Mysteel日報：進口貨物沖擊現貨市場 電解銅市場下游拿貨一般

一、今日價格 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 二、市場總結 上海市場：隔夜銅價低開高走，日內震蕩走低，整體交投重心較上個交易日下移。

行情簡評

Mysteel午評：現貨貨物緊張 華北電解銅成交一般

12月19日，沈陽市場電解銅價格68620~69720元/噸，中間價68670元/噸，較上個交易日價格下跌120元/噸，平水銅升160~升200元/噸天津市場電解銅價格68460~68570元/噸，中間價68515元/噸，較上個交易日價下跌135元/噸，平水銅升0~升50元/噸山東市場電解銅價格68320~68640元/噸，中間價68480元/噸，較上一個交易日下跌30元/噸，現貨貼120~升160元/噸。

行情簡評

Mysteel：2025年9月12日銅產業(yè)早讀

銅精礦：昨日BHP招標11月貨物，對冶煉廠TC為-42美元/干噸，較上次截標價格上漲2美元/干噸，對貿易商TC為-85美元/干噸，較上次截標價格持平 電解銅：昨日市場成交仍表現一般，銅價再度站上8萬關口，部分持貨商反饋下游入市接貨需求較為有限，日內出貨不佳， 但臨近交割換月，持貨商貼水出貨意愿同樣減弱，現貨升水回升；日內來看，考慮到交割即臨，且恰逢周末部分下游有補貨需求，持貨商預計仍堅挺于升水出貨，但銅價高位運行，料繼續(xù)回升空間受限，整體或運行于升0~120元/噸附近。

行情簡評

Mysteel：2025年9月3日銅產業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦加工費預計短時間內將穩(wěn)定在-40附近波動近日成交四季度打包貨物-40低位，另外日本冶煉廠前期詢貨周內成交，加工費在-30高位貿易商報盤仍以10月/11月貨物為主，報盤價格堅持-40中低位 電解銅：昨日上海市場現貨成交難有明顯提升，銅價維持上漲，下游企業(yè)入市接貨情緒稍顯謹慎，同時進口銅到貨流入較多，部分持貨商以促成交開始積極下調報價出貨，現貨升水承壓；今日來看，隔夜銅價再度上漲明顯，料市場消費難有提升空間，同時進口銅流入仍有增量，升水預計繼續(xù)表現走跌。

行情簡評

Mysteel：2025年8月28日銅產業(yè)早讀

銅精礦：現貨市場有所回暖，當前銅精礦加工費整體穩(wěn)定在-40左右，貿易商與煉廠10船期貨物以-40美元/干噸成交；Centinela對貿易商招標11月船期加工費為-90美元/干噸；LosPelambres對貿易商招標26年4萬噸貨物加工費為-105美元/干噸；另有BVC招標2萬噸等待結果國產礦方面南方某礦山招標9月貨物系數為97.3 電解銅：昨日上海市場現貨成交一般，臨近月底，下游企業(yè)入市接貨需求難有提升空間，且可出貨貿易商同樣不多，市場流通貨源有限，持貨商報價因此相對堅挺，疊加市場好銅貨源較為稀少，升水重心表現上抬，但整體現貨成交氛圍一般。

行情簡評

Mysteel：2025年8月29日銅產業(yè)早讀

銅精礦：近日現貨成交依舊清淡，主要報盤10月和11月貨物，加工費多在-40中位，對煉廠回盤-30高位接受度較低另外日本冶煉廠近期較為活躍，購買四季度現貨，短期內加工費整體持穩(wěn)為主 電解銅：昨日上海市場現貨成交小幅回升，銅價重心回落，加之臨近周末，下游企業(yè)入市采購情緒有所回升，且市場流通貨源并不多，部分持貨商挺價惜售情緒顯現，現貨升水有所走高；今日臨近周末，料市場消費相對穩(wěn)定，同時銅價窄幅震蕩運行，因此預計日內現貨升水維持升100~250元/噸運行。

行情簡評

Mysteel：2025年8月27日銅產業(yè)早讀

銅精礦：四季度打包礦報盤增多，但散單成交零星貿易商認為BHP招標結果為市場提供風向標，-40出頭貨物流通性轉好，短期加工費或在-40附近企穩(wěn)，回調速度較慢；同時，部分貿易商已開始洽談四季度小長單，預計后續(xù)TC難有大幅波動 電解銅：昨日銅價繼續(xù)表現沖高后小幅回落，早間廣東市場對平水銅報價升40~50元/噸，現貨庫存小幅去庫，持貨商挺價出貨，下游新訂單增加有限，臨近月末，市場成交氛圍轉弱，逢低入市采購，盡管市場正處于淡旺季轉換的初期，但終端消費尚未出現顯著改善，現貨市場成交依然低迷，市場參與者普遍持謹慎觀望態(tài)度，整體交投氛圍較為有限。

