Mysteel周報(bào)：政策支撐下的價(jià)格震蕩與市場僵局共存（20250908-20250912）

面對這一局面，部分硅片企業(yè)已開始主動調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，多家廠商在9月上調(diào)整體排產(chǎn)的同時(shí)，有意降低210RN的產(chǎn)出占比，以緩解其價(jià)格承壓風(fēng)險(xiǎn)目前，全行業(yè)硅片庫存雖有小幅累庫，但總體處于相對健康水平上游硅料價(jià)格在“反內(nèi)卷”政策護(hù)航下持續(xù)高位運(yùn)行，為硅片環(huán)節(jié)提供了穩(wěn)固的成本支撐同時(shí)，下游電池環(huán)節(jié)因需求支撐而持續(xù)增產(chǎn)，并疊加企業(yè)有主動備貨預(yù)期在成本、需求和行業(yè)自律的多重支撐下，預(yù)計(jì)下周硅片價(jià)格整體將維持穩(wěn)定，183N和210N仍存進(jìn)一步上行動能，而210RN則將繼續(xù)面臨滯漲甚至回調(diào)的壓力。

周報(bào)

“反內(nèi)卷”對光伏產(chǎn)業(yè)的影響

8月19日，工業(yè)和信息化部等六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會，也明確強(qiáng)調(diào)要遏制低價(jià)無序競爭，提出健全價(jià)格監(jiān)測和產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，依法打擊低于成本價(jià)銷售、虛假營銷等違法違規(guī)行為8月22日，中國光伏協(xié)會發(fā)文倡議企業(yè)堅(jiān)決抵制以低于成本的價(jià)格開展惡性競爭 為符合政策法規(guī)要求，多晶硅報(bào)價(jià)上調(diào)至成本線以上硅片成本中，硅料成本占比最大，按照2024年12月中國光伏行業(yè)協(xié)會公布的光伏主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品成本分析測試，硅料成本占比達(dá)到56%，，因此多晶硅價(jià)格上漲會對硅片生產(chǎn)成本產(chǎn)生顯著的影響，進(jìn)而對硅片價(jià)格形成有力支撐。

解讀

Mysteel日報(bào)：政策引導(dǎo)疊加成本傳導(dǎo) 光伏硅片報(bào)價(jià)再上調(diào)

此前工信部等六部門聯(lián)合召開的光伏產(chǎn)業(yè)座談會，明確釋放 “反內(nèi)卷”、遏制低價(jià)無序競爭的政策信號，為硅片行業(yè)注入積極預(yù)期，有效改善了市場對價(jià)格秩序的信心，為頭部企業(yè)調(diào)整報(bào)價(jià)策略奠定了基礎(chǔ)昨日頭部硅片企業(yè)率先上調(diào)報(bào)價(jià)，其中183N/210N硅片上調(diào)5分，落在1.3/1.65元/片這一調(diào)價(jià)動作既響應(yīng)了政策對行業(yè)價(jià)格穩(wěn)定的導(dǎo)向，也體現(xiàn)出企業(yè)對上游成本傳導(dǎo)的應(yīng)對 與此同時(shí)，市場硅片庫存仍處于高位，尤其以210RN結(jié)構(gòu)性過剩問題突出，基于此該尺寸價(jià)格暫無變動。

日報(bào)

Mysteel：基本面表現(xiàn)一般 多晶硅主力合約日內(nèi)價(jià)格沖高回落

截至16日上午，多晶硅主力合約日內(nèi)漲幅曾一度超過2%，之后漲幅快速收窄近期多晶硅期貨價(jià)格波動較大，對現(xiàn)貨市場情緒產(chǎn)生影響國聯(lián)期貨認(rèn)為，當(dāng)前暫未釋放增量政策信號，盤面延續(xù)震蕩整理態(tài)勢9月多晶硅行業(yè)雖已啟動限產(chǎn)限銷，但從周度開工數(shù)據(jù)觀察，僅個(gè)別企業(yè)實(shí)施減產(chǎn)，且減產(chǎn)幅度有限，需求端，硅片價(jià)格小幅上移，但下游以及終端的接受度仍較為有限此外，華泰期貨也表示多晶硅供需基本面表現(xiàn)一般，目前盤面受到反內(nèi)卷政策及弱現(xiàn)實(shí)共同影響，政策仍在推進(jìn)中，盤面波動較大，需持續(xù)跟進(jìn)政策落實(shí)以及現(xiàn)貨價(jià)格向下傳導(dǎo)情況。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年8月硅片月度開工情況分析

