[文化用紙周評]：文化用紙市場博弈延續(xù)（20250523-0529）

截至本周四，國產(chǎn)闊葉漿板主流含稅出廠面價暫未公開報盤，化機漿含稅出廠報盤2400元/噸，實單成交可商談隆眾資訊分析本周國產(chǎn)紙漿市場走勢變動：一、需求端持續(xù)萎靡下游紙廠采購維持剛需小單模式，原紙淡季開工率預期下降，耗漿量縮減疊加原紙庫存高位，對國產(chǎn)漿采購意愿低迷二、進口漿價傳導壓力進口闊葉漿外盤低價傳聞在市場蔓延，與國產(chǎn)漿價差收窄，下游轉向低價進口貨源，國產(chǎn)漿市場份額遭擠壓 3.下周市場預測 目前文化用紙市場盤整運行，考慮新產(chǎn)線投產(chǎn)情況，短期市場供應或稍有增量，終端消費難有明顯提振，木漿因素支撐力度有限，供需面矛盾難緩，預計短期文化用紙市場窄幅整理為主，不排除局部存讓利情況，雙膠紙主流市場價格在4800-5100元/噸，銅版紙主流市場價格在5400-5600元/噸，還需關注出版訂單釋放進度及漿價變化。

周評

[文化用紙周評]：文化用紙市場區(qū)間盤整延續(xù)（20250516-0522）

截至本周四，國產(chǎn)闊葉漿板主流含稅出廠面價暫未公開報盤，化機漿含稅出廠報盤2400元/噸，實單成交可商談隆眾資訊分析本周國產(chǎn)紙漿市場走勢變動：一、進口漿價格壓制國際闊葉漿外盤報價貼近市場現(xiàn)貨價格，與國產(chǎn)漿形成價格競爭，疊加俄針低價沖擊，削弱國產(chǎn)漿定價空間二、需求持續(xù)低迷下游原紙市場淡季特征顯著，白卡紙、文化紙需求疲軟，紙廠原料庫存維持狀態(tài)使用，采購僅限剛需，無補庫意愿 3.下周市場預測 目前文化用紙市場供需博弈，考慮新產(chǎn)線投產(chǎn)情況，短期市場供應或稍有增量，終端消費難有明顯提振，木漿因素支撐力度有限，綜合分析，預計短期文化用紙市場區(qū)間盤整為主，不排除局部存讓利情況，雙膠紙主流市場價格在4800-5200元/噸，銅版紙主流市場價格在5500-5700元/噸，還需關注出版訂單釋放進度及漿價變化。

周評

[文化用紙周評]：文化用紙運行偏弱，成交氣氛低迷（20250418-0424）

截至本周四，國產(chǎn)闊葉漿板主流含稅出廠面價4350-4500元/噸，化機漿含稅出廠報盤2550-2700元/噸，實單成交可商談隆眾資訊分析本周國產(chǎn)紙漿市場走勢變動：一、國產(chǎn)頭部漿廠試探性報盤平水現(xiàn)貨，但下游以“淡季漿價或續(xù)跌”為由要求再降，雙方未能達成一致，市場陷入挺價-壓價的對峙狀態(tài)，承壓漿價運行二、進口闊葉漿周內下跌1.3%，拖累國產(chǎn)漿市場信心，貿易商挺價意愿不足，報價呈現(xiàn)明穩(wěn)暗降的特征 3.下周市場預測 目前文化用紙市場偏弱運行，考慮新產(chǎn)線投產(chǎn)情況，短期市場供應或稍有增量，終端消費難有明顯提升，木漿因素階段支撐力度有限，綜合分析，預計短期文化用紙市場弱勢整理為主，不排除局部讓利情況擴大，雙膠紙主流市場價格在5000-5400元/噸，銅版紙主流市場價格在5600-5800元/噸，還需關注工廠裝置運行情況及漿價變化。

周評

[紙漿周評]：區(qū)間內調整運行 紙漿市場波動有限（20250321-0327）

受當前生活紙淡季影響，下游需求訂單收緊，甘蔗漿市場價格同樣出現(xiàn)陰跌現(xiàn)象，考慮短期內需求端難有較強支撐，隆眾資訊預計下周期國產(chǎn)非木漿市場價格偏弱震蕩整理，建議關注下游開工走勢及期貨盤面變動 3.市場影響因素分析 3.1 文化紙市場 本周期國內銅版紙市場窄幅波動，成交未見提升。

