國信期貨：美國PPI數(shù)據(jù)強化寬松預期，金銀獲支撐高位運行

周三晚間，紐約金主力合約小幅下跌0.2美元，報3682美元/盎司；滬金主力合約上漲0.21%，收報835.16元/克紐約白銀主力合約上漲25.7美分，收報41.60美元/盎司；滬銀主力合約同步走高0.47%，收報9817元/千克 周三晚間，美元指數(shù)收跌消息面持續(xù)為貴金屬價格提供支撐美國8月PPI環(huán)比下降0.1%，為四個月來首次轉(zhuǎn)負，且同比增速2.6%低于預期，通脹放緩跡象強化了市場對美聯(lián)儲降息的預期，數(shù)據(jù)公布后交易員加大了對降息的押注。

機構

國信期貨：美國通脹降溫支撐黃金，白銀短期承壓震蕩

周三晚間，美國CPI數(shù)據(jù)低于預期觸發(fā)避險買盤，紐約金上漲0.01%至3343.70美元，滬金 同步上漲0.42%，報780.36元；紐約銀下跌1.04%，報36.26美元，滬銀跟跌0.75%至8830元/千克，凸顯金銀走勢階段性分化 當前貴金屬市場呈現(xiàn)多維度驅(qū)動格局美國5月CPI數(shù)據(jù)全線低于預期，核心CPI年率錄得2.8%、月率僅0.1%，顯著弱化美聯(lián)儲緊縮預期，特朗普隨即呼吁降息100個基點，CME利率期貨顯示9月降息概率飆升至80%，推動現(xiàn)貨黃金突破3350美元關鍵技術阻力；同時中東局勢急劇升溫——伊朗威脅打擊美軍基地觸發(fā)美方撤離人員、美伊核談判瀕臨流產(chǎn)，地緣風險溢價推動避險買盤持續(xù)發(fā)力；貿(mào)易領域雖中美就元首共識達成框架協(xié)議，但中國外交部稱"暫無進一步安排"顯示細則未定，疊加歐盟尋求延長關稅談判窗口而美國海關稅收同比激增400%至230億美元，貿(mào)易不確定性維持尾部風險溢價；債務風險亦成潛在引爆點，財長貝森特警告?zhèn)鶆丈舷藿┚只蛞l(fā)2008級危機，疊加馬斯克與特朗普和解消息，政治博弈復雜化或加劇市場波動。

機構

廣發(fā)期貨：美國經(jīng)濟衰退風險加劇，金銀同步上漲

【行情回顧】 消息方面，據(jù)英國《金融時報》報道，美國總統(tǒng)特朗普正考慮對其新關稅制度采取兩步走的策略，即在對貿(mào)易伙伴的調(diào)查完成之前，動用極少使用的權力征收緊急關稅，未來可能會對美國的貿(mào)易伙伴征收高達50%的關稅高盛和花旗集團預計，美國將在年底前對銅征收25%的進口關稅 美國3月諮商會消費者預期指數(shù)下滑至65.2，創(chuàng)最近十二年新低，并遠遠低于80的水平預示著美國經(jīng)濟可能將陷入衰退。

機構

廣發(fā)期貨：美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟維持樂觀，通脹預期上升金銀表現(xiàn)分化

【行情回顧】消息方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾講話表示美國經(jīng)濟增長比9月聯(lián)儲首次降息時預期得強勁，沒有理由不繼續(xù)強勁，通脹略有上升，聯(lián)儲在尋找中性利率水平時可以在降息方面更謹慎點其他官員講話亦暗示要謹慎地校準貨幣政策，有官員則認為最早可能本月暫停降息美聯(lián)儲公布最新經(jīng)濟褐皮書顯示近期美國大部分地區(qū)的經(jīng)濟活動略有增長，企業(yè)對未來需求更樂觀，消費者支出總體保持穩(wěn)定，就業(yè)市場持平中略有改善美國11月ISM服務業(yè)指數(shù)降為52.1顯著低于預期，擴張速度創(chuàng)三個月最慢；11月“小非農(nóng)”ADP新增就業(yè)14.6萬人，四個月來最低。

