【證券時報】豬價弱勢運行，反傾銷提振市場預(yù)期

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1月至7月，中國累計進(jìn)口豬肉約63萬噸，同比增幅4.1%；豬肉及副產(chǎn)品進(jìn)口量約200萬噸，其中歐洲占比達(dá)到50%左右目前中國豬肉進(jìn)口量占國內(nèi)總消費比重不足10%，但其邊際有一定市場影響進(jìn)口豬肉近年憑借價格優(yōu)勢，成為調(diào)節(jié)國內(nèi)市場供需的重要補充 數(shù)據(jù)顯示，8月份進(jìn)口及國產(chǎn)豬頭均環(huán)比下跌，且進(jìn)口跌幅大于國產(chǎn)，主要原因是國產(chǎn)凍豬頭充足，且進(jìn)口豬頭銷量下滑。

媒體報道

Mysteel解讀：中國對歐盟豬肉發(fā)起反傾銷措施 國內(nèi)市場競爭格局或?qū)⒅厮?/a>

Mysteel解讀：9月豬肉消費對市場的支撐分析

少數(shù)年份開工率下滑，主要也是跟當(dāng)時價格相關(guān)消費量通常較7、8月份有明顯回升，9月份是中國豬肉消費由淡季向旺季過渡的關(guān)鍵月份 天氣轉(zhuǎn)涼：進(jìn)入9月，全國大部分地區(qū)天氣逐漸涼爽，居民飲食偏好從清淡轉(zhuǎn)向滋補，對豬肉這類高蛋白肉類的需求自然增加。

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Mysteel：進(jìn)口豬肉分割品價格日度小結(jié)（20250908）

企業(yè)報價

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)豬肉或先揚后抑

毛豬價格反彈并沒有給進(jìn)口凍品帶來明顯的助推作用，各港口整柜和地銷散出走量沒有明顯起色，只有豬手需求量稍微提振，走量尚可3-4月份受美國對中國進(jìn)口豬肉增加不平等關(guān)稅的影響，進(jìn)口豬肉市場價格普遍上漲0.5-2.0元/公斤起初進(jìn)口貿(mào)易商市場情緒高漲，存在搶貨行為，走貨速度加快，進(jìn)而抬高進(jìn)口產(chǎn)品價格，但是由于中國從美國進(jìn)口豬肉占比較少，所以僅靠關(guān)稅增加難以支撐進(jìn)口豬肉產(chǎn)品價格，月末進(jìn)口豬肉價格開始下滑，產(chǎn)品走貨速度也隨之大幅降低。

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Mysteel解讀：2025下半年豬肉行情展望

【導(dǎo)語】2025年下半年，三季度屬于傳統(tǒng)淡季，消費難有支撐，四季度豬肉消費量因節(jié)日（中秋、國慶、春節(jié)前備貨）階段性回升，但整體增長有限但供應(yīng)端逐步增多，根據(jù)往年價格趨勢，下半年或呈現(xiàn)先漲后跌趨勢 中國豬肉供應(yīng)趨勢預(yù)測 2024年能繁母豬逐步增加，根據(jù)生長周期推算，下半年生豬出欄量亦呈現(xiàn)增長態(tài)勢；目前生產(chǎn)效能不斷提升，體重同比增加，因此2025年下半年豬肉供應(yīng)相對充足。

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Mysteel解讀：供需寬松格局延續(xù)：2025 年1-5月中國豬肉進(jìn)口趨勢解讀

數(shù)據(jù)顯示，1-5月中國累計進(jìn)口豬肉約45萬噸，盡管同比增幅達(dá)5.2%，但相較于歷史進(jìn)口規(guī)模，整體進(jìn)口量仍處于相對低位上半年進(jìn)口量維持在合理區(qū)間，月均進(jìn)口量穩(wěn)定在8-10萬噸這一水平既滿足了市場調(diào)節(jié)需求，又體現(xiàn)了國內(nèi)供給體系的自主性具體來看： 1月階段性沖高：1月份受春節(jié)傳統(tǒng)消費旺季的強(qiáng)勁拉動，終端市場對豬肉的需求呈爆發(fā)式增長彼時，進(jìn)口豬肉憑借價格優(yōu)勢，成為補充市場缺口的重要力量，刺激進(jìn)口貿(mào)易商積極采買，推動當(dāng)月進(jìn)口量攀升至10萬噸。

