5日全球煤炭快訊：印尼3月動力煤參考價下調(diào)3.8% 印度高庫存抑制煤炭需求

印尼3月動力煤參考價下調(diào)3.8% 據(jù)報道，由于中國市場需求出現(xiàn)下降，印尼能源和礦產(chǎn)資源部將3月動力煤參考價格較上月下調(diào)3.8%，設(shè)為84.49美元/噸 不過相比去年同期，今年3月動力煤參考價格同比增長26% 關(guān)于下調(diào)原因，主要為春節(jié)后中國電力需求開始回落，動力煤進口力度放緩 信息來源：ET Energy World 印度高庫存抑制煤炭需求 根據(jù)CIL的臨時數(shù)據(jù)，CIL 2月生產(chǎn)了6190萬噸煤炭，同比減少6.5%，不過該產(chǎn)量高于1月份的6050萬噸。

快訊

?[隆眾聚焦]：由于缺乏明顯利好提振 周內(nèi)國內(nèi)甲醇市場回落運行為主

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點聚焦

[甲醇周評]：本周國內(nèi)甲醇市場偏弱震蕩（20250704-20250710）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

周/月評

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250704-0710）

不過，考慮到煤炭產(chǎn)量環(huán)比進一步提升，當前全社會庫存仍偏高、前期煤價已有所上漲等因素壓制，預(yù)計煤價或趨強窄幅整理表現(xiàn)，重點關(guān)注電廠總體補庫節(jié)奏及力度情況 當前甲醇弱需求現(xiàn)實對價格形成一定壓制，尤其部分傳統(tǒng)下游；同時，港口部分MTO停工傳聞也使得心態(tài)持續(xù)謹慎，近期主港基差快速走弱修復(fù)。

利潤

[隆眾聚焦]：國際價格走高助推 國內(nèi)尿素偏強震蕩

工業(yè)需求來看，復(fù)合肥工廠陸續(xù)進行秋季肥原料采購，對尿素需求階段性呈現(xiàn)增量，但板材行業(yè)較為低迷，需求偏弱維持 3、庫存方面：尿素仍處于集港階段，國內(nèi)局部農(nóng)業(yè)需求繼續(xù)推進加之部分工業(yè)復(fù)合肥開始采購原料尿素，尿素企業(yè)仍有去庫趨勢；港口庫存仍有小幅增加趨勢，國內(nèi)尿素繼續(xù)集港，出口陸續(xù)發(fā)運 4、原料方面：煤炭、天然氣價格短時變化不大，成本基本穩(wěn)定延續(xù) 結(jié)論（短期）：國際市場價格走高，國內(nèi)市場情緒提振，新一批出口配額近期將陸續(xù)啟動執(zhí)行，但國內(nèi)或受制于政策調(diào)控，尿素行情偏強窄幅向上調(diào)整。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：空頭疊加拖累 聚丙烯舉步維艱報盤下行

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

瑞達期貨：雙焦震蕩偏多對待，注意風險控制

夜盤，焦煤2509合約收盤853.0，上漲1.61%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報749，上漲1元/噸基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫存開始去庫，進口累計增速下降，總庫存下降，7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)，關(guān)注后續(xù)煤礦端開工情況技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

Mysteel日報：河南建筑鋼材價格盤整運行 市場觀望情緒較濃

雖然煤炭盤面表現(xiàn)強勢，拉動螺紋盤面小幅上漲，但受制于高溫天氣，下游施工進度偏緩，采購積極性不佳，整體出貨量仍處于低位水平資源方面，本周省內(nèi)建筑鋼材生產(chǎn)基本與上周持平，鋼廠庫存稍有增加綜合來看，市場觀望情緒較濃，預(yù)計明日河南建筑鋼材價格或?qū)⒗^續(xù)盤整運行 樣本說明 1、以上表內(nèi)價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當日最后一次網(wǎng)價； 2、成交量數(shù)據(jù)為河南省內(nèi)45家貿(mào)易商當日成交。

日報

Mysteel：國內(nèi)化工煤市場漲跌互相 下游采購節(jié)奏放緩

當前甲醇企業(yè)采購心態(tài)較為謹慎，原料煤拉運未有明顯變化，短期內(nèi)煤炭沒有大幅拉漲的預(yù)期下，庫存控制維持常規(guī)水平，無大規(guī)模集中補庫行為 市場煤價以穩(wěn)為主 個別暢銷煤種報價小幅上調(diào) 價格方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至7月8日化工煤坑口Q5500報價424元/噸，周環(huán)比持平，05800報479元/噸，周環(huán)比降2元/噸，Q6100報502元/噸，周環(huán)比降5元/噸。

