“反內卷”對光伏產(chǎn)業(yè)的影響

近期，“反內卷”政策密集吹風，光伏更是成為各篇文章及各次會議頻繁提及的典型行業(yè)《在破除“內卷式”競爭中實現(xiàn)高質量發(fā)展》開篇便指出光伏組件低至每瓦六毛多，一段時間以來，無序拼價格戰(zhàn)、同質化競爭成為一些行業(yè)“內卷式”競爭的突出表現(xiàn)同時，文章剖析了光伏行業(yè)內卷由來，一方面，行業(yè)各環(huán)節(jié)年產(chǎn)能均超1100吉瓦，出現(xiàn)階段性供大于求，主要產(chǎn)品如多晶硅、硅片、電池片及組件價格大幅下跌；另一方面，一些地方政府依舊熱衷于招商引資、上馬項目，給土地、給政策、給資金。

解讀

[隆眾聚焦]: 供強需弱，純堿區(qū)間震蕩

本期光伏玻璃樣本企業(yè)庫存76.32萬噸，環(huán)比上周-3.48%；行業(yè)平均庫存天數(shù)15.13天，對比上周減少 0.58天本周行業(yè)庫存持續(xù)下滑，降庫原因有二，一是光伏組件出口退稅政策影響仍存，部分企業(yè)仍在采買， 二是新月下游排產(chǎn)仍在高位，剛需仍存，企業(yè)訂單飽滿，產(chǎn)銷基本持平，帶動降庫，但是整體降幅較前期有所 收窄，行業(yè)“囤貨潮”已過，多以剛需采購為主 本周重點關注：煤炭價格、純堿檢修損失量、現(xiàn)貨價格調整、訂單接收量、下游的生產(chǎn)情況及原材料庫存。

熱點聚焦

Mysteel周報：原料“鎖定”銻錠，需求“壓制”氧化銻（8.29-9.5）

市場延續(xù)良好出貨態(tài)勢，企業(yè)庫存持續(xù)下降，但對焦銻酸鈉等原料采購熱度有所降溫下游需求保持強勁，部分緊缺規(guī)格出現(xiàn)搶購現(xiàn)象，推動價格上調措施順利落地，買賣雙方博弈周期縮短，交易流程較為順暢調研數(shù)據(jù)顯示，9月光伏組件全球排產(chǎn)計劃約52GW，疊加8月遺留未交付訂單及9月新增需求，市場剛需持續(xù)旺盛，供需缺口進一步收窄，短期呈現(xiàn)供不應求狀態(tài)，特別是1297mm大版型產(chǎn)品供應緊張，下游采購方不得不加價獲取行業(yè)庫存水平持續(xù)走低，主要受兩方面因素影響：一是光伏組件出口退稅政策效應延續(xù)，刺激部分企業(yè)維持采購；二是9月下游排產(chǎn)計劃保持高位，企業(yè)訂單充足，產(chǎn)銷基本平衡，剛需支撐下庫存降幅雖較前期有所減緩，但整體仍保持下降趨勢。

周報

[隆眾聚焦]：九月光伏玻璃扭虧為盈，后續(xù)市場走勢分歧加劇，未來四季度市場何去何從？

分析來看，本次價格提漲幅度較大且較為順利的主要原因為需求的支撐，而9月需求夠成來源于三部分，一是8月剩余訂單結轉，行業(yè)8月中下旬開始釋放將大幅漲價的消息，不少組件廠在錯過7月“囤貨潮”后，開始抓住8月的機會加大囤貨量，部分玻璃廠接單量排至9月；二是9月自身剛需支撐，據(jù)調研了解光伏組件9月排產(chǎn)大致52GW左右，而基于行業(yè)前期“自律行為”供給偏低，行業(yè)供需差進一步縮小，疊加部分窯爐窯口暫不能生產(chǎn)大版型1297的規(guī)格，市場甚至開始出現(xiàn)了結構性的供給不足的情況；三是從往年來看，國慶假期下游組件廠多放假，9月末多會備貨來過渡，一定程度上也對光伏玻璃的9月需求起到了一定的支撐。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]: 純堿震蕩偏弱 價格陰跌

