Mysteel解讀：銅冶煉檢修期已過 7月電解銅產(chǎn)出或續(xù)創(chuàng)新高

另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年7月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量116.79萬噸，環(huán)比增加1.74%，同比增加16.93%1-7月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量累計為779.55萬噸，同比增加13.71%7月份也僅有一家冶煉企業(yè)進行檢修，涉及精煉產(chǎn)能15萬噸，對產(chǎn)量影響有限，其余冶煉企業(yè)紛紛高產(chǎn)，產(chǎn)量有望再創(chuàng)新高 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 6、7月電解銅產(chǎn)量較高主因冶煉企業(yè)檢修少，檢修干擾降至近年低位，同時還有一部分前期早早定價的三季度原料貨源到貨支撐；但與之相反的是原料端供應(yīng)緊張仍在持續(xù)，截至7月10日，銅精礦TC價格持續(xù)處于低位企穩(wěn)在-43美元/干噸附近，下方出現(xiàn)明顯支撐，繼續(xù)下跌受阻，但原料問題目前依然是困擾銅冶煉的關(guān)鍵，且隨著時間推移，冶煉廠庫內(nèi)的前期相對便宜的銅精礦庫存也將逐步消耗殆盡。

主編視角

Mysteel電解銅月度報告（2025年6月）

目前國內(nèi)冶煉廠的檢修企業(yè)較少，恰逢三季度開始，部分冶煉廠的原料為早期儲備，因此7月進入一個相對高產(chǎn)的階段，但后續(xù)隨著三季度末新一輪的檢修高峰來臨，國內(nèi)冶煉企業(yè)產(chǎn)出或有下降趨勢 三、電解銅庫存 據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截止6月30日國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨庫存12.35萬噸，較5月29日的13.93萬噸下降1.58萬噸，整體繼續(xù)表現(xiàn)下降且維持低位運行。

月報

Mysteel日報：銅價重心下移 銅板帶成交依舊一般

黃銅板帶廠家加工費挺價情緒稍有上升，實際成交有所減少，中小企業(yè)仍低于成本線出貨貿(mào)易商拿貨意愿一般，出貨意愿較強，市場競爭較為激烈 三、明日預(yù)測 近兩天銅價有所回調(diào)，但由于本月需求難有起色，實際散單成交較為有限，并且目前廠家多希望銅價能進一步回調(diào)，市場觀望情緒依舊較濃 四、原料市場 電解銅：7月10日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78615元/噸，較上一交易日跌700元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管報價下行 低價訂單增加

【市場總結(jié)】 今日銅管價格波動幅度較大，近期市場成交清淡，廠家表示下游空調(diào)企業(yè)少量拿貨，主機廠訂單下降了一些，貿(mào)易商因?qū)笫胁豢春眯枨笃降M能力一般 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78615元/噸，較上一交易日跌700元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅板帶需求難有起色 加工費持續(xù)承壓

現(xiàn)貨市場交投保持冷清，貿(mào)易商庫心態(tài)較為謹慎，庫存基本維持在低位，除了部分終端剛需采購?fù)?，整體采銷意愿低迷整體上目前終端消費差，以及高銅價對于備庫的抑制，成交始終難有起色 三、明日預(yù)測 目前消費持續(xù)走弱，無論是廠家還是貿(mào)易商出貨壓力不斷加大，而高銅價也在一定長度加重了觀望情緒，市場成交基本為剛需 四、原料市場 電解銅：7月8日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79780元/噸，較上一交易日跌100元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管跟跌銅價 下游拿貨謹慎

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79780元/噸，較上一交易日跌100元/噸市場主流報價好銅升100~升130元/噸，較上一交易日下跌5元/噸；平水銅貼30~升60元/噸，較上一交易日下跌20元/噸；濕法銅貼70~貼50元/噸，較上一交易日下跌30元/噸 【明日預(yù)測】 安裝等市場恢復(fù)緩慢，主機廠拿貨積極性不高，剛需補貨為主，廠家根據(jù)訂單降低負荷，整體交投仍顯疲態(tài)，短期來看，銅管市場或仍維持震蕩偏弱運行。

行情簡評

Mysteel日報：銅板帶現(xiàn)貨價格高企 市場成交表現(xiàn)一般

貿(mào)易商拿貨情況差，當前貿(mào)易商庫存高企，壓力大，并不想做備庫，拿貨意愿較差 三、明日預(yù)測 近段時間因為銅價走高，市場成交普遍不好，終端需求下滑明顯，銅板帶廠家價格競爭激烈，預(yù)計明日銅板帶成交表現(xiàn)一般 四、原料市場 電解銅：7月3日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格81055元/噸，較上一交易日漲155元/噸。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：2025年江西銅板帶箔產(chǎn)業(yè)調(diào)研報告

