Mysteel周報：本周蘭炭市場偏弱運行 下游企業(yè)提降暫未落地（7.7-7.11）

受山西、青海、黑龍江地區(qū)PVC檢修及部分BDO檢修影響，需求減弱，生產(chǎn)企業(yè)庫存累積加快了電石價格的下滑但是部分電石爐的非計劃性檢修加快了市場庫存的消化，且下游需求逐漸恢復(fù)，電石市場進(jìn)入盤整觀望狀態(tài)下周電石市場預(yù)計持穩(wěn)運行，但供需博弈激烈，下游需求存在較強的不穩(wěn)定性 本周原料端市場出現(xiàn)下滑，9日主流大礦塊煤競拍均價較上期下跌36元/噸左右，且仍有流拍現(xiàn)象出現(xiàn)，塊煤走勢整體偏弱，產(chǎn)地多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)水平相對穩(wěn)定，個別礦根據(jù)庫存及拉運情況小幅調(diào)整，短期煤價窄幅震蕩。

周評

[隆眾聚焦]：上半年P(guān)VC降本增量 下半年尋求機遇

2）東進(jìn)西穩(wěn)， 2024年以來國內(nèi)PVC新投產(chǎn)140萬噸，其中乙烯法鎮(zhèn)洋30萬噸、新浦化學(xué)50萬噸，而電石法雖有陜西金泰60萬噸，然湖北宜化22萬噸和衡陽建濤22萬噸產(chǎn)能等退出，綜合來看東部地區(qū)PVC生產(chǎn)企業(yè)新增規(guī)模高于西部地區(qū) 2. 工藝路線競爭焦灼 圖1：2025年工藝路線利潤對比 圖示：2025年二季度電石法噸虧580元/噸 vs 乙烯法噸虧600元/噸，數(shù)據(jù)為全國平均生產(chǎn)毛利 電石法受煤炭價格波動影響顯著，成本敏感系數(shù)0.73，電石法毛利波動較大，全國平均數(shù)據(jù)來看較乙烯法仍具有優(yōu)勢。

熱點聚焦

[新聞]：總投資約52億元！湖北宜化磷化工項目竣工投產(chǎn)

貴州息烽,磷礦石,價格

行業(yè)要聞

[隆眾聚焦]：?成本倒掛加劇背景下，電石與乙烯價格傳導(dǎo)差異解析

電石法成本受煤炭-蘭炭-電石鏈條傳導(dǎo)影響顯著，成本端雖有煤炭降價帶來的階段性緩解，但供需矛盾與產(chǎn)能過剩續(xù)壓制PVC價格，導(dǎo)致成本修復(fù)速度遠(yuǎn)落后于現(xiàn)貨下跌速度，行業(yè)虧損成為新常態(tài)。

熱點聚焦

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.6.18）

其中完成發(fā)電量37億千瓦時，生產(chǎn)各類化工產(chǎn)品28萬噸，分別同比增長1.4%、46%煤炭產(chǎn)量同比增長41%金泰氯堿實施改造后，通過“避峰生產(chǎn)”和集中消缺提升裝置負(fù)荷；神木氯堿優(yōu)化關(guān)鍵參數(shù)，提升裝置穩(wěn)定性和產(chǎn)品質(zhì)量；神木電石依據(jù)市場和任務(wù)調(diào)整策略，在“停電避峰” 基礎(chǔ)上增加“平段滿負(fù)荷生產(chǎn)”，提高生產(chǎn)效率今年以來，化工產(chǎn)品的增量持續(xù)增加，有力支撐了集團(tuán)工業(yè)產(chǎn)值 四、要點小結(jié) 燒堿：目前供應(yīng)雖有所減少，但非鋁行業(yè)需求維持一般，加之市場看空情緒持續(xù)，但液氯價格延續(xù)疲弱下預(yù)計今日山東液堿價格穩(wěn)中趨弱調(diào)整。

