【新湖期貨】鐵礦石供需確定性較強(qiáng)，關(guān)注宏觀預(yù)期變化

受訪人信息：新湖期貨 研究所黑色研究員 肖雨茜（Z0021597） 客戶觀點(diǎn)： 與往年相比，今年鐵礦石港口高庫(kù)存逐漸常態(tài)化，市場(chǎng)投機(jī)情緒明顯減弱，鋼廠冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)以剛需為主，基本無(wú)超補(bǔ)、多補(bǔ)意向，貿(mào)易商主動(dòng)降庫(kù)存和套保意愿強(qiáng)烈。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

弘業(yè)期貨：鐵礦石上方仍有一定阻力

供應(yīng)方面，外礦發(fā)運(yùn)有所回升，澳洲礦明顯增加，非主流礦和巴西礦發(fā)運(yùn)出現(xiàn)減量，到港量則繼續(xù)回升，國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量回升至高位，供應(yīng)維持正常波動(dòng)需求方面，日均鐵水產(chǎn)量221.39萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.57萬(wàn)噸目前鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢，需求保持低位，且鐵礦石供應(yīng)壓力偏大，整體上維持供強(qiáng)需弱庫(kù)存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存14365.81萬(wàn)噸，環(huán)比增加80.36萬(wàn)噸，由于到港量增加，港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)；日均疏港量295.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少4.85萬(wàn)噸，結(jié)束連續(xù)三期上升趨勢(shì)。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期上方存在一定壓力

供應(yīng)方面，上周外礦發(fā)運(yùn)小幅回落，澳巴礦均有所減少，到港量小幅回落，整體供應(yīng)較為穩(wěn)定需求方面，日均鐵水產(chǎn)量241.4萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少1.33萬(wàn)噸目前鋼廠虧損有所減輕，自主減產(chǎn)力度不足，鐵水產(chǎn)量仍處于相對(duì)高位，因此剛需仍存，對(duì)礦價(jià)有一定支撐但隨著到港量的逐步增加，以及疏港量高位回落，后期累庫(kù)預(yù)期增加，且原料礦石價(jià)格相對(duì)較高，市場(chǎng)觀望情緒較濃庫(kù)存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存11293.41萬(wàn)噸，環(huán)比增加156.25萬(wàn)噸，日均疏港量296.12萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.28萬(wàn)噸，港口庫(kù)存繼續(xù)累積。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：寶武確定入局西芒杜鐵礦，鐵礦石盤面震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉916（+6），金步巴粉872（+4），超特粉775（+2）鐵礦今日普遍上漲5-10，全國(guó)港口現(xiàn)貨成交108.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.5%，進(jìn)口礦成交50筆，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒一般，貿(mào)易商報(bào)價(jià)隨行就市為主，鋼廠剛需補(bǔ)庫(kù)為主，多數(shù)鋼廠觀望為主 ②本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2715元/噸，平均鋼坯含稅成本3547元/噸，周環(huán)比下調(diào)52元/噸，與9月6日當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格3580元/噸相比，鋼廠平均盈利33元/噸，周環(huán)比增加122元/噸。

晨報(bào)速遞

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期漲幅明顯，存在一定調(diào)整壓力

供應(yīng)方面，上周全球發(fā)運(yùn)出現(xiàn)回落，主要減量出現(xiàn)在澳洲，到港量有所回升需求方面，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少6.01萬(wàn)噸至226.81萬(wàn)噸受美國(guó)CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期以及國(guó)內(nèi)優(yōu)化疫情防控政策影響，市場(chǎng)情緒得到提振，預(yù)期需求增加，但后期仍需關(guān)注現(xiàn)實(shí)需求的表現(xiàn)且近期受天氣污染影響，唐山、山東啟動(dòng)二級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，部分鋼企燒結(jié)限產(chǎn)30%，鐵礦石現(xiàn)實(shí)需求或受影響 庫(kù)存方面，本周mysteel 統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存13258.77萬(wàn)噸，環(huán)比增加65.31萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石上方仍存在一定壓力

