1、今日摘要

①、中油華南PP，廣東拉絲漲50元/噸定7450元/噸，廣西L5D98C定7420元/噸；大慶500P降50元/噸定7600元/噸，廣東GH12M漲40元/噸定7450元/噸。

②、今日國(guó)內(nèi)聚丙烯停車影響較上周上漲0.82%至15.90%，濟(jì)南煉廠12萬(wàn)噸/年、殼牌一線30萬(wàn)噸/年P(guān)P裝置停車，預(yù)計(jì)日產(chǎn)量減少供應(yīng)2025噸。拉絲日度生產(chǎn)占比較上周五增加1.10%至23.92%，主因蘭州石化30萬(wàn)噸/年裝置由透明轉(zhuǎn)產(chǎn)拉絲、石家莊煉廠20萬(wàn)噸/年裝置由膜料轉(zhuǎn)產(chǎn)拉絲，預(yù)計(jì)拉絲產(chǎn)量增加3000噸/日。

③、本周（20250404-0410）供需差大幅收窄至2.28萬(wàn)噸，原油大幅下跌帶市場(chǎng)價(jià)格隨時(shí)下跌，節(jié)后企業(yè)加大出庫(kù)力度，而下游需求持續(xù)向好使得貨源消化進(jìn)度加快，但供需差依然過(guò)剩。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國(guó)內(nèi)聚丙烯價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

以華東地區(qū)為基準(zhǔn)，今日聚丙烯拉絲收于7317元/噸，較上周增加2元/噸，符合早間預(yù)期。

今日期貨平開(kāi)震蕩，上午市場(chǎng)報(bào)盤震蕩整理。關(guān)稅政策影響市場(chǎng)交易心態(tài)，市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)情緒增多。市場(chǎng)短期雖有成本端利好預(yù)期，但需求端疲軟態(tài)勢(shì)制約下，市場(chǎng)難有新突破。供需成本博弈下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩局勢(shì)為主。截至午盤，華東拉絲主流在7250-7350元/噸。

圖1 國(guó)內(nèi)聚丙烯價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸）	圖2 國(guó)內(nèi)聚丙烯各地價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

3、期現(xiàn)基差

基差來(lái)看，今日華東地區(qū)聚丙烯基差為126元/噸，與上周四增加80元/噸；華北地區(qū)基差為84元/噸，與上周增加82元/噸。

圖3 華北地區(qū)基差走勢(shì)（單位：元/噸）	圖4 華東地區(qū)基差走勢(shì)（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

4、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

聚丙烯產(chǎn)能利用率由78.84%下降至78.24%，較上周五下降0.60%。濟(jì)南煉廠12萬(wàn)噸/年、殼牌一線30萬(wàn)噸/年P(guān)P裝置停車，預(yù)計(jì)日產(chǎn)量減少供應(yīng)2025噸。油制潤(rùn)下降72元/噸至-232元/噸。

圖5 國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)能利用率趨勢(shì)圖	圖6 國(guó)內(nèi)聚丙烯利潤(rùn)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

5、市場(chǎng)情緒

PDH制企業(yè)則面臨進(jìn)口丙烷成本上升預(yù)期，短期內(nèi)存采取降負(fù)荷或減產(chǎn)模式。下游制品企業(yè)因加征關(guān)稅，出口訂單將受到制約，原料補(bǔ)倉(cāng)意愿下降。商家謹(jǐn)慎規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)讓利低倉(cāng)出貨為主。

6、價(jià)格預(yù)測(cè)

關(guān)稅政策影響市場(chǎng)交易情緒，市場(chǎng)低倉(cāng)去庫(kù)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)增多。供應(yīng)端雖有PHD制企業(yè)減產(chǎn)計(jì)劃，但油制及煤制企業(yè)產(chǎn)量完全可覆蓋市場(chǎng)短期縮量。市場(chǎng)關(guān)鍵影響量在于需求端縮量情況，加征關(guān)稅加速全球經(jīng)濟(jì)通脹，國(guó)內(nèi)出口訂單縮量將承壓加重，無(wú)疑壓縮國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貨源流通量。短期市場(chǎng)在成本與供需激烈博弈下，預(yù)計(jì)短線聚丙烯市場(chǎng)短線圍繞7250-7400元/噸驗(yàn)證成交，重點(diǎn)關(guān)注關(guān)稅調(diào)整對(duì)下游制品出口影響、產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存及需求端變量狀況。

7、相關(guān)產(chǎn)品情況

表2 聚丙烯相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

8、數(shù)據(jù)日歷

表3 國(guó)內(nèi)聚丙烯數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬(wàn)噸）