[隆眾聚焦]：國際價(jià)格走高助推 國內(nèi)尿素偏強(qiáng)震蕩

工業(yè)需求來看，復(fù)合肥工廠陸續(xù)進(jìn)行秋季肥原料采購，對尿素需求階段性呈現(xiàn)增量，但板材行業(yè)較為低迷，需求偏弱維持 3、庫存方面：尿素仍處于集港階段，國內(nèi)局部農(nóng)業(yè)需求繼續(xù)推進(jìn)加之部分工業(yè)復(fù)合肥開始采購原料尿素，尿素企業(yè)仍有去庫趨勢；港口庫存仍有小幅增加趨勢，國內(nèi)尿素繼續(xù)集港，出口陸續(xù)發(fā)運(yùn) 4、原料方面：煤炭、天然氣價(jià)格短時(shí)變化不大，成本基本穩(wěn)定延續(xù) 結(jié)論（短期）：國際市場價(jià)格走高，國內(nèi)市場情緒提振，新一批出口配額近期將陸續(xù)啟動執(zhí)行，但國內(nèi)或受制于政策調(diào)控，尿素行情偏強(qiáng)窄幅向上調(diào)整。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)水泥價(jià)格或先抑后揚(yáng)

概述：上半年春節(jié)前后需求下滑，后期需求回升但供應(yīng)增幅更大，疊加競爭加劇壓制價(jià)格；錯(cuò)峰執(zhí)行嚴(yán)格時(shí)支撐價(jià)格，執(zhí)行不佳則致下行，煤炭成本下降被錯(cuò)峰成本上升部分抵消，水泥市場價(jià)格整體承壓下半年工地資金改善或提振需求，疊加錯(cuò)峰力度加大緩解供應(yīng)壓力，價(jià)格預(yù)計(jì)先抑后揚(yáng)，行業(yè)利潤持續(xù)改善 一、2025上半年國內(nèi)水泥市場回顧 （一）2025上半年水泥價(jià)格走勢回顧 截至6月30日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)353元/噸，同比下跌7.5%。

月報(bào)

[數(shù)據(jù)分析]:內(nèi)蒙古LNG樣本利潤周數(shù)據(jù)分析(20250627-0704）

LNG樣本利潤周度分析 7月現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)格2.387元/立方米。

數(shù)據(jù)分析

百年建筑半年報(bào)：2025上半年東三省建筑材料市場回顧及下半年展望

國家加大東北基建投資力度，交通、水利等大型項(xiàng)目持續(xù)落地推進(jìn)，需求端有望回暖，帶動價(jià)格企穩(wěn)回升但仍需警惕房地產(chǎn)市場復(fù)蘇乏力、企業(yè)產(chǎn)能過剩等客觀矛盾，若供應(yīng)端未能有效協(xié)同，價(jià)格依然有下行風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)，錯(cuò)峰生產(chǎn)政策執(zhí)行強(qiáng)度、煤炭等原料價(jià)格的走勢，也會持續(xù)影響成本與供應(yīng)預(yù)計(jì)下半年水泥市場“需求驅(qū)動、成本影響、區(qū)域分化”的格局依然顯著，黑龍江、吉林或隨需求修復(fù)緩慢抬升，遼寧因市場競爭激烈，價(jià)格波動仍會存在，未來整體東北水泥市場或?qū)诓▌又袑で笮碌墓┬杵胶狻?/p>

APP頭條

[隆眾聚焦]：不同工藝制甲醇抗跌風(fēng)險(xiǎn)差異明顯

煤制甲醇因前期煤炭價(jià)格一路下跌成本較低，目前仍存一定利潤空間，所以煤制甲醇企業(yè)依舊維持高負(fù)荷運(yùn)行，市場供應(yīng)較為充裕；反觀天然氣制甲醇因工業(yè)用天然氣價(jià)調(diào)整幅度有限，當(dāng)前仍舊執(zhí)行在2.27元/立方米，成本壓力較大，其價(jià)格下降空間一再被壓縮，盈利虧損逐步擴(kuò)大，在此次價(jià)格大幅下跌通道中，氣頭企業(yè)抵抗外圍低價(jià)沖擊較為被動，所以后續(xù)價(jià)格走勢對天然氣制甲醇影響較為關(guān)鍵后續(xù)需關(guān)注氣頭裝置的運(yùn)行及變化、銷區(qū)招標(biāo)對區(qū)域定價(jià)的引導(dǎo)及宏觀政策的導(dǎo)向。