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運(yùn)有所回升，澳洲和非主流出現(xiàn)增量，巴西明顯減少，整體的到港量小幅減少，巴西到港明顯回升需求方面，本期鐵水日均產(chǎn)量219.24萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.02萬(wàn)噸，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落近期鋼廠利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，高爐復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，疊加鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存偏低，帶動(dòng)礦石補(bǔ)庫(kù)需求，但鋼市依然處于淡季，高溫降雨天氣情況下現(xiàn)實(shí)成材季節(jié)性需求弱，礦價(jià)上漲空間仍有壓制庫(kù)存方面，本期45港鐵礦庫(kù)存13194.55萬(wàn)噸，環(huán)比增加166.26萬(wàn)噸，日均疏港量260.71萬(wàn)噸，環(huán)比下降13.58萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：鋼材材總庫(kù)存偏低，鐵礦石發(fā)運(yùn)穩(wěn)定

滬銅逢低做多；滬鋁多單持有；滬鎳多單持有鋼材材總庫(kù)存偏低，但累庫(kù)速度偏快，05合約觀望；鐵礦石發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，港口累庫(kù)，鐵水回升情況有待觀察，建議05合約暫觀望；焦炭第二輪提降落地，盤面平水集港成本，焦炭05合約空單持有，止損位3250；焦煤供應(yīng)低位，現(xiàn)貨回落，盤面貼水現(xiàn)貨，建議焦煤05合約暫觀望僅供參考

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：鐵礦石發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，港口累庫(kù)

滬鋁多單持有；滬鎳多單持有鋼材總庫(kù)存偏低，但累庫(kù)速度偏快，05合約觀望；鐵礦石發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，港口累庫(kù)，鐵水回升情況有待觀察，建議05合約暫觀望；焦炭第二輪提降開始，盤面小幅貼水現(xiàn)貨，焦炭05合約空單持有，止損位3250；焦煤供應(yīng)低位，現(xiàn)貨回落，盤面貼水現(xiàn)貨，建議焦煤05合約暫觀望

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：鋼材總庫(kù)存偏低，鐵礦石發(fā)運(yùn)穩(wěn)定

滬鋁逢低做多，關(guān)注21000支撐；滬鎳逢低做多鋼材總庫(kù)存偏低，但累庫(kù)速度偏快，05合約觀望；鐵礦石發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，港口累庫(kù)，鐵水回升情況有待觀察，建議05合約暫觀望；焦炭第二輪提降開始，盤面小幅貼水現(xiàn)貨，焦炭05合約空單持有，止損位3250；焦煤供應(yīng)低位，現(xiàn)貨回落，盤面貼水現(xiàn)貨，建議焦煤05合約暫觀望僅供參考

機(jī)構(gòu)

大商所：鐵礦石期貨擬定期調(diào)整品牌升貼水

關(guān)于就鐵礦石定期調(diào)整品牌升貼水及增設(shè)可交割品牌公開征求意見的公告 〔2020〕19號(hào) 為進(jìn)一步提升鐵礦石期貨交割便利性，現(xiàn)就鐵礦石定期調(diào)整品牌升貼水及增設(shè)可交割品牌相關(guān)事宜征求市場(chǎng)意見，具體如下： 一、鐵礦石期貨擬定期調(diào)整品牌升貼水 三種備選方案調(diào)整頻率分別為每半年、每季度或每月調(diào)整。

爐料

永安期貨：2021年鐵礦石庫(kù)存低價(jià)格高 需求猶有未定

新華財(cái)經(jīng)北京1月19日電 永安期貨分析師發(fā)布研報(bào)表示，展望2021年，在高礦價(jià)和礦山疫情防控措施成熟的條件下，海外供應(yīng)增加6800萬(wàn)噸，但假定海外需求延續(xù)恢復(fù)至2019年水平，則需求增量將達(dá)到7500萬(wàn)噸維持海外庫(kù)存平穩(wěn)的情況下，國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦供應(yīng)預(yù)計(jì)小幅消化700萬(wàn)噸，結(jié)合內(nèi)礦預(yù)估增產(chǎn)1000萬(wàn)噸，2020年整體國(guó)內(nèi)鐵礦供給增量約300萬(wàn)，較為有限但在“碳中和”、壓縮粗鋼產(chǎn)量等政策下，國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)業(yè)將維持甚至低于2020年。