進(jìn)入8月，上游硅料環(huán)節(jié)價(jià)格呈現(xiàn)積極變化，一定程度上穩(wěn)定了市場預(yù)期雖然硅料價(jià)格上漲增加了硅片生產(chǎn)成本，但同時(shí)也使得硅片企業(yè)具備了提價(jià)和復(fù)產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)動力此前，由于市場需求不振，硅片庫存積壓嚴(yán)重，企業(yè)不得不降低開工率以控制庫存但隨著8月下游需求回暖，硅片出貨量增加，庫存水平逐步下降后市預(yù)期樂觀，促使企業(yè)主動調(diào)整生產(chǎn)策略，提高產(chǎn)能利用率，進(jìn)而推動整個(gè)行業(yè)開工率上調(diào) 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2025年9月份硅片開工率在59.8%左右，環(huán)比上漲4.3%。

開工率

Mysteel周報(bào)：政策發(fā)酵推動光伏各環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)上漲 組件集采仍未落地（20250825-20250829）

硅片上漲一方面由于上游硅料價(jià)格有所上調(diào)，硅片成本壓力上漲，硅片報(bào)價(jià)跟漲此外，反內(nèi)卷政策的推進(jìn)帶來良好預(yù)期以及行業(yè)自律的要求下，報(bào)價(jià)不能低于成本，硅片企業(yè)積極響應(yīng)下，報(bào)價(jià)上漲雖硅片報(bào)價(jià)調(diào)漲，但成交暫未落地一方面調(diào)漲時(shí)間過短，下游部分企業(yè)仍在觀望 1.3電池片：漲價(jià)有所落地，價(jià)格趨勢分化明顯 電池片市場價(jià)格整體維穩(wěn)，部分有小幅波動。

周報(bào)

上半年光伏產(chǎn)業(yè)困境依舊，行業(yè)深度調(diào)整或仍未結(jié)束

目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈的多晶硅現(xiàn)貨產(chǎn)品、硅片等價(jià)格出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，二級市場股交表現(xiàn)亦有回暖，但綜合業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)，目前光伏企業(yè)去庫存進(jìn)度仍不及預(yù)期 在不久前由中國光伏行業(yè)協(xié)會主辦的“光伏行業(yè)2025年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望研討會”上，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽(yù)理事長王勃華用“舉步維艱”形容行業(yè)形勢他表示，今年上半年，電池片組件的產(chǎn)量增速已下降到15%以下，多晶硅環(huán)節(jié)出現(xiàn)了自2013年以來的首次負(fù)增長；硅片落差超過80%，出現(xiàn)了2007年有統(tǒng)計(jì)以來的首次負(fù)增長。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)工業(yè)硅市場核心矛盾尚存 震蕩格局短期難改

單體廠延續(xù)出貨態(tài)度，實(shí)單商談讓利為主，市場需求成為主要影響因素，對低價(jià)貨剛需補(bǔ)庫，整體態(tài)度謹(jǐn)慎觀望為主 今日多晶硅市場報(bào)價(jià)上調(diào)，但下游庫存充足持謹(jǐn)慎態(tài)度；硅片頭部企業(yè)提價(jià)卻面臨210RN過剩問題；電池片小幅跟漲上游，行業(yè)開工率高位但供應(yīng)增長平穩(wěn)；組件市場分化明顯，新訂單成交乏力，整體呈現(xiàn)上游強(qiáng)推價(jià)格但需求支撐不足的格局 整體來看，工業(yè)硅市場整體核心矛盾仍集中于供應(yīng)增量與需求不足的失衡，短期震蕩格局難改，后續(xù)需關(guān)注多晶硅控產(chǎn)限銷落地情況及北方大廠生產(chǎn)動態(tài)。

日評

Mysteel周報(bào)：政策引導(dǎo)下上游價(jià)格報(bào)漲 中下游博弈漸現(xiàn)回升信號（20250818-20250822）

本周硅片上漲一方面由于上游硅料價(jià)格有所上調(diào)，硅片成本壓力上漲，硅片報(bào)價(jià)跟漲此外，反內(nèi)卷政策的推進(jìn)帶來良好預(yù)期以及行業(yè)自律的要求下，報(bào)價(jià)不能低于成本，硅片企業(yè)積極響應(yīng)下，報(bào)價(jià)上漲雖硅片報(bào)價(jià)調(diào)漲，但成交暫未落地一方面調(diào)漲時(shí)間過短，下游部分企業(yè)仍在觀望并且下游需求較為一般，且部分電池企業(yè)在上一輪采購周期已采買足夠硅片，當(dāng)下對于硅片采買并不緊迫預(yù)計(jì)硅片成交仍處于僵持階段，成交落地需觀察下游電池企業(yè)在手硅片情況，預(yù)計(jì)9月初成交有落地可能。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)工業(yè)硅市場弱勢調(diào)整 大幅波動整體動力不足

