Mysteel早讀：國際油價繼續(xù)大漲，進口鐵礦石價格下跌

◎國家主席習近平出席第二屆中國－中亞峰會并作主旨發(fā)言峰會期間，習近平同中亞五國元首共同簽署永久睦鄰友好合作條約。

資訊

Mysteel調研：8月鋼鐵PMI跌回收縮區(qū)間，產出承壓延續(xù)

對應來看，MyIpic綜合指數報119.98，環(huán)比上漲1.54%，整體延續(xù)溫和上行態(tài)勢，對成材價格形成一定支撐 分品種來看，進口礦指數報106.91，環(huán)比小幅下降0.63%，同比上漲1.41%，海外礦價表現(xiàn)偏弱港口鐵礦石庫存為13763.02萬噸，環(huán)比微降0.20%；247家鋼廠進口礦庫存為9007.19萬噸，環(huán)比回升1.37%，顯示鋼廠階段性補庫的跡象國產礦指數則升至136.16，環(huán)比大漲5.14%，同比小幅增長0.09%，體現(xiàn)出國內礦價堅挺、供應端穩(wěn)定釋放的特征。

鋼鐵PMI調查

Mysteel指數評述：本周鋼價下跌，預計近期鋼價震蕩偏弱（10.21-10.25）

而原料供應過剩嚴重，截止到10月25日，鐵礦石港口庫存同比增加37%，進口蒙煤庫存同比增加約50%，而鐵水產量同比下降2.9%，隨著鐵水見頂，原料價格承壓 鋼材供應繼續(xù)回升，降庫放緩，螺紋鋼庫存拐點已現(xiàn)，鋼材基本面矛盾逐漸累積原料供應過剩較為嚴重，隨著鐵水見頂，原料價格回調壓力加大綜上，近期鋼價或震蕩偏弱，但宏觀對盤面影響仍較大，謹防政策干擾出現(xiàn)大漲大跌現(xiàn)象 二、不銹鋼及其原料價格運行情況 不銹鋼：周初在不銹鋼期貨盤面飄紅帶動下，現(xiàn)貨市場信心有所提振，部分資源小幅上漲，成交并不理想，且多集中在低價資源；周中隨著不銹鋼期貨下跌，青山先取消卷板限價，304冷熱軋卷板可下浮200元/噸銷售，后又下調11月期貨盤價，據悉接單并不理想。

鋼材指數評述

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （10月21日-10月25日）

而原料供應過剩嚴重，截止到10月25日，鐵礦石港口庫存同比增加37%，進口蒙煤庫存同比增加約50%，而鐵水產量同比下降2.9%，隨著鐵水見頂，原料價格承壓 鋼材供應繼續(xù)回升，降庫放緩，螺紋鋼庫存拐點已現(xiàn)，鋼材基本面矛盾逐漸累積原料供應過剩較為嚴重，隨著鐵水見頂，原料價格回調壓力加大綜上，近期鋼價或震蕩偏弱，但宏觀對盤面影響仍較大，謹防政策干擾出現(xiàn)大漲大跌現(xiàn)象 二、不銹鋼及其原料價格運行情況 不銹鋼：周初在不銹鋼期貨盤面飄紅帶動下，現(xiàn)貨市場信心有所提振，部分資源小幅上漲，成交并不理想，且多集中在低價資源；周中隨著不銹鋼期貨下跌，青山先取消卷板限價，304冷熱軋卷板可下浮200元/噸銷售，后又下調11月期貨盤價，據悉接單并不理想。

