Mysteel解讀：本周農副加工產(chǎn)品價格報告（08.22-08.29）

本周豆系市場關注中美談判以及周五進口大豆拍賣消息市場預期中美可能和談美豆進口，豆系期價承壓現(xiàn)貨端，遠月 2-5月份的成交放量，市場對1-5月間差有分歧，關鍵因素仍在于中美談判短期來看，油脂的有效驅動題材有限，中加、中美的貿易關系仍將影響油脂油料期價走勢，回調可能繼續(xù)（弱） 豆粕：CBOT 大豆期貨近期維持高位震蕩格局，盡管美國大豆種植面積下調為價格提供了底部支撐，但當前單產(chǎn)與優(yōu)良率均高居歷史同期水平，豐產(chǎn)預期持續(xù)壓制市場情緒。

農視財經(jīng)

Mysteel解讀：市場預期呈現(xiàn)分化態(tài)勢 整體情緒偏向謹慎

本周CBOT大豆期貨承壓收漲，雖受需求支撐，但美國國大豆單產(chǎn)和優(yōu)良率均處于歷史高位，且9月逐步進入早期收割階段，天氣交易窗口正在縮窄，即便種植面積減少抬升價格重心，大豆豐產(chǎn)預期也將持續(xù)施壓于期價，美豆期價維持震蕩運行國內連粕M01合約深度回調后跌勢放緩，短期回到3050元/噸上下波動，市場低位點價意愿增強，同時考慮進口成本支撐，且四季度大豆供應環(huán)境尚不明朗，豆粕現(xiàn)貨價格底部區(qū)間仍將緩慢抬升，表現(xiàn)相對抗跌，但9月大豆到港量保持千萬噸，油廠壓榨量預計和8月相差無幾，豆粕供應保持寬松狀態(tài)，下游飼料企業(yè)仍維持高庫存滾動，供需繼續(xù)博弈，現(xiàn)貨能否繼續(xù)抗壓？對此，Mysteel農產(chǎn)品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

Mysteel快訊：豐產(chǎn)預期與成本支撐博弈 內外盤分化震蕩

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨收低，美國大豆單產(chǎn)和優(yōu)良率均處于歷史高位，且9月逐步進入早期收割階段，天氣交易窗口正在縮窄，即便種植面積減少抬升價格重心，但大豆豐產(chǎn)預期也將持續(xù)施壓于期價，短期美豆期價預計維持震蕩運行 國內連粕M01合約小幅回升，目前走勢尚未企穩(wěn)，關注3050一線得失，回升上方壓力暫看3080-3090區(qū)間，走低下方支撐3020-3030區(qū)間受盤面大幅下跌拖累，沿海主要地區(qū)豆粕一口價跌破3000元/噸，但跌幅不及盤面，現(xiàn)貨基差繼續(xù)修復，但市場購銷情緒冷清。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運行

但伴隨玉米陸續(xù)上市影響，周內企業(yè)開機率上升，市場供應有所增加，實際下游拿貨情緒平淡，暫無備貨意向 玉米胚芽粕周內價格持穩(wěn)，原料胚芽成交漲跌互現(xiàn)，實際市場胚芽供應仍以供小于求為主導，市場胚芽仍是供應緊俏但目前高價胚芽粕需求轉淡，下游在同類雜粕價格持續(xù)下跌影響下，胚芽粕價格居高，飼企拿貨意愿較低，企業(yè)限于目前加工虧損、原料成本居高下疊加周內受環(huán)保影響下油企開機率走低，多重支撐堅挺報價 豆粕方面： CBOT大豆期貨收低，美國大豆單產(chǎn)和優(yōu)良率均處于歷史高位，且9月逐步進入早期收割階段，天氣交易窗口正在縮窄，即便種植面積減少抬升價格重心，但大豆豐產(chǎn)預期也將持續(xù)施壓于期價，短期美豆期價預計維持震蕩運行。

日評

?Mysteel快訊：連粕M09震蕩收跌 豆粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中下調

CBOT大豆期貨持續(xù)承壓，反復測試1000美分關鍵支撐位美國作物評級持續(xù)向好，大豆優(yōu)良率高達70%，創(chuàng)下2016年以來同期新高，顯著強化了市場對秋季豐產(chǎn)的預期受此影響，近月豆粕期貨價格亦跌至合約新低美國油籽加工商協(xié)會（NOPA）報告顯示，其會員單位6月大豆壓榨量為1.857億蒲式耳，雖環(huán)比5月下降3.7%，但高于市場預期，同比增幅達5.8%，創(chuàng)下歷史同期最高紀錄。

