國信期貨：銅去庫持續(xù)性有待觀察，銅價(jià)預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行

周五夜間，滬銅報(bào)收80810元/噸，上漲0.19%，倫銅報(bào)收10064.5美元/噸，上漲0.07%市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期不斷強(qiáng)化，且降息50bp的概率上升，推動(dòng)內(nèi)外盤銅價(jià)突破前期壓力位后顯示出一定的穩(wěn)定性另外，自由港麥克莫蘭（Freeport McMoRan）表示，位于印尼的Grasberg銅礦仍處于停工狀態(tài)，因繼續(xù)努力營救本周早些時(shí)候被困在地下的7名工人礦端的干擾因素也給銅價(jià)帶來利多支撐 基本面來看，國內(nèi)電解銅近期雖然出現(xiàn)去庫，但去庫持續(xù)性仍需要觀察，銅價(jià)上漲至高位，或抑制下游采購情緒，從而限制銅價(jià)的漲幅。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：宏觀利多情緒助推，銅價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

周三夜間，滬銅報(bào)收80260元/噸，上漲0.1%，倫銅報(bào)收9974美元/噸，下跌0.39%市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期較強(qiáng)，宏觀利多情緒助推下，內(nèi)外盤銅價(jià)向上突破后，體現(xiàn)出在高位的穩(wěn)定性市場關(guān)注本周將公布的一系列美國勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)，特別是周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告 基本面來看，整體供應(yīng)端較為寬松，需求端，現(xiàn)貨市場面臨銅高價(jià)的采購積極性將受到抑制，但需求旺季預(yù)期也將給價(jià)格帶來支撐 整體而言，現(xiàn)階段銅價(jià)受宏觀情緒主導(dǎo)，預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，以偏多思路對(duì)待。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：滬銅預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)

周二夜間，滬銅報(bào)收80410元/噸，上漲0.79%，倫銅報(bào)收10013.5美元/噸，上漲1.4%內(nèi)外盤銅價(jià)均向上突破，觸及近兩個(gè)月最高 美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）周二發(fā)布的調(diào)查顯示，美國8月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMII）從7月的48.0小幅升至48.7PMI低于50表明制造業(yè)出現(xiàn)萎縮，制造業(yè)占美國經(jīng)濟(jì)的10.2%調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測8月PMI將升至49.0ISM調(diào)查中具有前瞻性的新訂單分項(xiàng)指數(shù)回升至51.4，此前曾連續(xù)六個(gè)月萎縮。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：滬銅或震蕩偏弱

周五夜間，倫銅報(bào)收9633美元/噸，上漲0.27%，滬銅報(bào)收78170元/噸，下跌0.13%宏觀方面，美國勞工部公布7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，新增崗位7.3萬人，遠(yuǎn)低于預(yù)期的11萬人，且5月、6月數(shù)據(jù)分別從14.4萬、14.7萬大幅下修至1.9萬、1.4萬，美國7月失業(yè)率升至4.2%，前值為4.1%，勞動(dòng)參與率跌至62.2%，為近三年最低水平受數(shù)據(jù)影響，美元走弱，市場預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率升高，外盤銅價(jià)向上回調(diào)。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：宏觀利好情緒持續(xù)，滬銅預(yù)計(jì)高位震蕩

周三夜間，倫銅報(bào)收9933.5美元/噸，上漲0.36%，滬銅報(bào)收79680元/噸，下跌0.16%宏觀方面，據(jù)中國新聞網(wǎng)報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普22日宣布，美國與日本達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，美方將對(duì)日本進(jìn)口商品的關(guān)稅稅率由25%降至15%，市場情緒有所提振，外盤倫銅價(jià)格上漲至近期高位但另一方面，因前期銅關(guān)稅政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)的套利窗口關(guān)閉后，LME銅庫存持續(xù)增加，銅過剩的擔(dān)憂成為價(jià)格的壓制因素國內(nèi)處于銅消費(fèi)淡季，亦對(duì)銅價(jià)形成拖累。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：美元走弱，銅價(jià)觸及近期高點(diǎn)后回落