機構

[今日原油]：對美國銀行業(yè)擔憂再起 歐美原油期貨逆轉(zhuǎn)漲勢收低超2%

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[今日原油]：美國銀行業(yè)危機有所緩解以及供應擔憂 歐美原油期貨強勁反彈

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[今日原油]：銀行危機從美國延伸到歐洲 歐美原油期貨跌至15個月來最低

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早間提示

大豆期貨收低，受對美國銀行業(yè)的不安情緒波及

3月13日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨周一收盤下跌，結(jié)束了一個因圍繞美國銀行業(yè)穩(wěn)定性的全球經(jīng)濟憂慮升溫而波動的交易日 在硅谷銀行和Signature銀行倒閉后，美國監(jiān)管機構被迫介入，采取了一系列緊急措施，試圖避免引發(fā)更大的危機 美國財政部、美聯(lián)儲和美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）聯(lián)合發(fā)表聲明稱，正在采取果斷行動，通過增強公眾對銀行系統(tǒng)的信心來保護美國經(jīng)濟。

聚焦

[今日原油]：美國硅谷銀行倒閉 歐美原油期貨恐慌性下跌

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早間提示

瑞達期貨：隔夜國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.90%報3719.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.84%報43.19美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高，滬金滬銀主力合約維持跟漲 美國9月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)急劇下降21個點，遠低于市場預期新訂單以及出貨量指標均跌至2024年4月以來的最低水平近期海內(nèi)外貴金屬市場延續(xù)震蕩偏強走勢，偏軟美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐聯(lián)儲9月降息預期，市場交易情緒高度樂觀。

機構

瑞達期貨：貴金屬逢高輕倉試空

隔夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.23%報3727.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.19%報42.88美元/盎司，金價續(xù)刷歷史新高后盤整，部分多頭獲利了結(jié)使得銀價承壓回調(diào)，美聯(lián)儲議息會議臨近，貴金屬盤中波動顯著放大 宏觀方面，薪資增速韌性繼續(xù)支撐美國本土終端消費需求，美國8月零售銷售額環(huán)比增長0.6%，連續(xù)第三個月超預期增長經(jīng)通脹調(diào)整后的實際零售銷售同比增長2.1%，實現(xiàn)連續(xù)第11個月正增長，關稅趨緩的背景下，美國本土消費需求維持堅挺，但若數(shù)據(jù)持續(xù)超預期反彈，或使得FOMC重新審視降息節(jié)奏。

機構

白銀租賃利率狂飆！美擬議“關鍵礦產(chǎn)清單”中有銀嚇壞市場？

事實上，特朗普早在今年四月就下令調(diào)查關鍵礦產(chǎn)資源受此影響，當時紐約期貨價格的漲幅遠超越國際基準價(倫敦現(xiàn)貨白銀)，因交易商將關稅風險計入定價，而持倉者爭相將白銀運往美國以獲取溢價 “美國市場的擔憂在于該金屬可能面臨關稅，”法國外貿(mào)銀行分析師Bernard Dahdah指出，“這種實物需求反過來減少了倫敦市場的可租賃白銀存量，從而推高了白銀租賃利率” 受特朗普關稅政策引發(fā)的混亂影響，歐洲精煉商近期專注于重鑄金條，導致白銀實物供應本已趨緊。

貴金屬

紐約金價12日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價12日上漲7.1美元，收于每盎司3680.7美元，漲幅為0.19% 受避險需求拉動，黃金、白銀價格當天走高，白銀價格創(chuàng)下近14年新高技術面利好也激發(fā)了買盤興趣 市場對美國經(jīng)濟走勢的擔憂日益增長，推動黃金價格本周再度刷新歷史新高 市場分析人士認為，金價上漲表明世界對特朗普政府經(jīng)濟政策的不安情緒日益加劇。

貴金屬

Mysteel周報：降息預期持續(xù)強化 銀價強勢突破萬元關口（9.6-9.12）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9710-10065元/千克1#銀錠市場周均價為9822元/千克，較上周均價上漲44元/千克截至9月29日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加6239張至74466張，空頭持倉環(huán)比減少3218張至18543張凈頭寸增加9457張至55923張截至9月12日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少18.840噸至1246.569噸。

