瑞達期貨：近期銅價回落拖拽銅礦報價小幅下移

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅回升但仍運行與負值區(qū)間，港口庫存略有增加，近期銅價回落拖拽銅礦報價小幅下移供給方面，由于近期原料仍較為充足，加之冶煉廠副產(chǎn)品硫酸價格較好，冶煉廠生產(chǎn)意愿維持偏積極，國內(nèi)供給量或?qū)⒎€(wěn)定小增需求方面，受季節(jié)性消費淡季影響，銅下游加工企業(yè)開工、訂單有所回落，加之持貨方的挺價行為，令下游采買態(tài)度謹慎、多以剛需補貨為主，故現(xiàn)貨市場成交情緒較清淡。

期貨公司評論

印度將吸引外國銅礦企業(yè)，擴大合作關系

印度公布了一系列旨在提高銅產(chǎn)量的舉措，包括鼓勵外國公司在印度設立冶煉廠和精煉廠，作為交換，印度國有企業(yè)將投資這些公司的海外采礦業(yè)務 印度政府的一份政策文件稱，到 2047 年，印度—世界第二大精煉銅進口國—可能需要進口 91%至 97%的銅精礦。

上游企業(yè)

Freeport：因救援活動Grasberg銅礦仍處暫停狀態(tài)

Freeport McMoRan公司表示，其位于印度尼西亞的大型Grasberg礦場的運營仍處于暫停狀態(tài)，該公司仍在繼續(xù)努力營救被困在地下的七名工人 聲明稱，上周一發(fā)生泥流事故后，礦場努力聯(lián)系中巴布亞省銅礦的承包商目前的礦場作業(yè)已暫停，以優(yōu)先確保工人的安全撤離 Grasberg銅礦是全球第二大銅礦，長期停產(chǎn)可能導致銅價持續(xù)高企去年，印度尼西亞為鼓勵銅礦在本國加工，曾禁止該礦場出口銅精礦，自由港于今年3月獲準在配額制度下恢復運輸Grasberg銅精礦。

上游企業(yè)

Anglo American：與Teck合并交易，有望打造出全球最大銅礦

英美資源集團（Anglo American）與泰克資源公司（Teck Resources）計劃中的 530 億美元合并交易，有望在 21 世紀 30 年代初打造出全球最大銅礦，超越必和必拓集團位于智利的Escondida 銅礦 該交易的核心在于將泰克資源的Quebrada Blanca（簡稱 QB）銅礦與英美資源的Collahuasi 銅礦進行整合整合后的兩大銅礦每年合計可產(chǎn)銅約 100 萬噸。

上游企業(yè)

Codelco公司和Escondida銅礦7月銅產(chǎn)量均實現(xiàn)同比增長

智利銅業(yè)委員會（Cochilco）公布的數(shù)據(jù)顯示，全球最大銅生產(chǎn)商、智利國有礦業(yè)企業(yè)智利國家銅業(yè)公司（Codelco），以及必和必拓（BHP）旗下的埃斯孔迪達銅礦（Escondida），今年 7 月銅產(chǎn)量均實現(xiàn)同比增長 智利國家銅業(yè)公司當月銅產(chǎn)量同比增長 6.4%，達到 11.85 萬噸；而全球最大銅礦埃斯孔迪達銅礦的產(chǎn)量同比增長 7.8%，至 11.48 萬噸 由嘉能可（Glencore）與英美資源集團（Anglo American）合資運營的大型銅礦科亞瓦西銅礦（Collahuasi）則表現(xiàn)不佳，7 月產(chǎn)量同比下降 27.2%，僅為 3.42 萬噸。

上游企業(yè)

Mysteel數(shù)據(jù)：中國銅礦產(chǎn)量統(tǒng)計（202507）

銅礦產(chǎn)量

巴拿馬：考慮在2026年初重啟Cobre Panamá銅礦

巴拿馬正準備與第一量子礦業(yè)公司（First Quantum Minerals）就其已關停的巴拿馬銅礦（Cobre Panamá）可能重啟事宜展開談判，商談預計于今年年底或 2026 年初啟動 巴拿馬商務部部長Julio Moltó 證實，未來幾周將啟動對該銅礦的全面環(huán)境審計此次審查由通標標準技術服務有限公司巴拿馬分公司（SGS Panama Control Services）開展，將評估該礦在環(huán)境、社會和經(jīng)濟方面產(chǎn)生的影響，其中包括為巴拿馬民眾提供的就業(yè)機會。

上游企業(yè)