本期光伏玻璃樣本企業(yè)庫存78.98萬噸，環(huán)比上周-11.09%；行業(yè)平均庫存天數(shù)15.71天，對比上周減少 1.98天本周行業(yè)庫存持續(xù)下滑，降庫原因有二，一是光伏組件出口退稅政策影響仍存，部分企業(yè)仍在采買， 二是新月市場存漲，部分下游仍在加大采買量，帶動行業(yè)庫存持續(xù)下滑，但整體下降趨勢較前期收窄 本周重點關注：煤炭價格、純堿檢修損失量、現(xiàn)貨價格調整、訂單接收量、下游的生產(chǎn)情況及原材料庫存。

熱點聚焦

Mysteel日報：政策協(xié)同供需博弈 光伏組件價格穩(wěn)中有勢

9月3日，Mysteel182單面TOPcon組件0.68元/瓦，210單面TOPcon組件0.69元/瓦，182雙面TOPcon組件0.68元/瓦， 210雙面TOPcon組件0.69元/瓦 當前光伏組件環(huán)節(jié)市場價格呈階段性持穩(wěn)格局，政策引導與供需博弈共同塑造了這一市場態(tài)勢近期，工信部等六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會，明確提出遏制行業(yè) “內卷式” 惡性競爭這一政策信號促使主要組件廠商采取更加理性的定價策略，部分頭部企業(yè)已釋放試探性提價信號，通過協(xié)同維護市場價格秩序，規(guī)避低價戰(zhàn)對行業(yè)利潤的進一步侵蝕。

日報

Mysteel解讀：集采價格存在差異 終端接受度陷困局

一、光伏組件市場價格總體態(tài)勢 2025年中國光伏組件市場正處于價格企穩(wěn)回升的關鍵階段經(jīng)過長時間的價格低迷和內卷式競爭，組件價格一度跌破0.6元/瓦，導致企業(yè)普遍面臨虧損困境隨著工信部等六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會，強調"反內卷"、遏制低價無序競爭，行業(yè)信心得到顯著提振目前市場上N型組件的主流價格區(qū)間落在0.67-0.74元/瓦，二三線企業(yè)價格略低，但也有所報漲。

熱點聚焦

Mysteel解讀：六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會 力度再次升級

隨著光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，光伏產(chǎn)業(yè)的質量問題愈發(fā)突出，在非理性的低價競爭下，行業(yè)陷入了典型的“囚徒困境”，企業(yè)為了獲取訂單，不得不持續(xù)壓低價格，形成惡性循環(huán)于此同時，產(chǎn)品質量問題浮出水面，組件功率虛標、產(chǎn)品質量不合格、光伏組件輔材以次充好等由于質量問題造成的事故頻發(fā)，2024年，國內公開的光伏事故多達20余起，涉及火災、爆 炸等多種類型 CPVT國家光伏質檢中心數(shù)據(jù)顯示，2019-2024年，光伏組件整體合格率已由100%下降至62.9%，2025年，CPVT對36家企業(yè)的69個組件批次進行抽查，結果顯示，有11個批次存在質量問題，不合格率逼近16%。

裝置動態(tài)

Mysteel日報：國內工業(yè)硅市場弱勢調整 大幅波動整體動力不足

今日多晶硅市場面臨高庫存壓力，但行業(yè)開始減產(chǎn)調整，政策支持下價格仍有上漲可能硅片報價上漲0.05元/片但成交未落地電池片市場整體維穩(wěn)，頭部企業(yè)小幅上調報價光伏組件受政策預期和9月備貨需求支撐，廠商報漲但下游觀望情緒濃厚，價格上漲受阻 綜合來看，當前工業(yè)硅市場仍處于弱勢調整階段各地區(qū)價格雖有差異，但整體呈現(xiàn)低位震蕩格局市場供需矛盾依然突出，上游生產(chǎn)企業(yè)面臨虧損壓力，而下游需求恢復緩慢。

