交易所庫存飆升！倫銅期貨價(jià)格跌超2%，失守1萬美元關(guān)口

周二（6月4日），倫敦金屬交易所（LME）金屬價(jià)格多數(shù)走低，其中銅期貨價(jià)格跌破每噸1萬美元的心理關(guān)口 對(duì)于LME銅來說，這是其5月10日以來首次收于1萬美元關(guān)口下方與此同時(shí)，滬銅跌1.34%，正在交易的紐約銅期貨價(jià)格也跌超2.6%美股銅板塊也出現(xiàn)重挫，麥克莫蘭銅金現(xiàn)跌逾5%，Ivanhoe Electric跌超11% 分析稱，交易員正在權(quán)衡全球庫存大幅上升的影響，以及美國(guó)疲軟的職位空缺數(shù)據(jù)。

聚焦

【證券時(shí)報(bào)】特朗普加征50%銅關(guān)稅引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩，機(jī)構(gòu)提醒全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈或面臨“斷銅“危機(jī)

此前市場(chǎng)普遍預(yù)期的25%左右水平，這也是繼鋁和鋼材關(guān)稅之后，美國(guó)對(duì)關(guān)鍵工業(yè)原材料征收的又一輪進(jìn)口稅，威脅為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵投入品增加新的成本 在此背景下，美國(guó)銅期貨價(jià)格飆升，COMEX銅價(jià)7月8日價(jià)格大幅上漲9.63%，7月9日價(jià)格回落2.75%，倫敦金屬交易所(LME)銅期貨價(jià)格下跌1.94% 今年2月25日，美國(guó)白宮網(wǎng)站發(fā)布聲明稱，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政令，啟動(dòng)對(duì)銅進(jìn)口威脅美國(guó)國(guó)家安全和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的調(diào)查。

媒體報(bào)道

倫銅再臨萬元關(guān)口接近年內(nèi)高位 關(guān)稅暫停期限將至貿(mào)易商加強(qiáng)囤貨

近日，倫敦銅價(jià)再度逼近年內(nèi)高位，因交易商們持續(xù)將銅運(yùn)往美國(guó)，試圖在7月9日特朗普上調(diào)關(guān)稅的最后期限到來前備貨 日內(nèi)，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價(jià)格一度升破每噸10000美元，創(chuàng)三個(gè)月新高上一次漲破這一關(guān)口還是在今年3月，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)擔(dān)憂特朗普政府將會(huì)對(duì)銅進(jìn)口征收與鋼鋁類似的關(guān)稅 另外，這種劇烈波動(dòng)已影響到對(duì)沖銅價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的貿(mào)易公司和冶煉廠。

國(guó)際資訊

“囤貨潮”引發(fā)虹吸效應(yīng)，銅價(jià)仍具上漲潛力

3月，全球銅市場(chǎng)陷入瘋狂：倫敦金屬交易所（LME）銅價(jià)突破10000美元/噸大關(guān)；紐約商品交易所（COMEX）銅期貨價(jià)格一度飆升至5.374美元/磅，迭創(chuàng)歷史新高；滬銅期貨主力合約一度觸及2024年5月底以來新高83320元/噸這場(chǎng)多頭狂歡的導(dǎo)火索源于“搶銅行動(dòng)”近期，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)加征進(jìn)口銅關(guān)稅預(yù)期不斷升級(jí)，一些貿(mào)易商正瘋狂地將原定發(fā)往亞洲的銅改道運(yùn)往美國(guó)港口，以規(guī)避可能實(shí)施的關(guān)稅政策業(yè)內(nèi)人士表示，美國(guó)銅進(jìn)口關(guān)稅政策預(yù)期升溫以及銅市場(chǎng)較強(qiáng)的基本面，共同驅(qū)動(dòng)銅價(jià)近期快速上漲并突破短期高點(diǎn)。

國(guó)際資訊

全國(guó)人大代表陳雪華：多維度支持新能源鋰電產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

“能源金屬供應(yīng)鏈安全是新能源鋰電行業(yè)領(lǐng)先的重要環(huán)節(jié)”陳雪華指出，作為全球最具有影響力的金屬交易所，倫敦金屬交易所（簡(jiǎn)稱LME）同時(shí)是香港證券交易所全資附屬公司，其交易價(jià)格和庫存波動(dòng)，牽動(dòng)著全球有色金屬的生產(chǎn)與銷售脈絡(luò) 他表示，LME期貨價(jià)格已經(jīng)成為全球銅等基本金屬的市場(chǎng)主要定價(jià)依據(jù)，LME交割倉庫是影響期貨價(jià)格走勢(shì)的重要因素而我國(guó)銅等基本金屬消費(fèi)量占全球50%以上，迄今尚未設(shè)立LME交割庫，這無疑為企業(yè)平添了幾分風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)業(yè)資訊

