Mysteel半年報：2025下半年電解錳或持續(xù)承壓維穩(wěn)運行

2025年上半年，國內(nèi)硫酸市場呈現(xiàn)供應(yīng)收緊與需求擴張的雙重驅(qū)動格局一方面，冶煉酸及礦石酸核心原料資源趨緊，直接導(dǎo)致酸廠開工率承壓下滑；另一方面，硫磺作為重要原料，其價格持續(xù)高位運行，形成強有力的成本支撐與此同時，國際市場需求持續(xù)旺盛，為國內(nèi)硫酸出口開辟了廣闊空間，有效緩解了國內(nèi)供應(yīng)壓力在原料成本剛性支撐、供應(yīng)端收縮及出口需求激增的多重因素共振下，上半年硫酸價格穩(wěn)步攀升，達到階段性高位水平合成氨市場上半年呈現(xiàn)階梯式震蕩運行，二氧化硒市場年初市場走勢相對震蕩，二季度末隨著需求淡季到來，價格開始弱穩(wěn)運行。

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Mysteel月報：7月電解錳或?qū)⒎€(wěn)中有增運行 關(guān)注需求面消息指引

6月電解錳市場仍舊持穩(wěn)運行，今年行情波動空間有限，且公倉收貨及相關(guān)需求消息支撐電解錳暫無明顯下探意愿，錳系其他產(chǎn)品持續(xù)走弱，疊加需求端難以提供強有力支撐，月中旬電解錳略顯偏弱運行，月下旬隨著聯(lián)盟會議的召開，市場基調(diào)保持穩(wěn)定為主，供需雙方多持謹慎操作態(tài)勢。

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Mysteel月報：電解錳六月平穩(wěn)運行 關(guān)注聯(lián)盟會議消息指引

五月電解錳持穩(wěn)為主，整月行情暫無明顯波動，受需求落地及宏觀因素互相影響，電解錳走勢仍顯僵持，整月需求端采買表現(xiàn)一般，成交仍顯謹慎，業(yè)內(nèi)對后期走勢仍謹慎觀望為主，還需持續(xù)關(guān)注下游需求表現(xiàn)指引 5月份行情以貴州地區(qū)為例 月初現(xiàn)貨市場實際成交有限，成本端硫酸價格隨有降價表現(xiàn)，聯(lián)盟公倉收貨仍在繼續(xù)，對電解錳行情仍帶來一定支撐，廣西地區(qū)開工率偏低，供需僵持博弈狀態(tài)難改，還需更多鋼招及實際需求指引。

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Mysteel月報：成本持續(xù)保持高位 4月電解錳或?qū)⒄鹗庍\行

3月電解錳市場持穩(wěn)為主，近一月行情暫無明顯波動，硫酸價格持續(xù)升高及聯(lián)盟公倉收貨影響，支撐電解錳行情暫無明顯下探跡象，下游需求仍待進一步釋放，貨市場交投氛圍仍偏謹慎 3月份行情以貴州地區(qū)為例 月初電解錳市場隨著聯(lián)盟會議的臨近，市場觀望氛圍較為濃厚，且隨著硫酸持續(xù)上漲，電解錳生產(chǎn)企業(yè)成本持續(xù)攀升，加之公倉持續(xù)收貨，市場現(xiàn)貨資源流通偏緊，但成體成交情況表現(xiàn)一般，業(yè)內(nèi)對后期市場走勢多持謹慎觀望態(tài)度。

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Mysteel月報：聯(lián)盟會議召開在即 3月電解錳需求有待進一步回暖

