庫存整體可控 2024年四季度以來，受市場供需及行業(yè)自律等因素影響，硅片排產(chǎn)明顯縮減，庫存持續(xù)去化從近幾個(gè)月趨勢(shì)來看，隨著硅片行業(yè)開工率下降，硅片行業(yè)庫存水位已降至較低水平。

媒體報(bào)道

[工業(yè)硅日評(píng)] 市場穩(wěn)價(jià)整理 新單跟進(jìn)有限（20250207）

多晶硅市場整體呈現(xiàn)出供需雙弱的局面，庫存高企、需求疲軟是主要的壓制因素盡管行業(yè)自律協(xié)議帶來了部分市場情緒的提振，且硅片和電池片價(jià)格上漲帶動(dòng)了利潤修復(fù)，但下游對(duì)多晶硅漲價(jià)的接受度仍然有限 有機(jī)硅方面，需求方面，本周期下游多數(shù)企業(yè)尚未完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)，加之節(jié)前單體廠讓利商談疊加備貨心態(tài)影響，下游企業(yè)庫存原料充足，外采需求收到壓制，市場新單成交偏淡。

原料市場價(jià)格行情

Mysteel指數(shù)評(píng)述：12月鐵合金價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況

硅料價(jià)格弱勢(shì)但挺價(jià)情緒較高，廠家集中于去庫硅片價(jià)格調(diào)賬意愿濃厚，電池片開工引領(lǐng)需求的回暖月內(nèi)多晶硅期貨品種上市，交投和詢單大幅增加，但距離首次交割尚有時(shí)日，實(shí)際拿貨一般 【下月展望】 1月工業(yè)硅市場在下游光伏需求放緩的影響下預(yù)計(jì)以盤整偏弱運(yùn)行為主，價(jià)格和產(chǎn)量同步受到下行挑戰(zhàn)期貨盤面利空因素依舊占據(jù)主導(dǎo)，價(jià)格下調(diào)幅度以成本線浮動(dòng)為主 。

指數(shù)分析

京運(yùn)通：預(yù)計(jì)2024年虧損16.8-24.5億元，同比轉(zhuǎn)虧

1月17日晚間，京運(yùn)通發(fā)布2024年年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2024年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-16.8億元到-24.5億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧 報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)績出現(xiàn)虧損的主要原因如下： 受行業(yè)環(huán)境、市場波動(dòng)情況、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等綜合因素影響，公司新材料業(yè)務(wù)所涉及的硅片環(huán)節(jié)市場競爭加劇，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格全年處于低位運(yùn)行，使得相關(guān)營業(yè)收入和毛利率降幅較大，對(duì)公司整體盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響。

上市公司公告

【證券日?qǐng)?bào)】多晶硅供需格局向好，光伏企業(yè)盈利改善幾何

主材方面，硅料環(huán)節(jié)的利潤有望向好，而硅片和電池環(huán)節(jié)預(yù)計(jì)仍將承受一定的壓力 值得一提的是，多晶硅期貨和期權(quán)于2024年底正式在廣州期貨交易所上市，為市場提供了新的更靈活有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，也一定程度帶來了對(duì)行業(yè)的利好預(yù)期方文正提醒：“目前市場對(duì)于接下來的多晶硅期貨合約價(jià)格總體看好，期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有望在引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定向好方面發(fā)揮積極作用，不過，終端市場裝機(jī)量等仍是影響產(chǎn)品價(jià)格的關(guān)鍵因素。

媒體報(bào)道

[多晶硅周評(píng)]：硅料市場價(jià)格整體上漲 后市減產(chǎn)效果可能不及預(yù)期（20250102-0109）

硅片庫存的下降和價(jià)格上漲也傳導(dǎo)至上游硅料環(huán)節(jié)，推動(dòng)了硅料價(jià)格的上漲庫存方面，硅料企業(yè)庫存由之前的約30萬噸降至25萬噸附近，產(chǎn)量預(yù)計(jì)將降至9-10萬噸/月，庫存持續(xù)下降，對(duì)價(jià)格形成支撐 2.多晶硅市場影響因素分析 周內(nèi)，挪威硅材料行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)REC Silicon宣布其位于美國華盛頓州摩西湖的工廠將停止運(yùn)營。

周評(píng)