廣州期貨：氧化鋁短期難跌，電解鋁關(guān)注低多機(jī)會(huì)

美國(guó)關(guān)稅政策反復(fù)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚，宏觀風(fēng)險(xiǎn)仍未解除氧化鋁供應(yīng)有過(guò)剩預(yù)期，但在利潤(rùn)壓力下部分廠家主動(dòng)減停產(chǎn)，下游需求穩(wěn)定且有增長(zhǎng)預(yù)期，氧化鋁價(jià)格短期難跌保持低位震蕩整理電解鋁供應(yīng)高位但有剛性開(kāi)產(chǎn)限制，未來(lái)下游需求消費(fèi)偏樂(lè)觀，庫(kù)存穩(wěn)步去庫(kù)，近期鋁價(jià)下跌明顯主因宏觀定價(jià)影響，中長(zhǎng)建議低多對(duì)待

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：氧化鋁跌2.71%，東證期貨增持近5千手多單

截至5月27日收盤，滬銅2507收77900元/噸，跌0.01%；滬鋁2507收20040元/噸，跌0.57%；滬鉛2507收16825元/噸，跌0.09%；氧化鋁2509收3018元/噸，跌2.71% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

氧化鋁期貨主力合約日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至4%

5月26日，氧化鋁期貨主力合約日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至4%，報(bào)3045元/噸

國(guó)內(nèi)資訊

廣州期貨：氧化鋁短期易漲難跌

美國(guó)5月PMI數(shù)據(jù)落入擴(kuò)張區(qū)間，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性幾內(nèi)亞礦端供應(yīng)不穩(wěn)定性持續(xù)發(fā)酵，原料供應(yīng)緊張-氧化鋁成本走增預(yù)期帶動(dòng)氧化鋁價(jià)格上漲，氧化鋁倉(cāng)單提取積極，庫(kù)存去化氧化鋁價(jià)格上漲推動(dòng)電解鋁成本端支撐上移，產(chǎn)能開(kāi)工維持高位且年內(nèi)仍略有增量，下游需求進(jìn)入淡季市場(chǎng)觀望情緒濃厚，氧化鋁在原料緊張情緒下易漲難跌，滬鋁價(jià)格供應(yīng)走增、需求轉(zhuǎn)入淡季，價(jià)格上下有限區(qū)間震蕩運(yùn)行

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：氧化鋁跌3.34%，中信期貨增持超8千手空單

截至5月16日收盤，滬銅2506收78140元/噸，跌0.32%；滬鋁2507收20130元/噸，跌0.52%；滬鉛2506收16870元/噸，跌0.76%；氧化鋁2509收2890元/噸，跌3.34% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

再生鋁周會(huì)紀(jì)要：原鋁大幅走跌，再生鋁產(chǎn)業(yè)鏈成交不佳

1、再生鋁原料端（廢鋁） 本周原鋁震蕩大幅下跌，廢鋁價(jià)格隨之下跌截至本周五Mysteel A00鋁錠價(jià)格為19610元/噸，較4月30日下跌450元/噸；光亮鋁線價(jià)格為17950元/噸，較4月30日下跌350元/噸，湖北型材舊料白料價(jià)格在17000元/噸左右，較4月30日下跌200元/噸；江西、福建型材舊白料價(jià)格在16950-17000元/噸左右，較4月30日下跌100元/噸。

周報(bào)

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬鋁跌2.04%，東證期貨增持超2.7千手空單

截至5月7日收盤，滬銅2506收77790元/噸，漲0.15%；滬鋁2506收19465元/噸，跌2.04%；滬鉛2506收16700元/噸，漲0.06%；滬鋅2506收22210元/噸，跌0.94% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：氧化鋁跌1.94%，創(chuàng)元期貨增持超5.2千手空單

截至5月6日收盤，滬銅2506收77600元/噸，漲0.06%；滬鋁2506收19785元/噸，跌1.00%；滬鉛2506收16700元/噸，跌0.92%；氧化鋁2509收2675元/噸，跌1.94% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：氧化鋁跌2.81%，永安期貨增持近5千手空單

截至4月30日收盤，滬銅2506收77220元/噸，跌0.48%；滬鋁2506收19910元/噸，跌0.05%；滬鉛2506收16840元/噸，跌0.59%；氧化鋁2509收2729元/噸，跌2.81% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