2月電解錳市場偏強運行，受錳系合金市場回暖以及聯(lián)盟公倉收貨影響，電解錳走勢回暖，市場現(xiàn)貨資源流通減少，月初市場報價稍顯混亂，實單成交跟進不足，需求端對于高價接受程度有限，月中旬錳市整體氛圍稍顯弱勢，拉動電解錳市場觀望情緒增加，現(xiàn)貨市場多以謹慎操作為主，月下旬電解錳市場重心持穩(wěn)為主，鋼招定價上漲支撐錳市價格保持堅挺，且隨著公倉收貨同步進行，電解錳電解錳貨源流通緊張，現(xiàn)貨市場交投氛圍仍偏謹慎 2月份行情以貴州地區(qū)為例 月初電解錳市場節(jié)后歸來保持震蕩偏強態(tài)勢運行，生產(chǎn)端企業(yè)復(fù)產(chǎn)緩慢，貨源流通緊張暫未產(chǎn)生低價出售現(xiàn)象，且受錳系市場整體偏強走勢影響，電解錳跟隨市場持續(xù)向上探漲，市場報價稍顯混亂，實際成交仍待進一步跟進，實單成交暫不明朗；還需持續(xù)關(guān)注鋼招定價及更多需求指引市場變更。

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Mysteel月報：2月電解錳小幅回暖 行情或?qū)⒊掷m(xù)探漲

1月電解錳市場區(qū)間震蕩運行，現(xiàn)貨成交相對謹慎，節(jié)前市場備貨表現(xiàn)不及預(yù)期，1月生產(chǎn)端減停產(chǎn)表現(xiàn)居多，行情受鋼招定價上漲及現(xiàn)貨資源流通減少，行情穩(wěn)中偏強運行，市場惜售情緒明顯，臨近春節(jié)假期，市場報價沖高至13000元/噸左右，但實際成交跟進緩慢，需求端高價接受程度有限，各別鋼招出現(xiàn)流標現(xiàn)象，市場氛圍逐漸轉(zhuǎn)為平靜，業(yè)內(nèi)多以觀望為主 1月份行情以貴州地區(qū)為例 月初電解錳市場持穩(wěn)運行，新一輪鋼招入場，市場觀望氛圍濃厚，現(xiàn)貨市場成交較為疲軟，部分鋼招流標加之各別電解錳企業(yè)受資金壓力問題，挺價心態(tài)松動，業(yè)內(nèi)對后期市場看穩(wěn)較多，同時對節(jié)后市場持擔(dān)憂心態(tài)；短期電解錳行情上漲面臨一定壓力，預(yù)計短期持穩(wěn)中偏弱運行。

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Mysteel年報：2025年電解錳或?qū)⒎€(wěn)中向好發(fā)展

三、原料端市場回顧 錳礦端市場一直呈現(xiàn)持穩(wěn)運行，且多數(shù)廠家擁有自己的礦山冶煉電解錳，二氧化硒市場一季度呈現(xiàn)平穩(wěn)運行，二季度則呈現(xiàn)上升趨勢，由于原料端持續(xù)走高，二氧化硒市場有所影響，三季度開始需求略轉(zhuǎn)弱，價格呈現(xiàn)階梯式震蕩運行。

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Mysteel月報：1月電解錳持穩(wěn)運行 市場觀望氛圍濃厚

12月電解錳市場偏穩(wěn)運行，市場報價由月初堅挺向上轉(zhuǎn)至平穩(wěn)運行，受月中旬聯(lián)盟會議影響，行情轉(zhuǎn)穩(wěn)運行，月下旬風(fēng)向標鋼招定價給電解錳行情帶來一定支撐，臨近年末，部分企業(yè)受資金壓力影響，挺價心態(tài)松動。

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Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（11.15-11.22）

對于后市的發(fā)展，業(yè)者們的看法存在分歧，但多數(shù)人都采取了謹慎的策略在缺乏明顯利好因素支撐的情況下，預(yù)計金屬鎵市場價格在短期內(nèi)仍將維持低迷態(tài)勢，并存在進一步下行的風(fēng)險 6、硒市場行情低迷，短期或維持低位盤整 本周，二氧化硒市場表現(xiàn)出一種價格看似平穩(wěn)實則行情下行的趨勢盡管從周初到周中，價格區(qū)間未發(fā)生顯著變化，但整個市場缺乏積極的利好消息，導(dǎo)致整體氛圍偏向悲觀市場上不斷傳出價格下跌的消息，使得業(yè)界普遍采取了謹慎的應(yīng)對態(tài)度，貨源的流通也因此變得一般。