【調(diào)研總結(jié)】 1.生產(chǎn)：多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏較為平穩(wěn)，并沒有因為銅價波動、出口變化等原因出現(xiàn)大幅度的增減產(chǎn)，新增產(chǎn)能和廠區(qū)也在陸續(xù)落地中調(diào)研企業(yè)中，電解銅箔企業(yè)相比于去年供應(yīng)明顯增多，銅板帶企業(yè)基本于去年持平，并未有太大增長 2.原料：銅箔廠由于下游客戶基本存在賬期，所以對于原料供應(yīng)商也有一定的賬期要求。

主編視角

Mysteel日報：終端需求表現(xiàn)疲軟 銅板帶成交表現(xiàn)較差

今日市場問價積極性較前幾日稍有下降貿(mào)易商對于當前銅價觀望情緒較重，拿貨情況一般，并且在當前加工費競爭壓力大的情況，價格優(yōu)勢并不明顯終端拿貨基本維持剛需，采購節(jié)奏因為高銅價也有所方面 三、明日預(yù)測 近段時間因為銅價走高，市場成交普遍不好，終端需求下滑明顯，銅板帶廠家價格競爭激烈，預(yù)計明日銅板帶成交表現(xiàn)一般 四、原料市場 電解銅：6月30日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格80000元/噸，較上一交易日跌50元/噸。

行情簡評

Mysteel參考丨從近期供需情況探究銅市場變化趨勢

且隨著時間推移，冶煉廠庫內(nèi)前期相對便宜的銅精礦庫存也將逐步消耗殆盡，原料的問題或?qū)⒆兊酶鼮閲谰?，而此時再生銅，再生銅制銅陽極就顯得尤為重要 圖3：銅精礦現(xiàn)貨TC和電解銅價格（單位：美元/干噸、元/噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 圖4：中國銅精礦港口庫存（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，近期再生銅冶煉銅陽極的產(chǎn)能利用率持續(xù)走高，銅陽極以及粗銅冷料能一定量緩解國內(nèi)原料供應(yīng)緊張的情況。

Mysteel參考

Mysteel日報：銅價持續(xù)走高 銅板帶市場觀望情緒漸起

黃銅板帶廠家面臨原料采購難度大和缺單等問題，預(yù)計生產(chǎn)節(jié)奏將會放慢當前生產(chǎn)經(jīng)營均較為謹慎 四、原料市場 電解銅：6月26日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78920元/噸，較上一交易日漲350元/噸市場主流報價好銅升60~升100元/噸，較上一交易日上漲30元/噸；平水銅升20~升60元/噸，較上一交易日上漲35元/噸；濕法銅貼20~升10元/噸，較上一交易日上漲35元/噸。

行情簡評

Mysteel：從銅冶煉原料結(jié)構(gòu)看國內(nèi)精煉銅高產(chǎn)故事

根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，2025年上半年國內(nèi)電解銅產(chǎn)量約為662.08萬噸，同比增加76.39萬噸，增幅達到13.09%，預(yù)計全年產(chǎn)量可達到1328.56萬噸，同比增幅達到12.19%高產(chǎn)不僅僅是國內(nèi)冶煉廠新投產(chǎn)能釋放所帶來的，高檢修年和原料結(jié)構(gòu)調(diào)整同樣關(guān)鍵。

主編視角

Mysteel日報：銅管價格小幅下行 廠家出貨壓力不減

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格80000元/噸，較上一交易日跌50元/噸市場主流報價好銅升120~升160元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；平水銅升70~升110元/噸，較上一交易日上漲25元/噸；濕法銅升40~升60元/噸，較上一交易日上漲25元/噸 【明日預(yù)測】 月底業(yè)者入市積極性不高，個別企業(yè)訂單尚可，大部分企業(yè)訂單繼續(xù)下降，下游采購不及預(yù)期，制冷配件廠等客戶逢低少量采購，信心面缺乏利好支撐。

行情簡評

Mysteel日報：銅價小幅提升 再生銅桿市場交易環(huán)比增加

再生銅桿方面，市場交易較昨日有所增加，午后銅價偏強運行，部分廢銅貨源流出，較多銅桿廠家反饋今日廢銅收料尚可， 部分看漲客戶積極補貨，但市場交易以偏低價貨源為主， 實際出貨量不多， 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料市場 電解銅：78445元/噸，較上一交易日漲25元/噸。