國(guó)信期貨：氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)的看跌情緒受到抑制

周二夜間，氧化鋁主力合約2509報(bào)收2830元/噸，上漲0.35%，增倉(cāng)3000余手隨著近期減產(chǎn)規(guī)模及范圍的擴(kuò)大，現(xiàn)貨市場(chǎng)的看跌情緒受到抑制，北方地區(qū)的成交價(jià)格有所上漲據(jù)Mysteel調(diào)研了解，近日河南地區(qū)某大型氧化鋁企業(yè)一條生產(chǎn)線停止投料，兩臺(tái)焙燒爐已減產(chǎn)，目前一臺(tái)焙燒爐正常運(yùn)行，日產(chǎn)1700噸/天，復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定供應(yīng)干擾及現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的止跌反彈將給予氧化鋁期價(jià)一定反彈動(dòng)力，但供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)期也仍將壓制反彈高度。

期貨公司評(píng)論

再生鋁周會(huì)紀(jì)要：美關(guān)稅影響 原鋁大幅下跌 再生鋁市場(chǎng)成交表現(xiàn)較差

1、再生鋁原料端（廢鋁） 本周原鋁價(jià)格受美關(guān)稅影響大幅下跌，周一滬鋁開(kāi)盤直接跳水大跌，廢鋁價(jià)格也隨之大幅走跌截至本周五Mysteel A00鋁錠價(jià)格為19580元/噸，較上周四下跌980元/噸；光亮鋁線價(jià)格為18050元/噸，較上周四下跌650元/噸；湖北型材舊料白料價(jià)格在16800元/噸左右，較上周四下跌800元/噸；江西、福建、湖南、河南型材舊白料價(jià)格在16800元/噸左右，較上周四下跌500元/噸。

周報(bào)

中信建投期貨：氧化鋁期貨繼續(xù)下跌

氧化鋁期貨繼續(xù)下跌，現(xiàn)貨成交價(jià)格繼續(xù)回落4月3日西澳成交3萬(wàn)噸氧化鋁，離岸成交價(jià)格330美元/噸，理論測(cè)算到中國(guó)進(jìn)口成本約在2970元/噸左右，后續(xù)進(jìn)口窗口或打開(kāi)目前山西、山東、河南、貴州大部分氧化鋁企業(yè)均進(jìn)入虧損局面，當(dāng)前減產(chǎn)產(chǎn)能已相對(duì)達(dá)到200萬(wàn)噸左右，預(yù)計(jì)4月中旬減產(chǎn)規(guī)?？赡苓_(dá)到500萬(wàn)噸左右，供需矛盾有所緩解，目前山西現(xiàn)貨均價(jià)跌至3000附近，折盤面價(jià)與05合約估值相當(dāng)，若05合約價(jià)格進(jìn)一步下跌則貿(mào)易商到盤面接貨意愿將提升。

期貨公司評(píng)論

國(guó)內(nèi)期貨主力合約開(kāi)盤大跌，滬鋁觸及跌停

4月7日，國(guó)內(nèi)期貨主力合約開(kāi)盤大跌，滬鋁觸及跌停

國(guó)內(nèi)資訊

國(guó)信期貨：氧化鋁延續(xù)下跌

周一夜間，氧化鋁報(bào)收2950元/噸，下跌0.97%，主力合約減倉(cāng)4000余手近期雖有減產(chǎn)、檢修消息傳出，但影響規(guī)模及時(shí)間上的階段性都較為有限，難以改變新投產(chǎn)釋放帶來(lái)的供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期另外，海外氧化鋁成交價(jià)格亦不斷下跌，目前氧化鋁出口窗口已經(jīng)關(guān)閉，未來(lái)出口需求將有所下降整體而言，目前氧化鋁期價(jià)已跌破行業(yè)平均完全成本，預(yù)計(jì)弱勢(shì)震蕩尋找新的支撐，暫時(shí)觀望

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：氧化鋁夜間增倉(cāng)下跌

周五夜間，氧化鋁報(bào)收2997元/噸，下跌1.61%，主力合約增倉(cāng)7000余手目前供需過(guò)剩的邏輯仍對(duì)價(jià)格產(chǎn)生主導(dǎo)影響，使得價(jià)格依然承壓成本方面，幾內(nèi)亞鋁土礦出港量穩(wěn)定上漲，礦石價(jià)格易跌難漲，關(guān)注成本動(dòng)態(tài)變化對(duì)于氧化鋁價(jià)格的底部支撐價(jià)格的影響預(yù)計(jì)氧化鋁或在3000元/噸上下震蕩，短線操作