日評

Mysteel快訊：連粕沖關3000未果陷震蕩 現(xiàn)貨高庫存壓制上漲動能

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨持續(xù)承壓，反復測試1000美分關鍵支撐位美國作物評級持續(xù)向好，大豆優(yōu)良率高達70%，創(chuàng)下2016年以來同期新高，顯著強化了市場對秋季豐產(chǎn)的預期受此影響，近月豆粕期貨價格亦跌至合約新低美國油籽加工商協(xié)會（NOPA）報告顯示，其會員單位6月大豆壓榨量為1.857億蒲式耳，雖環(huán)比5月下降3.7%，但高于市場預期，同比增幅達5.8%，創(chuàng)下歷史同期最高紀錄。

日評

Mysteel解讀：本周農副加工產(chǎn)品價格報告（06.06-06.13）

當前大豆集中大量到港，全國油廠維持高開機率，壓榨量更是創(chuàng)下歷史新高，雖然油廠累庫節(jié)奏緩慢，豆粕強勁需求提供有效支撐，但隨著供需格局逐步向寬松傾斜，豆粕現(xiàn)貨價格或難現(xiàn)大幅上漲行情，預計下周豆粕現(xiàn)貨價格延續(xù)底部震蕩走勢 玉米：本周玉米價格上漲明顯截至 6 月 13 日，全國玉米周度均價 2406 元/噸，較上周價格上漲 34元/噸本周東北玉米價格漲幅明顯小麥啟動托市收購，市場氣氛得到提振，期貨上漲，貿易商及深加工企業(yè)提高價格，現(xiàn)貨基本以每日 10-20 元/噸的幅度上調。

農視財經(jīng)

Mysteel解讀：豆粕逆勢突圍，意料之外的連漲背后隱藏著什么？

近期豆粕期貨的走勢顛覆了傳統(tǒng)基本面邏輯，主力合約M09自2861元/噸低位啟動反彈，累計漲幅逾200元/噸進入6月其走勢更與供應寬松預期相悖，在中美貿易談判提振市場情緒下開啟新一輪漲勢，主力合約M09走出“七連陽”攻勢，突破3000元關鍵關口現(xiàn)貨價格同步脫離2800元/噸底部，但漲幅明顯弱于期貨，導致基差深度貼水擴大至200元/噸的歷史低位此番豆粕價格意外逆勢突圍發(fā)生在供應寬松預期強化的背景下，豆粕價格與基本面的背離，折射出市場核心矛盾已從顯性供給轉向隱性預期博弈。

熱點分析

?Mysteel快訊：連粕M09震蕩回調 豆粕現(xiàn)貨價格整體上調

此外，美國5月NOPA會員企業(yè)大豆壓榨量預計達1.93519億蒲式耳，有望創(chuàng)下同期歷史最高紀錄短期預計CBOT大豆期貨高位震蕩，等待政策進一步落地國內連粕主力合約M09震蕩回調，資金情緒降溫減倉離場，短期下方關注2980-3000區(qū)間支撐受美豆在生物燃料政策提振下上漲影響，周末豆粕現(xiàn)貨價格普遍上調40元/噸然而，下游6月合同采購基本完成，追漲意愿表現(xiàn)一般，提貨積極性下滑，疊加全國油廠維持高開機率，油廠豆粕累庫持續(xù)，多數(shù)油廠轉向不限量開單，部分地區(qū)少數(shù)油廠已因脹庫停機，豆粕供應壓力預計將由區(qū)域性向全國性蔓延。

日評

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統(tǒng)計（20250616）

此外，美國5月NOPA會員企業(yè)大豆壓榨量預計達1.93519億蒲式耳，有望創(chuàng)下同期歷史最高紀錄短期預計CBOT大豆期貨高位震蕩，等待政策進一步落地國內連粕主力合約M09震蕩回調，資金情緒降溫減倉離場，短期下方關注2980-3000區(qū)間支撐受美豆在生物燃料政策提振下上漲影響，周末豆粕現(xiàn)貨價格普遍上調40元/噸然而，下游6月合同采購基本完成，追漲意愿表現(xiàn)一般，提貨積極性下滑，疊加全國油廠維持高開機率，油廠豆粕累庫持續(xù)，多數(shù)油廠轉向不限量開單，部分地區(qū)少數(shù)油廠已因脹庫停機，豆粕供應壓力預計將由區(qū)域性向全國性蔓延。

