Mysteel月報：8月豆粕價格延續(xù)上漲趨勢

截至8月31日，CBOT美豆主力11合約報收于1367.5美分/蒲，月漲36.5美分/蒲，月漲幅為2.74%縱觀8月份CBOT大豆11月合約期價走勢，基本上可以分為兩個階段，第一階段為月初至8月8日的下跌行情；第二階段為8月9日至月底上漲行情 詳情請點擊： Mysteel豆粕月報（8月） 。

月評

Mysteel解讀：USDA報告落地 豆粕“背離”美豆獨自下跌

這一安排意味著短期內(nèi)中國大規(guī)模進口美豆的可能性降低，進口成本維持高位，國內(nèi)油廠四季度買船進度較慢，當(dāng)前除了10月買船進度接近完成外，11-12月份買船進度尚未正式啟動國內(nèi)目前豆粕市場處于供應(yīng)充足狀態(tài)，現(xiàn)貨壓力較大，但四季度大豆供應(yīng)偏緊情緒帶動下，支撐連盤，而短期現(xiàn)貨價格隨盤波動為主，表現(xiàn)較強趨勢此外，9月報告大部分維持8月預(yù)估，小幅上調(diào)美豆種植面積，下調(diào)2025/26年度美豆單產(chǎn)，但整體供應(yīng)量較8月增加，報告中性偏空，并通過成本傳導(dǎo)機制影響國內(nèi)豆粕定價。

熱點分析

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品今日價格弱穩(wěn)運行

行情上，近期豆粕現(xiàn)貨價格及玉米價格偏弱調(diào)整，玉米蛋白粉與之價差來看毒素尚可的缺乏性價比優(yōu)勢，玉米皮部分地區(qū)也是持弱表現(xiàn)，玉米胚芽持續(xù)降價對胚芽粕等相關(guān)產(chǎn)品更是提振強度不足上游深加工企業(yè)方面，簽單難度較大，行業(yè)庫存基本呈現(xiàn)上升趨勢，目前雙節(jié)氛圍平淡，下游按需補庫為主，企業(yè)價格不斷下探吸引節(jié)前訂單，貿(mào)易商持續(xù)觀望，低價補量，短期內(nèi)玉米副產(chǎn)品各品種行情偏空表現(xiàn)，中長期觀望蛋白飼料原料市場下一步方向為主 豆粕方面： CBOT大豆期貨周三下跌，因為交易商在美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布月度供需報告之前軋平倉位。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品價格繼續(xù)走跌

下游飼料企業(yè)多維持高頭寸滾動備貨，少數(shù)企業(yè)頭寸可支撐至國慶假期預(yù)計短期豆粕現(xiàn)貨價格下行空間有限，但基差仍將延續(xù)偏弱態(tài)勢 玉米方面： 從周末開始，華北地區(qū)山東深加工企業(yè)玉米價格繼續(xù)下調(diào)，今日部分企業(yè)延續(xù)下跌的趨勢山東深加工早間到貨車輛尚可，企業(yè)采購壓力不大，隨著新玉米上市時間臨近，價格持續(xù)下跌，目前壽光金玉米價格2370元/噸，較前期最高點（2530元/噸）已經(jīng)下跌160元/噸。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品今日價格穩(wěn)定

豆粕價格逐步回升，雖然目前尚無其他雜粕形成替代，但大鴨料中已完全剔除豆粕，肉雞和生豬的添加比例維持穩(wěn)定，豆粕消費整體保持平穩(wěn)，需求支撐更多來自于肉禽和生豬存欄量增長帶來的提振 玉米方面： 今日華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米價格延續(xù)下跌的趨勢山東深加工到貨量尚可，部分企業(yè)繼續(xù)下調(diào)10-20元/噸河南深加工企業(yè)下跌20-40元/噸河北個別企業(yè)窄幅下調(diào)10元/噸。

日評

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品價格穩(wěn)中偏弱調(diào)整（20250829）

CBOT大豆期貨承壓但收盤上漲，盡管對美國作物的需求不足繼續(xù)拖累市場預(yù)計今日山東豆粕價格震蕩運行 玉米方面 東北地區(qū)玉米價格仍以偏弱運行為主，貿(mào)易商庫存不多，但市場購銷也不活躍東北新糧預(yù)計9月中上旬上市，市場關(guān)注點目前多在新糧方面 昨日華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米價格延續(xù)下跌的趨勢山東深加工到貨量尚可，部分企業(yè)繼續(xù)下調(diào)10-20元/噸。

市場提示

Mysteel解讀：廣東豆粕何以成為全國“價格洼地”？

且未來9月預(yù)期仍然充足，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2025年9月份國內(nèi)全樣本油廠大豆到港預(yù)估約1030.25萬噸，其中廣東約123.75萬噸；2025年9月動態(tài)全樣本油廠大豆壓榨量預(yù)估為992萬噸，其中廣東預(yù)計壓榨量129.87萬噸近兩月到港和壓榨均保持高位，市場情緒整體不佳 在當(dāng)下廣東高供應(yīng)背景下，下游豆粕現(xiàn)貨采購意愿清淡，油廠及貿(mào)易企業(yè)為促進提貨，只能不斷下調(diào)報價或提供優(yōu)惠，加劇了價格的偏弱趨勢。