熱點(diǎn)聚焦

【證券日報(bào)】煤炭行業(yè)控產(chǎn)倡議出臺，助力行業(yè)實(shí)現(xiàn)供需平衡

煤炭行業(yè)近期迎來利好2月28日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會聯(lián)合發(fā)布倡議書稱，應(yīng)煤炭企業(yè)普遍要求，協(xié)會提出倡議，煤炭企業(yè)要有序推動煤炭產(chǎn)量控制，維護(hù)生產(chǎn)供需平衡；同時(shí)嚴(yán)格執(zhí)行電煤中長期合同，確保合同履約兌現(xiàn) 受供需格局等因素的影響，近期煤炭價(jià)格持續(xù)走低中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，CCTD環(huán)渤海5500大卡動力煤現(xiàn)貨參考價(jià)為762元/噸，比1月20日下跌0.4%，2月21日價(jià)格再度降至729元/噸；截至1月21日，CCTD山西焦肥精煤價(jià)格為1385元/噸，2月19日價(jià)格跌至1320元/噸。

媒體報(bào)道

[船用油]：利好因素占上風(fēng)，內(nèi)貿(mào)船燃180cst價(jià)格漲至年內(nèi)高點(diǎn)

船用180CST價(jià)格,船用380CST價(jià)格,山東浩寶工貿(mào)船用380CST價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：PVC 產(chǎn)業(yè)：出口困局、2025 供需失衡與價(jià)格 “N” 型波動

第三輪2020年至今，2020年年初受新冠疫情影響，油價(jià)大幅下跌，化工品隨之回落，隨后在宏觀寬松背景下，價(jià)格止跌回升，2021年春節(jié)假期海外大面積停產(chǎn)推動價(jià)格價(jià)格，而后能耗雙控政策執(zhí)行力度加強(qiáng)，電石成本支撐下PVC價(jià)格上行，10月隨著煤炭回落開始回調(diào)，2022年在海外加息及國內(nèi)地產(chǎn)走弱下，延續(xù)回落態(tài)勢，2022年底疫情解封，在弱現(xiàn)實(shí)和政策預(yù)期下，PVC進(jìn)入了近兩年的震蕩 二、2025年國內(nèi)PVC出口數(shù)據(jù)預(yù)測。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：1月27日國內(nèi)市場化工煤價(jià)格行情

27日國內(nèi)化工煤市場僵持偏弱運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，部分民營煤礦已停產(chǎn)放假，整體煤炭供應(yīng)有所收縮，下游用戶拉運(yùn)以剛需為主，采購需求冷清，貿(mào)易商也進(jìn)入放假模式，交投活躍度下降，拉運(yùn)積極性不高，在產(chǎn)煤礦銷售偏弱，個(gè)別礦點(diǎn)為清庫小幅下調(diào)煤價(jià)下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場暫穩(wěn)運(yùn)行，臨近假期市場交投氛圍清淡，運(yùn)費(fèi)延續(xù)高位，運(yùn)輸車輛逐步減少，生產(chǎn)企業(yè)多執(zhí)行合同為主，春節(jié)前下游備貨基本結(jié)束，貿(mào)易商逐步退市休假，市場商談氛圍走弱，預(yù)計(jì)近期國內(nèi)甲醇市場或震蕩整理運(yùn)行為主；今日尿素市場報(bào)價(jià)繼續(xù)小漲，物流發(fā)運(yùn)減少，周邊農(nóng)業(yè)適當(dāng)接貨，市場逐漸進(jìn)入有價(jià)無市狀態(tài)。

日評

Mysteel：1月24日(17:30)呂梁市場煉焦煤價(jià)格行情

24日呂梁市場煉焦煤偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，臨近春節(jié)，區(qū)域內(nèi)部分煤礦已進(jìn)入停產(chǎn)放假狀態(tài)，在產(chǎn)煤礦也以保安全生產(chǎn)為主，煤炭供應(yīng)有所收緊，多數(shù)煤礦產(chǎn)量均有縮減，新增訂單較少，多執(zhí)行前期訂單，以清庫存為主，成交氛圍逐步冷清需求方面，近期原料煤價(jià)格跌幅收窄，焦企利潤與開工保持穩(wěn)定，鐵水產(chǎn)量雖已見底，但焦炭供應(yīng)仍顯過剩鋼廠庫存高位，隨著下游焦鋼補(bǔ)庫接近尾聲，采購量較小，市場進(jìn)入供需雙弱的格局，短期內(nèi)原料煤繼續(xù)呈現(xiàn)弱穩(wěn)走勢，價(jià)格低位運(yùn)行。

