Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)詢貨意愿提升

【進(jìn)口煤炭】14日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR191.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤國(guó)際市場(chǎng)需求一般，國(guó)際市場(chǎng)參與者謹(jǐn)慎觀望，暫不急于接貨俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)參與者對(duì)遠(yuǎn)期貨物購(gòu)買興趣相對(duì)回溫，部分煤種供應(yīng)有限，為價(jià)格帶來支撐 進(jìn)口港口方面，14日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲產(chǎn)地主流低硫主焦煤種仍有漲幅，港口部分澳煤因長(zhǎng)期倒掛，成交較少，近期性價(jià)比稍有提高，盤面給到小幅空間，報(bào)價(jià)抬升。

盤點(diǎn)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月30日-7月4日）

庫(kù)存方面，行業(yè)庫(kù)存仍處于高位，去庫(kù)壓力較大有機(jī)硅方面，本期有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨市場(chǎng)主流成交重心維穩(wěn)原料端，工業(yè)硅期貨盤面近日受大廠停產(chǎn)消息、以及煤炭原材料價(jià)格上漲、多晶硅期貨盤面拉漲等原因出現(xiàn)上漲，但現(xiàn)貨市場(chǎng)的漲幅不及預(yù)期，目前現(xiàn)貨價(jià)格仍無法支撐廠家的生產(chǎn)成本供應(yīng)端，主流單體廠延續(xù)實(shí)單商談，成交重心短期持穩(wěn)，需求方面，下游客戶態(tài)度偏向觀望，部分企業(yè)少量補(bǔ)庫(kù)，詢盤壓價(jià)為主，目前DMC實(shí)單成交在10300-10800元/噸。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：地緣政治因素主導(dǎo) 乙二醇走勢(shì)高頻波動(dòng)

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變動(dòng)一覽表可以看出，近期國(guó)內(nèi)原料端表現(xiàn)不一，原油強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下石腦油、乙烯價(jià)格穩(wěn)中上行，乙烯現(xiàn)貨價(jià)格更是緊俏；煤炭價(jià)格走勢(shì)有所反彈，但漲幅微弱，近期整體絕對(duì)成本相對(duì)偏強(qiáng)，行業(yè)利潤(rùn)保持尚可，目前煤化工行業(yè)絕對(duì)利潤(rùn)受EG價(jià)格回落影響壓縮至40元/噸附近而下游聚酯產(chǎn)品來看，下游利潤(rùn)差異化明顯，在原料價(jià)格大幅震蕩的背景下，下游產(chǎn)品被動(dòng)跟隨，利潤(rùn)方面軍依是長(zhǎng)絲保有利潤(rùn)但其他短纖、切片、瓶片領(lǐng)域依舊是虧損為主。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：地緣政治因素加碼 國(guó)內(nèi)乙二醇強(qiáng)勢(shì)反彈

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變動(dòng)一覽表可以看出，近期國(guó)內(nèi)原料端表現(xiàn)不一，原油強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下石腦油、乙烯價(jià)格穩(wěn)中上行；煤炭價(jià)格持雖黑色系有所反彈但煤炭現(xiàn)貨價(jià)格依舊偏弱，近期整體絕對(duì)成本相對(duì)偏強(qiáng)，行業(yè)利潤(rùn)保持尚可，目前煤化工行業(yè)絕對(duì)利潤(rùn)在270+附近，整體估值水平中性偏高而下游聚酯產(chǎn)品來看，下游利潤(rùn)差異化明顯，在原料價(jià)格雙雙大漲的背景下，雖下游產(chǎn)品有一定的跟漲，但跟漲幅度有限下，行業(yè)整體利潤(rùn)侵蝕，整體領(lǐng)域?qū)儆谔潛p狀態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：關(guān)稅利好提振 聚丙烯行情止跌反彈

塑料PP粒市場(chǎng)行情，PP粒行情分析，PP粒市場(chǎng)價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)

【進(jìn)口煤炭】24日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR203.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤國(guó)際市場(chǎng)需求有所回暖，市場(chǎng)參與者對(duì)后續(xù)遠(yuǎn)期貨物供應(yīng)情況仍在觀望，等待后續(xù)走勢(shì)進(jìn)一步明朗俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別煤種遠(yuǎn)期報(bào)還差距較大，下游拿貨積極性較弱，觀望情緒較為濃厚 進(jìn)口港口方面，23日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)當(dāng)日港口市場(chǎng)成交氛圍較好成交數(shù)量較多，一方面受期貨漲幅影響，貿(mào)易商價(jià)格有所抬升成交價(jià)格也上漲10元/噸；另一方面臨近五一假期，終端有所補(bǔ)庫(kù)，需求增加，同時(shí)鋼坯價(jià)格持續(xù)上漲，對(duì)于港口煉焦煤市場(chǎng)也有不同程度支撐，后續(xù)短期仍需繼續(xù)關(guān)注期貨走勢(shì)以及需求變化情況。