周評

[紙漿周評]：陰跌難止 紙漿市場繼續(xù)偏弱震蕩（20250314-0320）

心態(tài)面來看，近期期貨盤面走勢震蕩，業(yè)者對后市行情缺乏堅定信心，報盤價格出現(xiàn)下行調整，隆眾資訊預計下周期國產(chǎn)非木漿市場價格區(qū)間震蕩，建議關注需求訂單釋放節(jié)奏變化及下游開工變動 3.市場影響因素分析 3.1 文化紙市場 本周期國內銅版紙市場區(qū)間盤整運行，成交表現(xiàn)寡淡。

周評

[紙漿周評]：平穩(wěn)跟進 紙漿市場觀望情緒升溫（20250228-0306）

另一方面，周期內期貨盤面持續(xù)走軟，市場缺乏明確利好支撐，部分甘蔗漿漿企報盤謹慎，實單商談為主需求端來看，短期內主力下游生活紙行業(yè)即將迎來需求淡季，業(yè)者等待漿周消息面指引，短期內操盤亦顯謹慎，隆眾資訊預計下周期國產(chǎn)非木漿市場價格區(qū)間整理，建議關注市場消息面變動及下游紙企開工走勢變化 3.市場影響因素分析 3.1 文化紙市場 本周期國內銅版紙市場盤整運行，市場交投平平。

周評

Mysteel周報：機械原材料價格監(jiān)測（1.3-1.10）

綜合來看，型鋼市場整體呈現(xiàn)走弱的運行趨勢，下游需求逐步降低，生產(chǎn)端以去庫減壓為主，軋鋼廠自主進入檢修停產(chǎn)以庫存供應為主，部分貿易商對市場信心不足，開始提前進入假期，產(chǎn)業(yè)鏈整體逐步進入假期平穩(wěn)階段綜合來看，預計下周全國型鋼市場價格或將以弱穩(wěn)走勢運行 三、機械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要④——銅： 宏觀方面，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，12月CPI同比上漲0.1%，全國居民消費價格環(huán)比持平。

機械

Mysteel周報：船舶原材料價格（1.13-1.19）

綜合來看，型鋼市場整體呈現(xiàn)走弱的運行趨勢，下游需求逐步降低，生產(chǎn)端以去庫減壓為主，軋鋼廠自主進入檢修停產(chǎn)以庫存供應為主，部分貿易商對市場信心不足，開始提前進入假期，產(chǎn)業(yè)鏈整體逐步進入假期平穩(wěn)階段綜合來看，預計下周全國型鋼市場價格或將以弱穩(wěn)走勢運行 三、船舶行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要③——銅： 宏觀方面，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示， 12月CPI同比上漲0.1%，全國居民消費價格環(huán)比持平。

船舶

[紙漿周評]：區(qū)間下行 紙漿市場面臨重重挑戰(zhàn)（20241018-1024）

木漿因素支撐力度一般，業(yè)者對后市態(tài)度謹慎，貿易商多隨進隨出，囤庫意愿不高，區(qū)域內以量換價情況存在，主流品牌平張銅版紙價格區(qū)間在5400-5800元/噸，實單可商談部分企業(yè)出口訂單尚可，一定程度緩和市場供需矛盾 隆眾分析：目前銅版紙市場偏弱走勢，下游需求不振，原材料支撐力度有限，預計下周銅版紙市場弱勢波動延續(xù)，價格區(qū)間在5400-5700元/噸，還需關注關聯(lián)紙種價格變化 3.2白卡紙市場 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本周期規(guī)模以上企業(yè)250-400g主流品牌社會白卡紙含稅均價4260.0元/噸，環(huán)比持平，同比下降13.2%。

周評

Mysteel周報：銅價重心延續(xù)上抬 社會庫存大幅去庫(9.13-9.20)

后市來看，宏觀方面，目前國內社庫去庫趨勢延續(xù)，國內煉廠發(fā)貨與海外進口貨源均有所減少，疊加美聯(lián)儲降息50BP靴子落地，銅價上行趨勢增強消費方面，西南本土消費表現(xiàn)依舊不太理想，雖近期下游銅廠有一定的節(jié)前備庫，但若銅價依舊維持上行走勢，市場消費或將再度受阻升貼水方面，下周由于臨近國慶假期，市場備貨表現(xiàn)或將有所增強，預計現(xiàn)貨升貼水將有所上調，預計維持在升0--升100區(qū)間進行調整 三、電解銅庫存變化分析 本周（9.12~9.19）國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存19.39萬噸，較9日降4.22萬噸，較12日降2.54萬噸；本周上海市場庫存大幅下降，主因上海市場一方面由于部分冶煉廠減產(chǎn)、檢修等因素，國產(chǎn)到貨入庫量仍較為偏少；另一方面，受制于臺風等影響，進口船期有所晚期，進口銅到貨也難有明顯增量，同時下游消費未有明顯下滑，因此庫存表現(xiàn)明顯降幅。