日報

Mysteel日報：散貨交易雖有回暖 廢銅貿(mào)易利差仍窄

貿(mào)易商反饋當前貿(mào)易利差空間十分狹小，貿(mào)易積極性因此受到打擊，操作意愿有所消退下游銅廠成品銷售情況依舊低迷，在精廢價差不斷收窄的背景下，原料采購的議價空間極為有限，需求端受到明顯抑制 六、預(yù)測 宏觀方面，中東地緣局勢緩和，美元的走弱基于銅價一絲支撐但海外局勢的瞬息萬變加大了銅價的短期波動國內(nèi)宏觀面上處于短期的真空期基本面上，國內(nèi)消費已經(jīng)漸漸轉(zhuǎn)入淡季，電解銅庫存壘庫，升水重心下移，疊加年中結(jié)算，市場資金活躍性不夠。

日報

Mysteel日報：銅管價格小幅波動 整體需求繼續(xù)下行

據(jù)Mysteel調(diào)研：生產(chǎn)企業(yè)A表示目前下游訂單較上個月下降10-20%左右 【市場總結(jié)】 今日銅管價格跟跌100元/噸左右，部分業(yè)者對后期走勢不看好，拿貨不積極，廠家表示下游空調(diào)企業(yè)7月排產(chǎn)計劃繼續(xù)下降 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78420元/噸，較上一交易日跌25元/噸。

行情簡評

Mysteel：短期支撐難阻頹勢，佛山200系不銹鋼仍承壓尋底

鋼廠庫存的階段性去化，一定程度緩解了供應(yīng)端壓力，為價格低位維穩(wěn)提供了基礎(chǔ)支撐不過，庫存降幅相對有限，行業(yè)整體庫存壓力仍存，難以形成持續(xù)且強勁的價格托舉力 2. 成本與利潤的弱約束效應(yīng) 從Mysteel“不銹鋼 201J1 冷軋成本及即期利潤” 數(shù)據(jù)來看，無論是外購低鎳鐵模式，還是熱送一體化模式，200 系冷軋利潤長期處于虧損區(qū)間，成本端上周201不銹鋼的主要原料電解錳、低鎳鐵價格持穩(wěn)，硅錳、高碳鉻鐵及電解銅價格窄幅震蕩。

不銹鋼頭條

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（6.13-6.20）

除少數(shù)存在剛性采購需求的企業(yè)有少量成交外，多數(shù)下游及貿(mào)易商選擇暫緩入場，等待期貨價格后續(xù)走勢更為明朗后，再依據(jù)市場動態(tài)調(diào)整交易策略 （2）成本支撐：原鋁價格上周震蕩上行，熟鋁價格整體上升較多，生鋁價格整體變化不大，但回收商出貨意愿增加，市場整體流通貨源增加，原料價格堅挺在成本端上給予價格適當支撐 2. 電解銅市場 （1）精廢價差：當前精廢價差出現(xiàn)倒掛，廢銅現(xiàn)貨價格居高不下，而成品訂單表現(xiàn)欠佳，部分廠家無奈之下只能選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)。

家電

Mysteel日報：銅管價格弱穩(wěn) 下游需求不溫不火

【市場總結(jié)】 銅管廠家多數(shù)報價小幅下行，目前下游企業(yè)詢價情緒一般，市場持續(xù)交投乏力，貿(mào)易商及終端采購配貨心態(tài)無明顯支撐，市場成交氛圍一般 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78720元/噸，較上一交易日跌90元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：廢銅延續(xù)小幅回調(diào) 市場情緒不溫不火

下游不少銅廠反饋成品訂單銷售難度較大，且市場原料現(xiàn)貨價高量少，因此采購積極性不高 六、預(yù)測 宏觀方面，受地緣沖突升級影響，全球市場資金避險升溫，美元走強也帶來額外壓力基本面上，當前消費表現(xiàn)偏弱，環(huán)比小幅下滑，呈現(xiàn)淡季效應(yīng)，短期銅材以及電線電纜開工率或仍有承壓的可能電解銅庫存開始壘庫的趨勢，但現(xiàn)貨升水仍表現(xiàn)較好供應(yīng)面上，礦端供應(yīng)仍然受到較大干擾，也使得基本面對銅價有支撐作用。

日報