紫金礦業(yè)上杭羅卜嶺銅礦資源綜合利用項目簽約

據(jù)“閩西日報”消息，9月8日下午，第二十五屆中國國際投資貿(mào)易洽談會“投資福建”重大項目集中簽約儀式在廈門國際會展中心舉行 龍巖市武平華潤水磨精品砂智能制造基地項目、上杭羅卜嶺銅礦資源綜合利用項目、武平佳兒AI母嬰食品項目參加集中簽約其中，武平華潤水磨精品砂智能制造基地項目是央企項目，總投資10億元，將建設500萬立方智能水磨磚生產(chǎn)線和3條并行原料預處理線，項目達產(chǎn)后，預計年產(chǎn)值10億元；上杭羅卜嶺銅礦資源綜合利用項目總投資31.29億元，由紫金礦業(yè)集團投資建設，主要建設采礦工程、選礦工程、尾礦庫等，達產(chǎn)后預計實現(xiàn)年產(chǎn)值25億元，年納稅5億元；武平佳兒AI母嬰食品項目屬外資項目，總投資5.3億元，由香港佳兒國際集團投資建設，擬選址位于福建武平高新區(qū)縣城工業(yè)園區(qū)，將建設高端寵物糧食生產(chǎn)線和母嬰奶粉專項生產(chǎn)線，項目建成后預計年增產(chǎn)值5億元。

企業(yè)動態(tài)

Freeport：印尼Grasberg銅礦發(fā)生事故后股價下跌

自由港麥克莫蘭公司（Freeport-McMoRan）旗下印度尼西亞格拉斯伯格塊狀崩落地下礦（Grasberg Block Cave）因濕料涌入堵塞通道，導致 7 名工人被困井下，公司已暫停該礦運營受此影響，該公司股價于周二（事發(fā)次日）下跌 事故發(fā)生于周一深夜，地點位于該礦的 5 個生產(chǎn)區(qū)塊之一該礦地處巴布亞省中部（Central Papua） 據(jù)公司透露，被困工人的位置已確定，且據(jù)信人員安全。

上游企業(yè)

巴西9月截至第1周累計裝出銅礦石和銅精礦5.76萬噸

巴西對外貿(mào)易秘書處（Secex）數(shù)據(jù)顯示，2025年9月截至第1周，共計5個工作日，巴西累計裝出銅礦石和銅精礦5.76萬噸，去年9月為13.35萬噸；日均裝運量為1.15萬噸/日，較去年9月的0.64萬噸/日增加81.3%。

行業(yè)快訊

艾芬豪礦業(yè)哈薩克斯坦項目發(fā)現(xiàn)銅礦化

英國倫敦 — 艾芬豪礦業(yè) (TSX: IVN) (OTCQX: IVPAF) 執(zhí)行聯(lián)席董事長羅伯特·弗里蘭德 (Robert Friedland)、聯(lián)席董事長郝維寶 (Weibao Hao) 與總裁兼首席執(zhí)行官瑪娜·克洛特 (Marna Cloete) 于9月4日宣布，公司在哈薩克斯坦 (Kazakhstan) 的楚薩雷蘇 (Chu-Sarysu) 盆地合資項目的勘查活動最新進展 楚薩雷蘇是全球第三大的蘊含沉積巖容礦型銅礦的盆地。

國際資訊

Freeport：印尼Grasberg銅礦因事故暫停生產(chǎn)

自由港麥克莫蘭公司（Freeport - McMoRan）宣布，印度尼西亞中巴布亞省當?shù)貢r間 9 月 8 日（周一）晚間約 10 點，其格拉斯伯格區(qū)塊崩落式地下礦（Grasberg Block Cave）五個生產(chǎn)區(qū)塊中的一個區(qū)塊，發(fā)生了生產(chǎn)放礦點濕物料大量涌出事故該事故導致礦井內(nèi)部分區(qū)域通道堵塞，七名作業(yè)人員的疏散路線受到限制 目前已明確這七名作業(yè)人員的位置，且據(jù)信他們處于安全狀態(tài)。

上游企業(yè)

巴西9月截至第1周累計裝出銅礦石和銅精礦5.76萬噸

巴西對外貿(mào)易秘書處（Secex）數(shù)據(jù)顯示，2025年9月截至第1周，共計5個工作日，巴西累計裝出銅礦石和銅精礦5.76萬噸，去年9月為13.35萬噸；日均裝運量為1.15萬噸/日，較去年9月的0.64萬噸/日增加81.3%

國際資訊

巴拿馬工商部長：巴拿馬銅礦環(huán)境審計即將啟動

巴拿馬工商部長Julio Moltó表示，預計到今年年底，巴拿馬將掌握所有必要信息，以便就第一量子礦業(yè)公司（First Quantum Minerals）旗下已停產(chǎn)的巴拿馬銅礦（Cobre Panamá）未來走向做出決策 Moltó表示，針對巴拿馬銅礦的環(huán)境審計及綜合審計相關職權范圍已整合為單一審查流程他補充稱，巴拿馬環(huán)境部已選定負責開展該審計的機構，審計原計劃于本月啟動 “據(jù)我所知，負責審計的公司已確定，在合同授予和資金劃撥完成后，審計工作應很快展開，” 他在接受采訪時表示，“我估計此次審計最多需要 4 到 5 個月時間，因此我們有望在今年年底前掌握關鍵信息。

