交子期貨：美元疲軟，銅偏強運行

操作策略：近期美元持續(xù)下跌、關(guān)稅擔憂精銅流入美國，非美地區(qū)庫存持續(xù)下滑支撐銅價國內(nèi)市場呈現(xiàn)傳統(tǒng)消費淡季對銅價上方存在抑制短期滬銅高位運行，前期空單止損8萬元/噸，后期擇機高位空配

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交子期貨：美元疲軟，銅高位運行

操作策略：近期美元持續(xù)下跌、關(guān)稅擔憂精銅流入美國，非美地區(qū)庫存持續(xù)下滑支撐銅價國內(nèi)市場呈現(xiàn)傳統(tǒng)消費淡季對銅價上方存在抑制短期滬銅高位運行，空單止損8萬元/噸，后期擇機高位空配

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交子期貨：美元持續(xù)下跌，銅高位運行

操作策略：一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，美降息預期升溫，美元持續(xù)下跌支撐銅價國內(nèi)市場進入傳統(tǒng)消費淡季，供需基本面提振有限短期滬銅強勢上行，宏觀擾動持續(xù)，空單止損8萬元/噸

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國信期貨：美元走弱給予銅價上漲空間，后市預計震蕩運行

周四夜間，倫銅報收9690.5美元/噸，上漲0.45%，滬銅報收78580元/噸，下跌0.13%美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月PPI環(huán)比增長0.1%，核心PPI環(huán)比上升0.1%，均低于市場預期另外，美國就業(yè)市場則傳來預警信號，美國6月7日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)24.8萬人，高于預期，為2024年10月以來的最高水平數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場預測美聯(lián)儲9月降息的可能性升至80%美元走弱，銅價小幅上漲。

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交子期貨：美元走弱，銅高位運行

操作策略：美元回落為銅價提供了支撐；國內(nèi)市場進入傳統(tǒng)消費淡季，短期滬銅高位震蕩，供需基本面支撐上漲有限宏觀擾動變動大，滬銅逢高日內(nèi)謹慎輕空短線參與

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交子期貨：美元下跌，銅高位運行

操作策略：貿(mào)易緊張局勢擔憂暫緩，且市場對美國債務問題擔憂，美元持續(xù)走跌；國內(nèi)市場進入傳統(tǒng)消費淡季，短期美元走弱滬銅高位運行，供需基本面支撐上漲有限，日內(nèi)謹慎短線參與

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交子期貨：美元止跌，銅高位運行

操作策略：美聯(lián)儲維持利率不變，美元止跌企穩(wěn)國內(nèi)銅價走高抑制消費，滬銅去庫緩慢仍對銅價構(gòu)成壓力，關(guān)注消費改善情況短期滬銅高位運行，不追漲，沖高回落日內(nèi)高位輕空短線謹慎參與

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交子期貨：美聯(lián)儲維持利率不變，銅偏強運行

操作策略：美聯(lián)儲如期維持利率不變，美元走低提振銅價國內(nèi)銅價走高抑制消費，滬銅去庫緩慢仍對銅價構(gòu)成壓力，關(guān)注消費改善情況短期滬銅偏強運行，不追漲，沖高回落日內(nèi)高位輕空短線謹慎參與

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交子期貨：美元下跌，銅偏強運行

操作策略：美經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期美元偏弱運行，美元持續(xù)走低提振銅價國內(nèi)銅價走高抑制消費，滬銅去庫緩慢仍對銅價構(gòu)成壓力，關(guān)注消費改善情況短期滬銅突破8萬元/噸，不追漲，日內(nèi)高位輕空短線謹慎參與

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交子期貨：美通脹降溫，銅偏強運行

操作策略：近期美預推進銅關(guān)稅市場存在不確定性國內(nèi)銅價走高抑制消費，滬銅庫存高位仍對銅價構(gòu)成壓力，關(guān)注消費改善情況短期銅價偏強運行，日內(nèi)短線參與

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瑞達期貨：節(jié)后滬銅或受美銅影響震蕩偏強運行

長假期間倫銅和紐銅在1月27日下探后均出現(xiàn)小幅反彈的走勢，其中紐銅反彈幅度較大，由于特朗普政府對外關(guān)稅行政令的簽署，對我國加征10%，對墨西哥、加拿大加征25%，關(guān)稅加征后對美國物價水平影響顯著，美銅偏強運行 自1月28日至2月4日期間，倫銅漲幅+0.96%，紐銅漲幅+2.85%消息面上，受春節(jié)長假停工影響，國內(nèi)制造業(yè)PMI為49.1%，環(huán)比回落1%國際方面，美國1月ISM制造業(yè)PMI為50.9，預期49.8，前值49.3。

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交子期貨：美元高位運行，對銅價形成壓制

操作策略：市場對國內(nèi)政策充滿預期、且滬銅庫存低位支撐價格；但臨近年關(guān)，下游開工逐步下降，美元高位運行，對銅價形成壓制關(guān)注美元走勢，日內(nèi)短線參與

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倍特期貨：美元偏強運行，銅承壓震蕩

【基本面】隔夜倫銅收9006.5美元/噸，跌幅0.65%；隔夜滬銅2501合約收74090元/噸，跌幅0.63% 宏觀方面，上周數(shù)據(jù)強化12月美聯(lián)儲降息預期，但市場不確定性因素增加，市場等待本周美聯(lián)儲的政策會議，美元偏強運行國內(nèi)近日數(shù)據(jù)顯示11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增5.4% ，國民經(jīng)濟穩(wěn)步回升 供給方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，11月銅礦砂及其精礦進口224.5萬噸，同比減少8.1%。

