焦煤供應端不確定性增大

值得注意的是，受資源稟賦差異影響，我國山西主焦煤開采成本高于蒙古國焦煤當煤價中樞進一步下移時，國內主產區(qū)煤企將首先承受經營壓力，屆時不排除通過行政令或是產地安監(jiān)等手段進行焦煤供應調節(jié)總而言之，焦煤中長期供應寬松是現狀，是普遍預期，但隨著國內煤炭價格不斷下跌，供應端擾動有所增大，預計焦煤價格下方空間有限，進一步下跌的阻力將逐漸加大 從需求側來看，國內外政策“一暖一冷”，國內支持政策能否提振內需，以及國際貿易摩擦會多大程度壓制外需，是當前市場博弈的焦點之一。

原料

Mysteel：動力煤價格漲跌互現 市場趨穩(wěn)運行

產地方面，內蒙區(qū)域多數煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定受近幾日港口報價止?jié)q企穩(wěn)的影響，洗煤廠、貿易商等拉運積極性有所下降，多數以謹慎觀望為主，產地煤礦也基本保持現狀，僅有個別調價山西方面多數煤礦銷售保持常態(tài)化，周邊煤場受市場波動影響，主要根據自身情況適量采購，觀望態(tài)度依舊存在陜西區(qū)域各礦正常拉運，礦區(qū)排隊車輛較多，多數煤礦庫存壓力稍有緩解今日調價煤礦較少，個別煤礦根據銷售情況小幅上調10元/噸，產地煤價整體波動幅度較小。

煤焦熱點

弱需求主導，雙焦期價承壓運行

此外，今年山西省對于煤炭保供的政策導向由"增產"轉為"穩(wěn)產"，在一定程度上也表明煤炭供應難有較大增量 　　國家統(tǒng)計局最新數據顯示，2024年1月—2月份，我國共生產原煤7.1億噸，同比減少4.2%從煉焦煤情況來看，春節(jié)假期結束后，煤礦復產進程相對緩慢，3月14日調研數據顯示，樣本煉焦煤礦山日均精煤產量為73.1萬噸，同比減少15.3萬噸，整體處于往年同期中位偏低水平 　　供需雙弱 "雙焦"保持去庫存 　　在需求負反饋的作用下，"雙焦"各環(huán)節(jié)生產效率均處于下行趨勢，以匹配需求偏弱的現狀。

產業(yè)動態(tài)

重慶公布2024年市級重點項目清單，總投資約4.4萬億元

基建

黑色系突然拉漲，發(fā)生了什么

據悉，上周外礦發(fā)運周環(huán)比微降，其中主要減量由澳洲和非主流發(fā)運貢獻，巴西發(fā)運周環(huán)比繼續(xù)回升，增量基本與澳洲發(fā)運減量持平，45港鐵礦石到港量也大幅回落至同期低位，且回落幅度大于疏港量回落的幅度，因此使得鐵礦到港疏港增速差大幅回落至零軸下方，疊加鐵礦石的低庫存現狀，鐵礦石基本面供需矛盾相對最弱“煤焦端上周供應整體也出現小幅收縮跡象，雖然煤炭價格有所下調，但焦化廠整體仍處于虧損狀態(tài)，隨著山西4.3米焦爐淘汰進程加快，焦炭供應仍存階段性收緊預期。

鋼材

Mysteel：二季度中國氧化鋁行業(yè)即將面臨的挑戰(zhàn)

隨著燒堿企業(yè)庫存壓力的不斷增加，議價能力下降，被迫降價拋售因此，年初開始國內燒堿價格呈現下跌態(tài)勢，截至2023年4月初主流地區(qū)燒堿價格（折百）約2900元/噸，較年初下跌了840元/噸，折合氧化鋁成本下降70-110元/噸 煤炭方面：內蒙、山西等地區(qū)原煤產量增加，澳煤進口窗口打開，導致整體煤炭供應有所增加雖然受安全督查、礦井建設周期長、進口量不及預期等因素影響，實際產量增量較為有限，但一定程度上緩解國內煤炭供應偏緊以及價格高企的現狀。

熱點分析

2022年影響煤炭行業(yè)的85項政策

《規(guī)劃綱要》提出，加強能源基礎設施建設，優(yōu)化煤炭產運結構，推進煤礦智能化、綠色化發(fā)展，優(yōu)化建設蒙西、蒙東、陜北、山西、新疆五大煤炭供應保障基地，提高煤炭鐵路運輸能力；增強國內生產供應能力，穩(wěn)妥推進煤制油氣，規(guī)劃建設煤制油氣戰(zhàn)略基地；深入實施找礦突破戰(zhàn)略行動，開展戰(zhàn)略性礦產資源現狀調查和潛力評價，積極開展現有礦山深部及外圍找礦，延長礦山服務年限；持續(xù)推進礦山智能化、綠色化建設 85 12月30日，國家發(fā)展改革委發(fā)布，為切實保障2023年元旦春節(jié)期間煤炭安全穩(wěn)定供應，確保人民群眾溫暖過冬，煤電油氣運保障工作部際協(xié)調機制印發(fā)《關于切實做好2023年元旦春節(jié)期間煤炭供應保障工作的通知》，要求煤炭生產企業(yè)提前制定兩節(jié)和元月份的生產計劃，元旦春節(jié)期間做到不停工、不停產、供應不斷檔，指導各有關方面繼續(xù)做好2023年電煤中長期合同簽訂工作，并嚴格執(zhí)行好電煤中長期合同，督促鐵路運輸企業(yè)切實做好煤炭運輸保障，強化對發(fā)電用煤、民生供暖用煤的運力支持，同時從嚴抓好煤炭安全生產，嚴格履行屬地監(jiān)管責任和企業(yè)安全生產主體責任。