產業(yè)分析

“內卷”擴產乃作繭自縛，自律控產方為自救之道

在鋼價稍有反彈、效益稍有回升的情況下，部分鋼鐵企業(yè)就有強烈增產的沖動，而代價就是行業(yè)供需矛盾的進一步加劇，剛剛實現(xiàn)盈利不到一個月就又“吐”回去了，企業(yè)之間的“內卷”加劇，行業(yè)重復陷入增產不增利的怪圈 另一方面，擴產雖然會進一步攤薄經營的固定成本，但鐵礦石等原材料等變動成本卻也會隨之增加今年以來，伴隨著鋼材價格的波動，鐵礦石價格也有較大幅度的變化，但鐵礦石總體呈現(xiàn)出“易漲難跌、早漲晚跌”的特點，一個重要原因就是部分鋼鐵企業(yè)過于“靈活”地復產、擴產行為被市場炒作放大，最終導致“鋼價下降、進口礦價格不降或緩降，鋼價一小漲、進口礦價格大漲”現(xiàn)象反復發(fā)生。

鋼材

Mysteel早讀：中國央行連續(xù)第三個月暫停增持黃金 有色金屬多數收跌

◎中國7月進口增速強勁回升至7.2%，出口增速放緩至7%，貿易順差收窄；集成電路、煤炭、鐵礦石進口大漲，原油進口大跌；分析稱，出口隱憂顯現(xiàn)，穩(wěn)增長政策需發(fā)力。

有色聚焦

【中國冶金報】供給寬松背景下，鐵礦石價格高位難支撐

今年第1季度，鐵礦石與鋼材價格走勢背道而馳，CSPI（中國鋼材價格指數）平均值為109.95點，同比下降6.29%；我國鐵礦石進口均價為129.5美元/噸，同比增長10.6%在鋼價下跌6.29%的情況下，進口鐵礦石價格不降反升，嚴重影響了鋼鐵行業(yè)經濟效益 近期，鋼材價格企穩(wěn)小幅反彈，進口鐵礦石價格出現(xiàn)了超預期的大幅上漲4月4日—4月19日，進口礦價格漲幅為19.5%，而同期螺紋鋼價最大漲幅僅為5.2%，鋼鐵行業(yè)繼續(xù)承壓運行。

媒體報道

集運和干散貨市場均下滑！泛洋海運2023年盈利“腰斬”

2022年，波羅的海干散貨運價指數（BDI）平均為1937點，但2023年出現(xiàn)大幅波動，在5月中旬跌至1640點后一直停滯不前，隨后在9-10月成功反彈，10月中旬曾一度超過2000點，但此后又轉為下降趨勢，直至年底突然大漲盡管去年中國進口的鐵礦石和煤炭比2022年大幅增加，但隨著港口堵塞現(xiàn)象緩解，散貨船的有效供應大幅增加，散貨船運輸市場狀況比上年進一步惡化 有分析稱，2023年年末BDI的上漲很難給泛洋海運帶來利潤改善的效果。

船舶

每日鋼市：9家鋼廠漲價，需求萎縮，鋼價還能漲？

進入12月份，部分地區(qū)由于受到疫情影響，生產供應、物流運輸及施工進度都受到了限制，供需矛盾繼續(xù)走強從庫存角度來看，當下庫存水平同比去年處于高位，加之今年春節(jié)早于去年，導致年前交易時間縮短，后期仍有庫存累加的風險年前趕工支撐了現(xiàn)階段中厚板需求，另外一方面，隨著近期價格大漲，下游工廠開始批量入市采購，提前開始年前備貨，導致階段性需求有所回升，但預計不會持續(xù)太久綜合預計，13日中厚板價格暫穩(wěn)運行 三、原燃料市場價格 進口礦：12月12日，山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱勢下行，成交較差。

觀點

[隆眾聚焦]：2022年國內EVA行業(yè)大事記

至此，年內人民幣對美元匯率最大漲幅達到12.84%我國企業(yè)主要進口糧食、石油、鐵礦石等原材料，人民幣匯率持續(xù)貶值，國內企業(yè)進口原材料成本上升，最終也會傳導到國內商品的價格之上，從而進一步推高國內的物價水平所以，人民幣匯率出現(xiàn)貶值，會帶來一定的輸入性通脹 雖然中國的EVA國產化水平自2021年大幅提升，但很多年來，中國的EVA產品進口量一直保持高位，進口依存度依舊偏高。