日評

Mysteel：1月24日(09:00)呂梁市場煉焦煤價(jià)格行情

24日呂梁市場煉焦煤偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，臨近春節(jié)，區(qū)域內(nèi)部分煤礦已進(jìn)入停產(chǎn)放假狀態(tài)，在產(chǎn)煤礦也以保安全生產(chǎn)為主，煤炭供應(yīng)有所收緊，多數(shù)煤礦產(chǎn)量均有縮減，新增訂單較少，多執(zhí)行前期訂單，以清庫存為主，成交氛圍逐步冷清需求方面，近期原料煤價(jià)格跌幅收窄，焦企利潤與開工保持穩(wěn)定，鐵水產(chǎn)量雖已見底，但焦炭供應(yīng)仍顯過剩鋼廠庫存高位，隨著下游焦鋼補(bǔ)庫接近尾聲，采購量較小，市場進(jìn)入供需雙弱的格局，短期內(nèi)原料煤繼續(xù)呈現(xiàn)弱穩(wěn)走勢，價(jià)格低位運(yùn)行。

日評

Mysteel：1月23日國內(nèi)市場化工煤價(jià)格行情

23日國內(nèi)化工煤市場僵持偏弱運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，部分民營煤礦已停產(chǎn)放假，整體煤炭供應(yīng)有所收縮，下游用戶拉運(yùn)以剛需為主，采購需求冷清，貿(mào)易商也進(jìn)入放假模式，交投活躍度下降，拉運(yùn)積極性不高，在產(chǎn)煤礦銷售偏弱，個(gè)別礦點(diǎn)為清庫小幅下調(diào)煤價(jià)下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場暫穩(wěn)運(yùn)行，臨近假期市場交投氛圍清淡，運(yùn)費(fèi)延續(xù)高位，運(yùn)輸車輛逐步減少，生產(chǎn)企業(yè)多執(zhí)行合同為主，春節(jié)前下游備貨基本結(jié)束，貿(mào)易商逐步退市休假，市場商談氛圍走弱，預(yù)計(jì)近期國內(nèi)甲醇市場或震蕩整理運(yùn)行為主；今日尿素市場報(bào)價(jià)繼續(xù)小漲，物流發(fā)運(yùn)減少，周邊農(nóng)業(yè)適當(dāng)接貨，市場逐漸進(jìn)入有價(jià)無市狀態(tài)。

日評

Mysteel年報(bào)：2025年煉焦煤供需格局更加寬松，主流煤價(jià)重心繼續(xù)下移10%

但是從四季度實(shí)際運(yùn)行情況來看，政策的落地以及對煤炭商品的拉動需要較長時(shí)間，2025年經(jīng)濟(jì)背景預(yù)計(jì)仍以保經(jīng)濟(jì)發(fā)展為主，從政策預(yù)期逐漸走向現(xiàn)實(shí)博弈 基于鋼材產(chǎn)業(yè)鏈分析，2025年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長仍是主基調(diào)，但產(chǎn)業(yè)鏈終端房地產(chǎn)市場提振難以快速見效，成材消費(fèi)量預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏弱粗鋼產(chǎn)能置換嚴(yán)格執(zhí)行，宏觀利好政策出臺提振工業(yè)信心，在逆周期調(diào)節(jié)的大背景下，鋼鐵行業(yè)消費(fèi)重新有了支撐，預(yù)計(jì)明年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量下跌勢頭將開始放緩，但全年鋼材需求仍將下行約1000萬噸。

月評

山西焦煤產(chǎn)銷協(xié)調(diào)會議強(qiáng)調(diào)，積極應(yīng)對市場變化，強(qiáng)化產(chǎn)銷高效協(xié)同

要優(yōu)先以服務(wù)客戶為主要目標(biāo)，積極走訪市場、拜訪用戶，掌握下游需求要加強(qiáng)工作紀(jì)律性，各單位要始終從集團(tuán)發(fā)展大局出發(fā)，圍繞集團(tuán)整體利益最大化開展工作要持續(xù)發(fā)揚(yáng)“嚴(yán)細(xì)實(shí)”的工作作風(fēng)，堅(jiān)決反對“說正確的廢話”，各項(xiàng)工作舉措必須指向明確、措施具體，可執(zhí)行、可量化、可落地，為實(shí)現(xiàn)效率提升而創(chuàng)新 會議以視頻形式召開山西焦煤所屬各煤炭子公司、相關(guān)單位主要負(fù)責(zé)人和有關(guān)人員參加會議