日評

Mysteel周報：政策發(fā)酵推動光伏各環(huán)節(jié)報價上漲 組件集采仍未落地（20250825-20250829）

上周行業(yè)座談會的召開釋放了積極信號，一定程度上遏制了市場價格的非理性波動幾家硅片頭部企業(yè)將價格上調5分，二三線企業(yè)亦隨之跟漲緊接著今日，頭部電池企業(yè)報價上調5厘據(jù)Mysteel調研了解，最新報價為183N/210RN/210N在0.295/0.29/0.29元/瓦雖然電池片價格報漲，但市場成交情況并未隨之發(fā)生明顯變化當前市場新單成交量依舊較少，多數(shù)交易仍以執(zhí)行前期訂單為主 1.4組件：需求仍不樂觀，漲勢有所受阻 光伏組件市場價格走勢呈現(xiàn)出復雜態(tài)勢，受多種因素交織影響，價格調整與市場博弈持續(xù)上演。

周報

Mysteel解讀：六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會 力度再次升級

隨著光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，光伏產(chǎn)業(yè)的質量問題愈發(fā)突出，在非理性的低價競爭下，行業(yè)陷入了典型的“囚徒困境”，企業(yè)為了獲取訂單，不得不持續(xù)壓低價格，形成惡性循環(huán)于此同時，產(chǎn)品質量問題浮出水面，組件功率虛標、產(chǎn)品質量不合格、光伏組件輔材以次充好等由于質量問題造成的事故頻發(fā)，2024年，國內公開的光伏事故多達20余起，涉及火災、爆炸等多種類型 CPVT國家光伏質檢中心數(shù)據(jù)顯示，2019-2024年，光伏組件整體合格率已由100%下降至62.9%，2025年，CPVT對36家企業(yè)的69個組件批次進行抽查，結果顯示，有11個批次存在質量問題，不合格率逼近16%。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：光伏玻璃現(xiàn)階段面臨短期“需求熱”與長期供應過剩的矛盾局面

這一政策如同一塊投入平靜湖面的巨石，瞬間激起產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的連鎖反應作為光伏組件關鍵輔材的光伏玻璃，其市場供需格局正在發(fā)生劇烈變化，從上半年的供給過剩快速轉向階段性供不應求這一轉變不僅影響著當前的市場價格走勢，更將對未來半年甚至更長時間內的行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠影響 出口退稅政策的取消直接觸發(fā)了光伏組件企業(yè)的搶裝潮，這種突擊性出口增長直接傳導至上游原材料環(huán)節(jié)，光伏玻璃的采購量激增疊加行業(yè)在政策導向引導下九月新價存1.5-2塊錢的漲價預期，雙重因素刺激下，符合要求的2.0mm鍍膜玻璃短期難求，訂單在光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)端需要排隊的局面，這種供需緊張的局面導致行業(yè)庫存快速消耗，從年初的40天高庫存水平驟降至目前的20天左右，已經(jīng)為行業(yè)正常庫存區(qū)間，個別企業(yè)的庫存甚至已經(jīng)跌破10天，處于警戒線水平。

熱點聚焦

Mysteel周報：國際銻價回落，國內剛需與原料緊張拉鋸（8.22-8.29）

當前庫存持續(xù)回落主要受兩方面因素驅動：一是光伏組件出口退稅政策余溫尚存，部分企業(yè)維持采購節(jié)奏，二是市場預期價格即將上調，促使下游加大囤貨力度，但庫存下降幅度較前期已有所收窄預計下周行業(yè)庫存天數(shù)將保持平穩(wěn)，供給端或小幅回升，鑒于新價格體系尚未明確，買賣雙方或將進入短暫博弈期，出貨節(jié)奏可能放緩，市場進一步降庫空間有限 二、近期資訊 1、湖南黃金：2025年上半年生產(chǎn)銻品12134噸https://youse.mysteel.com/a/25082609/AD94A6F01496C177.html 2、興業(yè)銀錫：2025年上半年生產(chǎn)礦產(chǎn)銻968.69噸，同比增4.72%https://youse.mysteel.com/a/25082613/BA388D9AC230CBBA.html 3、8月27日，中國鋁業(yè)公告稱，公司擬與控股股東中鋁集團及其附屬公司云南銅業(yè)、馳宏鋅鍺、中鋁資本共同出資設立合資公司，其中公司擬以貨幣資金及實物資產(chǎn)出資3億元，持有合資公司20%的股權。