周報

Mysteel周報：下游消費表現(xiàn)減弱 銅現(xiàn)貨升貼水走跌(8.16-8.23)

最后，西南市場消費表現(xiàn)為全國最弱一檔，故而銅價的走勢對需求的影響至關重要，若銅價能再次回到71000元/噸附近，西南電解銅消費或將有所回暖，而升貼水方面，由于成交困難，預計下周將維持在貼水100-升水50元/噸區(qū)間波動 三、電解銅庫存變化分析 本周（8.15~8.22）國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存28.29萬噸，較15日降1.51萬噸，較19日降0.36萬噸；本周上海市場庫存繼續(xù)下降，但去庫幅度有所收窄，主因周內銅價偏強震蕩，下游采購接貨需求表現(xiàn)下滑，但倉庫不論進口銅及國產(chǎn)到貨入庫同樣有限，因而去庫幅度不如前期。

周報

Mysteel周報：銅價企穩(wěn)反彈上漲 社會庫存去庫節(jié)奏加快(8.9-8.16)

后市來看，當前在宏觀消息影響下，銅價出現(xiàn)了一定的反彈走勢，但從實際的需求來看，國內終端消費依舊未見明顯的大幅回升，同時，雖近期社庫去庫表現(xiàn)尚可，但絕對值依舊處于較高庫存水平故綜合來看，銅價后續(xù)供需支撐較為乏力，或將有進一步?jīng)_高回調的可能性，同時，西南市場雖流通現(xiàn)貨偏緊，但區(qū)域消費表現(xiàn)依舊乏力，預計下周現(xiàn)貨升貼水將維持在貼水50-升水50元/噸之間窄幅調整 三、電解銅庫存變化分析 本周（8.8~8.15）國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存29.80萬噸，較8日降3.84萬噸，較12日降1.89萬噸；本周上海市場庫存繼續(xù)下降明顯，主因一方面下游采購補庫需求尚可，消費繼續(xù)表現(xiàn)增長；另一方面，市場進口銅到貨相對較少，因此庫存大幅去庫。

周報

Mysteel周報：銅價延續(xù)下行趨勢 下游畏跌情緒顯現(xiàn)(7.19-7.26)

后市來看，當前銅價持續(xù)走弱，市場需求釋放更多來源于低銅價的刺激，而非實際終端需求訂單的增加，消費前景仍不太樂觀故，綜合來看，下周銅價若維持當前低位運行，西南電解銅消費或將有進一步的轉好表現(xiàn)，但同樣的，若銅價延續(xù)周五的反彈走勢，下周消費將再次陷入沉寂狀態(tài) 三、電解銅庫存變化分析 本周（7.18~7.25）國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存36.14萬噸，較18日降1.13萬噸，較22日增0.03萬噸；本周上海市場庫存增加明顯，主因周內進口銅到貨較多，其中不論保稅區(qū)以及到船抵港貨源均有所流入，且銅價下跌，下游消費增加并不明顯，因此庫存增加。

周報

[文化用紙日評]：文化用紙市場運行止跌趨穩(wěn)（20240517）

臨近周末，場內消息面相對平靜，期貨盤面窄幅波動對市場沖擊有限，隆眾資訊預計下周國產(chǎn)漿市場穩(wěn)中略偏強震蕩，建議關注下游紙企開工變動及期貨盤面走勢截至目前楊木化機漿主流含稅出廠報3050-3100元/噸，漂白竹漿板含稅出廠價5500-6000元/噸，甘蔗濕漿含稅出廠價4900-5050元/噸，漂白葦漿板含稅出廠4950-5000元/噸 4.后市預測 隆眾分析：目前文化用紙市場偏穩(wěn)整理，成交改善不大，木漿價格支撐堅挺，預計短期文化用紙市場窄幅整理延續(xù)，雙膠紙市場價格區(qū)間在5400-5800元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5600-5900元/噸，還需密切關注木漿價格變化。

每日點評

[文化用紙日評]：文化用紙市場交投不旺（20240430）

紙企開工延續(xù)低位，且節(jié)前備倉陸續(xù)完成，短線內觀望市場波動為主，生活方面部分紙企假期停機檢修，對紙漿需求量有所減少，隆眾資訊預計下周國產(chǎn)漿市場震蕩整理，建議關注需求訂單跟進及進口漿價格走勢截至目前楊木化機漿主流含稅出廠報3050-3200元/噸，漂白竹漿板含稅出廠價5500-6000元/噸，甘蔗濕漿含稅出廠價4900-5050元/噸，漂白葦漿板含稅出廠4950-5000元/噸 4.后市預測 隆眾分析：目前文化用紙市場供需僵持，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格支撐堅挺，預計短期文化用紙市場區(qū)間波動為主，雙膠紙市場價格區(qū)間在5500-5900元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5700-6100元/噸，還需密切關注木漿價格變化。