熱點分析

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品預(yù)計今日價格偏穩(wěn)運行（20250828）

CBOT大豆期貨收低，圍繞美國大豆將獲得豐收的預(yù)期持續(xù)施壓于期價預(yù)計今日山東豆粕價格震蕩運行 玉米方面 昨日華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米價格延續(xù)下跌的趨勢山東深加工到貨量尚可，部分企業(yè)繼續(xù)下調(diào)10-20元/噸河南深加工企業(yè)下跌20-40元/噸河北個別企業(yè)窄幅下調(diào)10元/噸基層購銷整體一般，隨著時間推移，市場看跌預(yù)期增強，部分上市較早的地區(qū)九月初就能上市，關(guān)注新糧上市情況。

市場提示

Mysteel日報：全國菜粕市場價格窄幅上調(diào)

在CBOT大豆期貨延續(xù)漲勢、豆油價格同步反彈的雙重支撐下，國內(nèi)豆粕價格順勢走高受此帶動，菜粕行情亦跟隨豆粕趨勢，整體保持堅挺態(tài)勢，不過從實際成交端來看，市場對菜粕的采買需求并未出現(xiàn)增量，僅少數(shù)貿(mào)易環(huán)節(jié)有零星成交，整體需求端表現(xiàn)依舊平淡，預(yù)計短期內(nèi)菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主，后市可重點關(guān)注中國和加拿大貿(mào)易政策變化、上游開停機、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況

日評

Mysteel日報：菜籽市場價格穩(wěn)中有跌（20250825）

受此帶動，菜粕行情亦跟隨豆粕趨勢，整體保持堅挺態(tài)勢，不過從實際成交端來看，市場對菜粕的采買需求并未出現(xiàn)增量，僅少數(shù)貿(mào)易環(huán)節(jié)有零星成交，整體需求端表現(xiàn)依舊平淡，預(yù)計短期內(nèi)菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主。

日評

[PVC]：隆眾早訊-周五版

昨日國內(nèi)電石市場烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格報價在2200-2220元/噸區(qū)間，今日烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格上調(diào)至2250元/噸 氯堿利潤347元/噸（含氯）；省外新簽訂單陸續(xù)發(fā)貨，前期停車非鋁下游或?qū)⒒謴?fù)，需求有所好轉(zhuǎn)，高度堿出貨節(jié)奏維持短期內(nèi)山東液堿價格仍呈現(xiàn)上行趨勢 大商所、鄭商所夜盤收盤，漲多跌少燒堿漲超2%，苯乙烯漲超1%，短纖、PX等小幅上漲；焦煤跌超1%，豆粕、焦炭等小幅下跌。

早間提示

Mysteel解讀：USDA報告引爆豆粕行情 期現(xiàn)齊漲100元/噸

美豆四季度進口成本高企，支撐豆粕市場 目前豆粕市場價格主要受2大核心因素影響:一中美關(guān)稅延期，中美雙方自8月12日起再次暫停實施24%的關(guān)稅90天，但保留10%的關(guān)稅這一安排意味著短期內(nèi)中國大規(guī)模進口美豆的可能性降低，進口成本維持高位，國內(nèi)油廠4季度買船進度較慢，雖然國內(nèi)目前豆粕市場處于供應(yīng)過剩局面，現(xiàn)貨壓力較大，但4季度大豆供應(yīng)偏緊情緒帶動下，支撐連盤，而短期現(xiàn)貨價格隨盤波動為主，表現(xiàn)較強趨勢。

熱點分析

Mysteel解讀：氨基酸出口量價齊跌 金九銀十能否破局突圍

市場購銷目前難有起色，東北玉米價格短期或難有支撐，后續(xù)糧源供應(yīng)較為多元性，預(yù)計價格偏弱運行，或逐步向新糧價格靠攏華北地區(qū)玉米價格整體穩(wěn)定，個別企業(yè)窄幅調(diào)整目前市場購銷清淡，企業(yè)開工低位，控制收購節(jié)奏，庫存呈現(xiàn)下降趨勢從市場心態(tài)來看，看漲預(yù)期不強，市場逐漸關(guān)注新糧開稱情況從小麥替代來看，近期小麥價格仍有優(yōu)勢，下游深加工及飼料企業(yè)需求較淡，原料價格預(yù)計趨弱盤整，短期于賴蘇市場而言暫無利好支撐 2.豆粕價格階段性回調(diào) 氨基酸替代迎來轉(zhuǎn)機 國內(nèi)連粕M01合約受外盤拖累回調(diào)，下方關(guān)注3100-3130區(qū)間支撐，中長期M01仍以偏強運行為主。

熱點分析

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品今日價格持穩(wěn)