今日多晶硅市場面臨高庫存壓力，但行業(yè)開始減產(chǎn)調(diào)整，政策支持下價(jià)格仍有上漲可能硅片報(bào)價(jià)上漲0.05元/片但成交未落地電池片市場整體維穩(wěn)，頭部企業(yè)小幅上調(diào)報(bào)價(jià)光伏組件受政策預(yù)期和9月備貨需求支撐，廠商報(bào)漲但下游觀望情緒濃厚，價(jià)格上漲受阻 綜合來看，當(dāng)前工業(yè)硅市場仍處于弱勢調(diào)整階段各地區(qū)價(jià)格雖有差異，但整體呈現(xiàn)低位震蕩格局市場供需矛盾依然突出，上游生產(chǎn)企業(yè)面臨虧損壓力，而下游需求恢復(fù)緩慢。

日評

Mysteel日報(bào)：多晶硅成交寡淡 政策利好難破需求觀望困局

需求端表現(xiàn)持續(xù)平淡，下游拉晶、硅片企業(yè)采購態(tài)度趨于謹(jǐn)慎，整體觀望情緒濃厚，主動采購意愿偏弱，多以按需補(bǔ)庫為主，未出現(xiàn)大規(guī)模備貨行為盡管此前工信部等六部委聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會，明確釋放 “反內(nèi)卷”、規(guī)范行業(yè)競爭秩序的積極政策信號，且多晶硅企業(yè)也通過協(xié)同限產(chǎn)限銷的方式穩(wěn)定市場預(yù)期，但政策利好與供給端調(diào)控尚未有效傳導(dǎo)至需求端，下游環(huán)節(jié)對價(jià)格上漲的接受度有限，需求規(guī)模未出現(xiàn)明顯增長，市場仍處于供需博弈的平衡階段。

日報(bào)

拉普拉斯H1營收凈利雙增，但Q2凈利同比下滑18.06%

截至報(bào)告期末，公司已獲得授權(quán)專利數(shù)量合計(jì)905項(xiàng)，其中發(fā)明專利83項(xiàng)公司通過創(chuàng)新開發(fā)低壓水平硼擴(kuò)散技術(shù)和光伏級大產(chǎn)能LPCVD技術(shù)等，提升了光伏電池片的轉(zhuǎn)換效率和設(shè)備產(chǎn)能 拉普拉斯聚焦高效光伏電池核心工藝設(shè)備，覆蓋TOPCon、XBC等技術(shù)路線的熱制程、鍍膜及自動化設(shè)備，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高技術(shù)壁壘的光伏設(shè)備持續(xù)集中 當(dāng)前，在下游裝機(jī)及光伏產(chǎn)品需求增長的同時(shí)，受產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾影響，產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)價(jià)格仍處于低位，行業(yè)競爭依舊激烈，硅料、硅片、電池、組件等制造企業(yè)盈利承壓。

產(chǎn)業(yè)資訊

隆基綠能：上半年?duì)I收328.13億元，同比下降14.83%

8月22日晚間，隆基綠能發(fā)布2025年半年度報(bào)告，2025年上半年?duì)I業(yè)收入328.13億元，同比下降14.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損25.69億元，同比減虧；基本每股收益-0.34元 2025年上半年，公司以客戶為中心加大一線資源與服務(wù)能力投入，實(shí)現(xiàn)硅片出貨量52.08GW（對外銷售24.72GW），電池組件出貨量41.85GW（其中組件出貨量39.57GW），但受光伏行業(yè)主要產(chǎn)品市場銷售價(jià)格跌破行業(yè)成本線的競爭環(huán)境影響，導(dǎo)致經(jīng)營虧損、增量不增收。

上市公司公告

光伏組件價(jià)格下跌致業(yè)績承壓，阿特斯上半年凈利潤下滑41.01%

激烈的市場競爭導(dǎo)致價(jià)格下行，行業(yè)整體盈利能力承壓在產(chǎn)能階段性過剩、產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)虧損的狀況下，光伏行業(yè)步入深度整合期 按照阿特斯未來產(chǎn)能規(guī)劃，預(yù)計(jì)2025年末，該公司拉棒、硅片、電池片和組件產(chǎn)能將分別達(dá)31GW、37GW、32.4GW和51.2GW；其儲能系統(tǒng)制造產(chǎn)能將達(dá)15GWh；儲能電芯制造產(chǎn)能將達(dá)3GWh 此外，《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，阿特斯在半年報(bào)中表示，該公司全面擁抱AI戰(zhàn)略，引入AI智能化驅(qū)動高效生產(chǎn)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日報(bào)：硅片市場供需博弈緩和 價(jià)格維持穩(wěn)定區(qū)間

