光伏行業(yè)“內(nèi)卷”嚴重，國家層面政策信號密集釋放 光伏產(chǎn)業(yè)大省如何“反內(nèi)卷”

爭先恐后的擴張，帶來行業(yè)產(chǎn)能的嚴重過剩據(jù)光伏行業(yè)權(quán)威機構(gòu)InfoLink Consulting數(shù)據(jù)，截至2024年末，國內(nèi)廠商的硅料、硅片、電池、組件四大主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能均超過1100GW，但中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)計，2025年全球與中國光伏市場樂觀需求量分別為600GW和250GW左右 供需失衡下，全產(chǎn)業(yè)鏈價格暴跌據(jù)上述機構(gòu)數(shù)據(jù)，2024年，全年多晶硅、硅片、電池、組件價格跌幅分別達39%、50%、40%和29%。

熱點資訊

Mysteel解讀：綠電直連政策對“光伏+儲能”產(chǎn)業(yè)影響

然而，光伏行業(yè)當前的產(chǎn)能過剩問題對產(chǎn)業(yè)鏈價格形成較大壓力，5.31光伏搶裝潮退坡后，需求進入真空期，產(chǎn)業(yè)鏈價格進入下行通道綠電直連政策有望提振光伏長期滲透率，產(chǎn)業(yè)鏈正反饋向上傳導(dǎo)，支撐硅料市場信心，長期有望帶動上游多晶硅、硅片、電池片等原材料需求增長，進而加快產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)價格修復(fù) 儲能方面，隨著新能源汽車滲透率及產(chǎn)銷量增速放緩，加之全球能源轉(zhuǎn)型和“雙碳”目標推進，進一步激發(fā)電力系統(tǒng)對儲能資源的需求，儲能領(lǐng)域也成為鋰需求的關(guān)鍵增長點。

解讀

Mysteel解讀：供需矛盾持續(xù)深壓價格 工業(yè)硅行業(yè)重構(gòu)任重道遠

出口政策不確定性：1-3月我國工業(yè)硅出口量15.62萬噸，同比2024年下降5.48%關(guān)稅政策的變化不定可能導(dǎo)致中國工業(yè)硅出口成本增加，進而影響全球工業(yè)硅價格走勢同時，美國加征關(guān)稅不僅影響多晶硅及硅片產(chǎn)業(yè)，相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)鏈也可能受到波及 3、長期（未來兩年）： 供需改善：工業(yè)硅產(chǎn)能釋放的同時，下游多晶硅及有機硅產(chǎn)能同步釋放，產(chǎn)能淘汰與新增產(chǎn)能投放趨于平衡，適逢供需錯配期，供需關(guān)系有望緩解。

研究報告

Mysteel解讀：美國關(guān)稅調(diào)整 工業(yè)硅市場能否經(jīng)受住這場風(fēng)暴？

根據(jù)市場數(shù)據(jù)，因國際貿(mào)易局勢影響，清明節(jié)后首日工業(yè)硅主連合約下挫2.7%，日內(nèi)開盤9630元/噸，尾盤收至9550元/噸現(xiàn)貨市場持續(xù)低迷運行，下游需求剛需為主整體暫無好轉(zhuǎn)，廠家心態(tài)持續(xù)悲觀，這反映了市場對關(guān)稅政策的擔憂長期來看，關(guān)稅政策可能導(dǎo)致中國工業(yè)硅出口成本增加，進而影響全球工業(yè)硅價格走勢 3.對產(chǎn)業(yè)鏈的影響 美國加征關(guān)稅不僅影響多晶硅及硅片產(chǎn)業(yè)，相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)鏈也可能受到波及。

研究報告

預(yù)計今年新增裝機增速放緩，光伏企業(yè)系統(tǒng)性經(jīng)營風(fēng)險仍存，但產(chǎn)業(yè)鏈價格已回暖

此外，硅片出口量同比下降13.3% “過去對光伏行業(yè)做總結(jié)，總是非常樂觀，高歌猛進，但是今年不一樣了”中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華在會上表示，預(yù)計2025年全球光伏裝機將繼續(xù)保持增長，但增速將會放緩樂觀預(yù)測，2025年全球光伏新增裝機同比增長10% 需要注意的是，企業(yè)經(jīng)營方面的系統(tǒng)性風(fēng)險壓力更大由于產(chǎn)品價格快速下降，光伏企業(yè)盈利空間被嚴重壓縮，部分中小企業(yè)宣告破產(chǎn)；據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，已有33家光伏上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，其中大部分內(nèi)容是營收減少、業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，以及業(yè)績不及預(yù)期導(dǎo)致項目暫停、股權(quán)變更等。