每日點評

[文化用紙日評]：文化用紙市場成交不旺（20240419）

業(yè)者操盤多以謹慎為主，推漲情緒仍在蔓延，但受需求疲軟拖拽，持貨廠商報盤持穩(wěn)，故隆眾資訊預計下周國產(chǎn)漿市場價格區(qū)間震蕩為主，建議關注下游紙企裝置開工及期貨盤面走勢截至目前楊木化機漿主流含稅出廠報3150-3250元/噸，漂白竹漿板含稅出廠價5600-5950元/噸，甘蔗濕漿含稅出廠價4900-5050元/噸，漂白葦漿板含稅出廠4950-5000元/噸 4.后市預測 隆眾分析：目前文化用紙市場供需僵持，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格支撐堅挺，預計短期文化用紙市場區(qū)間波動為主，雙膠紙市場價格區(qū)間在5500-5900元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5700-6100元/噸，還需密切關注木漿價格變化。

每日點評

[文化用紙月評]：多因素相互牽制，市場運行僵持顯現(xiàn)（2024年3月）

157g銅版紙企業(yè)含稅均價為6200.0元/噸，環(huán)比持平目前銅版紙行業(yè)供需相對平衡，企業(yè)生產(chǎn)情況基本穩(wěn)定，產(chǎn)線交叉排產(chǎn)情況存在木漿價格偏強走勢，成本支撐因素增強，紙企挺價意愿強烈上半年展會及各類宣傳用紙量尚可，出版需求暫未見集中釋放，用戶以量定采為主，經(jīng)銷商多隨行就市，囤貨意愿不強，主流品牌平張銅版紙價格區(qū)間在5800-6100元/噸，實單商談部分企業(yè)出口訂單尚可，一定程度緩解市場供需矛盾隆眾分析：目前銅版紙市場窄幅波動，原料支撐因素增強，需求端仍顯不旺，預計下周銅版紙市場橫盤為主，價格區(qū)間在5800-6100元/噸，還需關注漿價變化。

月評

Mysteel周報：銅庫存累庫壓力尚存 現(xiàn)貨維持貼水行情（2.23-3.1）

后市來看，目前區(qū)域終端需求仍未完全復蘇，市場交易氛圍較為冷清，加之銅價走勢雖偏弱但跌幅有限，故而市場成交多以長單為主；綜上所述，筆者認為下周西南市場電解銅消費表現(xiàn)仍難有突破性表現(xiàn) 三、電解銅庫存變化分析 本周（2.22~2.29）國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存29.95萬噸，較22日增2.81萬噸，較26日增1.09萬噸；本周上海、廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存繼續(xù)增加，主因倉庫仍有到貨，加之下游消費回升空間受限，采購需求難有明顯提升，庫存亦維持累庫趨勢。

周報

Mysteel周報：社會庫存大幅累庫 銅價走高現(xiàn)貨貼水幅度擴大（2.18-2.23）

后市來看，由于多數(shù)川渝終端企業(yè)在正月十五后方將陸續(xù)進入復工復產(chǎn)狀態(tài)，疊加近期銅價整體走勢偏強，下游銅廠對于零單的采購意愿普遍偏弱，多以長單提貨為主；綜上所述，筆者仍認為下周市場消費仍將難有起色，西南市場電解銅交易氛圍整體偏弱，但隨著時間推移川渝下游全面復工復產(chǎn)后，屆時消費表現(xiàn)或將有所回升 三、電解銅庫存變化分析 本周（2.8~2.22）國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存27.14萬噸，較8日增11.19萬噸，較19日增0.56萬噸；本周上海、廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存大幅增加，主因國內煉廠節(jié)假并沒停止生產(chǎn)，加之節(jié)后歸來交割換月，冶煉廠發(fā)貨增加，且節(jié)假期間，下游基本進入停產(chǎn)放假狀態(tài)，消費停滯。

周報

[輕質白油周評]：量少庫存降至中低水平 輕質白油堅挺出貨（20240119-20240125）

1. 本周熱點關注 a）本周期（2024年1月19日至2024年1月25日），山東獨立煉廠柴油價格上漲（0#7073，環(huán)比+24或0.34%，同比-352或4.74%）。

周評