爐料

[尿素日評]：市場交投氛圍偏弱 尿素整體行情松動（20221017）

今日國內尿素市場行情漲跌互現，山東、安徽、河南、江蘇、廣東等地市價小幅下調10-30元/噸，山西市價下調60元/噸，但河北市價小幅上揚20元/噸周末期間部分工廠停車檢修，尿素日產量降至14.19萬噸市場整體交投氛圍偏弱，下游工業(yè)開工不理想，剛需量有一定減弱，農業(yè)處于淡季，需求端整體支撐有限供需兩弱的現狀導致行情僵持，但部分工廠隨著前期訂單的消耗，出貨壓力開始顯現，因此工廠價格有所松動市場人士對于煤炭、供應等因素后期持偏空心態(tài)，疊加期貨盤面大幅回調，市場人士心態(tài)多偏觀望，補貨行為謹慎。

每日點評

[合成氨日評]：合成氨市場承壓下滑（20221017）

合成氨

每日點評

Mysteel：產地部分區(qū)域受疫情影響明顯 下游需求釋放緩慢

一、充分認識規(guī)范穩(wěn)定電煤質量的重要意義，二、規(guī)范電煤中長期合同煤質要求，三、引導電煤質量穩(wěn)定在正常水平并力爭高水平，四、建立健全電煤質量激勵約束機制，五、加強電煤質量監(jiān)測和合同履約監(jiān)管 《關于印發(fā)呂梁市煤炭增產保供和產能新增工作方案的通知》為適應國際國內能源市場形勢發(fā)展變化需要，深入貫徹落實黨中央國務院、省委省政府和市委市政府決策部署，進一步加快釋放煤炭先進產能，切實承擔起我市煤炭生產供應保障責任，根據山西省人民政府辦公廳　《關于印發(fā)山西省煤炭增產保供和產能新增工作方案的通知》（晉政辦發(fā)〔2022〕49號）文件要求，結合我市煤炭生產現狀，制定本方案。

日評

呂梁市煤炭增產保供和產能新增工作方案

為適應國際國內能源市場形勢發(fā)展變化需要，深入貫徹落實黨中央國務院、省委省政府和市委市政府決策部署，進一步加快釋放煤炭先進產能，切實承擔起我市煤炭生產供應保障責任，根據山西省人民政府辦公廳《關于印發(fā)山西省煤炭增產保供和產能新增工作方案的通知》（晉政辦發(fā)〔2022〕49號）文件要求，結合我市煤炭生產現狀，制定本方案 一、指導思想 以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，統(tǒng)籌推進“四個革命、一個合作”能源安全新戰(zhàn)略，深入學習貫徹習近平總書記考察調研山西重要指示精神，貫徹落實國務院關于能源保供增供安排部署，充分發(fā)揮我市煤炭產業(yè)優(yōu)勢，優(yōu)化煤炭企業(yè)生產、項目建設等核準審批政策，通過核增產能、擴產、新投產等方式，加快釋放先進產能，繼續(xù)發(fā)揮煤炭壓艙石作用，實現煤炭增產增供，推動煤炭行業(yè)高質量發(fā)展。

爐料

Mysteel動力煤重點關注：22日產地煤價率先下跌 港口觀望情緒升溫

產地方面，陜西區(qū)域，產地煤礦落實增產保供政策，供應較前期增加，但市場煤供應緊張，煤礦銷售積極，基本無庫存，榆林市召開煤炭保供會議，主產地紛紛積極響應政策價格主動下調，后期價格只跌不漲；內蒙區(qū)域，區(qū)域礦區(qū)大多保持熱銷，需求在價格下行之前就已經保持，現狀延續(xù)熱銷，與價格下行舉措無關，明顯需求續(xù)力支撐，產地跟進情礦區(qū)基本保持之前的狀態(tài)；山西晉北礦區(qū)產銷正常，礦區(qū)在核定產能內積極保供電煤，報價整體高位。

日評

Mysteel動力煤重點關注：21日產地保供穩(wěn)價顯成效 坑口煤價下跌

產地方面，陜西區(qū)域供應整體仍處于偏緊狀態(tài)，產地煤礦落實增產保供政策，供應較前期增加，但市場煤供應緊張，煤礦銷售積極，基本無庫存，榆林市召開煤炭保供會議，據了解10月19日起神木所有煤種地銷價不得超2000元/噸，國有煤礦響應要求降價100元/噸，其他煤企也陸續(xù)跟進；內蒙區(qū)域，天氣轉涼，汽運車輛已做防凍煤措施，礦區(qū)銷售情況個別呈現明顯反差，露天礦區(qū)要明顯一些，井礦多數響應政策價格回落，露天礦區(qū)需求明顯減弱和上述井礦降價舉措有必然的聯(lián)系，現狀價格多數回落；山西晉北礦區(qū)產銷正常，礦區(qū)在核定產能內積極保供電煤，報價整體高位。

日評