周五夜間，倫銅報(bào)收9879美元/噸，下跌0.17%，滬銅報(bào)收79920元/噸，上漲0.23%受獲利了結(jié)影響，外盤銅價(jià)漲至高位后有所回落但礦端緊張，以及美國預(yù)期對(duì)銅加征關(guān)稅的潛在影響依舊對(duì)銅價(jià)有較強(qiáng)支撐進(jìn)入銅消費(fèi)淡季，庫存或逐漸進(jìn)入持續(xù)累庫階段，目前基本面更多對(duì)銅價(jià)起到支撐作用 整體而言，預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，關(guān)注宏觀情緒變化，以震蕩思路對(duì)待

期貨公司評(píng)論

國信期貨：滬銅上方承壓，預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行

周三夜間，倫銅報(bào)收9188.5美元/噸，上漲0.56%，滬銅報(bào)收76090元/噸，上漲0.71%美元走弱，給予銅價(jià)上漲空間，但關(guān)稅政策將給整體需求帶來的負(fù)面影響較為確定，銅價(jià)上方承壓，市場機(jī)構(gòu)也紛紛下調(diào)二季度銅價(jià)預(yù)期基本面來看，國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)仍然較低，表明礦供應(yīng)仍有緊缺，國內(nèi)銅庫存持續(xù)去化，共同對(duì)價(jià)格形成支撐另一方面，此前持續(xù)去庫的LME銅庫存近期出現(xiàn)企穩(wěn)回升的情況整體而言，滬銅預(yù)計(jì)震蕩，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化及外盤沖擊，謹(jǐn)慎看待反彈高度，以震蕩思路對(duì)待。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：謹(jǐn)慎看待滬銅反彈高度

周二夜間，倫銅報(bào)收9137美元/噸，下跌0.91%，滬銅報(bào)收75830元/噸，下跌0.17%宏觀情緒緩和后銅價(jià)持續(xù)向上反彈，但由于關(guān)稅政策將給整體需求帶來負(fù)面影響較為確定，對(duì)銅價(jià)的反彈空間形成壓制，市場機(jī)構(gòu)也紛紛下調(diào)二季度銅價(jià)預(yù)期基本面來看，國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)仍然較低，表明礦供應(yīng)仍有緊缺，銅庫存持續(xù)去化，共同對(duì)價(jià)格形成支撐整體而言，滬銅預(yù)計(jì)寬幅震蕩，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化及外盤沖擊，謹(jǐn)慎看待反彈高度，暫時(shí)觀望。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：銅價(jià)延續(xù)跌勢，關(guān)注宏觀情緒變化

周二夜間，倫銅報(bào)收8588美元/噸，下跌1.45%，滬銅報(bào)收72520元/噸，下跌1.25%外盤銅價(jià)反彈后，夜間再度呈現(xiàn)跌勢，滬銅價(jià)格重心也跌至72000元/噸一線短期內(nèi)，貿(mào)易摩擦升級(jí)帶來的避險(xiǎn)情緒仍將對(duì)銅價(jià)形成壓制，此外，隨著紐、倫銅價(jià)差收窄，市場交易或?qū)⑦M(jìn)一步聚焦于未來LME銅可能面臨的庫存增加壓力滬銅則仍有一定旺季需求及庫存去化的支撐，且隨著銅價(jià)持續(xù)向下，或激發(fā)下游補(bǔ)庫積極性整體而言，預(yù)計(jì)滬銅震蕩偏弱，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化及外盤沖擊，謹(jǐn)防行情異動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：關(guān)稅政策多變，銅價(jià)反彈

周四夜間，倫銅報(bào)收8977.5美元/噸，上漲0.9%，滬銅報(bào)收74450元/噸，上漲0.73%特朗普暫緩對(duì)數(shù)十個(gè)國家征收關(guān)稅，疊加美元有所回落，銅價(jià)向上反彈面對(duì)關(guān)稅政策的多變性，短期內(nèi)市場避險(xiǎn)情緒仍將維持在高位，有色板塊波動(dòng)性較大基本面來看，銅庫存持續(xù)去化，對(duì)價(jià)格形成支撐滬銅預(yù)計(jì)寬幅震蕩，滬銅70000元/噸附近的支撐進(jìn)一步加固，上方主要波動(dòng)區(qū)間看向74000-76000元/噸，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化及外盤沖擊，謹(jǐn)防行情異動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，暫時(shí)觀望。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：倫銅夜間小幅反彈，滬銅延續(xù)跌勢