短期豆粕現(xiàn)貨價格階段性回調(diào)，中長期價格重心仍將逐步抬升 玉米方面： 東北玉米價格仍以偏弱運行為主，貿(mào)易商有少量庫存，但目前成交較為清淡東北深加工企業(yè)繼續(xù)下調(diào)玉米收購價格，對行情有一定的不利影響 華北地區(qū)玉米價格整體穩(wěn)定，個別企業(yè)窄幅調(diào)整目前市場購銷清淡，企業(yè)開工低位，控制收購節(jié)奏，庫存呈現(xiàn)下降趨勢從市場心態(tài)來看，看漲預(yù)期不強，市場逐漸關(guān)注新糧開稱情況。

日評

Mysteel早報：四季度成本預(yù)期抬升 豆油期價繼續(xù)走強（20250806）

當(dāng)周，該州豆粕價格為1469.85雷亞爾/噸，豆油價格為6209.06雷亞爾/噸 五、短期預(yù)測 昨日棕櫚油拉漲油脂，P09最高沖至9076元/噸國際豆棕在上個月持續(xù)走擴，棕櫚油體現(xiàn)出一定的性價比優(yōu)勢昨日早間印度稱將加大進口，提前為排燈節(jié)做準(zhǔn)備，一定程度上使得市場增強對棕櫚油的需求看好預(yù)期同時市場機構(gòu)對馬來西亞及印尼的產(chǎn)量預(yù)判為下降趨勢，棕櫚油整體供需格局未發(fā)生根本性改變的情況下，市場方向偏多。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品受豆粕提振 價格偏強運行

日評

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品價格弱穩(wěn)運行（20250805）

CBOT大豆期貨收高，受助于空頭回補和跨市場套利推動價格從數(shù)月低位回升預(yù)計今日山東豆粕價格偏強運行 玉米方面 昨日玉米夜盤有較大幅度下滑，對市場情緒或有不利影響，貿(mào)易商出貨意向或?qū)⒙杂刑岣?，今?em class='keyword'>價格或有偏弱運行的趨勢 利好：東北玉米庫存同比明顯減少 利空：小麥在飼料中的替代有所增加；進口玉米拍賣 受盤面下行的影響，預(yù)計今日玉米價格或下行調(diào)整。

市場提示

Mysteel解讀：玉米蛋白粉及纖維7月行情回顧及展望

但從豆粕來看，國內(nèi)豆粕市場呈現(xiàn)內(nèi)強外弱的分化格局，豆粕現(xiàn)貨價格整體上揚，基差持續(xù)被動修復(fù)月底可售合同非常有限，市場對8月價格抬升預(yù)期較強，低價出售意愿普遍不高，但8月油廠庫存繼續(xù)增加情況下，豆粕價格或有所上行空間，但難有大漲，或短期對副產(chǎn)品價格有底部支撐 再次，從近期出口數(shù)據(jù)來看，2024年6月，中國玉米蛋白粉及纖維總進口140146噸，2025年6月總進口176744噸，環(huán)比增16.75%，同比增26.11%；從數(shù)據(jù)顯示可以來分析，6月成本壓力較為顯著，疊加供減需增因素影響，市場整體采買力度尚可，進出口量呈上行趨勢，但是大多企業(yè)出口也主要因國內(nèi)銷售難度仍在，多出口緩解供應(yīng)壓力。

熱點分析

Mysteel解讀：進口阿根廷豆粕或成常態(tài) 國內(nèi)壓榨業(yè)迎來新挑戰(zhàn)

五、未來展望與發(fā)展趨勢 短期來看，隨著阿根廷豆粕GMO證書批量獲批及中國對埃塞俄比亞等國豆粕開放進口資質(zhì)，豆粕進口來源的規(guī)模化和多元化進程正在加速在有利的價格和利潤空間驅(qū)動下（如近期阿根廷豆粕進口利潤可觀），阿根廷豆粕對華出口規(guī)模將持續(xù)擴張阿根廷油籽商界對此評價積極，視首航成功為“真實有效的突破”，預(yù)計中國年進口量有望從零星采購躍升至300萬噸，占其出口總量約10%。

熱點分析

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)調(diào)查（20250725）

具體分析， 本周國內(nèi)油廠開機率延續(xù)高位，庫存壓力持續(xù)增加，催提現(xiàn)象普遍出現(xiàn)；不過月底需求稍有好轉(zhuǎn)，飼料企業(yè)豆粕用量適量增加，庫存消化有所提速，而提貨積極性不高，整體庫存呈現(xiàn)下降趨勢不過四川及華北等市場部分油廠對后市預(yù)期較樂觀，庫存及頭寸適度增加，庫存天數(shù)呈上漲趨勢 對比去年同期，當(dāng)前國內(nèi)飼料企業(yè)物理庫存同比去年有所增加，不過廣西、江蘇市場年同比仍有下跌終端需求表現(xiàn)平穩(wěn)，現(xiàn)貨供應(yīng)寬松格局不變，近期受盤面影響豆粕現(xiàn)貨價格下調(diào)，油廠仍有挺價，因庫存壓力而脹停情況并不普遍；不過下游買漲不買跌，現(xiàn)貨市場購銷情緒較冷，且提貨積極性一般，而油廠催提壓力不減，飼料企業(yè)豆粕庫存相對高位，短期或窄幅調(diào)整。

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