滬銅期貨主力合約再度站上8萬(wàn)元/噸

滬銅期貨主力合約強(qiáng)勢(shì)上漲近2%，再度站上8萬(wàn)元/噸，為4月初以來(lái)新高

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國(guó)內(nèi)期貨主力合約開(kāi)盤(pán)大跌，滬銀、滬錫、滬銅等觸及跌停

國(guó)內(nèi)期貨主力合約開(kāi)盤(pán)大跌，工業(yè)品、貴金屬多品種跌停，滬銀、滬鎳、滬錫、燃油、瀝青、滬鋁、低硫燃料油（LU）、SC原油、PX、滬銅、國(guó)際銅觸及跌停，棕櫚油跌超6%，鐵礦石跌超5%部分農(nóng)產(chǎn)品上漲，豆粕、雞蛋、豆一漲超1%

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期貨日?qǐng)?bào)：“礦荒”導(dǎo)致“錠缺”，滬銅主力合約重回80000元／噸關(guān)口

本輪銅價(jià)波動(dòng)已從商品屬性驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向金融屬性驅(qū)動(dòng)，7月滬銅期貨主力合約或在78000~83000元／噸區(qū)間寬幅震蕩

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年中盤(pán)點(diǎn)：2025年上半年銅行業(yè)大事記

消息面上，Comex銅期貨主力合約今年累計(jì)漲幅超16%，此外滬金主力合約盤(pán)中站上690元/克續(xù)創(chuàng)歷史新高 十一部門(mén)：到2027年，力爭(zhēng)國(guó)內(nèi)銅礦資源量增長(zhǎng)5%-10% 2月11日，工業(yè)和信息化部等十一部門(mén)印發(fā)《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》，到2027年，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平明顯提升。

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Mysteel早讀：特朗普表示不會(huì)暫停關(guān)稅政策 有色金屬多數(shù)收跌

其中精銅桿訂單量為3.71萬(wàn)噸，較上一交易日增加1.56萬(wàn)噸，環(huán)比提升72.34%；再生銅桿訂單量為0.38萬(wàn)噸，較前一交易日減少0.02萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.53% ◎4月7日全國(guó)鋅錠總庫(kù)存9.14萬(wàn)噸，較（4/3）減少0.08萬(wàn)噸；較（3/31）減少1.32萬(wàn)噸；上海4.96萬(wàn)噸；廣東1.52萬(wàn)噸；天津1.55萬(wàn)噸；山東0.30萬(wàn)噸；浙江0.37萬(wàn)噸；江蘇0.43萬(wàn)噸 ◎4月7日，國(guó)內(nèi)期貨主力合約開(kāi)盤(pán)大跌，工業(yè)品、貴金屬多品種跌停，滬銀、滬鎳、滬錫、燃油、瀝青、滬鋁、低硫燃料油（LU）、SC原油、PX、滬銅、國(guó)際銅觸及跌停，棕櫚油跌超6%，鐵礦石跌超5%。

有色聚焦

“囤貨潮”引發(fā)虹吸效應(yīng)，銅價(jià)仍具上漲潛力

3月，全球銅市場(chǎng)陷入瘋狂：倫敦金屬交易所（LME）銅價(jià)突破10000美元/噸大關(guān)；紐約商品交易所（COMEX）銅期貨價(jià)格一度飆升至5.374美元/磅，迭創(chuàng)歷史新高；滬銅期貨主力合約一度觸及2024年5月底以來(lái)新高83320元/噸這場(chǎng)多頭狂歡的導(dǎo)火索源于“搶銅行動(dòng)”近期，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)加征進(jìn)口銅關(guān)稅預(yù)期不斷升級(jí)，一些貿(mào)易商正瘋狂地將原定發(fā)往亞洲的銅改道運(yùn)往美國(guó)港口，以規(guī)避可能實(shí)施的關(guān)稅政策業(yè)內(nèi)人士表示，美國(guó)銅進(jìn)口關(guān)稅政策預(yù)期升溫以及銅市場(chǎng)較強(qiáng)的基本面，共同驅(qū)動(dòng)銅價(jià)近期快速上漲并突破短期高點(diǎn)。