周報

[多晶硅周評]：多晶硅市場持續(xù)受政策主導（20250815-0821）

市場邏輯： ① 六部委聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會,”反內卷“主題延續(xù) ② 市場后續(xù)存控產(chǎn)控銷預期 ③ 行業(yè)價格存推漲心態(tài) 截至8月21日，復投料市場平均報價在43元/kg；致密料市場平均報價在42元/kg；顆粒硅市場平均報價在44元/kg，本周行業(yè)政策影響仍存，但是暫無進一步細則落地，現(xiàn)貨價格以穩(wěn)為主。

周評

[PVC]：隆眾早訊-周一版

招商宏觀：國內PPI同比大概率已于今年6-7月觸底 消費需求升級 2025年我國寵物食品市場規(guī)模將突破1755億元 十大機構論市：本輪行情不是散戶市 慢下來會更遠、更高、更好 中信建投：“反內卷”短期托底快遞價格 行業(yè)格局均衡還需要時間 “反內卷”題材輪動 化工、建材等板塊或迎結構性機會 日本多地開征或擬征住宿稅，用途包括建設旅游設施等 央行：今日將開展6000億元MLF操作 期限為1年期 廣東、浙江部分地區(qū)上調快遞費 快遞業(yè)開始從“以價換量”轉向“以質取勝”. “反內卷”持續(xù)推進 光伏組件廠商現(xiàn)業(yè)績改善信號 工信部召開“十五五”規(guī)劃部分省市座談會提出 加快制造業(yè)高端化智能化綠色化發(fā)展 即將生效！美印關稅重大變數(shù)！印度外長強硬表態(tài) 美聯(lián)儲轉向、9月降息在即 全球牛市有望延續(xù) 。

早間提示

[隆眾聚焦]：政策導向下，七月光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價格上漲，八月輔材價格跟漲

七月以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價格在政策導向下持續(xù)攀升隨著全球能源轉型加速，各國光伏裝機需求旺盛，疊加國內政策對新能源產(chǎn)業(yè)的扶持，上游硅料、硅片及電池片等主材供需趨緊，價格呈現(xiàn)階段性上漲。

熱點聚焦

[多晶硅周評]：多晶硅供給端有所調整（20250808-0814）

市場邏輯： ① 本周政策端暫無進一步明確細則落地，周內價格暫穩(wěn) ② 新月供給預期上行，需求端難以匹配其增速 ③ 行業(yè)高庫存壓力短期難以緩解。

周評

[光伏市場周評]：上游價格穩(wěn)中有升帶動電池片價格持穩(wěn)（20250731-0807）

1.2重點下游 本期（2025年7月31日至8月7日），光伏組件市場價格暫穩(wěn)政策端持續(xù)發(fā)力推動行業(yè)挺價，TOPCon組件新單試探性上探至0.68-0.70元/w，但終端需求疲軟及電站收益率壓力仍壓制實際成交重心，交付價穩(wěn)固于0.64-0.68元/w冰點帶。

周評

三超新材控股股東變更，博達新能時隔一年再與A股“會面”

公開資料顯示，博達新能主要產(chǎn)品為光伏組件、電池片及硅片，業(yè)務主要以境外高價值市場為主，該部分市場呈現(xiàn)準入門檻高，毛利率高等特性 三超新材主營產(chǎn)品之一的電鍍金剛線主要用于光伏硅材料、藍寶石、磁性材料等硬脆材料的切割加工受金剛線需求減少和市場競爭加劇等影響，公司產(chǎn)品價格及毛利率逐年下降今年一季度，公司歸屬凈利潤虧損625.58萬元 在發(fā)行預案中，三超新材表示，光伏行業(yè)已經(jīng)從“規(guī)模擴張”到“高質量發(fā)展”，有望逐步復蘇。

產(chǎn)業(yè)資訊

[多晶硅周評]：多晶硅市場成交進一步推進落地（20250801-0807）

市場邏輯： ① 本周政策端暫無進一步明確細則落地，周內價格暫穩(wěn) ② 新月供給預期上行，需求端難以匹配其增速 ③ 行業(yè)高庫存壓力短期難以緩解。

周評