熱點聚焦

Mysteel日報：全國葵花粕價格穩(wěn)定運行

今日全國進口葵花粕市場價格穩(wěn)定，主流區(qū)域報價在3000-3600元/噸，其中東莞3000元/噸穩(wěn)定，南通3200元/噸穩(wěn)定，營口3600元/噸穩(wěn)定今日連盤豆粕繼續(xù)上漲，葵粕市場現(xiàn)貨基差上漲，現(xiàn)貨一口價穩(wěn)定，市場供應充足，前期豆粕上漲采購的高價貨源，個別飼企還未點價，連盤豆粕M2301大漲，盤面點價較難，現(xiàn)貨成交清淡短期來看，國內進口葵花粕市場價格以疲弱運行為主 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

【財聯(lián)社】鋼鐵行業(yè)“最差階段已過”？下半年供需壓力有望緩解但利潤仍將偏弱

” 除需求坍塌外，原料價格堅挺和成材價格下跌是鋼企虧損的另一主要原因 與過去鐵礦石價格上漲過快蠶食噸鋼利潤不同，本輪“雙焦”價格，主要是焦煤價格同比大漲加重了鋼鐵行業(yè)的成本負擔以主流消費地的二級焦為例，二季度焦炭均價3400元左右，同比上漲37%左右，進口礦石二季度均價970元，同比下降30% 而成材價格大幅下降，以上海市場螺紋價格為例，二季度螺紋鋼均價4780元左右，價格較去年二季度下滑6%，熱軋均價4840元左右，價格較去年二季度下滑14%。

媒體報道

鋼鐵行業(yè)下半年供需壓力有望緩解但利潤仍將偏弱

與過去鐵礦石價格上漲過快蠶食噸鋼利潤不同，本輪“雙焦”價格，主要是焦煤價格同比大漲加重了鋼鐵行業(yè)的成本負擔以主流消費地的二級焦為例，二季度焦炭均價3400元左右，同比上漲37%左右，進口礦石二季度均價970元，同比下降30% 而成材價格大幅下降，以上海市場螺紋價格為例，二季度螺紋鋼均價4780元左右，價格較去年二季度下滑6%，熱軋均價4840元左右，價格較去年二季度下滑14%。

鋼材

瑞達期貨：鐵礦石后市期價或陷入區(qū)間弱勢整理

隔夜I2209合約先抑后揚，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調，6月中國進口鐵礦砂及其精礦同環(huán)比均出現(xiàn)下滑，對市場情緒有所提振，但美國6月CPI創(chuàng)逾40年來最大漲幅，表名通脹正迅速向錯誤的方向發(fā)展，也基本確定美聯(lián)儲將在7月底至少再加息75個基點另外鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預期增強，疊加港口庫存逐步回升，后市期價或陷入區(qū)間弱勢整理 技術上，I2209合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA低位整理。

機構

瑞達期貨：鐵礦石可反彈擇機拋空

隔夜I2209合約低開低走，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調美國6月CPI數據強于市場預期，而且再創(chuàng)逾40年最大漲幅，多位美聯(lián)儲官員釋放了7月份加息100個基點的預期，美元走強繼續(xù)打壓大宗商品價格，另外國內鋼廠檢修增多，鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預期增強，疊加港口庫存逐步回升，后市期價或震蕩偏弱 技術上，I2209合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整操作上建議，反彈擇機拋空，注意風險控制。

機構

【財聯(lián)社】強預期、弱現(xiàn)實，鋼礦產業(yè)鏈供需雙弱格局難改

受此消息影響，周一國內鐵礦石期貨主力合約價格大漲超4% 對此次印度鐵礦出口關稅調整，上海鋼聯(lián)鐵礦事業(yè)部研究總監(jiān)席荷中對財聯(lián)社記者表示：“前4個月，我國從印度進口鐵礦石總量536萬噸，占總進口量的1.57%根據C1現(xiàn)金成本和海運成本推算，在當前價格水平下僅部分西海岸低成本礦山存在出口利潤，新出口關稅的擾動還是非常大的。