日報

[隆眾聚焦]：相關(guān)產(chǎn)品反彈帶動，PVC止跌盤整

成本：電石、乙烯價格變動不大，成本端支撐不強 下周國內(nèi)電石市雖然有反彈可能，但其煤炭支撐力度不足，市場對于電石法成本端并不看好；乙烯方面雖然有所看漲，但其力度不足以帶動下游市場。

熱點聚焦

神木市起源化工有限公司/神木市久業(yè)發(fā)電有限公司確認(rèn)贊助2025年國際合金礦產(chǎn)業(yè)大會

公司依托中國優(yōu)質(zhì)煤炭資源，整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，打造集采購、生產(chǎn)、物流、銷售于一體的國際化蘭炭貿(mào)易平臺，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷東南亞、歐洲、中東、南美等多個國家和地區(qū) 主營業(yè)務(wù)：蘭炭（半焦）出口：主營 大料、中料、小料、焦末等多種規(guī)格蘭炭，固定碳含量高、低硫低灰，適用于電石、硅鐵、鋼鐵等行業(yè) 定制化加工：根據(jù)客戶需求提供粒度調(diào)整、水分控制、品質(zhì)優(yōu)化等定制服務(wù)，確保產(chǎn)品符合國際標(biāo)準(zhǔn) 供應(yīng)鏈服務(wù)：提供采購、倉儲、物流、出口報關(guān)、國際運輸?shù)纫徽臼浇鉀Q方案，保障高效穩(wěn)定的全球供應(yīng)。

會議

[電石日評]：檢修裝置恢復(fù) 供應(yīng)持續(xù)增強（20250527）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

每日點評

[隆眾聚焦]：供需博弈后，PVC關(guān)注成本端下移可能

隨著關(guān)稅的利好，PVC制品訂單修復(fù)對市場存在相應(yīng)帶動，但其持續(xù)性仍然存疑另外PVC粉料出口上，市場更多關(guān)注BIS認(rèn)證、臨時關(guān)稅的壓力 成本：原料價格松動，成本端支撐力度有限 電石方面，生產(chǎn)企雖然供應(yīng)出現(xiàn)波動，但需求有限，市場仍然看弱煤炭端，而乙烯價格也難以走高，成本端整體偏弱運行，對PVC支撐有限。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：3月產(chǎn)量高位 4月供需壓力預(yù)期緩解

同比來看東北地區(qū)、華北地區(qū)、華中地區(qū)及西南地區(qū)產(chǎn)量出現(xiàn)不同程度的下滑，這幾個地區(qū)主要為原料外采型企業(yè)，成本壓力相對偏高，加之當(dāng)前PVC市場表現(xiàn)低迷，價格不斷下滑，導(dǎo)致企業(yè)虧損嚴(yán)重，開工積極性不高華東和西北地區(qū)產(chǎn)量增量明顯，華東地區(qū)主要為乙烯一體化企業(yè)，地理位置優(yōu)越，采購便利而西北地區(qū)為電石-氯堿一體化企業(yè)，依托豐富的煤炭資源，成本優(yōu)勢明顯，加之3月份燒堿行情表現(xiàn)堅挺，在利潤驅(qū)使下，產(chǎn)能利用率維持高位，產(chǎn)量環(huán)比及同比均表現(xiàn)為增長趨勢。

熱點聚焦

Mysteel周報：本周蘭炭市場跌后持穩(wěn)運行 企業(yè)報價堅挺（3.24-3.28）

本周國內(nèi)電石市場供應(yīng)出現(xiàn)明顯的提升，錯峰用電影響減弱，前期檢修裝置產(chǎn)量逐漸恢復(fù)，供應(yīng)提升明顯四川地區(qū)PVC檢修落地，區(qū)域性需求減弱目前下游待卸車低位，但是隨著供應(yīng)的恢復(fù)，各地區(qū)積極補庫下周四川地區(qū)需求有所恢復(fù)，但供應(yīng)方面依舊存在錯峰用電的不穩(wěn)定性預(yù)計下周電石市場持穩(wěn)盤整運行，區(qū)域性表現(xiàn)加強 本周原料端市場價格漲跌互現(xiàn)，個別煤礦探漲，但是短期內(nèi)煤炭供應(yīng)過剩格局難改，煤價持續(xù)上行動力不足，陜煤某大礦洗中塊競拍價格維持在601-602元/噸，變動幅度較小，成本端給蘭炭的底部支撐比較穩(wěn)定。

