光伏行業(yè)“內(nèi)卷”嚴重，國家層面政策信號密集釋放 光伏產(chǎn)業(yè)大省如何“反內(nèi)卷”

爭先恐后的擴張，帶來行業(yè)產(chǎn)能的嚴重過剩據(jù)光伏行業(yè)權(quán)威機構(gòu)InfoLink Consulting數(shù)據(jù)，截至2024年末，國內(nèi)廠商的硅料、硅片、電池、組件四大主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能均超過1100GW，但中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)計，2025年全球與中國光伏市場樂觀需求量分別為600GW和250GW左右 供需失衡下，全產(chǎn)業(yè)鏈價格暴跌據(jù)上述機構(gòu)數(shù)據(jù)，2024年，全年多晶硅、硅片、電池、組件價格跌幅分別達39%、50%、40%和29%。

熱點資訊

Mysteel解讀：搶裝潮后光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格走勢

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-3月，我國硅片累計進口量和進口額分別為1852.62噸和52049.23萬美元，同比分別上升62.27%和12.99%，累計出口量和出口額分別為15129.84噸和44611.96萬美元，同比分別下降18.67%和39.25%其中，中國出口至美國硅片出口量和出口額占比有所下滑，1-3月累計占比分別為0.14%和2.77% 成本：硅片環(huán)節(jié)成本端支撐薄弱，多晶硅價格下調(diào)使市場預(yù)期硅片仍有降價空間。

解讀

Mysteel解讀：供需矛盾持續(xù)深壓價格 工業(yè)硅行業(yè)重構(gòu)任重道遠

出口政策不確定性：1-3月我國工業(yè)硅出口量15.62萬噸，同比2024年下降5.48%關(guān)稅政策的變化不定可能導(dǎo)致中國工業(yè)硅出口成本增加，進而影響全球工業(yè)硅價格走勢同時，美國加征關(guān)稅不僅影響多晶硅及硅片產(chǎn)業(yè)，相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)鏈也可能受到波及 3、長期（未來兩年）： 供需改善：工業(yè)硅產(chǎn)能釋放的同時，下游多晶硅及有機硅產(chǎn)能同步釋放，產(chǎn)能淘汰與新增產(chǎn)能投放趨于平衡，適逢供需錯配期，供需關(guān)系有望緩解。

研究報告

Mysteel周報：硅料去庫阻力未消 組件高價成交漸顯乏力（20250331-20250403）

本周硅片環(huán)節(jié)價格全面上漲，受3月28日緬甸地震波及中國西南拉晶產(chǎn)區(qū)的影響，國內(nèi)硅片供應(yīng)端擾動加劇，推動硅片價格有所上調(diào)。

周報

Mysteel解讀：美國關(guān)稅調(diào)整 工業(yè)硅市場能否經(jīng)受住這場風(fēng)暴？

根據(jù)市場數(shù)據(jù)，因國際貿(mào)易局勢影響，清明節(jié)后首日工業(yè)硅主連合約下挫2.7%，日內(nèi)開盤9630元/噸，尾盤收至9550元/噸現(xiàn)貨市場持續(xù)低迷運行，下游需求剛需為主整體暫無好轉(zhuǎn)，廠家心態(tài)持續(xù)悲觀，這反映了市場對關(guān)稅政策的擔(dān)憂長期來看，關(guān)稅政策可能導(dǎo)致中國工業(yè)硅出口成本增加，進而影響全球工業(yè)硅價格走勢 3.對產(chǎn)業(yè)鏈的影響 美國加征關(guān)稅不僅影響多晶硅及硅片產(chǎn)業(yè)，相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)鏈也可能受到波及。

研究報告

美國擬上調(diào)中企越南工廠光伏進口關(guān)稅

美國商務(wù)部本次最新的對越南光伏產(chǎn)品的反補貼關(guān)稅調(diào)整正是基于2024年12月的初步裁定，根據(jù)華盛頓律師事務(wù)所Wiley Rein分析，各企業(yè)稅率如下： 在貿(mào)易調(diào)查中，美國商務(wù)部認定，中國政府通過低于市場價格的方式向在越南設(shè)廠的中國企業(yè)提供硅片、光伏玻璃等核心原材料，這構(gòu)成了不正當(dāng)?shù)恼a貼。

下游動態(tài)

硅業(yè)分會：電池需求持續(xù)，推動210RN硅片價格本周繼續(xù)上行

3月20日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布消息，本周硅片價格繼續(xù)上行，其中N型G10L單晶硅片(182*183.75mm/130μm/256mm)成交均價在1.19元/片，環(huán)比持平；N型G12R單晶硅片(182*210mm/130μm)成交均價在1.40元/片，周環(huán)比漲幅1.45%；N型G12單晶硅片(210*210 mm/150μm)成交均價在1.55元/片，環(huán)比持平本周頭部企業(yè)提價意愿強烈，G12R價格繼續(xù)保持上漲態(tài)勢，其他型號硅片市場價格暫無明顯變化。