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Mysteel月報：12月電解錳開局偏強 觀望會議及冬儲表現(xiàn)指引

11月電解錳市場弱勢運行，國內(nèi)外現(xiàn)貨市場交投表現(xiàn)不佳，市場看跌情緒濃厚，現(xiàn)貨價格有小幅下跌表現(xiàn)，貿(mào)易端則保持謹慎觀望態(tài)勢，月中下旬受消息面刺激影響以及鋼招陸續(xù)入場帶動市場交投氛圍進一步活躍，且主流鋼招定價小幅上調(diào)，業(yè)內(nèi)信心得到一定提振，行情開始震蕩偏強運行，業(yè)內(nèi)挺價氛圍較為濃厚 11月份行情以貴州地區(qū)為例 月初市場暫無利好因素刺激，交投氛圍較為冷清，多數(shù)業(yè)者對后市多看穩(wěn)為主，鋼招定價暫無利好預(yù)期指引，供需僵持博弈局面仍待緩解，且錳系合金產(chǎn)品同樣保持疲軟，市場整體承壓運行。

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Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（11.08-11.15）

6、硒交易稀少，業(yè)界持謹慎態(tài)度 本周二氧化硒市場整體表現(xiàn)低迷，市場參與者的入市心態(tài)并未得到提振自周初開始，市場缺乏積極因素的推動，行情持續(xù)在低位徘徊隨著時間的推移，市場悲觀情緒逐漸加重，導(dǎo)致價格下探趨勢明顯，基本面的支撐力度不足市場交易氛圍冷清，交易行為稀少，反映出業(yè)界對長期市場發(fā)展持謹慎甚至看跌的態(tài)度。

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Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（11.01-11.08）

總體來看，本周金屬鎵市場表現(xiàn)不佳，價格持續(xù)下跌，交易活動冷清，市場需求疲軟市場參與者對短期內(nèi)的價格走勢持保留態(tài)度，預(yù)計市場可能繼續(xù)承受下行壓力 6、硒市場表現(xiàn)疲軟，價格走弱 本周二氧化硒市場表現(xiàn)疲軟，價格持續(xù)下跌周初維持穩(wěn)定，但隨后價格逐步下滑，整體跌幅顯著市場交易活動稀少，持貨商低價銷售意愿不強，市場情緒偏向悲觀。

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Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（10.25-11.01）

整個鎵市表現(xiàn)持續(xù)低迷，市場行情冷清，現(xiàn)貨實單難以開展，需方較少進行實單詢價盡管有新廠穩(wěn)定生產(chǎn)，但場內(nèi)情緒低溫，業(yè)者普遍看空，參市意愿一般，導(dǎo)致價格偏穩(wěn)運行，未出現(xiàn)明顯波動 6、硒價格低迷，市場信心不足 本周二氧化硒市場表現(xiàn)低迷，98%二氧化硒含稅價格維持在165-175元/千克區(qū)間波動，99.9%硒粉維持在240-250元/千克區(qū)間波動。

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Mysteel周報：硒市分化凸顯 二硒弱穩(wěn)下探（10.12-10.18）

一、市場綜述 本周，中國硒粉與二氧化硒市場總體保持穩(wěn)定，硒粉市場略顯上揚跡象，而二氧化硒市場則持續(xù)顯現(xiàn)疲軟態(tài)勢硒粉市場受需求增長的影響，價格出現(xiàn)小幅上揚，這主要是由于近期需求量的增加，帶動了場內(nèi)詢單和采購活動的回暖，進而提升了市場的活躍度在二氧化硒方面，本周市場保持弱穩(wěn)態(tài)勢，價格呈現(xiàn)出穩(wěn)中有降的趨勢截至目前，二氧化硒的終端消費并未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，市場運行節(jié)奏緩慢，交易活動稀少原料市場持觀望態(tài)度，下游需求疲軟，難以支撐市場的發(fā)展。

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Mysteel周報：硒價下跌 市場行情低迷（9.27-10.12）