國(guó)際資訊

有色板塊持續(xù)走強(qiáng)，北方銅業(yè)直線(xiàn)漲停

2月11日，有色板塊漲勢(shì)擴(kuò)大，黃金、銅方向領(lǐng)漲，北方銅業(yè)直線(xiàn)漲停，此前萊紳通靈、菜百股份漲停，曉程科技漲超10%，赤峰黃金、山金國(guó)際、紫金礦業(yè)、鵬欣資源等漲幅靠前消息面上，Comex銅期貨主力合約今年累計(jì)漲幅超16%，此外滬金主力合約盤(pán)中站上690元/克續(xù)創(chuàng)歷史新高

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港股有色板塊上揚(yáng)，國(guó)內(nèi)銅價(jià)已創(chuàng)近倆月新高

值得注意的是，近期對(duì)基本面較為敏感的銅價(jià)早已提前走出上行趨勢(shì)，突顯回暖信號(hào)截至發(fā)稿，滬銅期貨主連漲1.79%，報(bào)76760/噸，升至近兩個(gè)月高位

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銅、黃金、原油期貨合約將實(shí)施交易限額舉措

期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，3月以來(lái)大宗商品市場(chǎng)看漲情緒高漲，其中滬銅期貨主力自3月初以來(lái)至今漲幅達(dá)11%，滬金期貨主力漲幅達(dá)15%，原油期貨主力漲幅達(dá)10%而在此背景下，近期期貨市場(chǎng)的成交和持倉(cāng)量變化情況顯示出當(dāng)前市場(chǎng)還是存在著一定的分歧和不確定性 以銅市場(chǎng)為例，國(guó)泰君安期貨有色資深分析師季先飛告訴記者，近期銅價(jià)表現(xiàn)為連續(xù)上漲，主要受宏觀再通脹預(yù)期和原料供應(yīng)擾動(dòng)的驅(qū)動(dòng)首先，在再通脹預(yù)期的驅(qū)動(dòng)下，有色、貴金屬等價(jià)格普遍上漲，長(zhǎng)期宏觀資金對(duì)銅等商品的投資熱情不斷提升。

國(guó)內(nèi)資訊

滬銅期貨跳漲突破近22個(gè)月高位，五礦資源漲超6%

今日港股市場(chǎng)上，以黃金、有色為代表的礦業(yè)股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲截至發(fā)稿，五礦資源漲超6%，中國(guó)有色礦業(yè)漲超5%，洛陽(yáng)鉬業(yè)、江西銅業(yè)股份雙雙漲超4% 綜合來(lái)看，受近期冶煉廠減產(chǎn)預(yù)期及宏觀預(yù)期上修等因素影響，短線(xiàn)銅價(jià)獲得利好支撐 而市場(chǎng)最關(guān)注的是，本周以來(lái)，滬銅期貨主力主力合約連續(xù)拉漲周五更是跳空高開(kāi)，截至發(fā)稿漲超2%，最高一度觸及72470元/噸，突破2022年5月以來(lái)的所有高點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)資訊

中國(guó)國(guó)際期貨：滬銅高位振蕩格局未變

供需矛盾不明顯 目前，滬銅期貨主力合約價(jià)格在68000元/噸關(guān)口徘徊展望后市，在供需矛盾不明顯的背景下，預(yù)計(jì)滬銅近期以高位振蕩行情為主，主力合約上方壓力位在69000元/噸，支撐位在66800元/噸 12月，美國(guó)商務(wù)部超預(yù)期上修美國(guó)三季度GDP至5.2%，美元指數(shù)展開(kāi)溫和反彈，銅價(jià)承壓后重心下移，目前滬銅期貨主力合約價(jià)格在68000元/噸關(guān)口徘徊。