煤焦熱點

鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整期，近50億噸“運力”如何增值？

鋼鐵產(chǎn)業(yè)是我國重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，并且屬于大進大出類的生產(chǎn)制造產(chǎn)業(yè)，供應(yīng)環(huán)節(jié)需要采購進廠原燃料，包括鐵礦石、焦炭、煤炭、石灰輔料、合金以及廢鋼等；銷售環(huán)節(jié)需要銷售出廠鋼鐵產(chǎn)品及半成品、副產(chǎn)品（鋼渣、水渣、礦渣微粉、化產(chǎn)品等）結(jié)合長流程鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量與對外物流量的比例關(guān)系（1噸粗鋼會產(chǎn)生3.5噸~5噸的對外運輸量）以及短流程鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量與對外物流量的比例關(guān)系（1噸粗鋼會產(chǎn)生2噸~2.5噸的對外物流量），2024年中國約10億噸的粗鋼產(chǎn)量（短流程產(chǎn)量占比10%），僅鋼鐵生產(chǎn)制造基地對外物流量就能夠達到33.5億噸~47.5億噸（不包括鋼鐵生產(chǎn)基地內(nèi)部的物流量），同期鐵路系統(tǒng)的貨運總量為51.75億噸，如此龐大的物流量，意味著巨額的物流費用，同時，受我國鋼鐵企業(yè)布局、企業(yè)自身原燃料及成品庫存周期、企業(yè)對外運輸方式、企業(yè)廠區(qū)內(nèi)部物流復(fù)雜程度等條件制約，各鋼鐵生產(chǎn)基地的物流費用差異較大。

鋼材

Mysteel：7月7日蒙東市場動力煤價格行情

7日區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷狀態(tài)，煤炭供應(yīng)量整體穩(wěn)定，依舊長協(xié)保供為主電廠長協(xié)補庫為主，對市場煤需求一般，疊加有部分進口煤的補充，產(chǎn)地市場煤銷售情況一般，煤價支撐力度有限，價格暫無較大調(diào)整，上下窄幅波動下游存煤可用天數(shù)保持在安全水平之上，在高庫存的壓制下，終端補庫動力依舊不足，繼續(xù)維持剛需采購概率偏大 。

日評

寧夏煤業(yè)滿弓勁發(fā)實現(xiàn)“雙過半”

今年上半年，寧夏煤業(yè)公司充分發(fā)揮自身產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢，強化一體化運營管理，全力保障能源供應(yīng)，商品煤產(chǎn)量、油化品產(chǎn)量、鐵路運量均完成既定目標，順利實現(xiàn)時間、任務(wù)“雙過半”，區(qū)域能源供應(yīng)“壓艙石”和“穩(wěn)定器”作用凸顯，為全年目標任務(wù)的完成奠定了堅實基礎(chǔ) 在煤炭板塊，公司緊密跟蹤生產(chǎn)負荷、煤炭庫存、需求變化，精細謀劃煤炭生產(chǎn)布局，嚴格執(zhí)行“生產(chǎn)、檢修、洗選、銷售”四位一體計劃管控機制，強化計劃剛性兌現(xiàn)及考核，重點抓好各礦井生產(chǎn)組織、采掘接續(xù)，在嚴守安全底線的前提下，全力釋放煤炭產(chǎn)能，保持煤炭均衡穩(wěn)定高位生產(chǎn)，最高月產(chǎn)538.6萬噸。

原料

瑞達期貨：焦炭震蕩偏多對待

夜盤，焦煤2509合約收盤845.5，下跌0.53%宏觀面，當?shù)貢r間7月4日，美國總統(tǒng)特朗普表示，美國政府將從當天起開始致函貿(mào)易伙伴，設(shè)定新的單邊關(guān)稅稅率基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫存開始去庫，進口累計增速下降，總庫存下降，7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)，關(guān)注后續(xù)煤礦端開工情況技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對待，請投資者注意風險控制。

周報回顧

百年建筑半年報：2025上半年湖南水泥市場弱勢運行，下半年短期內(nèi)或繼續(xù)承壓

供應(yīng)端來看，行業(yè)錯峰生產(chǎn)已成常態(tài)，雖然企業(yè)庫存水平總體可控，但在供應(yīng)充足的背景下，行業(yè)整體盈利能力持續(xù)承壓需求端呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢：基建投資發(fā)揮托底作用，但房地產(chǎn)新開工持續(xù)低迷；疊加雨季施工受限等季節(jié)性因素影響，短期采購需求受到抑制價格走勢方面，盡管煤炭等原材料價格回落使得成本支撐減弱，但受制于終端需求疲軟，水泥價格上行空間有限 二、下半年湖南省水泥市場展望 2.1、2025年湖南省水泥消費量展望 2.1.1、房地產(chǎn)宏觀政策利好 （1）湖南省房地產(chǎn)開發(fā)投資完成情況-辦公樓增長3.5% 從各類型房屋來看，2025年1—5月湖南省商品住宅、辦公樓及商業(yè)營業(yè)用房開發(fā)投資完成情況分別為：847.8億平方米、22.5億平方米、110萬平方米，同比增速：下降17.6%、增長3.5%、下降0.6%。