然而，終端消費市場的始終疲軟，需求跟進不足在此綜合作用，使得二氧化硒企業(yè)承受較大壓力，生產(chǎn)積極性受到抑制部分二氧化硒持貨商選擇暫不主動報價出貨，選擇要求買方報價；也有部份貿(mào)易商愿意適當讓利出售，但最終訂單的落實情況仍然未到達預(yù)期具體可參考：Mysteel一周硒價格表單 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 二、市場預(yù)測 展望未來，短期內(nèi)，硒市場價格或繼續(xù)微跌。

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Mysteel月報：11月電解錳弱穩(wěn)開局 供需矛盾仍待緩解

10月電解錳市場震蕩運行，前期市場挺價氛圍濃厚，交投氛圍仍較為疲軟，實單成交減少后行情出現(xiàn)小幅下跌現(xiàn)象，但整體供需局面依舊未有緩解，月下旬市場持穩(wěn)，行情波動空間不大，且錳系合金產(chǎn)品均保持弱勢，電解錳市場弱穩(wěn)為主，業(yè)內(nèi)多持觀望心態(tài)。

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Mysteel周報：硒價下跌 業(yè)內(nèi)彌漫悲觀情緒（9.20-9.27）

一、市場綜述 本周，硒市場延續(xù)了前期的弱勢態(tài)勢，價格波動雖有限，但整體趨勢向下硒粉Se：≥99.9%價格下跌至270元/千克，二氧化硒SeO2：≥98%均價200元/千克硒上游出貨量保持低位，市場內(nèi)部流通的貨源稀缺，進一步導(dǎo)致市場供應(yīng)緊張情緒加劇同時，下游消費疲軟，詢單和買貨行為稀少，這使得硒市場的利空因素更加突出整個市場被濃厚的悲觀氛圍所籠罩具體可參考：Mysteel一周硒價格表單 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 二、市場預(yù)測 展望未來，短期內(nèi)市場或繼續(xù)維持弱勢震蕩格局。

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Mysteel周報：硒價平穩(wěn) 市場交易冷清（9.14-9.20）

一、市場綜述 本周，硒市場目前呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢，價格維持穩(wěn)定水平，然而交易活動相對冷清，市場活躍度不高硒粉Se：≥99.9%價格維持在315元/千克，二氧化硒SeO2：≥98%均價在210元/千克在供應(yīng)端，生產(chǎn)廠商生產(chǎn)積極性一般，且消費缺口大，部分企業(yè)維持剛需采購，部分依舊處于觀望態(tài)度，上下游企業(yè)參市積極性一般具體可參考：Mysteel一周硒價格表單 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 二、市場預(yù)測 展望后市場，隨著國慶備庫的逐漸走入尾聲，市場成交也或?qū)p少，硒價走入平穩(wěn)態(tài)勢。

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Mysteel周報：硒市場行情平淡 價格穩(wěn)定但交易冷清（9.6-9.14）

一、市場綜述 本周，硒市行情平淡，價格穩(wěn)定但交易冷清硒粉Se：≥99.9%價格維持在315元/千克，二氧化硒SeO2：≥98%均價在210元/千克從供需兩端來看，本周原料供應(yīng)緊張的狀況并未得到有效解決，下游消費依舊疲軟，且均在短期內(nèi)難以得到緩解因受成本波動與需求疲軟雙重因素影響，各方參市熱情弱，導(dǎo)致當前市場價格維持在一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)具體可參考：Mysteel一周硒價格表單 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 二、市場預(yù)測 展望后市場，硒價將持續(xù)保持穩(wěn)定態(tài)勢。

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Mysteel月報：10月電解錳心態(tài)向好而行 市場或?qū)⒊掷m(xù)回暖

9月電解錳市場震蕩上行，前期部分生產(chǎn)端承壓出現(xiàn)減停產(chǎn)現(xiàn)象，加之聯(lián)盟會議以及鋼招定價上調(diào)影響，業(yè)內(nèi)盼漲信心明顯，行情隨之調(diào)漲，低價貨源愈發(fā)較為難尋，挺價及盼漲氛圍相對濃厚。

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