國(guó)內(nèi)資訊

中信建投期貨：預(yù)計(jì)短期銅價(jià)低位震蕩為主

隔夜銅價(jià)大幅回落，滬銅主力跌至67530元，倫銅下行至8341.5美元穆迪下調(diào)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)前景，投資氛圍顯著降溫拖累銅價(jià)大幅下跌隔夜美國(guó)10月JOLTs職位空缺人數(shù)降至兩年半最低水平，遠(yuǎn)低于預(yù)期，就業(yè)市場(chǎng)趨于降溫，降息預(yù)期繼續(xù)加碼，市場(chǎng)聚焦周五非農(nóng)數(shù)據(jù)昨日上期所銅倉(cāng)單持平，LME銅累庫(kù)5千噸余，盤(pán)面回落下游采購(gòu)意愿回暖，部分供貨主動(dòng)下調(diào)升貼水出貨，整體現(xiàn)貨升水承壓繼續(xù)收斂 綜合來(lái)看，內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下行壓力令銅價(jià)承壓回落，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)低位震蕩為主。

期貨公司評(píng)論

[PVC]：隆眾早訊--周五版

國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，菜粕漲超2%，玻璃、豆一、甲醇漲超1%跌幅方面，棕櫚油、液化石油氣（LPG）、棉花、焦炭、豆油、棉紗跌超1% 國(guó)內(nèi)有色金屬期貨收盤(pán)普漲，滬銅漲0.52%，滬鋅漲0.62%，滬鎳漲0.59%，滬錫漲0.26%，國(guó)際銅漲0.59%，滬鉛漲0.35%，滬鋁漲0.16%，不銹鋼漲1.05% 央行：引導(dǎo)金融資源更多流向民營(yíng)經(jīng)濟(jì) 滿(mǎn)足民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求 擴(kuò)內(nèi)需成下半年首要任務(wù) 促消費(fèi)舉措將接續(xù)出臺(tái) 英國(guó)央行如期加息25個(gè)基點(diǎn) 預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)不會(huì)陷入衰退 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周二版

昨日電石河北地區(qū)采購(gòu)價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)50元/噸，下游到貨緊張，山東地區(qū)仍有跟調(diào)計(jì)劃預(yù)期隨著烏海地區(qū)配套電石外銷(xiāo)量增多，市場(chǎng)持穩(wěn)觀望心態(tài)增加 國(guó)內(nèi)期貨主力合約互有漲跌，玻璃漲超5%，燃料油、焦炭漲超2%跌幅方面，菜油、乙二醇（EG）、紙漿、棕櫚油、聚氯乙烯（PVC）、液化石油氣（LPG）跌超1% 國(guó)常會(huì)最新部署！再提“活躍資本市場(chǎng)” 相機(jī)出臺(tái)新政策！房地產(chǎn)、核電被重點(diǎn)提及 國(guó)內(nèi)有色金屬期貨多數(shù)收漲，滬銅主力合約漲1.54%，滬鋁主力合約漲1.31%，滬鋅主力合約漲1.85%，滬鎳主力合約漲0.64%，滬錫主力合約跌0.38%，滬鉛主力合約跌0.16%，不銹鋼主力合約漲0.98%，氧化鋁主力合約漲0.83%，國(guó)際銅主力合約漲1.50%。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周五版

亞洲氯乙烯單體價(jià)格繼續(xù)保持堅(jiān)挺，受下游PVC看漲行情帶動(dòng)，8月臺(tái)塑中國(guó)臺(tái)灣裝置檢修，區(qū)域供應(yīng)略減，CFR東北亞氯乙烯價(jià)格漲10美元在655-660美元/噸 國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，聚氯乙烯（PVC）、液化石油氣（LPG）漲超2%下跌方面，純堿跌超2%，菜籽油、棕櫚油、鐵礦石、焦煤、焦炭跌超1% 住建部明確樓市調(diào)控方向：降低首套房首付比 落實(shí)認(rèn)房不認(rèn)貸 　國(guó)內(nèi)有色金屬期貨多數(shù)收跌，國(guó)際銅夜盤(pán)收跌0.50%，滬銅收跌0.39%，滬鋁收跌0.05%，滬鋅收跌0.70%，滬鉛收漲0.25%，滬鎳收跌0.41%，滬錫收跌1.79%。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周三版