周報

瑞達期貨：貴金屬市場上行動能依然維持韌性

截至9月12日，COMEX黃金期貨漲0.19%報3680.70美元/盎司，周漲0.75%，COMEX白銀期貨漲1.26%報42.68美元/盎司，周漲2.71% 過去一周，海內(nèi)外貴金屬市場延續(xù)震蕩偏強走勢，偏軟的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)支撐美聯(lián)儲9月降息預期，市場交易情緒維持樂觀，投機買盤需求持續(xù)流入宏觀數(shù)據(jù)方面，美國8月整體CPI和核心CPI同比增速均符合市場預期，消費者物價溫和抬升，環(huán)比端小幅上行。

機構

Mysteel日報：銀價日內(nèi)大幅上漲（9.12）

三、行情展望 短期來看，銀價仍受美聯(lián)儲最新貨幣政策導向目前數(shù)據(jù)顯示美國通脹壓力趨緩及就業(yè)市場出現(xiàn)糟糕信號，美聯(lián)儲降息預期有望進一步提高，從而繼續(xù)支撐白銀資產(chǎn)的吸引力短期內(nèi)滬銀價格將在10000元/千克支撐，需重點關注美聯(lián)儲9月貨幣政策的訊號 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

瑞達期貨：隔夜國際貴金屬期貨收盤漲跌不一

隔夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.23%報3673.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.12%報42.07美元/盎司滬金合約隔夜回調(diào)，滬銀合約強勢收漲 宏觀數(shù)據(jù)面，美國8月CPI同比2.9%，持平預期，較前值溫和抬升；CPI環(huán)比0.4%，略高于預期的0.3%；核心CPI同比3.1%，環(huán)比0.3%，均持平預期和前值，關稅對于消費者通脹端的傳導仍相對可控，9月FOMC降息預期維持穩(wěn)固。

機構

紐約金價11日小幅下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價11日下跌0.23%，收于每盎司3673.40美元 受美國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外上升，以及美國消費者物價指數(shù)小幅上漲的影響，金價從日內(nèi)低點回升白銀價格則穩(wěn)步上漲 美國勞工部11日發(fā)布的報告顯示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)較前一周增加2.7萬人，達到26.3萬人，高于市場預期的23.5萬人報告偏向貨幣政策鴿派陣營，希望看到美聯(lián)儲更積極地降息。

貴金屬

瑞達期貨：CPI超預期增速或加劇貴金屬市場回調(diào)風險

隔夜，COMEX黃金期貨收跌0.05%報3680.4美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲0.75%報41.65美元/盎司滬金滬銀主力合約夜盤回落后反彈，整體收漲 美國8月PPI通脹意外回落，環(huán)比下降0.1%，四個月來首次轉(zhuǎn)負，預期上漲0.3%；同比上漲2.6%，預期為持平于3.3%，PPI數(shù)據(jù)的降溫預示關稅對于生產(chǎn)商成本端的傳導仍相對有限，繼續(xù)為美聯(lián)儲降息提供數(shù)據(jù)支持美國政府公布截至今年3月的一年間非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅下修，疊加8月非農(nóng)延續(xù)降溫態(tài)勢，就業(yè)新增下滑幅度超市場預期，穩(wěn)固美聯(lián)儲9月降息信心，部分交易員開始定價美聯(lián)儲50bps降息空間，持續(xù)驅(qū)動貴金屬市場樂觀交易情緒。

機構

瑞達期貨：隔夜國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.67%報3677.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.93%報41.94美元/盎司，降息預期疊加地緣政治避險情緒持續(xù)提振黃金投資需求，倫敦金價攀升至3630美元/盎司歷史高位，銀價亦錄得強勢反彈 上周五公布的美國8月非農(nóng)就業(yè)報告延續(xù)降溫態(tài)勢，就業(yè)新增下滑幅度超市場預期，失業(yè)率邊際抬升，穩(wěn)固美聯(lián)儲9月降息信心，提振貴金屬市場樂觀交易情緒。

機構