周一夜間，倫銅報(bào)收8714美元/噸，上漲0.28%，滬銅報(bào)收72800元/噸，下跌2.05%全球貿(mào)易摩擦升級(jí)，市場全面轉(zhuǎn)向需求下降及滯漲的預(yù)期交易，倫銅大跌兩個(gè)交易日后，昨日小幅反彈，滬銅則在節(jié)后補(bǔ)跌隨著紐、倫銅價(jià)差收窄，市場交易或?qū)⑦M(jìn)一步聚焦于未來LME銅可能面臨的庫存增加壓力，以及關(guān)稅政策實(shí)施給需求帶來的負(fù)反饋上滬銅則仍有一定旺季需求及庫存去化的支撐整體而言，預(yù)計(jì)滬銅震蕩偏弱，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化及外盤沖擊，謹(jǐn)防行情異動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

交子期貨：美元走高，銅高位回落

操作策略：自上月美國對(duì)銅進(jìn)口關(guān)稅的調(diào)查后，美銅與倫銅開啟套利窗口，銅大量轉(zhuǎn)運(yùn)至美國外盤驅(qū)動(dòng)滬銅持續(xù)走高，滬銅沖擊8萬3后快速回調(diào)，國內(nèi)高銅價(jià)下游消費(fèi)受抑，仍需警惕高位回調(diào)及消費(fèi)負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)滬銅回調(diào)日內(nèi)輕空短線謹(jǐn)慎參與，關(guān)注美元走勢，卡位交易注意靈活進(jìn)退

期貨公司評(píng)論

國信期貨：銅價(jià)持續(xù)回落，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

周四夜間，倫銅報(bào)收9846.5美元/噸，下跌0.61%，滬銅報(bào)收80810元/噸，下跌0.93%，主力合約減倉9000余手據(jù)中國新聞網(wǎng)報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普26日在白宮簽署行政令，對(duì)進(jìn)口汽車以及零部件征收25%關(guān)稅該行政令規(guī)定，針對(duì)進(jìn)口整車的關(guān)稅將于4月2日生效，汽車零部件的關(guān)稅生效日期最遲不得晚于2025年5月3日美元逐漸走強(qiáng)，疊加關(guān)稅政策可能會(huì)導(dǎo)致的需求下降預(yù)期逐漸在價(jià)格上有所反映，內(nèi)外盤銅價(jià)沖至高位后持續(xù)回落。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：夜間銅價(jià)突破新高，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

周二夜間，倫銅報(bào)收10094.5美元/噸，上漲1.61%，滬銅報(bào)收82780元/噸，上漲1.3% 據(jù)新華社報(bào)道，美國世界大型企業(yè)研究會(huì)25日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國3月消費(fèi)者信心指數(shù)為92.9，低于市場預(yù)期的94.2和2月的98.3，連續(xù)第四個(gè)月下降數(shù)據(jù)公布后，美元走弱，疊加關(guān)稅政策擔(dān)憂的情緒的推動(dòng)，內(nèi)外盤銅價(jià)均再度向上突破新高高價(jià)差繼續(xù)推動(dòng)套利交易活躍，國內(nèi)銅供應(yīng)面臨進(jìn)口減少與資源外流的擔(dān)憂，且國內(nèi)存在冶煉廠減產(chǎn)擔(dān)憂，疊加旺季的去庫狀態(tài)，基本面對(duì)銅價(jià)有一定支撐，但仍需關(guān)注需求端的旺季需求不及預(yù)期以及面對(duì)高價(jià)的負(fù)反饋，或使得銅上方再度承壓。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：美元走強(qiáng)，夜間銅價(jià)小幅回落

周四夜間，倫銅報(bào)收9910美元/噸，下跌0.88%，滬銅報(bào)收81310元/噸，下跌0.05%，增倉7000余手美元走強(qiáng)，內(nèi)外盤銅價(jià)均在漲至近期新高位后小幅回落套利交易活躍下，國內(nèi)銅供應(yīng)面臨資源外流的擔(dān)憂，且國內(nèi)存在冶煉廠減產(chǎn)擔(dān)憂，庫存雖然已處于去庫狀態(tài)，但仍需關(guān)注需求端的旺季需求不及預(yù)期以及面對(duì)高價(jià)的負(fù)反饋，或使得銅上方再度承壓預(yù)計(jì)滬銅震蕩偏強(qiáng)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