國(guó)內(nèi)金屬期貨普遍收漲，國(guó)際銅夜盤(pán)收漲0.92%，滬銅收漲0.82%，滬鋁收漲0.35%，滬鋅收漲1.63%，滬鉛收跌0.47%，滬鎳收漲1.43%，滬錫收漲0.36%，氧化鋁夜盤(pán)收漲0.63%，不銹鋼夜盤(pán)收漲0.26% 國(guó)內(nèi)期貨主力合約大面積上漲，純堿漲超4%，苯乙烯、焦煤漲超2%，焦炭、乙二醇、液化石油氣（LPG）、熱卷、甲醇、橡膠、鐵礦石漲超1% 中信建投：市場(chǎng)底部特征明顯 建議把握布局機(jī)會(huì) 華泰證券：政策優(yōu)化有望帶來(lái)需求邊際改善 水泥行業(yè)盈利和估值均具備彈性 7月24日中共中央政治局會(huì)議之后，全市場(chǎng)為之沸騰，除了A股、港股市場(chǎng)，也包括在香港市場(chǎng)交易的基金。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周二版

預(yù)計(jì)今日亞洲地區(qū)主要PVC生產(chǎn)企業(yè)公布8月PVC船期預(yù)售報(bào)價(jià)，受區(qū)域檢修及大陸價(jià)格上漲預(yù)計(jì)8月新報(bào)價(jià)環(huán)比上漲20-40美元/噸區(qū)間 國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，玉米、淀粉、聚氯乙烯（PVC）、橡膠、白糖跌超1%，純堿、甲醇、紙漿、液化石油氣（LPG）、豆二跌近1%漲幅方面，焦煤漲超2%，焦炭、棉花漲超1% 國(guó)內(nèi)有色金屬期貨普遍收跌，滬鎳跌2.7%，滬錫跌1.15%，國(guó)際銅跌1.11%，滬銅跌0.93%，滬鋅跌0.37%，滬鋁跌0.19%，滬鉛漲0.19%。

早間提示

分析人士：宏觀因素主導(dǎo)未來(lái)銅價(jià)走勢(shì)

上周開(kāi)始，滬銅期貨沖高回落，一路下行截至本周一收盤(pán)，滬銅期貨主力2305合約報(bào)收于68370元/噸，跌幅2260元/噸 金瑞期貨滬銅研究員龔鳴認(rèn)為，當(dāng)前節(jié)點(diǎn)下銅價(jià)下行主要原因偏宏觀，海外就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場(chǎng)認(rèn)為在美國(guó)偏強(qiáng)經(jīng)濟(jì)基本面下，美聯(lián)儲(chǔ)政策空間更大根據(jù)FEDwatch工具數(shù)據(jù)，年內(nèi)降息的時(shí)間節(jié)點(diǎn)將從7月延遲至11—12月此外，二季度市場(chǎng)又開(kāi)始交易海外衰退邏輯，從市場(chǎng)交易結(jié)果來(lái)看，在高利率環(huán)境下，海外經(jīng)濟(jì)陷入衰退仍是大概率事件，工業(yè)金屬表現(xiàn)普遍乏力。

國(guó)內(nèi)資訊

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周三版

國(guó)內(nèi)期貨主力合約普遍上漲，截止收盤(pán)，燃料油、棉花漲超3%，20號(hào)膠（NR）、液化石油氣（LPG）、棉紗漲超2%，棕櫚油、菜粕、菜油、鐵礦石漲近2%跌幅方面，苯乙烯（EB）、玻璃跌超0.5% 國(guó)內(nèi)有色金屬期貨夜盤(pán)普漲，國(guó)際銅收漲1.57%，滬銅收漲1.32%，滬鋁收漲0.82%，滬鋅收漲1.99%，滬鉛收漲0.43%，滬鎳收漲3.6%，滬錫收漲1.44%，不銹鋼收漲1.81%。

早間提示

國(guó)內(nèi)商品期市開(kāi)盤(pán)漲跌互現(xiàn)，鐵礦石漲近3%

9月9日，國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，鐵礦石漲超2%，國(guó)際銅、滬銅漲近2%；跌幅方面，菜粕、豆粕、20號(hào)膠、低硫燃油跌近2%

市場(chǎng)播報(bào)