周評

Mysteel：蘭炭供需格局轉(zhuǎn)變 價格缺乏有力支撐

隨著電石盈利好轉(zhuǎn)，帶動電石企業(yè)開工積極性，前期檢修裝置逐漸有所恢復(fù)，供應(yīng)出現(xiàn)提升，對中料需求增加，蘭炭企業(yè)中料庫存下降明顯 由上可知，蘭炭企業(yè)為應(yīng)對虧損，疊加陜西市場進(jìn)入傳統(tǒng)檢修季，部分企業(yè)檢修工作提前，市場減停產(chǎn)企業(yè)增加，整體庫存穩(wěn)步下降，供需格局由供大于求轉(zhuǎn)向供需平衡，給予蘭炭價格一定支撐 原料端塊煤方面，供給放量撞上需求疲軟，庫存高壓倒逼價格下行，短期內(nèi)煤炭供應(yīng)過剩格局難改，煤價持續(xù)上行動力不足，部分煤礦價格回落10-20元/噸不等，短期難以給予蘭炭價格有力支撐。

主編視角

Mysteel：3月18日(17:30)神木市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場持穩(wěn)運行近日坑口煤價延續(xù)下跌行情，幅度5-15元/噸，當(dāng)前下游需求持續(xù)疲軟，煤炭市場供大于求的局面難改，預(yù)計短期內(nèi)煤價仍將承壓運行上周陜煤主流大礦競拍價格漲幅明顯，下游主流電石企業(yè)對蘭炭中小料價格調(diào)漲70元/噸，目前蘭炭企業(yè)均以根據(jù)自身情況執(zhí)行新價此輪調(diào)整，蘭炭企業(yè)虧損得到緩解，但市場暫未明顯改善，蘭炭企業(yè)均維持負(fù)荷生產(chǎn)，短期仍以積極出貨為主截止目前國內(nèi)電石市場主流貿(mào)易價格報2700元/噸，供應(yīng)出現(xiàn)明顯下降，下游待卸車低位，價格仍有支撐。

日評

Mysteel：3月18日(10:00)神木市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場持穩(wěn)運行近日坑口煤價延續(xù)下跌行情，幅度5-15元/噸，當(dāng)前下游需求持續(xù)疲軟，煤炭市場供大于求的局面難改，預(yù)計短期內(nèi)煤價仍將承壓運行上周陜煤主流大礦競拍價格漲幅明顯，下游主流電石企業(yè)對蘭炭中小料價格調(diào)漲70元/噸，目前蘭炭企業(yè)均以根據(jù)自身情況執(zhí)行新價此輪調(diào)整，蘭炭企業(yè)虧損得到緩解，但市場暫未明顯改善，蘭炭企業(yè)均維持負(fù)荷生產(chǎn)，短期仍以積極出貨為主截止目前國內(nèi)電石市場主流貿(mào)易價格報2700元/噸，供應(yīng)出現(xiàn)明顯下降，下游待卸車低位，價格仍有支撐。