爐料

2025亞太鐵礦石供需與投資發(fā)展大會(huì)-圓滿落幕

-雷平喜 總工程師 中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)- 接下來(lái)會(huì)議進(jìn)入第四主題環(huán)節(jié)-《中國(guó)鐵礦石供應(yīng)鏈模式創(chuàng)新及穩(wěn)定》 澳大利亞國(guó)貿(mào)資源 總經(jīng)理助理 張?jiān)诜?，作《貿(mào)易型企業(yè)海外礦業(yè)資源全球化布局》的精彩主題演講 -張?jiān)诜?總經(jīng)理助理 澳大利亞國(guó)貿(mào)資源- 關(guān)丹港 首席商務(wù)官 Mazlim Bin Husin, 發(fā)表演講《通過(guò)關(guān)丹港的干散貨能力提高礦產(chǎn)貿(mào)易效率》 -Mazlim Bin Husin 首席商務(wù)官 關(guān)丹港- 中信期貨 國(guó)際化研究負(fù)責(zé)人 桂晨曦，作《中國(guó)鐵礦石期貨在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用模式分享》的精彩演講 -桂晨曦 國(guó)際化研究負(fù)責(zé)人 中信期貨- 接下來(lái)，會(huì)議進(jìn)入主題討論，該討論由Mysteel 分析師 楊琪主持，Jindal Steel & Power Ltd. 外貿(mào)銷售市場(chǎng)經(jīng)理 Purna Chandra Patro，香港國(guó)際礦業(yè)協(xié)會(huì) 會(huì)長(zhǎng) 孫鐵民， Mysteel 鐵礦石亞太市場(chǎng)部經(jīng)理 朱念念共同參與，以《全球鐵礦石貿(mào)易流向格局及品種變化趨勢(shì)》為核心，嘉賓各自闡述了自己的觀點(diǎn)。

會(huì)議報(bào)道

“2025鋼鐵原材料高質(zhì)量發(fā)展論壇”圓滿結(jié)束！

接著對(duì)下半年市場(chǎng)進(jìn)行展望，下半年煤焦價(jià)格或反復(fù)上下震蕩，壓力或小于上半年，波動(dòng)幅度有限需關(guān)注階段性供需矛盾變化，以及宏觀預(yù)期帶動(dòng)市場(chǎng)邊際反彈行情全年煤炭供應(yīng)穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)不變，增速環(huán)比上半年明顯放緩，供應(yīng)釋放壓力有限，下半年需求端有走弱預(yù)期，高供應(yīng)和弱需求下預(yù)期，中長(zhǎng)期價(jià)格仍有承壓風(fēng)險(xiǎn) 天柱深(北京)國(guó)際貿(mào)易有限公司鐵礦期現(xiàn)交易員劉聰指出，由于期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)率有差異，因此一般來(lái)說(shuō)期貨的波動(dòng)率、價(jià)格彈性高于現(xiàn)貨，這就導(dǎo)致了基差的波動(dòng)，也給基差交易帶來(lái)機(jī)會(huì)，目前鐵礦石基差貿(mào)易主要指鐵礦石遠(yuǎn)月基差貿(mào)易，貿(mào)易商通過(guò)買賣遠(yuǎn)月基差，賺取中間的波動(dòng)，并在進(jìn)入交貨期之前“平倉(cāng)”，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)鎖定。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 交投尚可

需求端，周邊個(gè)別鋼企高爐檢修，原料用量減弱，以消耗庫(kù)存為主，本地鋼廠按需補(bǔ)庫(kù) 有市場(chǎng)參與者稱：市場(chǎng)上行，成交量好轉(zhuǎn)，賣方幾無(wú)庫(kù)存，心態(tài)有所提振，短期看漲后市 綜合來(lái)看，今日鐵礦石期貨上行明顯，疊加鋼廠成材價(jià)格上漲，鋼廠利潤(rùn)有所恢復(fù)，對(duì)精粉價(jià)格有一定支撐，預(yù)計(jì)短期山東國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel鐵礦石月報(bào)——7月鐵礦石過(guò)渡至供應(yīng)寬松格局，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格偏弱震蕩