上游企業(yè)

Teck Resources：暫停部分擴建項目、 解決Quebrada Blanca 銅礦的產(chǎn)量問題

加拿大最大的多元化礦業(yè)公司Teck Resources，目前已暫停了部分重大擴建項目，同時致力于解決其位于智利的旗艦QuebradaBlanca(QB)銅礦的產(chǎn)量問題 這一決定是8月份啟動的一項全面運營審查的一部分，該審查將于10月結束，重點在于提升績效此次審查還包括了針對QB的詳細行動計劃 QB銅礦坐落于安第斯山脈高處，此前該礦場開展了大規(guī)模改造工程，然而項目不僅超出預算40億美元，進度也嚴重滯后。

上游企業(yè)

對沖金價波動，南非金礦巨頭斥資10億美元收購澳洲銅礦

在獲得澳大利亞MAC銅礦公司股東批準后，南非哈莫尼黃金開采公司收購這家澳大利亞礦企取得重要進展 今年5月以來，哈莫尼黃金開采公司便一直推動以10.8億美元價格收購MAC銅礦公司后者在澳大利亞新南威爾士州科巴爾地區(qū)擁有一座高品質(zhì)的CSA地下銅礦 據(jù)南非媒體報道，MAC銅礦公司多數(shù)股東9月1日投票支持向哈莫尼司出售不過，收購還需獲得南非儲備銀行和澳大利亞外國投資審查委員會批準，并且還需在指定法院接受聽證并批準。

貴金屬

Mysteel：非洲主產(chǎn)銅國電力問題的緩解將改善當?shù)?em class='keyword'>銅礦供應

非洲擁有全球30%以上的礦產(chǎn)儲量，包括黃金、銅、鉑、鋰、稀土等戰(zhàn)略性資源隨著全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，市場對銅等關鍵礦產(chǎn)資源的需求激增，非洲各國也在致力于增加銅產(chǎn)出根據(jù)國際銅業(yè)研究組織（ICSG）的數(shù)據(jù)，2024年非洲銅礦產(chǎn)量為413.02萬噸，占全球總產(chǎn)量的17.97%，比2023年的占比增加2.43個百分點牛津經(jīng)濟研究院預計非洲大陸2025年銅產(chǎn)量將增至440萬噸，約占全球產(chǎn)量的20%。

主編視角

米拉多銅礦擴建項目浮船泵站及回水管線順利完成整體調(diào)試

日前，隨著浮船泵站穩(wěn)定運行，回水輸送管線及1號、2號緩沖水池輸水功能正常，米拉多銅礦擴建項目一項關鍵配套工程——浮船泵站及回水系統(tǒng)完成整體調(diào)試，標志著項目向全面建成投產(chǎn)邁出了堅實一步 米拉多銅礦位于厄瓜多爾東南部，是中厄兩國共建“一帶一路”的標志性礦業(yè)合作項目此次擴建工程中，浮船泵站及回水管線系統(tǒng)作為選礦系統(tǒng)的重要供水保障設施，其建成投運對于提升水資源利用效率、支撐生產(chǎn)系統(tǒng)穩(wěn)定運行具有重要意義。

企業(yè)動態(tài)

Escondida銅礦工會：就自動駕駛卡車事故發(fā)出警示

必和必拓（BHP）位于智利的埃斯康迪達（Escondida）銅礦工會表示，近期發(fā)生的兩起自動駕駛卡車事故引發(fā)了人們對安全問題的擔憂 該工會向來對必和必拓持批評態(tài)度，且在合同談判期間曾舉行罷工工會稱，8 月 25 日，一輛自動駕駛卡車與鏟運機械發(fā)生碰撞，而一周前，另有一輛卡車發(fā)生側翻聲明中未提及有人員受傷盡管如此，工會負責人表示，雖然工人們不操作這些車輛，但他們會在相關區(qū)域從事道路維護等工作。

上游企業(yè)

Ivanhoe Mines：推進Kamoa-Kakula銅礦脫水計劃并制定產(chǎn)量預測

Ivanhoe Mines表示，非洲產(chǎn)量最大的銅礦Kamoa-Kakula東段的排干將使采礦工作能夠在明年初重新開始，該公司目前預計將在9月中旬公布新的2026年和2027年展望以及新的礦山壽命計劃 5月18日的地震活動導致地下礦井（尤其是東段）嚴重被淹，Ivanhoe暫停了Kamoa-Kakula礦的運營三周該公司將2025年的產(chǎn)量預測下調(diào)了28%，至37萬至42萬噸銅精礦。

上游企業(yè)