盤點(diǎn)

[隆眾聚焦]：憂慮情緒加重 聚丙烯行情弱勢(shì)偏下

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)采購(gòu)價(jià)格有所上漲

【進(jìn)口煤炭】2日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR183.5美金/噸，日環(huán)比上漲0.5美金/噸澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)交投氛圍較為平淡，國(guó)際市場(chǎng)參與者詢盤意向偏低，采購(gòu)較為謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)觀望情緒持續(xù)，多以按需采購(gòu)為主，遠(yuǎn)期市場(chǎng)部分主流煤種暫無報(bào)盤 進(jìn)口港口方面，2日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行當(dāng)前焦鋼企業(yè)利潤(rùn)都有所增加，且后續(xù)市場(chǎng)對(duì)焦炭有提漲預(yù)期，港口部分煤種數(shù)量不斷下降且較為集中，采購(gòu)價(jià)格有所上漲，漲幅10-20元/噸不等，整體港口煉焦煤交投氛圍有所抬升，市場(chǎng)參與者報(bào)詢盤較為積極，短期港口煉焦煤價(jià)格有望繼續(xù)爬升。

盤點(diǎn)

Mysteel：3月26日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

26日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)大型煤企保持正常產(chǎn)銷狀態(tài)，基本完成本月生產(chǎn)任務(wù)，整體區(qū)域內(nèi)煤炭供應(yīng)量穩(wěn)定現(xiàn)階段長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)仍是主要任務(wù)，但部分下游庫(kù)存高位接卸有難度，長(zhǎng)協(xié)量已做部分放棄現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒較穩(wěn)，市場(chǎng)采購(gòu)節(jié)奏較前期持平，煤價(jià)整體漲幅有限，以窄幅震蕩運(yùn)行為主 。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：關(guān)稅利劍高空懸掛 聚丙烯市場(chǎng)艱難尋突破

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：3月10日陽(yáng)泉市場(chǎng)無煙煤價(jià)格行情

10日陽(yáng)泉市場(chǎng)無煙煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)域內(nèi)主流大礦價(jià)格穩(wěn)定供應(yīng)方面，各礦生產(chǎn)正常，以長(zhǎng)協(xié)運(yùn)輸為主，整體煤炭供應(yīng)正常需求方面，因期貨利好，今日國(guó)內(nèi)尿素現(xiàn)貨行情穩(wěn)中上漲，漲幅多在20-40元/噸左右，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒稍好，企業(yè)拿貨意愿提高總體來看，供大于求基本面沒有發(fā)生根本變化，供應(yīng)充裕，庫(kù)存仍處高位，預(yù)計(jì)短期內(nèi)陽(yáng)泉無煙煤市場(chǎng)行情仍存下跌風(fēng)險(xiǎn)，須謹(jǐn)慎追高目前陽(yáng)泉市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：無煙噴吹Q7200、A11、S1.2報(bào)930元/噸；無煙煤價(jià)格如下：無煙中塊A15、V12、S1、40-80mm報(bào)850元/噸，無煙小塊A15、V12、S1、20-50mm報(bào)870元/噸；以上價(jià)格均為出廠含稅價(jià)。

日評(píng)

[CPP月評(píng)]：季節(jié)交替催化需求 CPP訂單情況激增（2025年2月）

2月市場(chǎng)處于下游集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)階段，月中元宵節(jié)后工廠開工陸續(xù)提升，市場(chǎng)預(yù)期向好，且點(diǎn)價(jià)訂單的交付使得節(jié)后庫(kù)存壓力尚可，聚丙烯現(xiàn)貨矛盾不足，價(jià)格處于震蕩盤整態(tài)勢(shì)月尾，長(zhǎng)時(shí)間的弱成交壓制市場(chǎng)心態(tài)，疊加原油、煤炭等原料端下行刺激上游開工積極性，聚丙烯供應(yīng)壓力回升，現(xiàn)貨矛盾累積激化，價(jià)格下跌通道開啟短期來看，低位聚丙烯彈性需求良好，需求或可有力支撐下方空間，聚丙烯短線進(jìn)入修復(fù)盤整態(tài)勢(shì) 2）消費(fèi)情況 2月份 CPP企業(yè)平均訂單天數(shù)5.86天，較上月環(huán)比+0.56天，漲幅在10.57%。

