瑞達(dá)期貨：滬銅震蕩微漲 銅加工費(fèi)上調(diào)

倉單庫存：周五滬銅倉單合計(jì)55158噸，日增1678噸；12月24日，LME銅庫存為149075噸，日減2025噸，連降23日截止12月27日當(dāng)周，上海期貨交易所陰極銅庫存為123647噸，周減5422噸 主力持倉：滬銅主力2002合約前20名多頭持倉91569手，日減591手，空頭持倉103973手，日增1276手，凈空持倉12404手，日增1867手，多減空增，凈空增加。

機(jī)構(gòu)

銅：現(xiàn)貨貼水?dāng)U大 期貨震蕩偏強(qiáng)

其中，黃金勘查預(yù)算占57%，計(jì)劃部署鉆孔300個(gè)，銅和銀分別占38%和3%2018年，礦業(yè)公司在智利完成鉆孔100個(gè)，銅是主要勘探對(duì)象 邏輯：近期現(xiàn)貨持續(xù)貼水，且有貼水?dāng)U大的趨勢(shì)，下游不看好后市，現(xiàn)貨市場(chǎng)隱隱有跟不上期貨市場(chǎng)節(jié)奏的態(tài)勢(shì)而期貨市場(chǎng)在宏觀面修復(fù)后，做多情緒較濃，但是短期缺乏向上突破的契機(jī)預(yù)計(jì)銅價(jià)將在48500-50000元/噸位置震蕩偏強(qiáng) 操作建議：建議觀望 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)降息政策變化風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易磋商風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：滬銅大幅上漲 庫存再錄下降

倉單庫存：周一滬銅倉單合計(jì)60792噸，日減703噸，連降5日；12月6日，LME銅庫存為193800噸，日減4625噸，連降11日截止12月6日當(dāng)周，上海期貨交易所陰極銅庫存為112667噸，周減7525噸，連降5周 主力持倉：滬銅主力2002合約前20名多頭持倉69796手，日增15667手，空頭持倉19858手，日增19858手，凈空持倉11787手，日增4191手，多空均增，凈空增加。

機(jī)構(gòu)

12月31日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

12月31日瑞達(dá)期貨投資觀察—滬銅

隔夜滬銅2002承壓下行近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，美國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然脆弱，美元承壓下行，同時(shí)上游銅礦TC價(jià)格降至低位，以及中國銅冶煉商確定聯(lián)合減產(chǎn)，銅礦供應(yīng)偏緊并向下傳導(dǎo)，對(duì)銅價(jià)形成支撐，不過中美更長(zhǎng)遠(yuǎn)的貿(mào)易局勢(shì)仍存不確定性，以及全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場(chǎng)對(duì)明年需求表現(xiàn)仍存擔(dān)憂，對(duì)銅價(jià)形成壓力現(xiàn)貨方面，近年尾，市場(chǎng)接貨人群減少，接貨量明顯下降，市場(chǎng)已明顯顯現(xiàn)年末味今日市場(chǎng)整體交投偏差，下游補(bǔ)貨有限。

機(jī)構(gòu)

上期所：推進(jìn)國際化品種低硫燃料油與保稅銅期貨上市

中證網(wǎng)訊（記者孫翔峰）12月3日至6日，由美國期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)組織的第15屆亞洲衍生品大會(huì)在新加坡舉行上期所首次設(shè)立展臺(tái)，相關(guān)參會(huì)人員介紹了上期所原油期貨與20號(hào)膠期貨的運(yùn)行情況記者獲悉，下一步，上海國際能源交易中心將推進(jìn)國際化品種低硫燃料油與保稅銅期貨上市，研究推進(jìn)境外設(shè)庫 上期所駐新辦首席代表張惠巖出席亞太區(qū)域交易所交流論壇，就交易所國際化進(jìn)程中的機(jī)遇與挑戰(zhàn)與泰國期貨交易所、印度證券交易所、韓國交易所、馬來西亞證券交易所等亞洲區(qū)域交易所代表進(jìn)行了探討。

石油

12月30日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

12月27日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

12月30日瑞達(dá)期貨投資觀察—滬銅

上周滬銅2002沖高回落國際貿(mào)易傳來樂觀消息，雙方朝著簽署貿(mào)易協(xié)議更進(jìn)一步，同時(shí)上游Escondida銅礦產(chǎn)量下降，銅礦供應(yīng)呈現(xiàn)偏緊，以及全球銅庫存呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，下游需求有所好轉(zhuǎn)，利于庫存進(jìn)一步去化，對(duì)銅價(jià)形成支撐，不過全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，以及美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒仍存，同時(shí)中國銅冶煉商上調(diào)明年一季度銅加工精煉費(fèi)最低價(jià)，對(duì)銅價(jià)壓力增大現(xiàn)貨方面，上周五已基本全面轉(zhuǎn)向下月票報(bào)價(jià)，期銅上揚(yáng)，出貨困難難以換現(xiàn)的局面難以改變，下游買盤繼續(xù)低迷，貿(mào)易流轉(zhuǎn)也大部分停滯，年末轉(zhuǎn)淡特征愈加明顯。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：滬銅高開震蕩 庫存持續(xù)下降

倉單庫存：周五滬銅倉單合計(jì)61495噸，日減130噸，連降4日；12月5日，LME銅庫存為198425噸，日減4525噸，連降10日截止12月6日當(dāng)周，上海期貨交易所陰極銅庫存為112667噸，周減7525噸，連降5周 主力持倉：滬銅主力2001合約前20名多頭持倉58207手，日減1117手，空頭持倉72107手，日減1428手，凈空持倉13900手，日減311手，多空均減，凈空減少。