華新8月盤價(jià)采個(gè)別議價(jià)政策 廠房淹水恐影響出貨

華新30日宣布，臺(tái)南鹽水不銹鋼廠因臺(tái)風(fēng)淹水，部分設(shè)備停產(chǎn)檢修兩周，恐影響7月底至8月上旬不銹鋼事業(yè)出貨及營(yíng)收，8月不銹鋼盤價(jià)采取與客戶個(gè)別議價(jià)與市場(chǎng)預(yù)期英國(guó)倫敦金屬交易所（LME）鎳3個(gè)月期貨及現(xiàn)貨行情跌破1.6萬美元，調(diào)降8月盤價(jià)有落差 美英兩國(guó)聯(lián)手對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)制裁，美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所（CME）、LME從4月13日起，不再買賣俄羅斯生產(chǎn)的銅、鋁、鎳，4月中旬至5月下旬鎳價(jià)上漲，現(xiàn)貨及3個(gè)月期貨行情一度漲破2萬美元大關(guān)，5月底開始回跌，29日LME鎳現(xiàn)貨收盤價(jià)為15,564.79美元，3個(gè)月期貨價(jià)收盤價(jià)15,837美元。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

【證券日?qǐng)?bào)】成本上漲與需求回暖共振，覆銅板廠商再發(fā)漲價(jià)函

近期，銅價(jià)持續(xù)進(jìn)擊5月20日，倫銅期貨價(jià)格一度突破每噸11000美元關(guān)口銅價(jià)持續(xù)上漲背景下，覆銅板作為產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)備受關(guān)注此前，覆銅板龍頭公司建滔積層板先后發(fā)布兩波漲價(jià)函，金寶電子、威利邦電子等覆銅板廠商亦跟隨漲價(jià)覆銅板一改2023年價(jià)格低位頹勢(shì)，今年一季度銷售價(jià)格實(shí)現(xiàn)上漲 巨豐投顧高級(jí)投資顧問陳宇恒對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“銅作為覆銅板的主要原材料，其價(jià)格走勢(shì)直接影響覆銅板行業(yè)的成本，銅價(jià)的上漲導(dǎo)致覆銅板行業(yè)成本提升。

媒體報(bào)道

長(zhǎng)牛已至？國(guó)際銅價(jià)年內(nèi)穩(wěn)步走高，投行整體看好需求增長(zhǎng)

周三（4月10日），紐約商品交易所5月交貨的銅期貨價(jià)格一度漲至每磅4.3350美元，主連價(jià)格創(chuàng)2023年1月中旬以來的最高水平，但受到美國(guó)CPI數(shù)據(jù)的打壓，現(xiàn)回落至4.2700美元 整體來看，美銅期價(jià)在2024年穩(wěn)步走高，年內(nèi)漲幅已接近10%另外，倫敦金屬交易所（LME）3個(gè)月期銅價(jià)也一度漲至每噸9,477美元，創(chuàng)2022年6月以來的新高 華爾街銀行大多看漲今年銅價(jià)的前景，分析師們表示，銅價(jià)的飆升還沒有放緩的跡象，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)以及能源轉(zhuǎn)型需求前景的改善，持續(xù)推動(dòng)了這一金屬的漲勢(shì)。

國(guó)際資訊

印度和東南亞銅消費(fèi)量將大幅增長(zhǎng)

克雷格·朗預(yù)計(jì)，2024年，全球精煉銅市場(chǎng)將出現(xiàn)5.4萬噸的小缺口，2025年-2026年將出現(xiàn)過剩，2027年和2028年將再次出現(xiàn)短缺，屆時(shí)缺口將接近50萬噸但是，明年是否出現(xiàn)缺口將取決于西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)回升情況 2024年倫敦金屬交易所銅期貨價(jià)格將從2023年的8514美元/噸上漲至9088美元/噸由于長(zhǎng)期短缺，2028年銅價(jià)將漲至12350美元/噸。