其中鐵礦石價(jià)格方面，青島港PB粉價(jià)格跌幅大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力合約大于鐵礦石期貨主力合約62%指數(shù)均價(jià)自月初的95.75美元/干噸短暫反彈至96.05美元/干噸后，隨后回落至93.6美元/干噸，月中跌至新低91.95美元，月末有所回彈6月均值93.83美元/噸，環(huán)比下跌5.24美元/噸月內(nèi)鐵礦基差、月差收縮，內(nèi)外價(jià)差走擴(kuò) 6月中美倫敦談判收效甚微，美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議下調(diào)明年降息次數(shù)，并充分表達(dá)未來(lái)的不可預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通縮繼續(xù)，固定資產(chǎn)投資增速回落，內(nèi)需仍體現(xiàn)出走弱風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)端，基本面成材需求仍有韌性、鐵水產(chǎn)量維持高位，鐵礦整體去庫(kù)；自身基本面來(lái)看，6月鐵礦進(jìn)入季節(jié)性發(fā)運(yùn)沖量階段，全球海漂庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，推動(dòng)到港進(jìn)入持續(xù)增加趨勢(shì)，同時(shí)國(guó)內(nèi)高爐小范圍年中檢修，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)三周小幅減產(chǎn)，鐵礦庫(kù)存窄幅波動(dòng)。

月報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

需求端，鋼廠利潤(rùn)一般，維持按需補(bǔ)庫(kù)，觀望氛圍濃郁 有市場(chǎng)參與者稱：近期鐵礦石期貨波動(dòng)較為劇烈，伴隨鋼廠采購(gòu)需求尚可，多看穩(wěn)后市 綜合來(lái)看，近期鐵礦石盤面震蕩上行，疊加礦山精粉出貨明顯好于前期，鋼廠對(duì)原料有一定需求，預(yù)計(jì)短期山東國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月23日-6月27日）

1）原料現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌本周焦炭第四輪提降落地，鐵礦石價(jià)格下跌9元/噸，成本繼續(xù)下移，帶動(dòng)鋼價(jià)走弱2）原油價(jià)格大幅下跌，對(duì)商品期貨有一定沖擊本周伊以達(dá)成?；饏f(xié)議，原油當(dāng)日跌停，能源價(jià)格大幅下跌，帶動(dòng)商品市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱 預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格小幅反彈運(yùn)行邏輯在于：1、原料方面，1）雙焦，煤礦于5月下旬開始減產(chǎn)，截止到本周，煤礦已減產(chǎn)6周，周產(chǎn)量已較5月高點(diǎn)下降10%左右本周煤礦庫(kù)存開始下降，較上周去庫(kù)7%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)小幅下跌，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)小幅反彈（6.23-6.27）

鋼材價(jià)格小幅下跌：Mysteel全國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)報(bào)3345元/噸，較上周下跌16元/噸，跌幅0.49%其中，Mysteel長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)報(bào)3317元/噸，較上周下跌0.67%；Mysteel扁平材價(jià)格指數(shù)報(bào)3371元/噸，較上周下跌0.32% 本周鋼材價(jià)格小幅下跌1）原料現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌本周焦炭第四輪提降落地，鐵礦石價(jià)格下跌9元/噸，成本繼續(xù)下移，帶動(dòng)鋼價(jià)走弱2）原油價(jià)格大幅下跌，對(duì)商品期貨有一定沖擊。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山管帶價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng) 出貨一般

一、市場(chǎng)總結(jié) 今日黑色系期貨盤面震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)情緒得到修復(fù)，本周周初黑色系期貨片面開始震蕩下行，導(dǎo)致市場(chǎng)觀望情緒加劇，不過(guò)隨著宏觀利好政策出臺(tái)，市場(chǎng)情緒得到了一定的修復(fù)，但當(dāng)前淡季效應(yīng)下，商家仍采取謹(jǐn)慎操作，短期內(nèi)市場(chǎng)基本面維持供需雙弱局面，貿(mào)易端去庫(kù)乏力 宏觀消息面：截至6月27日收盤，螺紋鋼2510收2995元/噸，漲0.98%；熱卷2510收3121元/噸，漲0.94%；鐵礦石2509收716.5元/噸，漲1.99%。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel月報(bào)：7月份黑龍江建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒄鹗幤?/a>