機(jī)構(gòu)

12月27日瑞達(dá)期貨投資觀察—滬銅

隔夜滬銅2002震蕩走升中國第二批對(duì)美加征關(guān)稅商品排除申請(qǐng)正在審核中，貿(mào)易磋商傳來積極進(jìn)展，以及中國11月銅礦進(jìn)口量進(jìn)一步增加，供應(yīng)雖表現(xiàn)充裕，不過銅礦TC/RC價(jià)格下滑，原料成本增加的影響將相逐漸顯現(xiàn)，疊加全球銅顯性庫存持續(xù)下降，銅價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)，不過全球經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，以及市場(chǎng)對(duì)中美更長(zhǎng)遠(yuǎn)的貿(mào)易局勢(shì)仍存疑慮，限制銅價(jià)上行動(dòng)能現(xiàn)貨方面，市場(chǎng)畏高銅價(jià)，持貨商主動(dòng)換現(xiàn)意愿強(qiáng)，有資金壓力需清庫存的持貨商更是主動(dòng)甩貨，下游接貨意愿寥寥。

機(jī)構(gòu)

12月26日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

12月25日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

12月26日瑞達(dá)期貨投資觀察—滬銅

隔夜滬銅2002高開續(xù)漲美元漲勢(shì)有所放緩，同時(shí)國際貿(mào)易協(xié)議簽署傳來樂觀消息，以及上游銅TC/RC價(jià)格下滑，我國廢銅進(jìn)口量仍預(yù)期下降，原料供應(yīng)偏緊，疊加全球銅顯性庫存持續(xù)下降，其中倫銅庫存降幅較大，達(dá)到三月以來新低，銅價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)，不過全球經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，近日美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅不如預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景仍存擔(dān)憂，對(duì)銅價(jià)有所壓力現(xiàn)貨方面，市場(chǎng)下月票報(bào)價(jià)占比加大，持貨商出貨積極，銅價(jià)大漲，下游畏高買興低迷，下游企業(yè)也在逐漸加入年終結(jié)算的隊(duì)伍中。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：滬銅震蕩上漲 多頭氛圍仍存

內(nèi)外走勢(shì)：周三LME銅休市滬銅主力2002合約震蕩上漲，日內(nèi)最高49710元/噸，最低49390元/噸，收盤價(jià)49600元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.02%；成交量13.32萬手，日減67532手；持倉28.45萬手，日增2570手基差擴(kuò)大至-330元/噸；滬銅2002-2003月價(jià)差縮小至-110元/噸 市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國12月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-5，預(yù)期1，前值-1。

機(jī)構(gòu)

12月25日瑞達(dá)期貨投資觀察—滬銅

隔夜滬銅2002震蕩調(diào)整美元漲勢(shì)有所放緩，同時(shí)國際貿(mào)易進(jìn)展偏樂觀，以及上游銅TC/RC價(jià)格下滑，我國廢銅進(jìn)口量仍預(yù)期下降，原料供應(yīng)偏緊，疊加全球銅顯性庫存持續(xù)下降，需求有所好轉(zhuǎn)下，銅價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)，不過全球經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，近日美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅不如預(yù)期，同時(shí)國際貿(mào)易仍存在不確定性，市場(chǎng)期待更進(jìn)一步的細(xì)節(jié)，對(duì)銅價(jià)有所壓力現(xiàn)貨方面，早市延續(xù)昨天報(bào)價(jià)，貿(mào)易商換現(xiàn)意愿增強(qiáng)，接貨響應(yīng)者寥寥，下游也逐漸進(jìn)入到年末結(jié)算中，市場(chǎng)整體活躍度下降，年末將至市場(chǎng)整體交投逐漸轉(zhuǎn)淡。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：滬銅下探回升 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖

倉單庫存：周一滬銅倉單合計(jì)64873噸，日增5279噸；11月29日，LME銅庫存為208625噸，日減1575噸，連降6日截止11月29日當(dāng)周，上海期貨交易所陰極銅庫存為120192噸，周減14845噸，連降4周 主力持倉：滬銅主力2001合約前20名多頭持倉61208手，日減2605手，空頭持倉79304手，日減1426手，凈空持倉18096手，日增1179手，多空均減，凈空增加。

機(jī)構(gòu)

12月24日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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12月23日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

12月24日瑞達(dá)期貨投資觀察—滬銅

隔夜滬銅2002震蕩微漲中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人于20日晚通電話，雙方正在準(zhǔn)備協(xié)議簽署工作，市場(chǎng)樂觀情緒升溫，同時(shí)上游銅TC/RC價(jià)格下滑，以及我國廢銅進(jìn)口量預(yù)期進(jìn)一步下滑，原料供應(yīng)偏緊，疊加11月電網(wǎng)投資累計(jì)同比降幅進(jìn)一步縮窄，需求好轉(zhuǎn)銅庫存有所下降，對(duì)銅價(jià)支撐較強(qiáng)，不過全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的負(fù)面影響仍存，以及英國央行鴿派信息，令英鎊承壓利好美元，對(duì)銅價(jià)有所壓力現(xiàn)貨方面，貿(mào)易商投機(jī)氛圍偏淡，若下月票報(bào)價(jià)能擴(kuò)大至接近貼水200元/噸，或能吸引貿(mào)易商的提前入市買盤，故今日市場(chǎng)雖詢價(jià)氛圍活躍，但實(shí)際交易活躍涉及范圍有限。

機(jī)構(gòu)