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Mysteel半年報：2025年下半年肉牛市場或繼續(xù)走高

具體來看，由于消費市場尚未充分復(fù)蘇，居民消費能力受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，對高價牛肉的需求減弱同時，今年以來豬肉、禽肉等替代品價格持續(xù)走弱，分流了部分牛肉的消費需求，餐飲及下游加工企業(yè)對牛肉的采購量減少，市場需求端的萎靡傳導(dǎo)至流通環(huán)節(jié)，使得批發(fā)商也相應(yīng)減少了進(jìn)貨量，造成了重點批發(fā)市場牛肉日均到貨量的同比下降 3、中國牛肉進(jìn)口趨勢分析 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 圖 13 2023-2025年全國牛肉進(jìn)口數(shù)量分月統(tǒng)計 據(jù)海關(guān)總署進(jìn)口數(shù)據(jù)整理顯示：2025年1-5月中國累計進(jìn)口牛肉108.55萬噸，同比下降11.76%，呈現(xiàn)近年來少有的進(jìn)口量縮減態(tài)勢。

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C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：5月新增社融或同比多增，M2同比增速有望繼續(xù)回升

數(shù)據(jù)顯示，5月中國壽光蔬菜價格指數(shù)同比下降16.3%，較4月-14.2%的降幅進(jìn)一步走闊 “豬肉方面，從供應(yīng)端來看，前期補欄的二次育肥陸續(xù)出欄，且二次育肥仍會繼續(xù)滾動補欄，供給仍較強(qiáng)，同時節(jié)假日需求不及往年，帶動5月22省平均豬肉價格環(huán)比下跌0.6%其他方面，我們預(yù)計以舊換新政策帶動的非食品消費品仍將維持以價換量的態(tài)勢，服務(wù)價格或溫和復(fù)蘇”張文朗表示 展望未來，孫彬彬預(yù)計蔬菜價格受南方多地連續(xù)降雨影響短期內(nèi)有一定支撐，豬肉價格受出欄量上升壓制，預(yù)計維持震蕩偏弱格局，其預(yù)計6-7月CPI同比分別為-0.2%和-0.4%。

國內(nèi)

Mysteel解讀：中國豬肉自給率回升與全球供應(yīng)鏈多元化削弱關(guān)稅影響

中國是美國豬肉的重要出口市場之一，尤其是豬雜碎占美國出口比例較高加征關(guān)稅后，中國在美國進(jìn)口豬肉的積極性減小，長久以來，有可能導(dǎo)致美國養(yǎng)殖戶和加工企業(yè)面臨庫存積壓、價格下跌等問題已有美國農(nóng)業(yè)團(tuán)體對此表示擔(dān)憂并且近年來，中國已逐步減少對美國豬肉的依賴，轉(zhuǎn)而從巴西、阿根廷、西班牙、俄羅斯等國家進(jìn)口巴西已成為中國最大的豬肉進(jìn)口來源國，占中國進(jìn)口總量的47%所以美國豬肉在中國市場的份額較低，因此即使加征高額關(guān)稅，對中國整體豬肉供應(yīng)的影響依舊微乎其微。

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Mysteel解讀：生豬主力合約跳轉(zhuǎn)09，機(jī)遇與挑戰(zhàn)分析