8月4日，Mysteel硅片N型M10價(jià)格在1.2元/片，硅片N型G10L價(jià)格在1.2元/片，硅片N型G12R-210R價(jià)格在1.35元/片，硅片N型G12價(jià)格在1.55元/片 當(dāng)前硅片市場價(jià)格呈現(xiàn)階段性企穩(wěn)態(tài)勢，各尺寸報(bào)價(jià)波動收窄，主流成交價(jià)維持在相對穩(wěn)定區(qū)間供給端，前期硅片企業(yè)因價(jià)格跌破成本線而普遍減產(chǎn)，行業(yè)開工率維持低位，有效緩解了庫存壓力頭部企業(yè)通過協(xié)同挺價(jià)鞏固價(jià)格體系，中小廠商也因虧損壓力減少低價(jià)拋貨，市場供給端無序競爭態(tài)勢有所收斂，為價(jià)格維穩(wěn)奠定基礎(chǔ)。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)陷入僵持博弈 供需分化態(tài)勢持續(xù)凸顯（20250811-20250815）

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，有二三線硅片企業(yè)成交價(jià)下調(diào)2分，頭部企業(yè)暫無變動供給端來看，前期硅片企業(yè)因價(jià)格跌破成本線而普遍減產(chǎn)，行業(yè)開工率維持低位，有效緩解了庫存壓力頭部企業(yè)通過協(xié)同挺價(jià)鞏固價(jià)格體系，中小廠商也因虧損壓力減少低價(jià)拋貨，市場供給端無序競爭態(tài)勢有所收斂，為價(jià)格維穩(wěn)奠定基礎(chǔ) 1.3電池片：價(jià)格僵持承壓 下行風(fēng)險(xiǎn)積聚 電池環(huán)節(jié)價(jià)格維持穩(wěn)定，暫未延續(xù)此前漲勢。

周報(bào)

Mysteel分析：多晶硅弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期交織 供需矛盾依舊尖銳

中央財(cái)經(jīng)委員會第六次會議明確要求依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出工業(yè)和信息化部召開光伏行業(yè)制造業(yè)企業(yè)座談會，強(qiáng)調(diào)依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價(jià)無序競爭行業(yè)自律要求企業(yè)限產(chǎn)、限售等這些政策信號表明，治理光伏行業(yè)“內(nèi)卷”的合力已經(jīng)形成光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芎暧^政策影響，多晶硅、硅片、電池價(jià)格均迎來全面反彈，價(jià)格開啟上行通道多晶硅價(jià)格走勢發(fā)生了明顯變化此前，多晶硅價(jià)格“跌跌不休”，長期處于低位運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：成本支撐驅(qū)動多晶硅成交上移 中下游博弈加劇觀望趨濃（20250804-20250808）

7月硅片產(chǎn)量有所下滑，總體產(chǎn)出在51.7GW，環(huán)比下降7.18%上游多晶硅價(jià)格較高，硅片企業(yè)成本壓力增大，疊加反內(nèi)卷以及行業(yè)自律等宏觀政策，硅片7月產(chǎn)出有所收縮 8月硅片企業(yè)排產(chǎn)略有增加，依舊遵循控產(chǎn)挺價(jià)策略據(jù)Mysteel調(diào)研，8月硅片排產(chǎn)在53.3GW，環(huán)比上漲3%，部分一體化及專業(yè)化廠商小幅提升開工率，但頭部企業(yè)排產(chǎn)較為克制此外，由于183硅片需求良好，8月排產(chǎn)有所增加目前硅片新的供需平衡已重新，后市硅片價(jià)格大概率延續(xù)整體持穩(wěn)的格局，但不同規(guī)格走勢可能出現(xiàn)分化。

周報(bào)

【證券日報(bào)】硅片價(jià)格延續(xù)漲勢，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回暖趨勢明顯

今年以來，光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”持續(xù)，也推動著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步回歸理性 山東隆眾信息技術(shù)有限公司綠電分析師方文正向《證券日報(bào)》記者表示：“行業(yè)自律控產(chǎn)，硅片廠家陸續(xù)啟動減產(chǎn)計(jì)劃政策層面，‘反內(nèi)卷’持續(xù)推動，市場預(yù)期向好，為符合‘不低于成本銷售’的價(jià)格法規(guī)要求，硅片企業(yè)報(bào)價(jià)提升” 據(jù)硅業(yè)分會調(diào)研了解，最新一周硅片行業(yè)整體開工率較上周持平，其中兩家一線企業(yè)開工率在50%和40%，一體化企業(yè)開工率在50%至80%之間，其余企業(yè)開工率在50%至80%之間。

媒體報(bào)道

[隆眾聚焦]：政策導(dǎo)向下，七月光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價(jià)格上漲，八月輔材價(jià)格跟漲

七月以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價(jià)格在政策導(dǎo)向下持續(xù)攀升隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，各國光伏裝機(jī)需求旺盛，疊加國內(nèi)政策對新能源產(chǎn)業(yè)的扶持，上游硅料、硅片及電池片等主材供需趨緊，價(jià)格呈現(xiàn)階段性上漲。

熱點(diǎn)聚焦