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：氧化鋁延續(xù)下跌

周五夜間，氧化鋁報(bào)收3129元/噸，下跌0.26%據(jù)Mysteel調(diào)研了解，河南某氧化鋁廠于3月15日進(jìn)行鍋爐檢修，停產(chǎn)一條氧化鋁生產(chǎn)線，涉及產(chǎn)能40萬(wàn)噸/年預(yù)計(jì)停產(chǎn)周期15-20天，期間影響日產(chǎn)量1200噸左右在進(jìn)口礦石量增加的支撐下，新投產(chǎn)能的釋放較為順暢，因成本或國(guó)內(nèi)礦石供應(yīng)不足而停產(chǎn)的產(chǎn)能較為有限，難以改變中長(zhǎng)期供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)期需求端則持續(xù)有鋁廠復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的邊際增量，但海外氧化鋁價(jià)格再度下跌，出口需求隨著內(nèi)外價(jià)差的收窄將有所減少，相較于供應(yīng)端的增量，需求側(cè)增量更加有限。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：氧化鋁延續(xù)下跌

周三夜間，氧化鋁報(bào)收3152元/噸，下跌1.07%，主力合約增倉(cāng)1萬(wàn)余手據(jù)調(diào)研，西南地區(qū)某氧化鋁廠計(jì)劃在4月檢修，期間預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量10萬(wàn)噸左右在進(jìn)口礦石量增加的支撐下，新投產(chǎn)能的釋放較為順暢，因成本或國(guó)內(nèi)礦石供應(yīng)不足而停產(chǎn)的產(chǎn)能較為有限，難以改變中長(zhǎng)期供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)期需求端則持續(xù)有鋁廠復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的邊際增量，但海外氧化鋁價(jià)格再度下跌，出口需求隨著內(nèi)外價(jià)差的收窄將有所減少，相較于供應(yīng)端的增量，需求側(cè)增量更加有限。

期貨公司評(píng)論

上期所調(diào)整氧化鋁期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

3月7日，上期所發(fā)布公告，經(jīng)研究決定，自2025年3月11日（星期二）收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保交易保證金比例調(diào)整為9%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為10% 。

國(guó)內(nèi)資訊

中信建投期貨：中期來(lái)看氧化鋁仍是易跌難漲的局面

氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)成交略有改善，貼水成交明顯減少不過(guò)下游鋁廠逢高接貨意愿并不強(qiáng)烈，少數(shù)鋁企主要通過(guò)貿(mào)易商維持剛需補(bǔ)庫(kù)受氧化鋁生產(chǎn)成本壓力增加驅(qū)動(dòng)，晉豫地區(qū)部分氧化鋁廠普遍下調(diào)礦石采購(gòu)價(jià)，以緩解當(dāng)前階段企業(yè)虧損壓力，目前國(guó)內(nèi)礦 石價(jià)格出現(xiàn)小幅回落不過(guò)原料端的價(jià)格回落對(duì)于氧化鋁企業(yè)利潤(rùn)改善有限，在供應(yīng)未來(lái)過(guò)剩預(yù)期下，反而增強(qiáng)參與者對(duì)市場(chǎng)的偏空判斷預(yù)期，中期來(lái)看氧化鋁仍是易跌難漲的局面 05合約運(yùn)行區(qū)間3300-3500元/噸，空單繼續(xù)持有。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：氧化鋁仍是易漲難跌的局面

氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)成交略有改善，貼水成交明顯減少目前供應(yīng)端減復(fù)產(chǎn)并存，廣西華異二期氧化鋁焙燒量逐步提升，預(yù)計(jì)本 周市場(chǎng)運(yùn)行總產(chǎn)能小幅提升消費(fèi)端鋁廠維持剛性采購(gòu)，非鋁需求有一定恢復(fù)，現(xiàn)貨過(guò)剩暫不明顯近期山西地區(qū)成交0.3萬(wàn)噸 現(xiàn)貨氧化鋁，成交價(jià)格3380元/噸同期晉豫區(qū)域另有0.3萬(wàn)噸現(xiàn)貨氧化鋁成交，成交價(jià)格340(元/噸現(xiàn)貨成交價(jià)格短期趨于穩(wěn)定中期來(lái)看，供應(yīng)端后續(xù)仍有增產(chǎn)預(yù)期，礦石價(jià)格有繼續(xù)回落的預(yù)期，氧化鋁仍是易漲難跌的局面。

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