月評(píng)

[隆眾聚焦]：需求破冰艱難恢復(fù) 聚丙烯成本供需拉鋸博弈

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：節(jié)前價(jià)格頻頻上漲 “有價(jià)無市”還是“價(jià)值回歸”？

此外，我們也看到一些國(guó)際性的大宗商品，例如原油價(jià)格在元旦之后出現(xiàn)了明顯上漲，這將從一定程度上改善大家對(duì)于礦石、煤炭等大致商品的價(jià)格預(yù)期根據(jù)期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，鐵礦石的價(jià)格明顯上漲了，漲幅還超過了成品材從這個(gè)角度來看，節(jié)前鋼廠可能開始被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，這將夯實(shí)近期成本底部，進(jìn)而影響成品材價(jià)格 最根本的原因是需求階段性修復(fù)、購(gòu)買力的及時(shí)回歸根據(jù)Mysteel調(diào)研，12月份以來各地貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿始終不強(qiáng)，冬儲(chǔ)預(yù)期偏弱是是前期價(jià)格走弱的很重要原因。

主編視角

[隆眾聚焦]：產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)順暢 聚丙烯行情走勢(shì)重回基本面

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)，新擴(kuò)能壓力陸續(xù)釋放，供應(yīng)端表現(xiàn)平緩。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：春節(jié)前供需博弈加劇 聚乙烯市場(chǎng)易跌難漲

綜述 本周聚乙烯市場(chǎng)下跌，幅度在150-170元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：供需邊際略減弱而支撐較強(qiáng) 聚乙烯價(jià)格或小幅松動(dòng)

綜述 本周聚乙烯市場(chǎng)穩(wěn)中探漲，上漲30元/噸聚乙烯多套裝置按計(jì)劃開車，產(chǎn)能利用率上漲2%左右，但是供應(yīng)傳導(dǎo)較慢，現(xiàn)貨維持偏緊，支撐較強(qiáng)壓力來自新裝置投產(chǎn)加快，放量或加快，還有春節(jié)后累庫(kù)壓力，市場(chǎng)積極預(yù)售資源，現(xiàn)貨價(jià)格也推漲謹(jǐn)慎。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：供需無明顯矛盾 聚乙烯市場(chǎng)支撐較強(qiáng)而推漲動(dòng)力有限

綜述 本周聚乙烯市場(chǎng)小幅上漲為主，上漲30-75元/噸聚乙烯供應(yīng)偏緊局面維持，多套裝置停車檢修，而裕龍石化投產(chǎn)加快，市場(chǎng)積極預(yù)售遠(yuǎn)期資源，以減輕新裝置投產(chǎn)壓力。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：供應(yīng)短期無壓力而剛需較好 聚乙烯市場(chǎng)信心有望重塑

綜述 本周聚乙烯市場(chǎng)維持偏強(qiáng)走勢(shì)，上漲5-40元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[液化天然氣]：11月供減需增 12月份國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格仍有增長(zhǎng)空間

其中槽批消費(fèi)量漲幅相對(duì)明顯，11月份總量約為123.45萬(wàn)噸，環(huán)比10月份上漲9.30%主要是由于11月份進(jìn)入供暖季，北方局部地區(qū)氣溫降幅較為明顯，帶動(dòng)城燃需求增加，且降溫也一定程度利好煤炭儲(chǔ)運(yùn)需求的提升，下游整體需求環(huán)比有所提振由于11月份部分接收站庫(kù)存水平在相對(duì)高位水平，接收站降價(jià)刺激出貨，使庫(kù)存維持在合理水平，前期降價(jià)后海氣資源出貨范圍擴(kuò)大，部分城燃逢低采購(gòu)，使得進(jìn)口LNG槽批消費(fèi)量增長(zhǎng) 成本支撐下 后市國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格仍有推漲可能 海氣資源方面，11月份東北亞現(xiàn)貨均價(jià)約為14.22美元/百萬(wàn)英熱，折合人民幣約5230元/噸，環(huán)比上漲6.28%。

熱點(diǎn)聚焦