行情簡評

Mysteel：2025年8月20日銅產業(yè)早讀

銅精礦：冶煉廠近月貨物充足，基本在觀望四季度遠月的貨物某煉廠認為市場有所好轉，四季度貨應該能到-30高位，預計年內不會有大的反轉，四季度加工費還比較堅挺貿易商近日報盤四季度打包礦較多，散單貨物零星成交 電解銅：昨日銅價表現震蕩小幅回落，早間廣東市場對平水銅報價升20~50元/噸，部分持貨商挺價出貨，但難有成交，同時交割后市場到貨減少，但后續(xù)倉單流出或將再度抑制升水，而下游企業(yè)拿貨情緒不高，雖然個別企業(yè)訂單有所回升跡象，但整體表現偏弱。

行情簡評

Mysteel：2028年8月26日銅產業(yè)早讀

銅精礦：近月貨物供應充足，多數煉廠聚焦四季度及明年長單籌備某煉廠表示 BHP 招標價格偏高未參與，認為當前市場回調不及預期；另有煉廠指出長單仍是主流采購方式，四季度加工費預計維持 - 30 高位附近，年內難有大幅反轉，更多關注明年長單情況 電解銅：昨日廣東市場現貨庫存表現小幅去庫，主因市場到貨較少，銅價繼續(xù)表現上行趨勢，早間市場對平水銅報價升30~60元/噸，持貨商依舊挺價出貨，高銅價下市場消費表現受抑，下游企業(yè)仍維持剛需采購，貿易商多表現交長單為主，后續(xù)來看，臨近九月，“金九銀十”旺季預期下，市場對消費或將持一定樂觀態(tài)度，因此升水表現企穩(wěn)。

行情簡評

Mysteel：2025年8月22日銅產業(yè)早讀

銅精礦：需求方認為市場還有抬升空間，但遠期四季度貨物還是維持 -40 左右水平貿易商方面表示四季度打包礦報盤增多，但散單成交零星，認為 BHP 招標結果為市場提供風向標短期內銅精礦現貨市場受 BHP 招標結果影響波動調整，主流加工費仍在- 30高位至- 40 低位區(qū)間波動 電解銅：昨日上海市場現貨成交相對一般，銅價重心上移，下游企業(yè)入市接貨情緒稍顯觀望，市場消費較為一般，且部分持貨商低價甩貨換現情緒顯現，現貨升水承壓繼續(xù)走跌；但社庫再度下降明顯，周內累庫幅度較小，然考慮到后續(xù)市場進口到貨預期仍存，同時月底下游消費難有明顯改善，現貨升水預計仍將承壓。

行情簡評

Mysteel：2025年8月19日銅產業(yè)早讀

銅精礦：供給方面現在主要在談四季度小長單，認為加工費有回調趨勢，但回調速度預計較慢；需求方面認為市場還有抬升空間，但遠期四季度的貨物還是維持-40左右左右的水平從供需基本面來看，四季度需求大于三季度，這可能對加工費形成一定支撐 電解銅：昨日上海市場現貨成交一般，銅價維持高位震蕩運行，下游企業(yè)入市采購情緒提升有限，且周末進口銅到貨較多，社庫增加明顯，雖日內現貨升水表現堅挺，但高價品牌成交相對困難，疊加后續(xù)周內仍有進口到貨預期，市場流通貨源預計有所改善，現貨升水存在回落風險。

行情簡評

Mysteel：2025年8月12日銅產業(yè)早讀

銅精礦：近月貨物煉廠庫存充足下實際承接意愿有限遠月市場則表現相對穩(wěn)健，煉廠雖對近月貨物采購態(tài)度謹慎，但對四季度需求存在明確預期，且預計加工費仍有回調空間后續(xù)市場焦點將逐步轉向四季度需求釋放節(jié)奏與遠月貨物供需匹配情況，短期加工費或延續(xù) “近弱遠穩(wěn)” 的震蕩格局 電解銅：昨日上海市場成交表現較為一般，雖銅價重心上移明顯，但現貨升水企穩(wěn)，部分品牌貨源流通有限，持貨商挺價情緒仍存，但下游高價升水接貨意愿較為不佳，日內壓價剛需采購為主；同時近期市場到貨再度表現減少，社庫重新有所下降，庫存維持低位運行。

行情簡評

Mysteel日報：廠家加價意愿偏弱 廢銅流向高價地區(qū)

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 數據來源：Mysteel 三、市場成交 數據來源：Mysteel 四、市場評述 上游貿易商反饋市場流轉的貨物較往常有所減少，采購難度較大，且成本較高，利差較小，且部分黃銅貿易商也反饋市場上下游價格難以達成一致，且貨源偏少，整體成交偏差；下游銅廠以銷定采為主，原料庫存位置偏低，但仍無加價意愿。

