1.關(guān)注點(diǎn)

1、原油：4/28:市場(chǎng)擔(dān)憂OPEC+6月可能加大增產(chǎn)力度，且美國(guó)關(guān)稅政策依然帶來(lái)壓力，國(guó)際油價(jià)下跌。NYMEX原油期貨06合約62.05跌0.97美元/桶，環(huán)比-1.54%。

2、美金盤(pán)：中國(guó)地區(qū)TDI美金價(jià)格在1500-1540美元/噸FOB附近，當(dāng)前TDI貿(mào)易商成交面寡淡，詢盤(pán)稀少，仍以工廠直出為主。

3、裝置動(dòng)態(tài)：新疆巨力TDI裝置臨停，甘肅銀光及福建萬(wàn)華一期維持中高負(fù)荷運(yùn)行；上海巴斯夫5月存檢修計(jì)劃，同時(shí)福建萬(wàn)華二期明確消息面指引。

2.國(guó)內(nèi)TDI價(jià)格走勢(shì)

3.月度綜述

本月國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)多空博弈激烈，考慮當(dāng)前供應(yīng)充裕需求平淡的失衡局面暫難改善，心態(tài)面成為影響TDI市場(chǎng)波動(dòng)的重要因素，價(jià)格盤(pán)面跟隨心態(tài)的搖擺不定經(jīng)歷明顯起伏。月初，供應(yīng)穩(wěn)步填充入市，各方庫(kù)存均可言充裕，同時(shí)宏觀面最新關(guān)稅政策博弈開(kāi)展，雖對(duì)中國(guó)TDI自身出口影響寥寥無(wú)幾，然或?qū)K端制品的出口市場(chǎng)形成一定沖擊，業(yè)者對(duì)后市預(yù)期愈見(jiàn)悲觀，TDI開(kāi)啟“自由落體”運(yùn)動(dòng)，跌勢(shì)較快，甚有部分突破萬(wàn)元大關(guān)；而后供方接連釋放強(qiáng)勢(shì)挺市消息，給予TDI市場(chǎng)有力支撐，帶動(dòng)業(yè)者情緒向陽(yáng)且促進(jìn)成交明顯放量，然訂單持續(xù)性較弱，TDI轉(zhuǎn)入安靜謹(jǐn)慎僵持狀態(tài)。截至4月29日隆眾數(shù)據(jù)顯示：國(guó)產(chǎn)TDI價(jià)格在10600-10800元/噸附近，上海貨價(jià)格在10800-11000元/噸附近，相較上月月底環(huán)比下降約9.19%。

隆眾認(rèn)為：未知性較強(qiáng)制衡心態(tài)，多空博弈下TDI行情兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。近幾個(gè)月以來(lái)，國(guó)內(nèi)TDI裝置均保持相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，整體開(kāi)工率維持在八成附近震蕩，供應(yīng)充裕疊加后續(xù)增量預(yù)期，同時(shí)恰逢下游傳統(tǒng)淡季，需求釋放緩慢，業(yè)者心態(tài)偏悲，貿(mào)易環(huán)節(jié)主動(dòng)下調(diào)報(bào)價(jià)現(xiàn)象普遍，拖累TDI快速下滑至萬(wàn)元附近甚至部分貨源落入四位數(shù)界線，貿(mào)易環(huán)節(jié)糾結(jié)恐慌情緒蔓延，而隨著供方調(diào)轉(zhuǎn)方向，挺市消息面持續(xù)加碼，市場(chǎng)情緒從月初的拋售壓力逐步轉(zhuǎn)變至謹(jǐn)慎觀望。面對(duì)TDI市場(chǎng)較多不確定因素，供應(yīng)縮量預(yù)期同時(shí)支撐力度愈見(jiàn)強(qiáng)勢(shì)，隆眾資訊預(yù)計(jì)節(jié)后歸來(lái)TDI市場(chǎng)或迎來(lái)久違漲勢(shì)，后續(xù)謹(jǐn)慎觀望供應(yīng)面政策釋放以及需求釋放力度。

供應(yīng)端釋放挺價(jià)信號(hào)，需求端延續(xù)謹(jǐn)慎觀望姿態(tài)。1）上海巴斯夫TDI其4月結(jié)算價(jià)11200元/噸，環(huán)比下調(diào)1100元/噸；5月打款價(jià)15000元/噸；其年產(chǎn)16萬(wàn)噸TDI裝置檢修計(jì)劃提前，預(yù)計(jì)五月中旬停車檢修，周期約三周。2）上?？扑紕?chuàng)5月TDI開(kāi)盤(pán)價(jià)為11300元/噸，延續(xù)打折供應(yīng)姿態(tài)。3）福建萬(wàn)華一期TDI裝置處中高負(fù)荷狀態(tài)運(yùn)行，傳聞二期裝置存推遲開(kāi)車可能性，觀望工廠明確消息傳遞；新疆巨力自4月18日停車檢修，觀望后續(xù)重啟順利及貨源釋放情況。4）2025年3月出口甲苯二異氰酸酯(TDI)51169.61噸，均價(jià)1772.46美元/噸。出口量較上月增加43.56%，與去年同期相比增加82.34%；為近年來(lái)新高，工廠依托于制造成本優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)自身出口競(jìng)爭(zhēng)力，出口操作積極性明顯提高。5）家居行業(yè)受消費(fèi)品以舊換新等政策催化效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，刺激家裝消費(fèi)帶動(dòng)主要下游海綿訂單存向好預(yù)期，或?qū)DI需求起到利好作用。

4.國(guó)內(nèi)TDI裝置運(yùn)行情況

單位：萬(wàn)噸

備注：裝置產(chǎn)能是基于技改后的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)所確定的理論產(chǎn)能。

來(lái)源：隆眾資訊

5.后市行情分析及預(yù)測(cè)

綜上所述，工廠挺市策略持續(xù)加碼，給予場(chǎng)內(nèi)強(qiáng)有力的支撐，業(yè)者心態(tài)面或得到一定修復(fù)，然多空博弈下貿(mào)易環(huán)節(jié)仍以謹(jǐn)慎觀望更多明確方向性指引；然終端企業(yè)自前期低位剛需補(bǔ)倉(cāng)后，節(jié)前囤貨需求釋放薄弱。面對(duì)TDI市場(chǎng)較多不確定因素，供應(yīng)縮量預(yù)期同時(shí)支撐力度愈見(jiàn)強(qiáng)勢(shì)，隆眾資訊預(yù)計(jì)節(jié)后歸來(lái)TDI市場(chǎng)或迎來(lái)久違漲勢(shì)，后續(xù)謹(jǐn)慎觀望供應(yīng)面政策釋放以及需求釋放力度。