期貨公司評(píng)論

國信期貨：外盤銅價(jià)自高位回調(diào)，滬銅預(yù)計(jì)高位震蕩

周五夜間，倫銅報(bào)收9793美元/噸，上漲0.45%，滬銅報(bào)收80020元/噸，漲幅為0，主力合約減倉4000余手關(guān)稅政策引發(fā)的利多情緒推動(dòng)內(nèi)外盤銅價(jià)沖高后，因需求側(cè)的擔(dān)憂價(jià)格再度受阻，銅價(jià)自高位回調(diào)國內(nèi)銅供應(yīng)面臨減產(chǎn)和價(jià)差過大下資源外流的單鉤，庫存雖然已處于去庫狀態(tài)，但仍需關(guān)注需求端的弱復(fù)蘇以及面對(duì)高價(jià)的負(fù)反饋，或使得銅上方再度承壓預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，以震蕩思路對(duì)待

期貨公司評(píng)論

國信期貨：國內(nèi)社庫拐點(diǎn)到來，滬銅預(yù)計(jì)高位震蕩

周一夜間，倫銅報(bào)收9493美元/噸，下跌1.14%，滬銅報(bào)收78080元/噸，下跌0.47%宏觀方面，市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移至關(guān)稅政策后續(xù)實(shí)施后可能會(huì)帶來的需求下降，內(nèi)外盤銅價(jià)均自高位回調(diào)根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-2月中國未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為83.7萬噸，同比下滑7.2%外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會(huì)因此出現(xiàn)短暫缺口，以及銅價(jià)逼近8萬大關(guān)后，對(duì)于需求側(cè)的負(fù)面影響。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：滬銅預(yù)計(jì)延續(xù)高位震蕩

周二夜間，倫銅報(bào)收9679美元/噸，上漲1.96%，滬銅報(bào)收78500元/噸，上漲0.91%受美元走弱影響，外盤金屬上漲，LME銅庫存持續(xù)下降，推動(dòng)倫銅進(jìn)一步上漲，滬銅有所跟漲 市場預(yù)測，受美國可能對(duì)銅加征關(guān)稅的影響，在政策實(shí)施前，美國進(jìn)口銅將顯著增加，電解銅資源將出現(xiàn)區(qū)域性集中，使電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會(huì)因此出現(xiàn)短暫缺口國內(nèi)電解銅社會(huì)庫存已呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，庫存拐點(diǎn)的到來將給銅價(jià)帶來支撐。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：滬銅高位回調(diào)，后市預(yù)計(jì)高位震蕩

周五夜間，倫銅報(bào)收9602美元/噸，下跌0.9%，滬銅報(bào)收78430元/噸，下跌0.34%關(guān)稅政策帶來的利多情緒有所緩解，外盤銅價(jià)漲至近期高位后上方也受到生產(chǎn)商鎖定利潤帶來的壓力，銅價(jià)自高位回調(diào) 根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-2月中國未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為83.7萬噸，同比下滑7.2%外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會(huì)因此出現(xiàn)短暫缺口，以及銅價(jià)逼近8萬大關(guān)后，對(duì)于需求側(cè)的負(fù)面影響。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：滬銅延續(xù)強(qiáng)勢，關(guān)注下游需求反饋

周四夜間，倫銅報(bào)收9689美元/噸，上漲0.99%，滬銅報(bào)收79200元/噸，上漲1.4%疊加美元走弱至近期低點(diǎn)，外盤金屬價(jià)格普漲，滬銅亦有所跟漲美銅自高位小幅回調(diào)，美、倫銅價(jià)差有所收窄外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會(huì)因此出現(xiàn)短暫缺口，以及銅價(jià)逼近8萬大關(guān)后，對(duì)于需求側(cè)的負(fù)面影響預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，以震蕩思路對(duì)待

期貨公司評(píng)論