日評

Mysteel快訊：美豆攀升受惠生物燃料新政 連粕受累庫壓制待遠期曙光

此外，美國5月NOPA會員企業(yè)大豆壓榨量預計達1.93519億蒲式耳，有望創(chuàng)下同期歷史最高紀錄短期預計CBOT大豆期貨高位震蕩，等待政策進一步落地 國內連粕主力合約M09震蕩回調，資金情緒降溫減倉離場，短期下方關注2980-3000區(qū)間支撐受美豆在生物燃料政策提振下上漲影響，周末豆粕現(xiàn)貨價格普遍上調40元/噸然而，下游6月合同采購基本完成，追漲意愿表現(xiàn)一般，提貨積極性下滑，疊加全國油廠維持高開機率，油廠豆粕累庫持續(xù)，多數(shù)油廠轉向不限量開單，部分地區(qū)少數(shù)油廠已因脹庫停機，豆粕供應壓力預計將由區(qū)域性向全國性蔓延。

日評

Mysteel早報：華北市場豆粕價格或偏強運行（20240616）

【市場回顧】 上周五華北市場豆粕現(xiàn)貨價格持穩(wěn)在2960元/噸油廠成交方面，上周五華北油廠成交2.45萬噸 【今日市場預期】 上周五夜盤連粕震蕩收平，主力09收于3048，CBOT大豆期貨上漲，創(chuàng)下三周新高，豆油期貨急升3美分，觸發(fā)漲停，分析師表示，此前美國政府提出的2026年和2027年生物燃料混合要求高于行業(yè)預期 美國全國油籽加工商協(xié)會（NOPA）月報發(fā)布之前，分析師表示，美國5月大豆壓榨量預計將觸及同期歷史最高水準。

市場提示

Mysteel早報：華北市場豆粕價格預計偏強運行（20240611）

【市場回顧】 昨日華北市場豆粕現(xiàn)貨價格上漲至2930-2950元/噸油廠成交方面，昨日華北油廠共成交5000噸 【今日市場預期】 隔夜夜盤連粕震蕩上漲，主力09收于3034漲15，CBOT大豆期貨上漲，美中貿易會談帶動的樂觀情緒蓋過了美國作物評級改善造成的壓力美國農業(yè)部（USDA）周一稱，美國大豆作物優(yōu)良率為68%，較上周上升1個百分點巴西植物油行業(yè)協(xié)會（Abiove）發(fā)布月度報告，維持對巴西2025年大豆產(chǎn)量、出口量和加工量的預估不變，但由于巴西今年大豆產(chǎn)量料創(chuàng)歷史新高，Abiove下調了巴西大豆和豆油的平均出口價格的預估。

市場提示

Mysteel解讀：從大豆到飼料—中國對美關稅反制如何攪動豆粕價格？

【導語】北京時間3月4日下午，國務院關稅稅則委員會發(fā)布了《國務院關稅稅則委員會關于對原產(chǎn)于美國的部分進口商品加征關稅的公告》公告發(fā)布后，國內豆粕期貨市場呈現(xiàn)近弱遠強的格局，現(xiàn)貨價格則表現(xiàn)偏弱本文將分析此次關稅反制政策對豆粕市場的影響，并結合歷史數(shù)據(jù)展望未來走勢 一、政策背景及市場反應 1. 政策回顧：中美關稅博弈升級 2025年3月3日，美國政府以芬太尼問題為由，宣布對所有中國輸美商品進一步加征10%關稅。

熱點分析

Mysteel日報：玉米副產(chǎn)品市場觀望情緒濃郁 實際成交平淡

南美天氣條件有所改善，巴西大豆收割進度加快，截至2月28日Imea數(shù)據(jù)顯示，馬托格羅索州大豆收割率達到82.30%，較前一周提升16.14%，高于歷史同期均值77.44%，但略落后于2024年同期的84.66%未來需求擔憂和南美豐產(chǎn)兌現(xiàn)令CBOT大豆期貨承壓運行為主國內連粕上行乏力，主力M05沖擊前高遇阻回落，近日豆粕現(xiàn)貨價格承壓走低，市場購銷情緒清淡，但進入三月份，油廠斷豆停機預期增加，油廠壓榨量下滑，豆粕現(xiàn)貨供應仍維持緊張局面，為豆粕現(xiàn)貨價格形成支撐。