產(chǎn)業(yè)資訊

增量項目全面入市前夕，多品牌光伏組件分銷渠道漲價

分析認為，國內(nèi)終端出現(xiàn)小規(guī)模的搶裝現(xiàn)象，主要因為6月1日后計算收益模型將出現(xiàn)調(diào)整，因此提前做好準備，后續(xù)將重點關(guān)注組件漲價何時傳導(dǎo)至電池端 據(jù)隆基綠能分布式業(yè)務(wù)負責(zé)人表示，為了保證獲得“老電價”，光伏搶貨熱烈目前，硅片電池加工費已經(jīng)漲了3到5分年前各個廠商已經(jīng)將庫存壓到最低，存在一定缺貨現(xiàn)象 對于組件價格趨勢，中歐瑞博研究院陳果對財聯(lián)社記者表示，組件價格見底信號明確，歐洲清庫后價格已經(jīng)在反彈，今年全球光伏新增裝機預(yù)計10%增長，隨著行業(yè)自律減產(chǎn)庫存去化完成后疊加出口退稅等政策影響，組件價格有機會繼續(xù)反彈，一體化組件大廠也將從現(xiàn)在虧現(xiàn)金轉(zhuǎn)向不虧現(xiàn)金的狀態(tài)，虧損將逐步縮窄，在這個過程中如果限產(chǎn)能持續(xù)保持，預(yù)計有機會看到組件企業(yè)扭虧。

產(chǎn)業(yè)資訊

四川省《關(guān)于支持光伏制造業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干措施》政策解讀

截至目前，全省已形成硅料、硅片、電池片、組件、光伏發(fā)電系統(tǒng)及應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，通威、協(xié)鑫、天合光能等全球前10強的光伏企業(yè)已有6家在川投資，多晶硅產(chǎn)量占全國20%，電池片產(chǎn)量占全國六分之一，光伏產(chǎn)品綜合產(chǎn)能居全國前3位 近年來，光伏制造業(yè)快速增長，傳統(tǒng)光伏企業(yè)迅速擴張業(yè)務(wù)規(guī)模的同時，大量跨界企業(yè)涌入光伏領(lǐng)域，造成了企業(yè)數(shù)量的激增和產(chǎn)能規(guī)模的膨脹，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)進入結(jié)構(gòu)調(diào)整期，面臨產(chǎn)品供大于求、價格持續(xù)內(nèi)卷、外貿(mào)出口受限等階段性困難，部分企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)停產(chǎn)和虧損裁員情況。

產(chǎn)業(yè)資訊

【證券日報】多晶硅供需格局向好，光伏企業(yè)盈利改善幾何

在光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”的呼吁和行動中，國內(nèi)光伏硅料、硅片、電池片價格在2025年首周已出現(xiàn)了小幅上漲，迎來良好開局伴隨多晶硅供需格局呈現(xiàn)向好態(tài)勢，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格能否持續(xù)回升、企業(yè)盈利狀況會否迎來改善，也受到市場各方的關(guān)注與期待 財信證券研報認為，2025年全球新增光伏需求有望超過600GW，雖然整體達到供需平衡仍有待時日，但渡過周期底部的預(yù)期在增加，行業(yè)價格有望在2025年企穩(wěn)。