國(guó)際資訊

【界面】對(duì)沖基金做空、倫金所銅庫存創(chuàng)歷史新高？事實(shí)是……

一季度以來，銅產(chǎn)品消費(fèi)表現(xiàn)低于市場(chǎng)期待 根據(jù)本周倫敦金屬交易所（LME）數(shù)據(jù)，兩日后交割的銅期貨價(jià)格較三個(gè)月后的銅期貨價(jià)格低66美元，創(chuàng)2006年以來最大價(jià)差 這意味著銅價(jià)現(xiàn)貨貼水較高當(dāng)銅現(xiàn)貨處于貼水狀態(tài)，表明現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源寬松，庫存往往處于高位水平，冶煉企業(yè)傾向于將現(xiàn)貨主動(dòng)在期貨盤面交割，以更高的價(jià)格進(jìn)行銷售 LME同期數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金正在做空LME銅，投資基金轉(zhuǎn)為持有銅的凈空頭頭寸。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：悲觀情緒減弱銅價(jià)震蕩反彈 流通現(xiàn)貨偏緊升水持堅(jiān)（5.27-6.2）

價(jià)格表現(xiàn)方面，倫銅期貨價(jià)格長(zhǎng)期運(yùn)行于4800—11000美元/噸，5月19日收于8242美元/噸，處于區(qū)間的中部偏高位置周楓認(rèn)為，當(dāng)前及未來一段時(shí)間，有色市場(chǎng)發(fā)展關(guān)鍵看需求一方面，受全球經(jīng)濟(jì)放緩影響，房地產(chǎn)、家電等的需求承壓；另一方面，新能源汽車、光伏、風(fēng)電等新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，將帶動(dòng)銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鈷、鋰等需求。

周報(bào)

中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)周楓：銅市場(chǎng)供需兩端均向好

5月25日下午，第二十屆上海衍生品論壇有色金屬分論壇在上海舉行中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)周楓認(rèn)為，銅市場(chǎng)供需兩端均向好，但相對(duì)高位的銅價(jià)支持礦銅、精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)精煉銅小幅過剩價(jià)格表現(xiàn)方面，倫銅期貨價(jià)格長(zhǎng)期運(yùn)行于4800—11000美元/噸，5月19日收于8242美元/噸，處于區(qū)間的中部偏高位置 周楓認(rèn)為，當(dāng)前及未來一段時(shí)間，有色市場(chǎng)發(fā)展關(guān)鍵看需求一方面，受全球經(jīng)濟(jì)放緩影響，房地產(chǎn)、家電等的需求承壓；另一方面，新能源汽車、光伏、風(fēng)電等新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，將帶動(dòng)銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鈷、鋰等需求。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：美元指數(shù)持續(xù)反彈 銅價(jià)承壓下行提振下游買興 （5.20-5.26）

價(jià)格表現(xiàn)方面，倫銅期貨價(jià)格長(zhǎng)期運(yùn)行于4800—11000美元/噸，5月19日收于8242美元/噸，處于區(qū)間的中部偏高位置周楓認(rèn)為，當(dāng)前及未來一段時(shí)間，有色市場(chǎng)發(fā)展關(guān)鍵看需求一方面，受全球經(jīng)濟(jì)放緩影響，房地產(chǎn)、家電等的需求承壓；另一方面，新能源汽車、光伏、風(fēng)電等新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，將帶動(dòng)銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鈷、鋰等需求。

周報(bào)

自然資源部：1月份銅價(jià)漲幅超過兩位數(shù)

年初以來，倫敦金屬交易所銅期貨價(jià)格已經(jīng)上漲了11%，為2022年4月份以來最大單月漲幅國(guó)際市場(chǎng)期望中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速能夠回升 近日，智利銅業(yè)委員會(huì)（Cochilco）將2023年銅價(jià)預(yù)期從去年12月份預(yù)測(cè)的3.70美元/磅上調(diào)為3.85美元/磅 花旗也上調(diào)了銅價(jià)預(yù)期該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近期銅價(jià)上漲還將繼續(xù)花旗將未來三個(gè)月銅價(jià)預(yù)期從原先的7800美元/噸上調(diào)為10000美元/噸。