日評

Mysteel：3月17日(17:30)神木市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場持穩(wěn)運行周末兩日坑口煤價延續(xù)下跌行情，幅度5-15元/噸，產(chǎn)地交投氛圍冷清，當(dāng)前下游需求持續(xù)疲軟，煤炭市場供大于求的局面難改，預(yù)計短期內(nèi)煤價仍將承壓運行上周陜煤主流大礦競拍價格漲幅明顯，下游主流電石企業(yè)對蘭炭中小料價格調(diào)漲70元/噸，目前蘭炭企業(yè)均以根據(jù)自身情況執(zhí)行新價此輪調(diào)整，蘭炭企業(yè)虧損得到緩解，但市場暫未明顯改善，蘭炭企業(yè)均維持負(fù)荷生產(chǎn)，短期仍以積極出貨為主截止上周五國內(nèi)電石市場主流貿(mào)易價格報2700元/噸，供應(yīng)出現(xiàn)明顯下降，下游待卸車低位，價格仍有支撐。

日評

Mysteel：3月17日(10:00)神木市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場持穩(wěn)運行周末兩日坑口煤價延續(xù)下跌行情，幅度5-15元/噸，產(chǎn)地交投氛圍冷清，當(dāng)前下游需求持續(xù)疲軟，煤炭市場供大于求的局面難改，預(yù)計短期內(nèi)煤價仍將承壓運行上周陜煤主流大礦競拍價格漲幅明顯，下游主流電石企業(yè)對蘭炭中小料價格調(diào)漲70元/噸，目前蘭炭企業(yè)均以根據(jù)自身情況執(zhí)行新價此輪調(diào)整，蘭炭企業(yè)虧損得到緩解，但市場暫未明顯改善，蘭炭企業(yè)均維持負(fù)荷生產(chǎn)，短期仍以積極出貨為主截止上周五國內(nèi)電石市場主流貿(mào)易價格報2700元/噸，供應(yīng)出現(xiàn)明顯下降，下游待卸車低位，價格仍有支撐。

日評

[隆眾聚焦]：供需小幅度波動，PVC等待中微跌

本周國內(nèi)PVC市場價格走勢略弱，周初盤整后有所下滑，跌幅在70-80元/噸。

熱點聚焦

中華人民共和國2024年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報

煤炭消費量占能源消費總量比重為53.2%，比上年下降1.6個百分點；天然氣、水電、核電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電等清潔能源消費量占能源消費總量比重為28.6%，上升2.2個百分點重點耗能工業(yè)企業(yè)單位電石綜合能耗下降0.8%，單位合成氨綜合能耗下降1.2%，噸鋼綜合能耗下降0.1%，單位電解鋁綜合能耗下降0.2%，每千瓦時火力發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)煤耗下降0.2%初步測算，扣除原料用能和非化石能源消費量后，全國萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗[88]比上年下降3.8%。

國內(nèi)

國元期貨：PVC短期不具備反彈動能

成本支撐力度有限 當(dāng)前，我國PVC供應(yīng)仍以電石法為主，占比在七成以上，乙烯法占據(jù)其余份額從成本端來看，春節(jié)后至今煤炭板塊整體表現(xiàn)較差，和動力煤相關(guān)性較高的焦煤和焦炭價格在2月17日創(chuàng)下近期新低雖然18日焦煤和焦炭價格有所反彈，但今年春節(jié)多數(shù)煤礦放假時間較短，目前大部分煤礦已經(jīng)陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)小幅增長，供應(yīng)寬松的格局將延續(xù)，因此反彈的持續(xù)性和高度有待觀察，短期對電石法PVC的成本支撐力度有限。

市場播報

2024年烏海市規(guī)模以上工業(yè)運行情況

煉焦業(yè)比上年增長19.6%，化工業(yè)增長27.6%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長0.2%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長9.7%煤炭開采和洗選業(yè)比上年下降1.4%，非金屬礦物制品業(yè)下降31.4% 分主要產(chǎn)品看，2024年，規(guī)模以上工業(yè)10種主要產(chǎn)品（不包括能源產(chǎn)品）中有4種比上年增長電石比上年增長28.8%，化學(xué)農(nóng)藥原藥增長95.9%，鐵合金增長14.9%，BDO增長163.4%。

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