媒體報道

傅杰松：工業(yè)硅及多晶硅研究框架搭建及未來行情展望

首先建立了工業(yè)硅和多晶硅的研究框架，分別從宏觀、供需、利潤和價格等多個維度進行分析分別指出工業(yè)硅方面主要關(guān)注凈出口、房地產(chǎn)、電子電器、電力/新能源、鋁合金等行業(yè)的需求，以及硅石、煤炭、電力等成本因素多晶硅方面主要關(guān)注光伏裝機量、硅片、電池片、組件等產(chǎn)業(yè)鏈下游需求，以及多晶硅產(chǎn)能、產(chǎn)量、開工率、庫存等供給因素，同時考慮生產(chǎn)成本、利潤、價格等因素的影響 其次傅杰松先生對多晶硅基本面展開分析，一是需求端市場指出：：2020-2023年需求快速增長，尤其是中國、美國和歐洲等主要市場；2023年裝機量同比增長25%，但下半年增速放緩，分布式光伏受消納壓力影響較大；2024年保持良好增長態(tài)勢，新興市場如中東、東南亞等增長迅速；全球光伏市場未來仍將保持增長，但增速放緩，預(yù)計2024年全球裝機增速在10-20%區(qū)間。

會議報道

中國光伏行業(yè)協(xié)會：本次行業(yè)波動造成的虧損規(guī)模遠超以往三次行業(yè)波動

11月18日，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華表示，2024年前三季度，我國光伏產(chǎn)品（硅片、電池片、組件）出口總額259.3億美元，同比下降約35.1%，持續(xù)“量增價減”的態(tài)勢光伏行業(yè)虧損面持續(xù)擴大，本次行業(yè)波動造成的虧損規(guī)模遠超以往三次行業(yè)波動特別是光伏行業(yè)各個環(huán)節(jié)今年價格比2023年高點下降幅度超過60%不過對于未來，他依然樂觀，樂觀依據(jù)來自裝機量他認為到2029年，光伏發(fā)電將超過水電另外，光伏行業(yè)成本持續(xù)下降仍然是全球裝機的助推器。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：2024年國慶期間全國光伏產(chǎn)業(yè)開工率下滑

截至2024年9月國內(nèi)硅片產(chǎn)量515.48GW，與硅片價格跌落底部，產(chǎn)出過剩，庫存水位高筑，開工逐月下滑，預(yù)計2024年國內(nèi)硅片產(chǎn)量為660GW左右 2.3電池片 2023年，全球電池片總產(chǎn)能達到1032GW，突破TW大關(guān)，國內(nèi)電池片總產(chǎn)能實現(xiàn)顯著增長，達到929.9GW，同比增長83.96%。

頭條

Mysteel：國慶節(jié)后光伏價格或持續(xù)分化

節(jié)前組件價格持續(xù)陰跌內(nèi)卷，市場需求萎靡，低價、拋售、非常規(guī)渠道銷售產(chǎn)品層出不窮，拖累市場整體價格而廠家為了爭奪市場份額，持續(xù)低價競爭，整體價格小幅下探，全線價格即將來到0.6X元/瓦的時代 二、供需情況 2.1多晶硅 到2023年底全球多晶硅總產(chǎn)能約為245.8萬噸/年，同比增加83.3%，國內(nèi)多晶硅有效產(chǎn)能230萬噸/年，同比增加97.2%；預(yù)計2024年多晶硅總產(chǎn)能將超過310萬噸/年，初步估計，2024年國內(nèi)多晶硅供應(yīng)量將達到180萬噸至190萬噸，折合光伏硅片產(chǎn)量約700GW。

頭條

20家企業(yè)參加！光伏龍頭預(yù)判底部已至

不過，對于具體的拐點時期，大全能源董事、總經(jīng)理王西玉認為，對于2024下半年而言，硅料行業(yè)的市場狀況可能會繼續(xù)維持當前的態(tài)勢 “從供需關(guān)系來看，在需求側(cè)方面，中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)測2024年全球新增裝機為390-430GW，國內(nèi)新增裝機為190-220GW，對比2023年裝機增速放緩，與此對應(yīng)的硅料需求增速也相應(yīng)放緩；在供給側(cè)方面，根據(jù)硅料充足的庫存數(shù)量、每月新增產(chǎn)量以及下游硅片排產(chǎn)情況可知，硅料和硅片的供需還未實現(xiàn)緊平衡，供需關(guān)系并未得到根本改善，因此在未來一段時間，硅料價格上漲空間依然有限。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel半年報:2024年上半年光伏價格陷入低谷，下半年出清加速