原料

[PVC]：隆眾早訊--周五版

國內(nèi)電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2800元/噸 山東液氯價(jià)格上調(diào)100元/噸，執(zhí)行200元出廠；下周來看，山東區(qū)域前期報(bào)盤價(jià)格快訊下滑后目前企業(yè)整體走貨壓力收窄，且跨區(qū)域套利空間打開以及出口補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)下周接下來堿價(jià)下滑幅度受限 　大商所、鄭商所夜盤收盤，漲跌參半燒堿漲超2%，菜粕漲逾1%，純堿、焦炭等小幅上漲；玻璃、棕櫚油等跌超1%，焦煤、豆油等小幅下跌 中金公司：展望2025年家居品類的消費(fèi)彈性釋放及家居社零有望進(jìn)一步回暖 國家發(fā)改委正式開通民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展綜合服務(wù)平臺 中信建投：重磅會議落地 內(nèi)需擴(kuò)大正當(dāng)時(shí) 中信建投：2025年中國出口存在結(jié)構(gòu)性的相對韌性 華泰證券：看好降息預(yù)期下煤炭板塊的紅利邏輯演繹 經(jīng)濟(jì)日報(bào)：讓養(yǎng)老錢保值增值 離岸人民幣兌美元較周三紐約尾盤漲158點(diǎn) 壯大新型消費(fèi) 推進(jìn)首發(fā)經(jīng)濟(jì)政策將加快出臺 全球貿(mào)易韌性復(fù)蘇 未來面臨更多挑戰(zhàn) 煤市“旺季不旺”：煤價(jià)不斷刷新年內(nèi)新低 供應(yīng)寬松或是主因 11月份全社會用電量7849億千瓦時(shí) 同比增長2.8% 商務(wù)部：明年消費(fèi)市場預(yù)計(jì)總體繼續(xù)平穩(wěn)增長 美聯(lián)儲降息25個(gè)基點(diǎn)劇烈影響金融資產(chǎn) 未來降息或“走一步看一步” 。

早間提示

Mysteel：12月12日陜南市場動力煤價(jià)格行情

黃陵Q5000報(bào)680元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，今日陜煤銅川礦組織競拍，價(jià)格較上期基本持平，現(xiàn)銅川Q4300報(bào)580元/噸，Q4600報(bào)600元/噸寶雞區(qū)域今日價(jià)格暫穩(wěn)，礦區(qū)維持正常拉運(yùn)現(xiàn)寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q5000報(bào)590元/噸 當(dāng)前下游需求整體表現(xiàn)一般，市場觀望情緒濃厚，貿(mào)易商操作積極性較差，市場缺乏利好因素支撐，短期內(nèi)運(yùn)輸局面或?qū)⒕S持現(xiàn)狀，后期走勢需關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫需求及全國天氣情況。

日評

Mysteel：12月10日東北市場煉焦煤價(jià)格行情

10日東北市場煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行昨日焦炭落地影響市場情緒再度走弱，下游焦鋼企業(yè)和中間貿(mào)易環(huán)節(jié)觀望為主，疊加煤炭冬儲補(bǔ)庫的預(yù)期，預(yù)計(jì)煤焦也將逐步企穩(wěn)，但上游的高庫存給予煤價(jià)支撐較小；煤焦供應(yīng)方面，煤礦端安監(jiān)形勢嚴(yán)峻，在產(chǎn)煤礦生產(chǎn)以穩(wěn)為主，整體產(chǎn)量釋放有限 綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)東北市場煉焦煤價(jià)格將弱穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)沈陽主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執(zhí)行1450元/噸；地方洗煤廠雙鴨山氣煤A9.5、S0.6、G80價(jià)格1200元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.5、G70、CSR30價(jià)格1250元/噸，以上均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：12月5日陜南市場動力煤價(jià)格行情

黃陵Q5000報(bào)620元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，今日競拍價(jià)格，幅度5元/噸左右，現(xiàn)銅川Q4300報(bào)581元/噸，Q4600報(bào)600元/噸寶雞區(qū)域今日價(jià)格暫穩(wěn)，礦區(qū)維持正常拉運(yùn)現(xiàn)寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q5000報(bào)590元/噸 當(dāng)前全國寒潮來襲，電廠日耗略有走高，但整體庫存仍處于高位，下游多維持剛需采購，終端需求還待進(jìn)一步釋放，市場交易活躍度偏低，后續(xù)還需關(guān)注終端存耗及港口市場情況。

日評

Mysteel：12月2日陜南市場動力煤價(jià)格行情

黃陵Q5000報(bào)620元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，現(xiàn)銅川Q4300報(bào)587元/噸，Q4600報(bào)600元/噸寶雞區(qū)域今日價(jià)格暫穩(wěn)，礦區(qū)維持正常拉運(yùn)現(xiàn)寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q5000報(bào)590元/噸 當(dāng)前全國寒潮來襲，電廠日耗略有走高，但整體庫存仍處于高位，下游多維持剛需采購，終端需求還待進(jìn)一步釋放，市場交易活躍度偏低，后續(xù)還需關(guān)注終端存耗及港口市場情況。

日評

[船用油]：檢查頻頻，11月內(nèi)貿(mào)船用燃料油庫存跌3.30%

熱點(diǎn)聚焦