新能源

【證券日報】硅片庫存持續(xù)去化，產(chǎn)量現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（以下簡稱“硅業(yè)分會”）2月20日發(fā)布的單晶硅片周評顯示，本周硅片價格持穩(wěn)運行其中N型G10L單晶硅片（182*183.75mm/130μm/256mm）成交均價穩(wěn)定在1.18元/片；N型G12R單晶硅片（182*210mm/130μm）成交均價穩(wěn)定在1.3元/片；N型G12單晶硅片（210*210mm/150μm）成交均價穩(wěn)定在1.55元/片 硅業(yè)分會表示，本周G12R最低價有所下滑，頭部企業(yè)堅持挺價，個別小廠低價出貨，但總體市場均價保持不變。

媒體報道

預(yù)計今年新增裝機增速放緩，光伏企業(yè)系統(tǒng)性經(jīng)營風(fēng)險仍存，但產(chǎn)業(yè)鏈價格已回暖

此外，硅片出口量同比下降13.3% “過去對光伏行業(yè)做總結(jié)，總是非常樂觀，高歌猛進，但是今年不一樣了”中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華在會上表示，預(yù)計2025年全球光伏裝機將繼續(xù)保持增長，但增速將會放緩樂觀預(yù)測，2025年全球光伏新增裝機同比增長10% 需要注意的是，企業(yè)經(jīng)營方面的系統(tǒng)性風(fēng)險壓力更大由于產(chǎn)品價格快速下降，光伏企業(yè)盈利空間被嚴重壓縮，部分中小企業(yè)宣告破產(chǎn)；據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，已有33家光伏上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，其中大部分內(nèi)容是營收減少、業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，以及業(yè)績不及預(yù)期導(dǎo)致項目暫停、股權(quán)變更等。

產(chǎn)業(yè)資訊

硅業(yè)分會：本周硅片價格持穩(wěn)運行，市場整體維持去庫存狀態(tài)

2月13日，據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會官微消息，本周硅片價格持穩(wěn)運行，主要原因是上下游博弈供應(yīng)端，2月硅片產(chǎn)量預(yù)計在44GW左右，較1月環(huán)比有小幅下降，一線企業(yè)有再度調(diào)整開工率的預(yù)期，據(jù)統(tǒng)計本周兩家一線企業(yè)開工率分別維持在50%和55%，一體化企業(yè)開工率維持在60%—80%之間，其余企業(yè)開工率維持在40%—80%之間目前硅片企業(yè)手中仍有部分庫存，個別尺寸由于供應(yīng)量偏大出現(xiàn)調(diào)整屬于正常現(xiàn)象，市場整體維持去庫存的狀態(tài)，因此硅片價格大幅變動的可能性不大。

新能源

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)光伏市場運行情況

由于前期硅片拉晶廠積極備貨，原料庫存處于充裕狀態(tài)，因此下游各環(huán)節(jié)對當(dāng)前價格的觀望情緒濃厚當(dāng)下市場關(guān)注點主要集中于上游挺價的實際成交效果與節(jié)后光伏終端需求的承接能力 光伏組件方面，在春節(jié)假期期間，特朗普簽署命令，決定對加拿大和墨西哥商品加征 25% 的關(guān)稅，同時對中國商品額外征收 10% 的關(guān)稅，這一舉措再次使光伏產(chǎn)業(yè)受到波及該政策可能會對原本計劃通過在墨西哥或加拿大建廠進而進入美國市場的組件企業(yè)產(chǎn)生影響。

熱點聚焦

【證券日報】部分型號供應(yīng)趨緊，本周硅片價格開啟漲勢

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（以下簡稱“硅業(yè)分會”）1月2日發(fā)布的單晶硅片周評顯示，本周硅片價格開啟漲勢其中N型G10L單晶硅片（182*183.75mm/130μm/256mm）成交均價漲幅達4.76%；N型G12R單晶硅片（182*210mm/130μm）成交均價漲幅達3.45%；N型G12單晶硅片（210*210mm/150μm）成交均價漲幅達1.42% 硅業(yè)分會表示，硅片價格上漲的主要原因是供不應(yīng)求，G10L系列小尺寸硅片供應(yīng)相對更加緊缺。

媒體報道

硅業(yè)分會：本周電池組件價格持穩(wěn)運行

12月26日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布數(shù)據(jù)，本周硅片價格持穩(wěn)運行，其中N型G10L單晶硅片(182*183.75mm /130μm/256mm)成交均價維持在1.05元/片；N型G12R單晶硅片(182*210mm/130μm)成交均價維持在1.16元/片；N型G12單晶硅片(210*210 mm/150μm)成交均價維持在1.4元/片其中個別尺寸的最低價格下移，但對整體價格并不產(chǎn)生影響。