日報

Mysteel：2025年8月5日銅產業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現貨市場運行較為穩(wěn)定，冶煉廠現階段采購欲望不強烈，庫存貨物較為充足，三季度基本上飽和，但是四季度仍有缺口主要參與者多持比較悲觀的預期，部分企業(yè)更多的關注11月的長單談判 電解銅：昨日廣東現貨庫存繼續(xù)累庫，主因市場到貨有所增加，下游消費有限，出庫不及入庫所致；早間市場對平水銅報價貼120~貼60元/噸，持貨商積極降價出貨，但依舊難有成交，月初市場下游加工企業(yè)逢低消費，現貨維持貼水繼續(xù)偏弱下行，消費表現不及預期，整體交投氛圍表現較差。

行情簡評

Mysteel：2025年7月30日銅產業(yè)早讀

銅精礦：市場稍有回調，貿易商當前報盤集中在-41/42，主要為四季度打包小長單貨物，近月貨物基本出售完畢國產銅精礦系數近期有明顯上，某礦山表示系數出廠已經達到98.1%，較上月增加0.4% 電解銅：昨日銅價高開低走，日內震蕩運行，整體交投重心較上一個交易日變化有限，現貨升水走高，成交重心企穩(wěn)為主。

行情簡評

Mysteel：2025年7月25日銅產業(yè)早讀

銅精礦：現貨市場行情持穩(wěn)為主，冶煉廠成本壓力大，礦山供給仍偏緊，TC反彈需更強驅動傳言七月份船期grasberg礦-30美元出頭的價格成交，以及-40美元出頭成交四季度/明年一季度的貨物有市場參與者表示現貨市場九月份船期貨物在-40/-41美元的水平 電解銅：昨日銅價表現偏強震蕩運行，早間廣東市場對平水銅報貼50元/噸，今日社會庫存有所下降，現貨跟盤升水影響不大，繼續(xù)維持弱勢，持貨商出貨意愿一般，市場接貨意愿不高，下游廠家按需接貨，采購謹慎，整體成交氛圍表現清淡。

行情簡評

Mysteel周報：銅價企穩(wěn)反彈 社庫再度下降(7.11-7.18)

重慶市場：從供應來看，周內川渝社會庫存繼續(xù)累庫，截止至7月17日兩地社庫庫存為5000噸，環(huán)比增加900噸；從具體情況來看，周內提貨量依舊不多，整體出庫下滑，成渝兩地庫存分化較為明顯，貨物主要集中在重慶，整體庫存環(huán)增本周重慶市場電解銅價格低位震蕩，截止2025年7月18日電解銅中間價報78520元/噸，較上周五中間價下跌320元/噸。

周報

Mysteel：2025年7月22日銅產業(yè)早讀

銅精礦：近期市場平靜，TC價格企穩(wěn)，市場需求有限，庫存充足某煉廠表示以交付長單為主，現貨采購缺口8、9月備貨已經基本完成；煉廠表示近月貨物加工費高，遠月的加工費更低副產品硫酸價格維持高位 電解銅：昨日廣東現貨庫存表現去庫，主因市場到貨較少，加之臺風天氣對運輸有一定的影響；銅價維持上漲勢頭，早間市場對平水銅報價貼20~貼10元/噸，消費淡季下，持貨商難以挺，下調升水出貨才略有成交，但是需求端并未有改善跡象，下游企業(yè)大多維持剛需采購為主，市場成交維持偏弱。

行情簡評

Mysteel：2025年7月15日銅產業(yè)早讀

銅精礦：市場整體情緒較為謹慎，觀望情緒濃厚，近期現貨市場TC小幅回調，市場參與者普遍持觀望狀態(tài)，干凈銅精礦成交有限，部分需求端表示，近月所需貨物已采購補充完畢，部分供應端表示8月貨物基本售罄，據Mysteel調研，近期干凈礦與混礦價差在3美金附近，LME月差回歸Contango結構 電解銅：昨日廣東市場現貨庫存繼續(xù)表現走高，銅價表現震蕩運行為主，早間市場對平水銅報價貼110-貼30元/噸，臨近交割換月，盤面BACK月差結構有所收窄，同時疊加高銅價，現貨升水依舊偏弱運行，多數持貨商出貨意愿不高，靜待交割換月；下游企業(yè)采購也較為謹慎，交投氛圍表現較為清淡。

行情簡評

Mysteel：2025年7月18日銅產業(yè)早讀

銅精礦：國產銅精礦系數近期有明顯上漲態(tài)勢，某礦山表示系數已經高達97.7%，具體還需要結合貨物品質和位置決定某冶煉廠表示內貿礦拿貨系數在96.5%以上，國內供需依然維持供應偏緊態(tài)勢，煉廠多持觀望態(tài)度，預計后續(xù)系數有一定上行空間 電解銅：昨日廣東現貨庫存較周一變化不大，主因市場到貨有所增加，但消費較為有限，因此出入庫較為均衡，銅價維持震蕩運行，早間市場對平水銅報價升30~60元/噸，部分持貨商積極挺價，現貨升水企穩(wěn)小幅走高，但是需求端并未有改善跡象，淡季消費下，下游企業(yè)維持剛需采購為主，市場成交維持偏弱，整體成交氛圍依舊清淡。

行情簡評