國(guó)內(nèi)資訊

倫敦金屬交易所基本金屬31日全線下跌

受對(duì)需求的擔(dān)憂影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價(jià)格31日全線下跌 3個(gè)月期銅收于每噸7790.5美元，比前一交易日下跌64美元，跌幅為0.81%這也是銅價(jià)連續(xù)第5個(gè)月錄得月線下跌瑞士寶盛銀行分析師卡斯滕·蒙克表示，預(yù)計(jì)主要需求國(guó)不會(huì)有大的刺激措施出臺(tái)，因此在促進(jìn)金屬需求方面不會(huì)有更大的推動(dòng)力 智利統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，智利7月銅產(chǎn)量同比減少8.6%至430028噸。

國(guó)際資訊

【界面】大宗商品價(jià)格下半年或見頂

能源方面，WTI紐約原油期貨價(jià)格從6月上旬的124美元/桶一路下跌至本月下旬的102美元/桶附近，布倫特原油期貨價(jià)格從125美元/桶最低跌至105美元/桶，隨后油價(jià)略有回升 截至6月29日上午10時(shí)，WTI紐約原油期貨價(jià)格為111美元/桶，布倫特原油期貨價(jià)格為113美元/桶，均較月內(nèi)高點(diǎn)跌去約一成 有色金屬產(chǎn)品價(jià)格也出現(xiàn)了較大下跌其中，銅、鋅、鋁、錫等金屬國(guó)際期貨價(jià)格分別在6月下旬觸及年內(nèi)新低。

媒體報(bào)道

Mysteel：2022年“五一”期間電解銅市場(chǎng)運(yùn)行情況

2022年“五一節(jié)假”國(guó)內(nèi)期銅和現(xiàn)貨銅市休市，倫銅維持正常運(yùn)行，市場(chǎng)時(shí)刻關(guān)注倫銅價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)，筆者整理自2016年以來五一節(jié)假前后價(jià)格變化，不難發(fā)現(xiàn)2016年至2019年節(jié)后國(guó)內(nèi)銅現(xiàn)貨價(jià)格、期貨價(jià)格、倫銅價(jià)格均出現(xiàn)一定降幅直至2020年 2019年年末開始爆發(fā)新冠疫情，2020年正式進(jìn)入抗疫年，全球市場(chǎng)為緩解疫情所帶來的經(jīng)濟(jì)壓力紛紛開始釋放貨幣寬松政策，市場(chǎng)通脹預(yù)期回升，能源價(jià)格快速上漲，大宗商品金屬價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)漲勢(shì)，其中包括電解銅；此為2020-2021年五一節(jié)后銅價(jià)出現(xiàn)上漲趨勢(shì)主要驅(qū)動(dòng)力。

主編視角

國(guó)際油價(jià)大幅下跌，LME基本金屬多數(shù)走弱

當(dāng)天2021年12月交割的白銀期貨價(jià)格上漲22.3美分，收于每盎司25.167美元，漲幅為0.89%；1月交割的白金期貨價(jià)格下跌5.4美元，收于每盎司1069.1美元，跌幅為0.5%（芝加哥分社記者徐靜） 受美元走強(qiáng)影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價(jià)格17日多數(shù)下跌 3個(gè)月期銅價(jià)格連續(xù)3日下跌，最終收于每噸9363美元，比前一交易日下跌166美元，跌幅為1.74%。

聚焦

倫敦基本金屬全線下跌，國(guó)際油價(jià)漲跌不一

（芝加哥分社記者徐靜） 受美元走強(qiáng)影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價(jià)格15日全線下跌金屬分析師安娜·德·利茲表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗和美元指數(shù)走強(qiáng)的情況下，基本金屬價(jià)格延續(xù)向下盤整的態(tài)勢(shì) 3個(gè)月期銅收于每噸9667美元，比前一交易日下跌78.5美元，跌幅為0.81%德國(guó)商業(yè)銀行分析師丹尼爾·布里斯曼表示，銅市場(chǎng)未來幾年將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺，但在未來幾個(gè)月不會(huì)出現(xiàn)。

聚焦

國(guó)際油價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，LME基本金屬全線上漲

幾位央行官員本周將發(fā)表講話，投資者在等待 當(dāng)天2021年12月交割的白銀期貨價(jià)格上漲38.5美分，收于每盎司24.542美元，漲幅為1.59%；1月交割的白金期貨價(jià)格上漲24.2美元，收于每盎司1060美元，漲幅為2.34%（芝加哥分社記者徐靜） 受需求上漲提振，倫敦金屬交易所基本金屬8日收盤時(shí)全線上漲3個(gè)月期銅收于每噸9662美元，比前一交易日上漲158美元，漲幅為1.66%。

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