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倍特期貨：美元持續(xù)高位運行，銅震蕩調(diào)整

【基本面】隔夜倫銅收9550美元/噸，跌幅0.06%；隔夜滬銅主力2412合約收76570元/噸，漲幅0.07% 宏觀方面，美聯(lián)儲11月6日至7日的議息會議臨近，市場目光再次聚焦于本周即將公布的通脹和勞動力市場數(shù)據(jù)疊加11月5日美國大選不確定性，美元持續(xù)高位運行，銅價表現(xiàn)承壓 供給方面，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，中國9月精煉銅產(chǎn)量為113.8萬噸，同比增長0.4%；1-9月累計產(chǎn)量為1004.4萬噸，同比增長5.4%。

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倍特期貨：美元高位運行，銅價震蕩調(diào)整

【基本面】上周五隔夜倫銅收9563.5美元/噸，漲幅0.01%；隔夜滬銅主力2412合約收76700元/噸，漲幅0.30% 宏觀方面，上周美國一系列強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)讓市場降低了對美聯(lián)儲降息規(guī)模和速度，市場預期美聯(lián)儲將逐步降息但美國總統(tǒng)大選和地緣政治局勢增加市場不確定性，美元持續(xù)高位運行，銅價表現(xiàn)承壓國內(nèi)市場方面，10月25日主召開國務院常務會議會議強調(diào)，要緊緊圍繞努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標，持續(xù)抓好一攬子增量政策的落地落實，及時評估和優(yōu)化政策，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，進一步提升宏觀調(diào)控成效。

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倍特期貨：美元高位運行，銅承壓震蕩

【基本面】隔夜倫銅收9619美元/噸，漲幅0.6%；隔夜滬銅主力2411合約收76970元/噸，漲幅0.03% 宏觀方面，美經(jīng)濟具有韌性，多位美聯(lián)儲官員支持逐步降息，市場預期美聯(lián)儲下月降息25個基點未變受美國大選、中東局勢不確定性支撐，美元高位運行國內(nèi)近日10月LPR報價出爐，1年期、5年期LPR利率均下調(diào)25BP 供給方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年9月我國進口未鍛軋銅及銅材47.9萬噸，1-9月進口未鍛軋銅及銅材409.3萬噸，同比增長2.6%；9月我國進口銅礦砂及其精礦243.6萬噸，1-9月進口銅礦砂及其精礦2105.5萬噸，同比增長3.7%。

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倍特期貨：經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐美元上行，銅價承壓調(diào)整

【基本面】隔夜倫銅收9499美元/噸，跌幅0.96%；隔夜滬銅主力2411合約收76410元/噸，跌幅0.40% 宏觀方面，隔夜美國商務部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月份零售與食品服務業(yè)銷售金額為7144億美元，環(huán)比增加0.4%，高于市場預期美國勞工部公布的數(shù)據(jù)則顯示，美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟的人數(shù)為24.1萬，低于市場預期的26萬和前一周的25.8萬隔夜美元延續(xù)上漲國內(nèi)10月18日起多個國有大行將再度下調(diào)人民幣存款掛牌利率，這是繼7月后，時隔不到3個月大行再度下調(diào)存款利率，也將是自2022年9月以來大行第六次主動下調(diào)存款利率。

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倍特期貨：美聯(lián)儲降息落地，銅偏強運行

【基本面】隔夜倫銅收9400美元/噸，漲幅0.22%；隔夜滬銅主力2410合約收74910元/噸，漲幅0.63% 宏觀方面，隔夜美國聯(lián)邦儲備委員會宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平這是美聯(lián)儲自2020年3月以來的首次降息，也標志著由貨幣政策緊縮周期向?qū)捤芍芷诘霓D(zhuǎn)向 供給方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年8月我國進口未鍛軋銅及銅材41.5萬噸，1-8月進口未鍛軋銅及銅材361.5萬噸，同比增長3.0%；8月我國進口銅礦砂及其精礦257.4萬噸，1-8月進口銅礦砂及其精礦1863.5萬噸，同比增長3.2%。

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倍特期貨：美元持續(xù)高位運行，銅承壓震蕩

【基本面】隔夜倫銅收9595美元/噸，漲幅0.62%隔夜滬銅主力2408合約收78080元/噸，漲幅0.08% 宏觀方面，隔夜美國5月新屋銷售降至六個月新低，低于預期，美元持續(xù)高位運行市場焦點關(guān)注周四的美國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)和周五的個人消費支出(PCE)物價指數(shù)報告國內(nèi)方面，上周公布貸款市場報價利率（LPR）則維持不變不及市場心理預期5月份工業(yè)產(chǎn)出增速放緩至5.6%，低于預期的6%，房地產(chǎn)依舊表現(xiàn)疲軟。

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倍特期貨：美元走弱，銅修復上行

【基本面】上周五隔夜倫銅收8522.00美元/噸，漲幅0.51%隔夜滬銅2404合約收69060元/噸，漲幅0.15% 宏觀方面，上周數(shù)據(jù)顯示美國1月份個人消費支出(PEC)物價指數(shù)上升0.3%，核心PCE物價指數(shù)上升0.4%，1月PCE物價指數(shù)同比上漲2.4%，為2021年2月以來的最小同比漲幅，另一份報告顯示美國初請失業(yè)金人數(shù)小幅增加，美聯(lián)儲官員表示最新通脹數(shù)據(jù)表明美聯(lián)儲還有更多工作要做，仍認為今年將降息三次，美聯(lián)儲官員表態(tài)顯示謹慎，美元走軟。

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