日評

Mysteel月報：7月廠家庫存低位下 鎂價窄幅空間震蕩

煤炭： 展望7月，國內(nèi)煤礦開工預(yù)計恢復(fù)至高位，進入迎峰度夏階段，下游電廠采購積極性預(yù)期增強，但長協(xié)煤及進口煤共同補充，動力煤供需格局相對寬松，對后續(xù)煤價漲勢或持續(xù)性形成壓制 下游：隨著需求端維持弱勢，終端未完全打開，個別合金廠有減產(chǎn)情況，同時鎂粉方面在受下游應(yīng)用以及環(huán)保檢查等方面影響，有部分廠家已經(jīng)停產(chǎn)，此方面對鎂市場支撐較弱 整體來說，目前金屬鎂市場整體維持在庫存低、需求弱的僵持情況下，價格波動主要隨市場成交帶動，市場缺乏利好消息的支撐下，鎂價上浮空間有限，但當前由于國外夏休將至，部分交單或提前備貨，疊加廠家庫存低位，預(yù)計短期金屬鎂市場或?qū)⒍嗑S持平穩(wěn)運行。

研究報告

百年建筑周報：建筑砂石高料需求回升，砂石價格行情震蕩運行（6.28-7.4）

華東地區(qū)機制砂、碎石、天然砂均價跌0.3-1.1元/噸；華南區(qū)域砂石均價持平；華北區(qū)域砂石均價持平；華中區(qū)域機制砂、碎石均價跌0.3元/噸；西北地區(qū)砂石均價持平；西南區(qū)域砂石均價持平；東北地區(qū)機制砂、碎石、天然砂均價上漲1.3-2元/噸本周多地建筑市場受高溫天氣影響，砂石需求回升有限，沿江、沿海流域大廠庫存壓力較大，降價走量為主；內(nèi)陸市場競爭相對較弱，價格跌勢依然存在短期全國砂石行情跌幅放緩 三、砂石運費成本利潤分析 1、沿海海輪運費方面，本周沿海運費震蕩回落，煤炭、鋼材交易量下降，目前環(huán)渤海發(fā)往珠三角5-6萬噸船運費均價為39.6元/噸，較上周跌1.6元/噸。

周報

[隆眾聚焦]：宏觀與供需相互博弈 聚丙烯市場難逃頹勢

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)動力煤價格或維持窄幅震蕩走勢

2025年1-6月產(chǎn)地動力煤價格重心繼續(xù)下移且降幅明顯，煤炭市場整體供應(yīng)相對寬松，市場供需形勢持續(xù)改善，下游化工利潤提升明顯，但對庫存控制仍處于偏低值。

月評

Mysteel解讀：從“防內(nèi)卷”到結(jié)構(gòu)性調(diào)控——2025年供給側(cè)優(yōu)化的政策可能路徑與市場聯(lián)想

回顧2015年啟動的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，其核心政策框架是“三去一降一補”（去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板），在多個方面取得了顯著成效： 1、去產(chǎn)能：重點行業(yè)如鋼鐵、煤炭大規(guī)模化解過剩產(chǎn)能，2016–2019年累計壓減粗鋼產(chǎn)能超過1.5億噸，退出落后煤炭產(chǎn)能8.1億噸，提前完成“十三五”目標任務(wù)； 2、去庫存：通過因城施策的調(diào)控策略，商品房待售面積顯著下降，房地產(chǎn)市場趨于穩(wěn)定； 3、去杠桿：企業(yè)資產(chǎn)負債率穩(wěn)步回落，宏觀杠桿率上升勢頭得到遏制，金融風險總體可控； 4、降成本：減稅降費和簡政放權(quán)減輕企業(yè)負擔，2018年減稅降費規(guī)模達1.3萬億元，“十三五”期間累計規(guī)模超7.6萬億元； 5、補短板：持續(xù)加大基礎(chǔ)設(shè)施、民生保障、科技創(chuàng)新、生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域投入，推進脫貧攻堅和城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展取得突破性進展。

觀點

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)煉焦煤價格博弈將更為激烈

概述：回顧2025年上半年的煉焦煤市場，過剩的壓力和悲觀的預(yù)期依舊壓制煉焦煤持續(xù)下跌雖然從下游鐵水數(shù)據(jù)來看，剛需較去年同比有所回升但供應(yīng)過剩、市場信心缺失依舊導致煉焦煤價格延續(xù)去年單邊下行的行情走勢，各煤種價格已降至8年內(nèi)新低雖然在三月底四月初煤價出現(xiàn)曇花一現(xiàn)般短暫上漲，但總體跌勢不改，基本面矛盾持續(xù)加劇，市場悲觀情緒蔓延，投機市場活躍度持續(xù)降低，上游庫存持續(xù)高壓展望下半年市場，煤炭供應(yīng)在低價格壓制之下將有收縮預(yù)期，但煤礦全年生產(chǎn)任務(wù)仍需完成，國內(nèi)煤炭大幅減產(chǎn)難度較大，進口煤需求下滑，通關(guān)量有小幅減量的可能。

月評