Part.1 市場概述 1.1 多晶硅：價格一路下滑，短期難有上漲驅(qū)動 上半年多晶硅價格持續(xù)深跌。

頭條

【證券日報】雙良節(jié)能：不存在虧損遠超同行情況

去年全球光伏新增裝機同比增長76%，中國國內(nèi)光伏新增裝機約217GW，同比增長148%，這有力推動了光伏組件出貨量的大幅增加” 不過，2024年一季度，雙良節(jié)能出現(xiàn)大額虧損，凈利潤為-2.95億元主要原因為光伏單晶硅片價格持續(xù)承壓致使公司單晶硅業(yè)務(wù)收入及利潤下降同時，硅料價格持續(xù)下跌增加了公司的存貨跌價損失，進而減少公司的經(jīng)營利潤 安爵資產(chǎn)董事長劉巖向《證券日報》記者表示：“光伏產(chǎn)業(yè)鏈進入2024年以來，尤其是第一季度，由于市場競爭的加劇和盈利壓力的增大，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的利潤與去年同期相比出現(xiàn)了較大幅度的下降。

媒體報道

【華民股份】2023年年度報告

報告期內(nèi)，光伏行業(yè)市場行情大幅波動，硅料、硅片價格持續(xù)走低，行業(yè)競爭不斷加劇，公司按照會計準則計提了大額存貨跌價損失加之公司產(chǎn)能爬坡且新增產(chǎn)能處于建設(shè)期，導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績虧損，但整體業(yè)務(wù)發(fā)展與行業(yè)趨勢一致 3、所處行業(yè)景氣情況 在全球能源轉(zhuǎn)型和雙碳目標實現(xiàn)的背景下，新能源未來發(fā)展空間廣闊，其中具備度電成 本低、應(yīng)用場景廣泛等特點的光伏發(fā)電，是新能源的主力能源供應(yīng)形式。

上市公司公告

【證券日報】硅料價格現(xiàn)企穩(wěn)跡象，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將向下游轉(zhuǎn)移

和邦生物向投資者介紹硅片業(yè)務(wù)情況時表示，硅片價格下降是基于硅料價格下降所致，事實上，硅料價格下降“反而導(dǎo)致了行業(yè)的繁榮，下游裝機意愿提升，硅片、電池片、組件市場均產(chǎn)銷兩旺”弘元綠能也表示，硅料價格的下行有利于推動行業(yè)成本下降，刺激行業(yè)需求增長 東吳證券認為，產(chǎn)業(yè)價格下行將刺激需求高速增長——2023年，硅料產(chǎn)能釋放推動組件價格下行，存量地面電站項目需求增加，預(yù)計全球裝機需求達370GW，同比增長超過50%；從國內(nèi)市場來看，預(yù)計全年新增裝機約160GW至170GW，同比增長超過80%，而光儲平價將打開行業(yè)長期成長空間。

媒體報道

大公司動態(tài)：隆基上調(diào)硅片價格，京東百億補貼上線

3月6日，Mysteel匯總部分大宗商品相關(guān)企業(yè)動態(tài) 3月3日，隆基綠能官網(wǎng)公示硅片最新價格，單晶硅片P型M10 150μm厚度（182/247mm）報價6.5元/片，漲幅4%；P型M6 150μm厚度（166/223mm）硅片報價為5.61元/片，漲幅3.89% 鞍鋼集團3月3日宣布成功研制并將實船應(yīng)用的690兆帕級低溫高強鋼全球首發(fā)；京東百億補貼將于3月6日上線，較原計劃（3月6日晚8時）提早了20小時。

資訊

上海市發(fā)改委：2023年重大工程清單表

項目投資

“聚焦硅寶”系列報告（六）——帶您感受高景氣的晶硅產(chǎn)業(yè)

國內(nèi)上游硅料、硅片、電池片及組件由終端驅(qū)動，形成自下而上的良性傳導(dǎo)，并在各個環(huán)節(jié)上不斷實現(xiàn)技術(shù)革新，在多領(lǐng)域里成為主導(dǎo)全球市場走向的核心角色隨著未來新能源普及范圍擴張，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能規(guī)模進一步擴大，整個產(chǎn)業(yè)鏈將以垂直姿態(tài)共同邁向蓬勃發(fā)展之路 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)知識