鑒于在目前關(guān)稅水平下，美國輸華商品已無市場接受可能性，如果美方后續(xù)對中國輸美商品繼續(xù)加征關(guān)稅，中方將不予理會當(dāng)然，對于國內(nèi)豬肉市場情緒而言，此次關(guān)稅確有支撐，但不僅僅是豬肉更多的是飼料，雖說我們前期也曾多次聊到，2024年中國豬肉進(jìn)口量為107萬噸，但對于全年豬肉產(chǎn)量5706萬噸，占比不及2%，因此我國豬肉自給率很高，區(qū)區(qū)百萬噸的占有量不足以對價格產(chǎn)生影響，但飼料成本占比養(yǎng)殖成本60%以上，一旦飼料多原料上漲，可能對于價格成本有所支撐。

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Mysteel解讀：中美關(guān)稅博弈戰(zhàn) 飼料成本波動或影響豬價

而此次加征是在現(xiàn)行稅率基礎(chǔ)上繼續(xù)加征34%，這意味著今年以來，中國對美國豬肉加征的關(guān)稅累計已高達(dá)94% 2024年我國豬肉進(jìn)口量為107萬噸，同比下降30.97%，其中從美國進(jìn)口的豬肉為10萬噸，占比約9.3%加稅后，美國豬肉價格競爭力下降，促使巴西、歐盟等替代國豬肉進(jìn)口量顯著增加不過，由于我國豬肉自給率超過95%，國際市場對國內(nèi)豬肉價格的直接影響相對有限，主要是通過飼料原料價格波動來傳導(dǎo)影響。

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Mysteel解讀：中美關(guān)稅升級對豬肉市場的沖擊

2020年以來，中國從美國進(jìn)口豬肉數(shù)量持續(xù)減少，2025年1-2月從美國進(jìn)口豬肉及豬雜數(shù)量為6.7萬噸，加增關(guān)稅以來，預(yù)計進(jìn)口量呈現(xiàn)下滑趨勢，美國豬肉價格競爭力下滑，替代國家逐步向巴西、西班牙、俄羅斯等。

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Mysteel：進(jìn)口豬肉分割品價格日度小結(jié)（20250416）

企業(yè)報價

Mysteel：進(jìn)口豬肉分割品價格日度小結(jié)（20250415）

企業(yè)報價

Mysteel：進(jìn)口豬肉分割品價格日度小結(jié)（20250414）

企業(yè)報價

Mysteel：進(jìn)口豬肉分割品價格日度小結(jié)（20250409）

價格匯總

Mysteel：進(jìn)口豬肉分割品價格日度小結(jié)（20250408）

價格匯總

Mysteel解讀：兩次加征關(guān)稅對生豬價格的影響分析：政策、供需與市場反應(yīng)

【導(dǎo)讀】3月，相繼對原產(chǎn)于美國、加拿大部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅，以及宏觀政策所涉及的促消費等，對于整體生豬的影響有哪些呢？ 首先，讓我們來看，再繼對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口豬肉加征10%之后對加拿大進(jìn)口豬肉加征25%關(guān)稅，對生豬價格有哪些影響？ 之前提及，2024年，中國生豬產(chǎn)能逐步恢復(fù)，全年豬肉產(chǎn)量達(dá)到5706萬噸，雖較2023年的5794萬噸減少88萬噸，但總體供應(yīng)仍較為充足。

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Mysteel解讀：中國對美國加征豬肉關(guān)稅，對進(jìn)口豬肉市場影響分析

進(jìn)口豬肉是國產(chǎn)豬肉的補充，國產(chǎn)供應(yīng)充足，進(jìn)口貿(mào)易商維持較低的采購積極性所以，進(jìn)口豬肉需求量減退成必然趨勢 增加關(guān)稅對美豬肉出口的影響 中國對美豬肉加征10%關(guān)稅，直接提高了美國豬肉的進(jìn)口成本，導(dǎo)致其在中國市場的價格競爭力下降；由于價格上升，中國進(jìn)口商可能會減少從美國進(jìn)口豬肉，轉(zhuǎn)而從其他國家尋找替代來源；美國豬肉出口商將面臨訂單減少和利潤下降的壓力，尤其是依賴中國市場的中小企業(yè)可能受到較大沖擊。

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