新能源

硅業(yè)分會：硅片再度漲價，G10L系列硅片供不應(yīng)求

12月19日，據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會消息，本周硅片價格小幅上漲，其中N型G10L單晶硅片(182*183.75mm/130μm/256mm)成交均價漲至1.05元/片，漲幅達1.94%；N型G12R單晶硅片(182*210mm/130μm)成交均價維持在1.16元/片；N型G12單晶硅片(210*210mm/150μm)成交均價維持在1.4元/片電池企業(yè)年底加快囤貨節(jié)奏，硅片采購量明顯增大。

新能源

[液氬]：2024年液氬價格下行為主 2025年1月價格預(yù)計延續(xù)弱勢

導(dǎo)語 2024年12月已經(jīng)過半，國內(nèi)液氬均價跌破600元/噸至588.89元/噸，是自2022年以來的最低價格。

熱點聚焦

價格穩(wěn)了？光伏全年新增裝機預(yù)期上調(diào)，海外產(chǎn)能逐漸起勢

在5日進行的中國光伏行業(yè)年度大會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華用“砥礪前行”總結(jié)光伏行業(yè)在2024年表現(xiàn)：國內(nèi)制造端、應(yīng)用端和出口量三項數(shù)據(jù)穩(wěn)定提升，但產(chǎn)業(yè)鏈價格、制造端產(chǎn)值、出口額等數(shù)據(jù)同比下降明顯 根據(jù)協(xié)會披露數(shù)據(jù)，2024年1-10月，多晶硅產(chǎn)量約158萬噸，硅片產(chǎn)量約608GW，電池片產(chǎn)量約510GW，光伏組件產(chǎn)量約453GW，產(chǎn)量同比增長均超20%但產(chǎn)品價格呈現(xiàn)大幅走低，其中多晶硅價格下滑超35%，硅片價格下滑超45%，電池片、組件價格下滑超25%。

聚焦

Mysteel周報：光伏“自律協(xié)議”再起波折，電池價格松動下行（20241216-20241220）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：臨近期貨上市，需求向好價格回暖 多晶硅環(huán)節(jié)價格有小幅調(diào)漲。

周報

中國光伏行業(yè)協(xié)會理事長曹仁賢：前三季度光伏制造端和應(yīng)用端均保持增長

在12月5日舉行的中國光伏行業(yè)年度大會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會理事長、陽光電源董事長曹仁賢表示，今年前三季度，光伏制造端規(guī)模保持增長，多晶硅、硅片、電池組件各環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增長均超過20%；應(yīng)用端的需求持續(xù)增長，今年1~10月份我國光伏新增裝機181GW，同比增長27%，海外市場需求熱度增加，前10月我國光伏電池及組件出口同比分別增長40%、15%他同時表示，要清楚地認識到行業(yè)發(fā)展面臨諸多困難：供需失衡之下，產(chǎn)品價格持續(xù)走低，企業(yè)利潤空間遭受嚴重擠壓；貿(mào)易保護主義抬頭，我國光伏企業(yè)在國際市場上遭遇了非常不公平的待遇，出口受到較大阻力。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：光伏《規(guī)范條件》發(fā)布，后續(xù)新增產(chǎn)能門檻提高

中國光伏協(xié)會也呼吁企業(yè)依法合規(guī)地參與市場競爭，不要進行低于成本的銷售與投標，避免低于成本投標帶來產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的下降 此外光伏行業(yè)本身從四季度開始就增加了線下或線上的溝通會議頻次，討論的重點也是行業(yè)價格和產(chǎn)能開工等問題，從目前月產(chǎn)出來看各環(huán)節(jié)相較于前期確實有明顯下降，尤其是多晶硅和硅片環(huán)節(jié)但目前光伏市場供需錯配問題還是較為明顯，各環(huán)節(jié)庫存壓力也在持續(xù) 不積跬步，無以至千里;不積小流，無以成江海。

熱點聚焦

中國光伏行業(yè)協(xié)會：本次行業(yè)波動造成的虧損規(guī)模遠超以往三次行業(yè)波動

11月18日，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華表示，2024年前三季度，我國光伏產(chǎn)品（硅片、電池片、組件）出口總額259.3億美元，同比下降約35.1%，持續(xù)“量增價減”的態(tài)勢光伏行業(yè)虧損面持續(xù)擴大，本次行業(yè)波動造成的虧損規(guī)模遠超以往三次行業(yè)波動特別是光伏行業(yè)各個環(huán)節(jié)今年價格比2023年高點下降幅度超過60%不過對于未來，他依然樂觀，樂觀依據(jù)來自裝機量他認為到2029年，光伏發(fā)電將超過水電另外，光伏行業(yè)成本持續(xù)下降仍然是全球裝機的助推器。

產(chǎn)業(yè)資訊