媒體報道

強預期、弱現(xiàn)實，鋼礦產業(yè)鏈供需雙弱格局難改

受此消息影響，周一國內鐵礦石期貨主力合約價格大漲超4% 對此次印度鐵礦出口關稅調整，上海鋼聯(lián)鐵礦事業(yè)部研究總監(jiān)席荷中對財聯(lián)社記者表示：“前4個月，我國從印度進口鐵礦石總量536萬噸，占總進口量的1.57%根據C1現(xiàn)金成本和海運成本推算，在當前價格水平下僅部分西海岸低成本礦山存在出口利潤，新出口關稅的擾動還是非常大的對我國的實質影響，我認為其更多的是短期的供給擾動，不影響供需平衡長期走向寬松的判斷。

鋼材

瑞達期貨：鐵礦石建議短線于850-950區(qū)間低買高拋

上周鐵礦石期價陷入區(qū)間寬幅震蕩由于進口鐵礦石到港量明顯回落及樓市松綁，一度支撐礦價大幅反彈，但隨著監(jiān)管部門再度提及鐵礦石價格大漲問題，并表示將認真履行一線監(jiān)管責任，市場情緒受挫，礦價承壓下滑而周四周五在降準預期支撐下止跌反彈 當前，鐵礦石到港量及港口庫存維持下滑，只是受疫情影響，鋼廠高爐復產及下游需求均弱于預期短線多空因素交織，行情仍有反復，應注意操作節(jié)奏及風險控制 操作上建議，短線于850-950區(qū)間低買高拋，止損15元/噸。

機構

Mysteel指數評述：鋼材成本上移，主因礦價和焦炭上漲（2.28-3.4）

3月1日，財稅新政落地，廢鋼回收量有所減弱，主要是以前廢鋼回收、加工環(huán)節(jié)不開票送貨，而新政執(zhí)行后，綜合稅費分別為3.5%、7.5%-10.1%，鋼廠自主接收廢鋼也需增加稅點，接受度下降因此，3月以來，華東重點鋼廠SG廢鋼到貨量下降50%，廢鋼價格偏弱 鐵礦石：本周上漲主要因為：1）本周鋼廠復產加快，Mysteel全國247家鋼廠日均鐵水產量升至219.8萬噸，較上周上升10.9 萬噸，鋼廠庫消比下降2.7天至40.4天，鋼廠補庫需求增強；2）俄與烏事件影響鐵精粉和球團供應，我國進口烏國鐵精粉和球團礦較多，占比分別為11.1%、17.2%，進口鐵精粉與PB粉價差持續(xù)擴大至高位，鋼廠為提產和控成本，增加高品礦入爐比例，市場看好中高品礦需求，期貨價格大漲近20%，帶動現(xiàn)貨上漲。

原料指數評述

Mysteel：深度解析我國鋼材進出口的歷史現(xiàn)狀和未來

本輪運價大漲也與獨聯(lián)體地區(qū)國家地緣沖突有關，獨聯(lián)體國家是谷物和煤炭的主要出口港，對中小型散貨船運價影響很大如果沖突升級，中國、中亞、阿拉伯與北非等谷物需要轉從南美進口，航程大幅拉長，運價漲幅將會更高 德路里(Drewry)此前也警告稱，地緣沖突升級的話，將會導致散裝航運費大幅波動Drewry表示，過去幾年來，獨聯(lián)體已成為散裝原材料的重要出口國，俄羅斯主要出口煤炭、谷物、鋼鐵制品以及肥料，烏克蘭則是谷物、鐵礦石及鋼鐵制品的重要出口國。

研究報告