日評

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統(tǒng)計（20250303）

同時，南美天氣條件有所改善，巴西大豆收割進度加快，截至2月28日Imea數(shù)據(jù)顯示，馬托格羅索州大豆收割率達到82.30%，較前一周提升16.14%，高于歷史同期均值77.44%，但略落后于2024年同期的84.66%未來需求擔憂和南美豐產(chǎn)兌現(xiàn)令CBOT大豆期貨承壓運行為主國內連粕增倉大幅上漲，因美國加征關稅引發(fā)貿易擔憂進入三月份，油廠斷豆停機預期增加，油廠壓榨量下滑，豆粕現(xiàn)貨供應仍維持緊張局面，為豆粕現(xiàn)貨價格形成支撐。

日評

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統(tǒng)計（20250217）

巴西大豆收割進度抵近歷史均值，咨詢機構PatriaAgronegocios周五公布，巴西2024/25年度大豆收割率達到27.31%，較前一周跳升逾10%，2024年同期為30.72%，2023年為24.78%，過去五年同期平均收割率為28.53%其中馬托格羅索州收割率已達達50.08%，五年均值53.21%收割進度的加快逐漸兌現(xiàn)巴西大豆豐產(chǎn)預期，也將抑制CBOT大豆期貨反彈空間國內連粕M05高位震蕩，豆粕現(xiàn)貨價格飆升至前高，周末各地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格大幅上調100-200元/噸，大豆到港偏少，加上港口通關政策影響，大多油廠存在斷豆停機計劃，豆粕現(xiàn)貨供應趨緊引發(fā)市場擔憂，下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)逢低補庫，加大采購力度，但因油廠現(xiàn)貨報價過高，下游大多以采購貿易商合同為主，而貿易商可售現(xiàn)貨合同有限，支撐豆粕現(xiàn)貨價格大幅上漲，豆粕現(xiàn)貨基差沖擊前高。

日評

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆購銷逐步走量支撐價格上漲

巴西大豆收割進度抵近歷史均值，咨詢機構PatriaAgronegocios周五公布，巴西2024/25年度大豆收割率達到27.31%，較前一周跳升逾10%，2024年同期為30.72%，2023年為24.78%，過去五年同期平均收割率為28.53%其中馬托格羅索州收割率已達達50.08%，五年均值53.21%收割進度的加快逐漸兌現(xiàn)巴西大豆豐產(chǎn)預期，也將抑制CBOT大豆期貨反彈空間國內連粕M05高位震蕩，豆粕現(xiàn)貨價格飆升至前高，周末各地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格大幅上調100-200元/噸，大豆到港偏少，加上港口通關政策影響，大多油廠存在斷豆停機計劃，豆粕現(xiàn)貨供應趨緊引發(fā)市場擔憂，下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)逢低補庫，加大采購力度，但因油廠現(xiàn)貨報價過高，下游大多以采購貿易商合同為主，而貿易商可售現(xiàn)貨合同有限，支撐豆粕現(xiàn)貨價格大幅上漲，豆粕現(xiàn)貨基差沖擊前高。

日評

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計偏強運行（20250210）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2898元/噸漲4元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1048.5美分/蒲跌13.25美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收低，因阿根廷產(chǎn)區(qū)干燥天氣改善，給市場帶來壓力；疊加行業(yè)各大機構紛紛預計巴西24/25年度產(chǎn)量預計超1.7億噸；國內連粕預計轉入震蕩格局，現(xiàn)貨方面，東北區(qū)域因油廠豆粕庫存處于歷史低位，下游補庫增加，飼料產(chǎn)品陸續(xù)上調價格，現(xiàn)貨及基差預計維持高位。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計維持高位（20250211）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2902元/噸跌12元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1049.25美分/蒲漲0.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨震蕩，因投資者擔憂關稅問題，美國表示對進口鋁和鋼鐵征收懲罰性關稅，引發(fā)對美國谷物和大豆出口的擔憂；另外美國農業(yè)部將在2月12日凌晨1點公布2月USDA供需報告，分析師預期報告將下調美國大豆期末庫存數(shù)據(jù)；國內連粕預計轉入震蕩格局，現(xiàn)貨方面，東北區(qū)域油廠開機大體恢復，但因油廠豆粕庫存處于歷史低位，現(xiàn)貨及基差價格大幅拉漲，短期現(xiàn)貨預計仍然維持高位態(tài)勢。

市場提示